El capital es para un trader lo mismo que el combustible es para el conductor de un vehículo. Es la energía que nos permite avanzar…
Cuando el combustible se acaba no podemos movilizar el vehículo, pero, en el caso de los mercados financieros, podemos llegar a acumular pérdidas catastróficas que pueden ir más allá de la inversión realizada.
Se trata de un caso extremo y la protección de balance negativo, cuando está disponible, nos permite limitar esas pérdidas a nuestro saldo en cuenta.
Hoy conocerás en qué consiste esta herramienta, cómo funciona su regulación y cuáles brokers la ofrecen.
Introducción a la protección de balance negativo
La protección de balance negativo es un seguro que puede evitar grandes dolores de cabeza a los traders menos experimentados. Veamos sus aspectos principales:
¿Qué es la protección de balance negativo?
La protección de balance negativo es una función que ofrecen la mayoría de los brokers y protege a los traders minoristas no profesionales de perder más dinero del que han depositado en su cuenta comercial.
Aun cuando tus operaciones sufran pérdidas que excedan la cantidad que has depositado, tu cuenta no alcanzará nunca un saldo negativo, evitando que te endeudes con el broker.
Es una característica muy importante cuando se operan instrumentos derivados, como los CFDs, los cuales se operan con apalancamiento y pueden experimentar grandes fluctuaciones de tu balance en períodos muy cortos de tiempo, incluso en segundos o minutos.
No todos los brokers cuentan con este tipo de protección, por lo que vale la pena revisar su oferta de productos y servicios antes de abrir una cuenta. Esta característica puede representar un rasgo diferencial clave para escoger o descartar a un broker.
Importancia de la protección de balance negativo en el trading
Son varios los beneficios que ofrece la protección de balance negativo:
- Ayuda a los traders menos experimentados a limitar el riesgo en situaciones extremas.
- Evita que los traders se endeuden más allá del saldo de su cuenta.
- Supone una protección adicional en condiciones de alta volatilidad.
Un trader que se dedica a la especulación de forma profesional debe aplicar reglas estrictas de gestión monetaria que le eviten extinguir su capital.
Por otro lado, siempre es prudente operar en cuenta demo hasta que se pruebe muy bien una estrategia y seamos capaces de generar beneficios consistentes.
No obstante, para todos aquellos que están iniciándose en el ámbito de los mercados bursátiles, no deja de ser útil contar con este seguro de última instancia que supone la protección de balance negativo.
Cómo funciona la protección de balance negativo
Pues, veamos un ejemplo muy sencillo:
Supongamos que operas contratos por diferencia (CFD) y abres una cuenta de 2.000 $ en un broker que ofrece protección de balance negativo.
A continuación, abres una posición en Forex con un apalancamiento de 5:1. Es decir, tu posición tendrá un valor de 10.000 $.
Luego, debido a un aumento de la volatilidad, tu posición cae un 22% y te ocasiona una pérdida no realizada de 2.200 $. Esta pérdida supone un 110% de tu balance debido al apalancamiento.
Tu pérdida es superior al balance de tu cuenta de trading, pero, como el broker ofrece protección de balance negativo, tu operación será cerrada con una pérdida de solo 2.000 $, tu saldo real.
En caso contrario, si el broker no suministrara esta protección, le deberías 200 $ y tendrías que depositar más dinero a tu cuenta.
De hecho, lo más probable es que te cobren intereses sobre la cantidad de dinero no cubierta por tu saldo, en este caso, 200 $.
Lo ideal es que nunca tengas que llegar a este extremo para no poner en peligro tu capital. ¡No abuses del apalancamiento y reduce lo más posible el tamaño de tu posición!
Regulaciones sobre la protección de balance negativo
La existencia de la protección de balance negativo depende de la regulación vigente en cada país o región.
A menudo, estas protecciones se ven impulsadas por acontecimientos puntuales que llevan a las autoridades a ser más estrictas en sus directrices.
Origen de la regulación
La protección de balance negativo, entre otros controles, tiene su origen en situaciones que generaron gran volatilidad en los mercados durante la pasada década. Los movimientos extremos pueden arruinar a los inversores minoristas, e incluso, pueden acercar a muchos brokers a la quiebra por la falta de liquidez.
Uno de los hechos más perturbadores ocurrió en el mercado Forex el 15 de enero de 2015. En esa ocasión, el Banco Nacional Suizo (SNB) anunció de manera repentina que ya no mantendría un tipo de cambio fijo entre el franco suizo y el euro.
El resultado fue un pánico financiero que apreció el franco un 23,1% en una sola sesión. De hecho, en su punto máximo del día, el franco llegó a apreciarse hasta un 37,6%.
¡Todos los traders que mantenían operaciones cortas en el par CHF/EUR fueron pulverizados!
Hechos como éste pusieron de manifiesto la necesidad de establecer ciertas restricciones en los servicios ofrecidos por los brokers.
Regulación en la Unión Europea
Para la Unión Europea la regulación en esta materia es dictada por la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA: European Securities and Markets Authority), la cual es un órgano que salvaguarda la estabilidad financiera de los países miembros y busca mejorar la protección de los inversores.
La protección de balance negativo fue establecida a finales de marzo de 2018, junto con otras restricciones sobre los CFDs, tales como, límites máximos al apalancamiento, regla de cierre automático por margen insuficiente, límite a los incentivos para el uso de apalancamiento y el suministro de advertencias de riesgo suficientes al operar con CFDs.
Regulación en el Reino Unido
La Autoridad de conducta financiera del Reino Unido (FCA: Financial Conduct Authority) estableció la normativa PS19/18 a comienzos de julio de 2019.
Se trata de una regulación prácticamente idéntica a la de la UE, estableciendo una serie de restricciones a la comercialización de CFDs.
Regulación en Australia
Las restricciones sobre el comercio de CFDs entraron en vigor en Australia el 29 de marzo de 2021, después de que las revisiones anuales de la Comisión Australiana de Valores e Inversiones (ASIC: Australian Securities and Investments Commission) en 2017, 2019 y 2020 descubrieran que la mayoría de los traders minoristas pierden dinero al operar con CFD.
Las normas contemplan los mismos aspectos: limitar el apalancamiento y el margen, protección de balance negativo y eliminación de incentivos y ofertas engañosos.
En abril de 2022, la ASIC extendió estas regulaciones por 5 años más hasta mayo de 2027.
Regulación en Estados Unidos
En Estados Unidos el comercio de CFDs es ilegal. Esto se debe a que los contratos por diferencia son productos de venta libre (‘over the counter’), lo que significa que no pasan por una bolsa o intercambio debidamente regulado.
No obstante, el comercio de otros derivados como los futuros y las opciones sí está permitido y es regulado por la Comisión de Comercio de Futuros y Productos Básicos (CFTC: Commodity Futures Trading Commission).
En este país, los brokers no suelen utilizar el término ‘protección de balance negativo’, pero, al estar regulados tienen establecida una ‘llamada de margen’.
Esto significa que una posición perdedora se cierra automáticamente una vez que se alcanza el límite de margen de la cuenta o ‘margen mínimo’. Por tanto, la cuenta no puede llegar a un balance negativo.
Regulación en el resto del mundo
Ya hemos hablado de 4 jurisdicciones de primer nivel que protegen a sus inversores contra pérdidas catastróficas: Unión Europea, Reino Unido, Australia y Estados Unidos.
No obstante, otras jurisdicciones menos rigurosas no exigen a los brokers ofrecer protección de balance negativo.
Por esta razón, debes estar atento a las políticas y servicios ofrecidos por cada intermediario.
Las investigaciones de las autoridades del primer mundo dan cuenta de las grandes pérdidas que supone el trading de CFDs. De manera que, el hecho de que un broker ofrezca protección o no, puede decirnos mucho acerca del grado de consideración que mantiene hacia sus propios clientes, en especial, cuando no está obligado a hacerlo.
Brokers que ofrecen protección de balance negativo
Entre los brokers que ofrecen protección de balance negativo podemos mencionar los siguientes:
- eToro
- XTB
- Exness
- Interactive Brokers
- Tickmill
- Skilling
- Hantec Markets
- ThinkMarkets
- Oanda
- Forex.com
- Direct Trading Technologies
- Admirals
- FxPro
- Vantage
- ATFX
- easyMarkets
- Key To Markets
- Pepperstone
- Hapi
Recuerda que un especulador profesional nunca debería llegar al extremo agotar el capital de su cuenta. Si ello ocurre, seguramente no está aplicando reglas de gestión monetaria.
La protección de balance negativo puede ser una buena característica, pero, una vez que has acabado con tu capital estás fuera del juego… Ello no puede ocurrir bajo ninguna circunstancia.
Controla el apalancamiento y reduce el tamaño de tu posición. Tu capital debe poder absorber cualquier pérdida promedio sin que se vea mermado.
¡Es mejor hacerse rico lentamente que hacerse pobre rápidamente!