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En este artículo te explicamos cómo se calcula, qué requisitos exige la ley hoy y qué compañías la tienen vigente en 2026.
Puntos clave
- Una acción de renta variable tiene presencia bursátil si negocia un índice igual o superior al 45% tras cumplir 6 SMDLV diarios en 81 de las últimas 180 sesiones.
- Es uno de los dos requisitos del artículo 36-1 del Estatuto Tributario para que la ganancia por venta de acciones esté exenta de renta.
- El otro requisito cambió: desde la Ley 2277 de 2022 el tope de venta anual pasó del 10% al 3% de las acciones en circulación de la compañía.
- El listado de compañías con presencia bursátil varía con el tiempo: empresas deslistadas o suspendidas de la BVC, como Cemex Latam Holdings o Canacol Energy, dejan de tenerla.
Definición de presencia bursátil
La presencia bursátil determina qué tan líquidas son las acciones que cotizan en la Bolsa de Valores. Este índice o porcentaje indica cuáles son los instrumentos financieros con mayor comercialización en la bolsa, es decir, aquellos que son fáciles de adquirir y vender para un inversionista promedio. Este indicador incluye tanto a empresas nacionales como extranjeras.
En otras palabras, los instrumentos financieros con presencia bursátil son fáciles de comprar y vender, tienen un alto volumen de movimiento dentro de la bolsa y, además, están exentos del pago de impuestos sobre las ganancias que generen.
En otras palabras, los instrumentos financieros con presencia bursátil son fáciles de comprar y vender, tienen un alto volumen de movimiento dentro de la bolsa y, además, están exentos del pago de impuestos sobre las ganancias que generen.
¿Cómo se calcula la presencia bursátil?
Para saber si un activo financiero tiene presencia bursátil y, por consiguiente, puede brindarte beneficios tributarios, en Colombia debe cotizar en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC).
Para determinar la presencia bursátil de un instrumento financiero, este debe tener un índice igual o superior al 45%. Este cálculo se hace si el valor ha negociado diariamente más de seis (6) salarios mínimos diarios legales vigentes (SMDLV) en al menos 81 sesiones de las últimas 180 sesiones de rueda de bolsa anteriores a la venta o enajenación del instrumento.
Para determinar la presencia bursátil de un instrumento financiero, este debe tener un índice igual o superior al 45%. Este cálculo se hace si el valor ha negociado diariamente más de seis (6) salarios mínimos diarios legales vigentes (SMDLV) en al menos 81 sesiones de las últimas 180 sesiones de rueda de bolsa anteriores a la venta o enajenación del instrumento.
Regulación de la presencia bursátil
La presencia bursátil fue establecida en la normativa legal colombiana a través de diversas leyes y decretos que buscan fomentar la liquidez e integración del mercado de valores.
Estas leyes establecen que para que un instrumento financiero que cotiza en la BVC sea exonerado de impuestos debe cumplir con dos requisitos:
Estas leyes establecen que para que un instrumento financiero que cotiza en la BVC sea exonerado de impuestos debe cumplir con dos requisitos:
- Que el contribuyente no haya realizado la transferencia del 3% o más de las acciones en circulación de la respectiva sociedad durante el mismo año gravable (art. 36-1 del Estatuto Tributario). Este tope bajó del 10% al 3% con la Ley 2277 de 2022, vigente desde el año gravable 2023.
- Que los instrumentos posean presencia bursátil.
Dato verificado en 2026 contra el texto vigente del artículo 36-1 del Estatuto Tributario.
Modificaciones realizadas al cálculo de la presencia bursátil
En Colombia, al igual que en otros países, se han realizado modificaciones a los requisitos para establecer la presencia bursátil.
A continuación, se presentan algunos cambios importantes realizados en los últimos años:
A continuación, se presentan algunos cambios importantes realizados en los últimos años:
- Se elevó el monto mínimo de negociación diaria, pasando de 4 SMDLV a 6 SMDLV.
- En los valores de renta variable, como las acciones, el porcentaje requerido aumentó del 15% al 45%.
- En los valores representativos de deuda, se mantuvo en el 5%.
Instrumentos que requieren presencia bursátil
Los valores o instrumentos financieros a los que se les puede determinar la presencia bursátil, con un índice del 45% luego de haber negociado diariamente más de seis SMDLV en al menos 81 sesiones de las últimas 180 sesiones en rueda de bolsa anteriores a la venta del instrumento, incluyen:
- Acciones comunes y acciones de inversión
- ADRs (American Depositary Receipt) y GDRs (Global Depositary Receipt)
- Unidades de ETFs (Exchange-traded funds) con subyacente de acciones o valores representativos de deuda.
- Certificados de participación en fondos mutuos de inversión en valores.
- Certificados de participación de FICs (Fondos de Inversión Colectiva) y FIBRAs (Fideicomiso de Titulización para Inversión en Renta de Bienes Raíces).
Para los siguientes valores o instrumentos, la presencia bursátil se determina cuando su índice es igual o superior al 5%, luego de haber negociado diariamente más de seis SMDLV en al menos 9 sesiones de las últimas 180 sesiones en rueda de bolsa anteriores a su venta o enajenación:
- Valores representativos de deuda
- Bonos convertibles en acciones
Fiscalidad de la presencia bursátil
La presencia bursátil en los instrumentos financieros otorga como beneficio fiscal la exoneración total de impuestos al momento de obtener ganancias por la venta de los mismos, siempre que se cumpla también el tope de participación del artículo 36-1 del Estatuto Tributario.
Si quieres profundizar en cómo se declaran estas ganancias y los dividendos, consulta nuestra guía sobre cómo tributan las acciones y dividendos en Colombia.
Esto aplica para los siguientes instrumentos financieros:
Si quieres profundizar en cómo se declaran estas ganancias y los dividendos, consulta nuestra guía sobre cómo tributan las acciones y dividendos en Colombia.
Esto aplica para los siguientes instrumentos financieros:
- Acciones comunes y acciones de inversión
- ADRs (American Depositary Receipt) y GDRs (Global Depositary Receipt)
- Unidades de ETFs (Exchange-traded funds) con subyacente de acciones o valores representativos de deuda
- Certificados de participación en fondos mutuos de inversión en valores.
- Certificados de participación de FICs y FIBRAs
- Valores representativos de deuda
- Bonos convertibles en acciones
En caso de que no posean presencia bursátil dentro de los 360 días contados a partir de su inscripción por primera vez en la BVC, podrán acceder a la exoneración, siempre que cuenten con un Formador de Mercado autorizado y cumplan con lo señalado en la legislación colombiana vigente.
Si el periodo de emisión de los valores representativos de deuda que se inscriban por primera vez en la BVC fuera menor a un año y no posean presencia bursátil, podrán acceder a la exoneración los primeros 180 días contados a partir de su inscripción, siempre que cuenten con un Formador de Mercado autorizado por la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) y cumplan con lo establecido en la normativa aplicable.
Listado de empresas con Presencia Bursátil
En Colombia, las empresas cuyas acciones cuentan con presencia bursátil en la Bolsa de Valores de Colombia incluyen:
- Grupo Aval
- Bancolombia
- Grupo Nutresa
- Ecopetrol
- Cementos Argos
- Grupo Energía Bogotá
- Grupo Sura
- ISA
- Avianca Holdings
- Corficolombiana
- Davivienda
- Terpel
- ETB
- Grupo Bolívar
- Mineros S.A.
- Empresas Públicas de Medellín (EPM)
Dos compañías que aparecían históricamente en este listado ya no cuentan con presencia bursátil: Cemex Latam Holdings fue deslistada de la BVC el 14 de abril de 2023 tras una OPA de exclusión, y Canacol Energy tiene su negociación suspendida de forma indefinida en la BVC desde que la compañía entró en un proceso de protección de acreedores en Canadá. Ambas fueron retiradas de este listado; Avianca Holdings, en cambio, sigue cotizando activamente.
La presencia bursátil, un factor clave para invertir
Antes de vender una acción esperando el beneficio del artículo 36-1, confirma dos cosas por separado: que no vas a superar el 3% de las acciones en circulación de la compañía en el año gravable, y que el instrumento conserva su presencia bursátil en la fecha exacta de la venta. Ambos requisitos son acumulativos, y el segundo puede cambiar de un mes a otro.
El listado de compañías con presencia bursátil no es estático: hemos visto en este mismo artículo cómo Cemex Latam Holdings y Canacol Energy la perdieron al salir del mercado activo de la BVC. Verifica siempre el dato en la fuente oficial de la Superintendencia Financiera antes de tomar una decisión fiscal.
Preguntas frecuentes sobre la presencia bursátil
Deja de calificar para la exoneración del artículo 36-1 del Estatuto Tributario: la ganancia por su venta pasa a tributar como renta o ganancia ocasional ordinaria. Por eso hay que confirmar la presencia bursátil el día de la venta, no solo cuando se compró la acción.
Sí, el beneficio depende del cumplimiento de los requisitos del instrumento (presencia bursátil y tope del 3% de las acciones en circulación por año gravable), no de la residencia fiscal del vendedor. Los no residentes deben además declarar la operación ante la DIAN cuando corresponda.
La Superintendencia Financiera de Colombia calcula y publica el Índice de Bursatilidad Accionaria de cada acción listada en la BVC con periodicidad mensual, dentro de los primeros diez días de cada mes, y hace además una publicación consolidada de carácter anual durante el mes de enero de cada año.
El IBA es la métrica continua (0 a 10 puntos) que clasifica cada acción en alta, media, baja o mínima liquidez. La presencia bursátil es el umbral puntual (45% del índice, con 6 SMDLV diarios en 81 de 180 sesiones) que decide si esa acción accede a la exención del artículo 36-1.
Consulta el Índice de Bursatilidad Accionaria que publica la Superintendencia Financiera de Colombia en su sitio oficial, o pide el dato directamente a tu comisionista de bolsa. No te fíes de listados de terceros: la clasificación cambia mes a mes.
