El capital es para un trader lo mismo que el combustible es para el conductor de un vehículo. Es la energía que nos permite avanzar…
Cuando el combustible se acaba no podemos movilizar el vehículo, pero, en el caso de los mercados financieros, podemos llegar a acumular pérdidas catastróficas que pueden ir más allá de la inversión realizada.
Se trata de un caso extremo y la protección de balance negativo, cuando está disponible, nos permite limitar esas pérdidas a nuestro saldo en cuenta.
Hoy conocerás en qué consiste esta herramienta, cómo funciona su regulación y cuáles brokers la ofrecen.
¿Qué es la protección de balance negativo?
La protección de balance negativo es una función que impide que tu cuenta de trading entre en números rojos. En otras palabras: si tus pérdidas superan el saldo de tu cuenta, no tendrás que poner dinero adicional ni endeudarte con el broker.
Es especialmente importante en operaciones con CFDs, forex u otros instrumentos apalancados, donde las pérdidas pueden amplificarse en segundos.
¿Por qué es importante para los traders?
Son varios los beneficios que ofrece la protección de balance negativo:
- Ayuda a los traders menos experimentados a limitar el riesgo en situaciones extremas.
- Evita que los traders se endeuden más allá del saldo de su cuenta.
- Supone una protección adicional en condiciones de alta volatilidad.
Un trader que se dedica a la especulación de forma profesional debe aplicar reglas estrictas de gestión monetaria que le eviten extinguir su capital.
Por otro lado, siempre es prudente operar en cuenta demo hasta que se pruebe muy bien una estrategia y seamos capaces de generar beneficios consistentes.
No obstante, para todos aquellos que están iniciándose en el ámbito de los mercados bursátiles, no deja de ser útil contar con este seguro de última instancia que supone la protección de balance negativo.
Cómo funciona la protección de balance negativo
Pues, veamos un ejemplo muy sencillo:
Imagina que abres una cuenta con 2.000 $ y operas un CFD con apalancamiento 5:1. Eso significa que tu posición tiene un valor de 10.000 $. Si el mercado se mueve bruscamente en tu contra y pierdes un 22%, eso se traduce en 2.200 $ de pérdida.
Sin protección, deberías 200 $ al broker.
Pero si tu broker te ofrece protección de balance negativo, tu operación se cerrará automáticamente al alcanzar los 2.000 $ de saldo. No tendrás que pagar más.
Imagina que abres una cuenta con 2.000 $ y operas un CFD con apalancamiento 5:1. Eso significa que tu posición tiene un valor de 10.000 $. Si el mercado se mueve bruscamente en tu contra y pierdes un 22%, eso se traduce en 2.200 $ de pérdida.
Sin protección, deberías 200 $ al broker.
Pero si tu broker te ofrece protección de balance negativo, tu operación se cerrará automáticamente al alcanzar los 2.000 $ de saldo. No tendrás que pagar más.
Regulaciones sobre la protección de balance negativo
La existencia de la protección de balance negativo depende de la regulación vigente en cada país o región. A menudo, estas protecciones se ven impulsadas por acontecimientos puntuales que llevan a las autoridades a ser más estrictas en sus directrices.
La protección de balance negativo, entre otros controles, tiene su origen en situaciones que generaron gran volatilidad en los mercados durante la pasada década. Los movimientos extremos pueden arruinar a los inversores minoristas, e incluso, pueden acercar a muchos brokers a la quiebra por la falta de liquidez.
Uno de los hechos más perturbadores ocurrió en el mercado Forex el 15 de enero de 2015. En esa ocasión, el Banco Nacional Suizo (SNB) anunció de manera repentina que ya no mantendría un tipo de cambio fijo entre el franco suizo y el euro.
El resultado fue un pánico financiero que apreció el franco un 23,1% en una sola sesión. De hecho, en su punto máximo del día, el franco llegó a apreciarse hasta un 37,6%.
¡Todos los traders que mantenían operaciones cortas en el par CHF/EUR fueron pulverizados!
Hechos como este pusieron de manifiesto la necesidad de establecer ciertas restricciones en los servicios ofrecidos por los brokers.
A continuación, exponemos diferentes tipos de regulación sobre Protección de Balance Negativo en CFDs, resumidos en esta tabla:
A continuación, exponemos diferentes tipos de regulación sobre Protección de Balance Negativo en CFDs, resumidos en esta tabla:
Jurisdicción |
Entidad Reguladora |
Año de Implementación |
Características Clave |
|---|---|---|---|
Unión Europea |
ESMA (European Securities and Markets Authority) |
Marzo 2018 |
Protección obligatoria de balance negativo, límite de apalancamiento, cierre automático por margen insuficiente. |
Reino Unido |
FCA (Financial Conduct Authority) |
Julio 2019 |
Reglas similares a la UE. Restricciones estrictas a la comercialización de CFDs y protección de balance negativo. |
Australia |
ASIC (Australian Securities and Investments Commission) |
Marzo 2021 (vigente hasta 2027) |
Límite de apalancamiento, protección de balance negativo, prohibición de bonos e incentivos engañosos. |
Estados Unidos |
CFTC (Commodity Futures Trading Commission) |
No aplica a CFDs |
CFDs prohibidos. Aplica cierre automático por margen (“margin call”) para evitar saldo negativo. |
Otras regiones |
Varía según el país |
No estandarizado |
En muchos casos no hay regulación obligatoria, depende de la ética del broker ofrecer o no esta protección. |
Regulación en la Unión Europea
Para la Unión Europea la regulación en esta materia es dictada por la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA: European Securities and Markets Authority), la cual es un órgano que salvaguarda la estabilidad financiera de los países miembros y busca mejorar la protección de los inversores.
La protección de balance negativo fue establecida a finales de marzo de 2018, junto con otras restricciones sobre los CFDs, tales como, límites máximos al apalancamiento, regla de cierre automático por margen insuficiente, límite a los incentivos para el uso de apalancamiento y el suministro de advertencias de riesgo suficientes al operar con CFDs.
Regulación en el Reino Unido
La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA: Financial Conduct Authority) estableció la normativa PS19/18 a comienzos de julio de 2019.
Se trata de una regulación prácticamente idéntica a la de la UE, estableciendo una serie de restricciones a la comercialización de CFDs.
Regulación en Australia
Las restricciones sobre el comercio de CFDs entraron en vigor en Australia el 29 de marzo de 2021, después de que las revisiones anuales de la Comisión Australiana de Valores e Inversiones (ASIC: Australian Securities and Investments Commission) en 2017, 2019 y 2020 descubrieran que la mayoría de los traders minoristas pierden dinero al operar con CFD.
Las normas contemplan los mismos aspectos: limitar el apalancamiento y el margen, protección de balance negativo y eliminación de incentivos y ofertas engañosos.
En abril de 2022, la ASIC extendió estas regulaciones por 5 años más hasta mayo de 2027.
Regulación en Estados Unidos
En Estados Unidos el comercio de CFDs es ilegal. Esto se debe a que los contratos por diferencia son productos de venta libre (‘over the counter’), lo que significa que no pasan por una bolsa o intercambio debidamente regulado.
No obstante, el comercio de otros derivados como los futuros y las opciones sí está permitido y es regulado por la Comisión de Comercio de Futuros y Productos Básicos (CFTC: Commodity Futures Trading Commission).
En este país, los brokers no suelen utilizar el término ‘protección de balance negativo’, pero, al estar regulados tienen establecida una ‘llamada de margen’.
Esto significa que una posición perdedora se cierra automáticamente una vez que se alcanza el límite de margen de la cuenta o ‘margen mínimo’. Por tanto, la cuenta no puede llegar a un balance negativo.
Regulación en el resto del mundo
Ya hemos hablado de 4 jurisdicciones de primer nivel que protegen a sus inversores contra pérdidas catastróficas: Unión Europea, Reino Unido, Australia y Estados Unidos.
No obstante, otras jurisdicciones menos rigurosas no exigen a los brokers ofrecer protección de balance negativo.
Por esta razón, debes estar atento a las políticas y servicios ofrecidos por cada intermediario.
Las investigaciones de las autoridades del primer mundo dan cuenta de las grandes pérdidas que supone el trading de CFDs. De manera que, el hecho de que un broker ofrezca protección o no, puede decirnos mucho acerca del grado de consideración que mantiene hacia sus propios clientes, en especial, cuando no está obligado a hacerlo.
Brokers que ofrecen protección de balance negativo
Aquí tienes una tabla con algunos brokers que la incluyen. Revisa siempre sus términos y regulaciones actualizadas.
Broker |
Regulación principal |
Protección de balance negativo |
|---|---|---|
CySEC, FCA |
Sí |
|
CNMV, FCA |
Sí |
|
FSCA, CySEC |
Sí |
|
FINRA, FCA |
Sí (solo para minoristas) |
|
FCA, CySEC |
Sí |
|
ASIC, FCA |
Sí |
Esta lista no es exhaustiva. Algunos brokers fuera de Europa pueden ofrecer esta protección como ventaja competitiva, aunque no estén obligados por ley.
Buenas prácticas: no dependas solo de esta protección
Aunque la protección de balance negativo puede salvarte de una ruina financiera, no deberías contar con ella como estrategia de gestión del riesgo.
- Opera siempre con una estrategia clara.
- Limita el tamaño de tus posiciones.
- No uses apalancamientos altos si no los dominas.
- Utiliza siempre un stop loss.
Como dice el dicho: es mejor hacerse rico lentamente que quedarse sin capital en un solo clic.
La protección de balance negativo es una herramienta de seguridad esencial para cualquier trader minorista que opere con productos apalancados. Su presencia dice mucho del compromiso de un broker con el bienestar de sus clientes.
Antes de abrir cuenta, verifica si la ofrecen. Y más allá de eso, forma tu criterio, desarrolla tu estrategia y protege tu capital como lo haría un profesional.
