Aquí comparamos rentabilidades históricas, riesgos y casos de uso típicos en Colombia para que pueda tomar la decisión que mejor encaja con su capital.
Como dato de partida: dos de los fondos de inversión colombianos que analizamos a continuación han tenido un rendimiento histórico de entre 20% y 30% en un año (junio 2023 a abril 2024), incluso superior al S&P 500 en el mismo período. Sus acciones cotizan a menos de 15.000 pesos cada una, lo que las hace accesibles incluso para capitales modestos.
Puntos clave
- CDT: rentabilidad fija, riesgo bajo, plazo corto-medio.
- Fondos: mayor rentabilidad potencial, volatilidad.
- CDT cubierto por Fogafín; fondos no.
- Lo óptimo suele ser combinar ambos en el portafolio.
¿Qué diferencia hay entre un CDT y un fondo de inversión?
Para manejar las finanzas de forma asertiva, comprender las diferencias clave entre un CDT y un fondo de inversión es el primer paso.
¿Qué es un CDT?
El CDT (Certificado de Depósito a Término) es un instrumento de captación pasiva ofrecido por entidades financieras colombianas. Proporciona un rendimiento garantizado a cambio de colocar el dinero por un plazo fijo. El CDT prioriza la preservación del capital con una tasa de interés predeterminada. La tasa pactada depende del monto y del plazo: a mayor plazo y monto, mejor tasa.
Como muestra el gráfico, a medida que la elevada inflación obligó al Banco de la República a subir agresivamente las tasas de interés, también aumentaron las tasas activas y pasivas, como la DTF. Los CDT trabajan con plazos de 30, 60, 90, 120 días, o incluso un año o más. El dinero no puede movilizarse antes del vencimiento; la única vía de liquidez es vender el título por endoso.
El capital está respaldado por la entidad financiera y, dentro del límite establecido (50 millones COP por depositante y por entidad), por el seguro de depósitos de Fogafín. Vea más sobre si es seguro invertir en CDT.
¿Cuáles son los requisitos para abrir un CDT?
Abrir un CDT en Colombia es un proceso sencillo. Los requisitos típicos:
Pasos para abrir un CDT en Colombia
1. Documento de identificación. Cédula de ciudadanía o cédula de extranjería vigente.
2. Inversión mínima. Varía según el banco: hay opciones desde 100.000 COP en algunas entidades digitales hasta 1.000.000 COP en banca tradicional.
3. Definir un plazo. Los CDT ofrecen plazos fijos, desde unos pocos meses hasta un año o más. Elija un plazo alineado con sus objetivos financieros.
4. Fondos para inversión. Debe contar con los fondos suficientes en su cuenta para completar la apertura del CDT.
¿Qué es un fondo de inversión?
Los fondos de inversión son instrumentos bursátiles administrados por entidades profesionales acreditadas que reúnen el dinero de varios inversores para una compra específica o diversificada de activos. El fondo recibe el capital de los inversores mediante la venta de sus acciones, que se pueden comprar y vender en la BVC (según la tipología del fondo).
Los inversores pagan una comisión por gastos de administración, que varía según el tipo de gestión:
- Fondos de gestión pasiva: replican un índice bursátil (ETF) y no requieren administración exhaustiva. Comisiones bajas.
- Fondos de gestión activa: requieren toma de decisiones permanente sobre compra-venta. Comisiones más elevadas.
Existen también fondos de acumulación (invierten en activos de crecimiento) y fondos de distribución (acciones de dividendo o renta fija con reparto periódico). Hoy en día los fondos se dividen básicamente en dos tipologías: fondos mutuos y ETF (Exchange-Traded Funds).
¿Cuáles son los requisitos para invertir en un fondo?
Requisitos
1. Investigar diferentes fondos. Explore la gama de fondos registrados en Colombia: enfoque de inversión, comisiones y desempeño histórico. La Superintendencia Financiera mantiene una base de datos de fondos registrados.
2. Elegir un intermediario financiero. Bancos, casas de bolsa y administradoras de fondos autorizadas pueden guiarle en la selección.
3. Preparar la documentación. Documento de identificación y, según el intermediario, comprobantes de ingresos.
4. Definir el capital a invertir. La inversión en fondos se orienta al largo plazo. Aporte capital que no requiera para gastos habituales.
¿Cuáles son los riesgos de los CDT?
Entre los riesgos más relevantes de los CDT:
- Es común que los rendimientos no superen la inflación, lo que puede erosionar el poder adquisitivo del capital con el tiempo (riesgo de inflación).
- El CDT es poco flexible: el dinero queda bloqueado hasta el vencimiento. Para entender el detalle, vea qué significa redimir un CDT.
- La tasa pasiva depende del nivel de tasas activas, que puede bajar cuando las autoridades monetarias deciden estimular la economía.
- Los intereses están sujetos a retención en la fuente del 4% sobre los rendimientos, lo que reduce la rentabilidad neta.
En general, los CDT son idóneos para inversores con elevada aversión al riesgo que prefieren un retorno bajo y predecible.
¿Cuáles son los riesgos de los fondos de inversión?
Al considerar un fondo de inversión, los riesgos potenciales son:
- Posibles pérdidas de capital debido a fluctuaciones del mercado (riesgo principal).
- Aunque el fondo invierta en cartera diversificada, hay riesgo sistémico que no se puede evitar.
- No hay garantía de obtener un rendimiento específico; los primeros meses pueden ser negativos.
- Riesgo de gestión: cada compañía produce resultados distintos según la calidad de sus estrategias.
- Si el fondo invierte en activos colombianos de renta fija o variable, debe considerar el riesgo de tipo de cambio del peso frente al dólar estadounidense.
Los fondos de inversión se orientan a inversores con mayor tolerancia al riesgo, dispuestos a aceptar posibles pérdidas de capital a cambio de rendimientos potenciales mayores en un horizonte de tiempo prolongado.
¿Qué es más rentable: un fondo de inversión o un CDT?
CDT y fondos de inversión representan extremos opuestos del panorama de inversión colombiano. La idoneidad depende del objetivo del inversor:
Un CDT se ajusta a un inversor reacio al riesgo y con horizonte de corto a medio plazo. Sus tasas garantizadas ofrecen crecimiento predecible y preservación del capital, ideal para ahorrar durante períodos relativamente cortos o para complementar el portafolio. Cobertura Fogafín hasta 50 millones COP. Para decidir el banco, vea qué banco conviene según su perfil.
En entornos donde las tasas promedio para CDT superan el 10% E.A., el producto resulta atractivo. Tenga en cuenta que, a medida que la inflación retrocede, el Banco de la República puede recortar tasas y eso afectará las tasas pasivas.
Por otro lado, si su horizonte es más largo y la volatilidad no le incomoda, los fondos de inversión ofrecen mayor potencial de rendimiento. Si no termina de decidir, considere también la guía sobre CDT vs CDAT para entender el segmento de plazos muy cortos.
¿Qué fondos de inversión puedo considerar en Colombia?
Estas son tres alternativas para conocer en BVC:
Fondo Bursátil iShares MSCI COLCAP ETF (BVC: ICOLCAP)
- Lanzado en 2011 por Cititrust Colombia S.A. Sociedad Fiduciaria y administrado por BlackRock Institutional Trust Company.
- Se concentra en el mercado de renta variable de Colombia, replicando el desempeño del Índice COLCAP.
- Históricamente (junio 2023 a abril 2024) tuvo rendimiento superior al S&P 500. Cotiza a 14.170 pesos por acción (referencia abril 2024).
Fondo Bursátil Horizons Colombia Select DE S&P ETF (BVC: HCOLSEL)
- Administrado por Fiduciaria Bogotá S.A. y gestionado por Global X ETFs.
- Replica los resultados del índice S&P Colombia Select de S&P Dow Jones Indices LLC. Ofrece exposición a acciones de alta capitalización y elevada liquidez.
- Rendimiento histórico aún mayor al ICOLCAP y al S&P 500 en meses recientes (referencia abril 2024). Cotiza a 14.982 pesos por acción.
Fondo Bursátil Global X TES Colombia COP GBI-EM ID ETF (BVC: GXTESCOL)
- También administrado por Fiduciaria Bogotá S.A. y gestionado por Global X ETFs.
- Busca replicar el Índice de Bonos en Moneda Local del Gobierno de Colombia GBI-EM (JP Morgan). Exposición a TES Clase B en moneda local.
- Cotiza a 48.450 pesos por acción.
Rendimientos históricos de los 3 fondos ETF frente al S&P 500 (junio 2023 a abril 2024):
En ese período histórico, HCOLSEL alcanzó 30,62% y ICOLCAP 22,72%. La recuperación del tipo de cambio fue un factor relevante. El S&P 500 obtuvo 19,40% en el mismo lapso. El nuevo fondo de renta fija GXTESCOL registró rendimiento negativo de -4,81% en ese período por su reciente lanzamiento. Estos son datos históricos, no garantía de rendimientos futuros.
Los rendimientos potenciales de un fondo de inversión pueden superar ampliamente a los de un CDT, aunque son más volátiles y pueden ser negativos en algunos años.
La elección entre CDT y fondo de inversión no es excluyente. La estrategia más sólida suele ser balancear el portafolio: una porción en CDT para aprovechar tasas altas de corto plazo con cobertura Fogafín, y otra en fondos para capturar crecimiento a largo plazo.
Antes de tomar decisiones, simule la rentabilidad neta con el simulador multibanco de CDT y compare con el ranking actualizado de los mejores CDT antes de mover el capital. Si su horizonte supera los 2 años, considere también la asignación a fondos indexados como parte del crecimiento estructural del patrimonio.
Antes de tomar decisiones, simule la rentabilidad neta con el simulador multibanco de CDT y compare con el ranking actualizado de los mejores CDT antes de mover el capital. Si su horizonte supera los 2 años, considere también la asignación a fondos indexados como parte del crecimiento estructural del patrimonio.
Preguntas frecuentes sobre fondos vs CDT
El CDT es más seguro: tiene tasa fija y cobertura Fogafín hasta 50M COP por depositante. El fondo de inversión no tiene tasa garantizada ni Fogafín, pero ofrece mayor potencial de rendimiento a largo plazo.
La sociedad administradora del fondo aplica la retención en la fuente sobre los rendimientos. Para acciones en BVC con tenencia superior a 2 años aplica ganancia ocasional al 15%. La declaración varía según el tipo de fondo.
Sí, los ETF cotizan en bolsa y se venden cuando el mercado está abierto. Los fondos mutuos pueden tener permanencias mínimas o ventanas de retiro según su reglamento. Mucho más flexible que un CDT.
Históricamente, los fondos de renta variable suelen ofrecer mejor protección contra la inflación a largo plazo, dado que el valor de las empresas crece con el tiempo. Los CDT son más vulnerables si la inflación supera la tasa pactada.
Sí, y es la práctica más recomendada. Asignar parte del capital a CDT garantiza preservación y liquidez con seguro de depósito, mientras el resto en fondos captura crecimiento a largo plazo. La proporción depende del perfil del inversor.
Fuentes consultadas
