Si estás operando en la Bolsa de Valores de Colombia o pensando en estrategias para optimizar tu liquidez, las operaciones simultáneas son una herramienta que deberías considerar. Se trata de un mecanismo ágil que permite mover capital a corto plazo con beneficios tanto para quien busca financiamiento como para quien quiere poner a rentar su dinero.
En este artículo te explicamos qué son y cómo funcionan las operaciones simultáneas en Colombia. Además, incluimos una tabla comparativa con los repos, referencias legales y respuestas rápidas a las dudas más comunes.
¿Qué es una operación simultánea?
En Colombia, una operación simultánea es un contrato que implica la compra o venta de títulos valores con el compromiso de realizar la operación contraria en una fecha futura, bajo condiciones preestablecidas. Es decir, una parte entrega títulos y recibe efectivo (o viceversa), pero ambas transacciones están ligadas e indivisibles.
Este tipo de operación es común entre inversionistas institucionales, corredores de bolsa y bancos, y suele usarse para gestionar liquidez o tomar posiciones apalancadas a muy corto plazo.
La operación simultánea está dirigida a dos tipos de inversionistas:
La operación simultánea está dirigida a dos tipos de inversionistas:
- Inversionista activo (comprador a plazo): busca apalancarse y apostar por una subida en el precio de los títulos.
- Inversionista pasivo (vendedor a plazo): entrega los títulos para obtener liquidez, recibiendo una tasa de interés por el “préstamo” de los valores.
Características clave de las simultáneas
Entre las características que se pueden apreciar de las operaciones simultáneas, destacamos:
- Se realizan principalmente a través del MEC (Mercado Electrónico Colombiano) o vía OTC.
- Pueden involucrar títulos como TES, Bonos corporativos, CDT’s o TCO’s.
- El plazo máximo es de 1 año, aunque lo habitual son plazos entre 1 y 7 días hábiles.
- No se inmovilizan los títulos usados como garantía.
- Están reguladas bajo la Ley 1328 de 2009 y normas de la BVC y la Superfinanciera.
Ejemplo práctico de operación simultánea
Imagina que Ana tiene un bono TES y necesita liquidez. Acuerda con Carlos lo siguiente:
- Hoy le vende el bono por $100 millones.
- En tres días, se compromete a recomprarlo por $100,1 millones.
Así, Ana obtiene liquidez inmediata y Carlos una rentabilidad segura por prestar su dinero a corto plazo.
¿Cuáles son las diferencias entre operación simultánea y repo?
La operación simultánea es parecida, más no igual, a las operaciones repo. La diferencia principal es que en la primera se transfiere la disponibilidad del título o activo, y en repo no.
De esta manera, los bancos pueden tomar posiciones cortas en sus mesas de tesorería, accediendo a la disponibilidad de los activos a través de operaciones simultáneas. Veamos:
Aspecto | Operación Simultánea | Repo |
Transferencia del título | Sí, plena disponibilidad | No, el título queda en garantía |
Uso del título | Puede negociarse nuevamente | No puede disponerse del título |
Finalidad principal | Liquidez o apalancamiento | Préstamo con garantía |
Flexibilidad | Alta | Menor |
Riesgos asociados a estas operaciones
Como toda operación que se realiza en la bolsa de valores, las operaciones simultáneas conllevan un porcentaje de riesgo, el cual será diferente en cada operación, ya sea por la naturaleza de los activos o la cantidad de los mismos y de la posición que se tome:
- Crédito: incumplimiento de la contraparte.
- Mercado: caídas inesperadas en el precio del activo.
- Liquidez: dificultad para revender el título antes del vencimiento.
- Contraparte: riesgo de no recibir lo pactado.
Beneficios según el tipo de inversionista
Comentamos los más relevantes según el perfil de inversión y el tipo de inversionista:
Para el pasivo (quien entrega títulos)
- Obtiene liquidez inmediata.
- No pierde propiedad de los títulos a largo plazo.
- Puede mantener su posición en el portafolio sin vender.
Para el activo (quien presta liquidez)
- Gana una tasa atractiva por plazos cortos.
- Puede disponer del título y negociarlo en el mercado secundario.
- Flexibilidad para reinvertir en operaciones similares.
Garantías y marco legal
Según la Bolsa de Valores de Colombia, existen tres tipos de garantías:
- Valores entregados: usados como garantía, pero no inmovilizados.
- Garantías básicas: adicionales según el tipo de activo.
- Garantías de variación: se ajustan ante cambios de precio.
Todo está regulado por la Ley 1328 de 2009, la Circular Externa 029 de 2014 de la Superfinanciera, y las reglas de la BVC.
Preguntas frecuentes sobre operaciones simultáneas
- ¿Cuánto dura una simultánea? Generalmente de 1 a 7 días hábiles, aunque puede extenderse hasta 1 año.
- ¿Las tasas son fijas? Se negocian entre las partes según la liquidez del mercado.
- ¿Se puede perder dinero? Sí, si la contraparte incumple o si el valor del activo cae abruptamente.
Si estás pensando en operar simultáneas, esto también te interesa. Consulta nuestra guía completa sobre operaciones repo en Colombia y aprende a elegir la estrategia adecuada según tu perfil y necesidades de liquidez.
