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¿Qué es un mercado OTC y cómo funciona?

¿Qué es un mercado OTC y cómo funciona?

Al pensar en operar con activos financieros, el primer entorno que nos viene a la mente es la bolsa de valores. En ella, existen reglas estrictas para que las empresas participen y realicen transacciones. Pero, ¿conoces el mercado OTC y sabes qué es?

Muchos inversores aún tienen que descubrir este otro entorno comercial. También llamado mercado extrabursátil, tiene características bastante diferentes a la bolsa de valores tradicional.

Sin embargo, es un mercado que está ganando terreno a nivel mundial y vale la pena entenderlo.

¿Quieres saber qué es OTC y cómo funciona este entorno? Conoce mejor las características del mercado extrabursátil.

 

 

Definición de mercado OTC

Las siglas OTC significan “Over the Counter” y hacen referencia al mercado financiero extrabursátil.

¿Qué se negocia en mercados OTC?

El mercado OTC es un tipo de mercado no intermediado en el que se negocian valores de una empresa fuera de la bolsa de valores. Es decir, son operaciones que las empresas hacen directamente entre sí, sin tener que recurrir a un intermediario como el sistema bancario o la bolsa de valores.

Hay que aclarar que no existe un solo mercado OTC sino que hay cientos y son gestionados generalmente por los grandes bancos de inversión mundiales o pool de liquidez. 

En el mercado OTC, las empresas negocian instrumentos de renta fija, variables o derivados no ligados a la bolsa de valores. A pesar de que el mercado OTC no está administrado por la bolsa y se lo pudiese considerar más informal, se debe guardar parámetros de legalidad.

Los participantes del mercado OTC suelen ser grandes empresas, bancos, brókers o entidades financieras que establecen una relación de simbiosis.

Esta relación les permite a ambos obtener beneficios y asegurar la liquidez de sus activos, por lo que suelen representar mayor volumen de instrumentos financieros que los ofrecidos a través de la bolsa de valores.

¿Están regulados los mercados OTC?

Aunque sean mercados descentralizados, desde la crisis de 2008 los reguladores internacionales han emitido supervisiones sobre todos estos lugares de negociación para evitar el excesivo apalancamiento y asunción de riesgos. 

Además las entidades que ofrezcan productos del OTC a sus clientes también deben estar supervisadas y emitir informes periódicos de su actividad. 

¿Qué activos se negocian en el mercado OTC?

Pueden negociar varias inversiones en el entorno del mercado extrabursátil. En este sentido, entre los activos que cuentan con negociación OTC se encuentran:

  • Acciones
  • Obligaciones
  • Titulizaciones
  • Criptomonedas 
  • Derivados: forward, swaps, CFDs

Cabe señalar que la transacción dentro de la OTC se realiza entre los interesados, el inversionista y la institución financiera. No tiene un intermediario, como en el entorno bursátil. En algunos casos es el propio intermediario quien contrata proveedores de liquidez para que le den contrapartida a sus clientes. 

Mercado OTC: ¿Cómo funciona?

Por lo general, las órdenes de compra y venta que se negocian en el mercado extrabursátil se realizan a través de llamadas telefónicas grabadas para mayor seguridad y sistemas electrónicos. En el caso de contratos más pequeños, se pueden firmar por correo electrónico y también hay una inscripción.

La falta de regulación los hace más riesgosos que el mercado de valores tradicional, ya que, en su operación, los valores y operadores no están sujetos a disciplina y autorización específica por parte de las autoridades. En muchos casos no hay un libro de órdenes y algunos pueden tener problemas de liquidez. 

Sin embargo los mercados alternativos fuera de las bolsas tradicionales llamados MTF en muchos casos agrupan el mayor volumen de negociación de un activo. Esto ocurre por ahorro de costes frente a una bolsa tradicional que cobra unos cánones. 

En general, los OTC son menos líquidos que los activos en los mercados oficiales.

Ventajas y desventajas del mercado OTC

Entre las ventajas de los mercados Over The Counter, podemos mencionar las siguientes:

  • ·Flexibilidad en las condiciones de contratación al no estar estandarizadas.
  • No se requieren grandes cantidades de dinero para invertir en estos mercados.
  • Instrumentos financieros más baratos.
  • Gran variedad de productos.
  • Acceso a financiación para empresas que no pueden cotizar en mercados regulados
  • Horas de negociación más largas, que se extienden más allá de las sesiones de negociación.

Las desventajas que presenta este tipo de mercado son:

  • Menos transparencia, las empresas no necesitan proporcionar tanta información.
  • Mayor riesgo de impago, para minimizarlo: diversifica, no inviertas más de lo que puede pagar.
  • Baja liquidez.
  • El precio no tiene que ser público y su formación en muchos casos no ocurre por oferta y demanda de un libro de órdenes.

¿Vale la pena invertir en el mercado OTC?

Las empresas que operan en el mercado extrabursátil tienen la oportunidad de negociar sus activos que, en ocasiones, no tienen espacio en la bolsa de valores.

Por ejemplo en el OTC de acciones de Estados Unidos cotizan acciones teniendo menores costes. Otro tipo de mercado muy popular es el de la negociación de divisas, las cuales conforman el mercado de Forex siendo el mayor a nivel mundial por volumen de negociación. 

Teniendo en cuenta lo aprendido en este artículo, habrás entendido que para operar en el OTC debes escoger solo broker autorizados y regulados ya que sino no tienes ninguna garantía de tus operaciones. 

 

 

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