El mercado de valores ofrece diferentes tipos de operaciones para quienes desean invertir, gestionar liquidez o cubrir riesgos. Conocerlas es clave para tomar decisiones informadas y construir un portafolio eficiente, ya sea que inviertas como persona natural, fondo de inversión o entidad financiera.
En este artículo encontrarás una guía sobre los tipos de operaciones que se pueden realizar en el mercado bursátil colombiano, sus características principales y los actores que las pueden ejecutar.
Clasificación según el momento de cumplimiento
Esta clasificación se basa en el tiempo que tarda en completarse la transacción desde el momento en que se acuerda hasta que se liquida:
1. Operaciones de contado
Son aquellas cuya compensación y liquidación se realiza en la misma fecha de celebración o hasta tres días hábiles después, según lo establecido por la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC). Son ideales para inversionistas que necesitan ejecutar transacciones de manera inmediata.
Dentro de sus ventajas se encuentran la alta liquidez y el precio inmediato de mercado. No osbtante, requiere disponibilidad inmediata de recursos
📌 Ejemplo: Compra de acciones de Ecopetrol hoy, con liquidación en máximo tres días hábiles.
Dentro de sus ventajas se encuentran la alta liquidez y el precio inmediato de mercado. No osbtante, requiere disponibilidad inmediata de recursos
2. Operaciones a plazo
Se diferencian por tener una liquidación posterior a tres días hábiles. Estas operaciones permiten programar pagos futuros, lo cual puede ser útil para gestionar flujo de caja o tomar posiciones especulativas.
📌 Ejemplo: pactas la compra de bonos por $100 millones con liquidación en 10 días.
Dentro de sus desventajas está que tiene mayor riesgo por variación del precio del activo.
Operaciones monetarias más comunes
Son operaciones orientadas a gestionar liquidez a través de instrumentos financieros.
1. Repos
Un repo (o reporto) consiste en la venta temporal de un valor con el compromiso de recompra en una fecha futura. El enajenante recibe dinero hoy y se compromete a recomprar el valor en el futuro a un precio acordado. En otras palabras, es básicamente un préstamo con garantía. Tú entregas un título y recibes dinero, pero te comprometes a recomprar el título a futuro.
📌 Ejemplo: entregas TES por $50 millones y recibes $48 millones. En 7 días, recompras los TES pagando $48,5 millones.
2. Simultáneas
Parecidas a los repos, pero con diferencias clave: el monto inicial no puede tener descuento y los valores no se pueden sustituir.
📌 Ejemplo: vendes un bono por $100 millones y pactas recomprarlo en 15 días exactamente igual.
Característica | Repo | Simultánea |
|---|---|---|
¿Permite descuento? | Sí | No |
¿Se pueden sustituir? | A veces | No |
¿Plazo máximo? | Según reglamento BVC | Máximo 1 año |
3. Transferencia Temporal de Valores (TTV)
La TTV se usa más entre grandes inversionistas o entidades estatales. Implica ceder un título a cambio de garantías y pactar su devolución.
Entre sus ventajas, encontramos que flexibiliza la gestión de portafolios y permite acceder a garantías temporales. También tiene riesgos, como un alto nivel técnico requerido y que están sujetos a reglamentos específicos de bolsa.
📌 Ejemplo: la Nación transfiere bonos de deuda a un fondo, que los devuelve en 30 días.
Entre sus ventajas, encontramos que flexibiliza la gestión de portafolios y permite acceder a garantías temporales. También tiene riesgos, como un alto nivel técnico requerido y que están sujetos a reglamentos específicos de bolsa.
Operaciones estructuradas
Se componen de varios instrumentos financieros, como bonos y derivados, integrados en un solo producto. Estos pueden tener estructuras simples o complejas, según su objetivo: cobertura, inversión o especulación.
Operaciones especiales
Son transacciones con finalidades particulares, reguladas de forma específica:
- Oferta pública de adquisición (OPA)
Cuando un inversionista quiere adquirir el 25% o más de una empresa, o aumentar su participación en más del 5%, debe lanzar una OPA. Es un mecanismo regulado que garantiza la transparencia en la toma de control. - Readquisición de acciones
Las empresas pueden recomprar sus propias acciones en circulación, ya sea para reducir capital o mejorar indicadores financieros. - Enajenación de participaciones estatales
Se trata de la venta de acciones de empresas públicas bajo el marco de la Ley 226 de 1995. Inicia con una etapa preferente para grupos poblacionales definidos y, luego, se abre al público en general. - Subasta “Martillo”
Es un remate público realizado exclusivamente en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), que busca garantizar transparencia y formación de precios adecuada.
Operaciones con derivados financieros y estructurados
Los derivados financieros permiten cubrir riesgos, especular o realizar arbitrajes financieros. En Colombia, los más comunes son:
¿Quién puede realizar estas operaciones en Colombia?
Las sociedades comisionistas de Bolsa, bancos, y otros intermediarios autorizados por la SuperFinanciera son los únicos habilitados para operar instrumentos derivados y estructurados, tanto por cuenta propia como por encargo de clientes.
Como viste, cada tipo de operación tiene sus ventajas y aplicaciones específicas. Si estás empezando a armar tu portafolio o quieres explorar nuevas estrategias, entender bien cómo funcionan estos mecanismos es el primer paso para tomar decisiones con criterio.
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