Calificación crediticia de Colombia: qué es y cómo afecta a tus inversiones

Imagen de una mano señalando una rueda de niveles y figuras de calculadora y tarjetas de crédito.

Calificación crediticia: así evalúan la economía colombiana

La calificación crediticia de Colombia está partida en dos. Moody’s la mantiene en Baa3, el último escalón del grado de inversión, mientras que Fitch (BB) y S&P (BB-, tras su rebaja del 8 de abril de 2026) la sitúan en grado especulativo. Esa diferencia mueve la tasa de los TES, el precio del dólar y el apetito de los fondos extranjeros por los activos del país.

A continuación verás cómo funcionan estas notas, qué cambió en el último año y cómo te afecta según lo que tengas invertido.

¿Qué es la calificación crediticia y cómo funciona?

La calificación crediticia es una nota que se le asigna a un país (o empresa) para indicar qué tan confiable es al momento de pagar sus deudas. Es como un “historial crediticio” que los mercados analizan para decidir si invertir o no en determinado lugar.

En el caso de Colombia, esta calificación ha cambiado recientemente, y entender cómo funciona este sistema y qué implica es clave para quienes invierten en bonos, fondos, divisas o acciones.

¿Quién pone estas calificaciones?

Las encargadas son agencias especializadas como:

Moody’s Investors Service
Fitch Ratings
S&P Global Ratings

Estas empresas analizan la salud económica y financiera de un país y le asignan una nota que puede ir desde AAA (la más alta) hasta C o D (incumplimiento).

¿Qué evalúan exactamente?

Las agencias calificadoras revisan cinco áreas clave:

Economía: crecimiento del PIB, inflación, empleo, diversificación productiva.
Fortaleza institucional: gobernabilidad, independencia del Banco Central, sistema judicial.
Finanzas públicas: déficit fiscal, deuda total, cumplimiento de la regla fiscal.
Finanzas externas: reservas internacionales, balanza comercial, deuda en moneda extranjera.
Política monetaria: capacidad para controlar inflación y estabilidad de precios.

¿Qué tipos de calificaciones existen?

Las agencias dividen las calificaciones en dos grandes bloques:

Grado	Notas comunes	Qué significa
Grado de inversión	AAA a BBB- (S&P / Fitch), Aaa a Baa3 (Moody’s)	País confiable, bajo riesgo de impago.
Grado especulativo	BB+ hacia abajo (S&P / Fitch), Ba1 hacia abajo (Moody’s)	País con riesgo moderado a alto de impago.

A noviembre de 2026, Colombia sigue en la línea divisoria: Moody’s la mantiene en Baa3 (grado de inversión mínimo), mientras que Fitch la tiene en BB y S&P en BB- (grado especulativo).

¿Por qué se habla tanto de la calificación crediticia de Colombia?

Porque en menos de un año las tres agencias rebajaron la nota del país. Moody’s pasó de Baa2 a Baa3 el 26 de junio de 2025, Fitch bajó de BB+ a BB en diciembre de 2025 y S&P de BB a BB- el 8 de abril de 2026, todas por los déficits fiscales persistentes. Es un cambio técnico, sí, pero con implicaciones reales para los mercados e inversores.

Los motivos que citaron las agencias se resumen en tres.

El deterioro fiscal estructural.
El alto gasto público sin respaldo suficiente.
Y la limitada capacidad de hacer ajustes presupuestarios.

Así queda el panorama de las tres agencias.

Agencia	Calificación	Perspectiva	Clasificación
Moody’s	Baa3	Estable	Grado de inversión (nivel más bajo)
Fitch	BB	Estable	Grado especulativo
S&P	BB-	Estable	Grado especulativo

* Datos a 12 de noviembre de 2026.

Con esta rebaja de Moody’s, Colombia queda en la cuerda floja. Si baja un escalón más, perdería totalmente el grado de inversión y pasaría al llamado grado especulativo.

¿Qué significa esto si inviertes?

Aunque no lo parezca, la calificación crediticia afecta directamente las decisiones y rendimientos de inversión, especialmente si participas en:

Bonos soberanos (TES o Eurobonos)

A mayor riesgo país, mayor tasa exigida.
Los bonos pueden caer de precio.
Se encarecen las emisiones futuras del Gobierno.

Acciones colombianas

Menor entrada de capital extranjero.
Dólar más caro, presión sobre márgenes empresariales.
Revaloración a la baja por mayor riesgo país.

ETFs o fondos expuestos a Colombia

Muchos índices de renta fija usan la calificación intermedia de las tres agencias, así que la deuda colombiana ya cuenta como high yield en buena parte de ellos.
Los fondos que exigen grado de inversión en al menos una agencia tendrían que vender si Moody’s también rebajara al país.

Mercado cambiario (USD/COP)

Si aumenta el riesgo país, el dólar tiende a subir.
La volatilidad favorece a traders de corto plazo, pero castiga al ahorrador en pesos.

Ventajas y riesgos según el tipo de inversor

Perfil	Ventajas posibles	Riesgos asociados
Conservador	Mejores tasas si el Estado ofrece garantías	Mayor riesgo de default si cae más la calificación
Agresivo	Spread atractivo en bonos o acciones baratas	Volatilidad cambiaria y política
Trader	Alta oportunidad en forex	Riesgo por cambios repentinos de política económica

¿Puede Colombia mejorar su calificación?

Sí, pero necesita tomar decisiones difíciles:

Reformas fiscales serias y no improvisadas.
Controlar el gasto público.
Aumentar ingresos sostenibles.
Recuperar la confianza de los mercados con señales de estabilidad.

Moody’s mantiene la perspectiva estable, lo cual indica que no espera más rebajas a corto plazo si el país toma medidas correctivas.

Comparación con otros países de la región

Esta es la calificación de Fitch en moneda extranjera a largo plazo para algunos países de Latinoamérica, según su informe regional de febrero de 2026.

País	Calificación Fitch	Grado
Chile	A-	Inversión
Perú	BBB	Inversión
México	BBB-	Inversión
Colombia	BB	Especulativo
Brasil	BB	Especulativo
Argentina	CCC+	Especulativo

Con Fitch, Colombia ya está al nivel de Brasil y dos escalones por debajo de México, el último país grande de la región con grado de inversión en esa agencia.

Qué hacer con tu portafolio ante la calificación de Colombia

Si tienes TES o fondos de renta fija local, revisa cuánto pesa la deuda colombiana en tu portafolio y si te compensa la tasa frente al riesgo de otra rebaja.

La próxima señal clave es la revisión de Moody’s, porque una baja a Ba1 dejaría al país sin grado de inversión en las tres agencias y obligaría a vender a algunos fondos. Mientras tanto, diversificar en dólares y en otros mercados emergentes reduce tu dependencia de esa decisión.

Preguntas frecuentes sobre la calificación crediticia de Colombia

¿Qué calificación tiene Colombia hoy?

A noviembre de 2026, Moody’s califica a Colombia en Baa3 con perspectiva estable, el último escalón del grado de inversión. Fitch la tiene en BB desde diciembre de 2025 y S&P en BB- desde el 8 de abril de 2026, ambas con perspectiva estable y en grado especulativo.

¿Qué pasa si Colombia pierde el grado de inversión con Moody’s?

Quedaría en grado especulativo con las tres agencias. Algunos fondos de pensiones y de renta fija internacionales que solo pueden tener deuda con grado de inversión tendrían que vender TES y bonos colombianos, lo que suele presionar al alza las tasas y al peso a la baja.

¿La calificación de Colombia afecta a los CDT?

De forma indirecta. Si la rebaja sube las tasas de los TES, los bancos suelen ofrecer tasas más altas en los CDT para captar recursos. Tu CDT está protegido por Fogafín hasta 50 millones de pesos por persona y entidad, independientemente de la nota soberana.

¿Qué diferencia hay entre grado de inversión y grado especulativo?

El grado de inversión va de AAA a BBB- en S&P y Fitch, y de Aaa a Baa3 en Moody’s, e indica bajo riesgo de impago. Por debajo empieza el grado especulativo, o high yield, que paga más interés porque el riesgo de no cobrar es mayor.

¿Cada cuánto revisan las agencias la calificación de un país?

Al menos una vez al año, aunque pueden actuar en cualquier momento si cambia la situación fiscal o política. Para Colombia no hay fechas fijas, así que conviene seguir los comunicados de las agencias y los que publica el Ministerio de Hacienda tras cada decisión.