Puntos clave
- DTF se reemplaza por IBR el 1 de enero de 2027.
- Cualquier referencia DTF pasa automáticamente al IBR a 3 meses.
- Los contratos vigentes mantienen el DTF hasta el vencimiento.
- El IBR es más representativo: se calcula diariamente.
¿Qué es la DTF y cómo se calcula?
La DTF son las siglas de Depósito a Término Fijo. Es una tasa de interés calculada como el promedio ponderado semanal, por monto, de las tasas de captación diarias que las entidades financieras pagan por sus CDT (Certificados de Depósito a Término) a 90 días.
El Banco de la República calcula la DTF efectiva anual (base 365) con información diaria de las captaciones realizadas el viernes de la semana anterior y de lunes a jueves de la semana vigente, reportadas en el formato 441 de la Superintendencia Financiera de Colombia. Se publica cada viernes (o el último día hábil de la semana) y está vigente para la semana comprendida entre lunes y domingo siguientes.
La DTF nació en los años 80 y se ha usado durante cuatro décadas como referente principal para:
- CDT a tasa variable.
- Créditos hipotecarios y comerciales atados a tasa variable.
- Bonos corporativos y deuda pública con cupones variables.
- Operaciones de tesorería entre entidades.
Para profundizar en el papel de la DTF dentro de la captación bancaria, vea qué es la tasa de captación del CDT.
¿Qué es el IBR y cómo se calcula?
El IBR (Indicador Bancario de Referencia) es una tasa de interés de referencia de corto plazo para el peso colombiano que refleja el precio al que los ocho bancos más sólidos del país están dispuestos a prestarse o captar recursos entre ellos en el mercado monetario (interbancario).
El Banco de la República calcula el IBR a partir de cotizaciones diarias de ocho bancos participantes. Las tasas cotizadas corresponden a la tasa nominal a la que esas ocho instituciones son indiferentes entre prestar y recibir fondos para cada plazo. Se publica diariamente a las 11:45 a.m. con las cotizaciones nominales de cada banco, la tasa nominal del IBR, la tasa efectiva y los días calendario reales.
Los plazos del IBR son:
- Overnight (1 día): referente del mercado monetario diario.
- 1 mes: basado en swaps de tasa de interés (OIS — Overnight Index Swap).
- 3 meses: el más relevante; será el sustituto directo de la DTF a partir de 2027. También calculado vía OIS.
- 6 meses: calculado vía OIS desde el 23 de mayo de 2016.
- 12 meses: cotización nominal directa de los bancos participantes.
La base de cálculo del IBR es 360 días (a diferencia de la DTF, que usa base 365).
¿Por qué desaparece la DTF?
Asobancaria explicó que la transición responde a las limitaciones de representatividad y velocidad de respuesta de la DTF frente a la política monetaria del Banco de la República.
Las razones principales son:
- Frecuencia de actualización: la DTF se calcula semanalmente; el IBR, diariamente. Cuando el Banco de la República sube o baja su tasa de intervención, el IBR refleja el cambio en pocas horas; la DTF tarda hasta una semana.
- Representatividad del mercado: la DTF se basa en la captación retail (CDT a 90 días), un universo de pocos participantes activos en tasas. El IBR se basa en el mercado interbancario real, mucho más profundo y líquido.
- Estándares internacionales: el IBR cumple con los estándares globales de transparencia y gobierno corporativo aplicables a las tasas de referencia (similar al SOFR en Estados Unidos o al €STR en la zona euro). La DTF no.
- Riesgo de manipulación: una tasa calculada con encuesta semanal es más vulnerable a sesgos que una tasa con cotizaciones diarias verificables.
El anuncio oficial lo hizo Jonathan Malagón, presidente de Asobancaria, en junio de 2026. La sustitución quedó formalizada en el Plan Nacional de Desarrollo 2022-2026 del gobierno de Gustavo Petro.
Cómo funciona la transición a partir del 1 de enero de 2027
La norma del Plan Nacional de Desarrollo establece que, a partir del 1 de enero de 2027, cualquier referencia que continúe aplicándose bajo la DTF se entenderá automáticamente como una referencia al IBR a un plazo de tres meses. Es una conversión legal automática, no requiere modificar contratos individuales.
Sin embargo, Carlos Ruiz, vicepresidente de Asuntos Corporativos de Asobancaria, aclaró en 2026 que todavía no se ha publicado la metodología específica para la conversión exacta de los contratos vigentes. Asobancaria, los bancos y la Superintendencia Financiera trabajan en los detalles técnicos.
¿Qué pasa con los contratos vigentes en 2026?
El espíritu de la transición es no desmejorar las condiciones de los clientes con contratos atados a la DTF. Es decir:
- Los CDT a tasa variable indexados a DTF vigentes al 31 de diciembre de 2026 mantienen el DTF como referente hasta el vencimiento.
- Los créditos hipotecarios y comerciales atados a DTF firmados antes de 2027 conservan su contrato original. No habrá aumentos abruptos en las cuotas.
- Las nuevas emisiones a tasa variable a partir del 1 de enero de 2027 se referenciarán al IBR a 3 meses.
Para entender mejor el universo de CDT a tasa variable disponibles en Colombia, vea los mejores CDT a tasa variable.
Impacto en los CDT a tasa variable
Los CDT a tasa variable indexados a DTF son productos como el CDT Confianza del Banco de Bogotá, el CDT Móvil de Davivienda o el CDT Tasa Variable DTF de BBVA. Vea el detalle de cada uno en el CDT del Banco de Bogotá y en el CDT BBVA.
Implicaciones prácticas para el inversionista:
- Si abre un CDT a tasa variable indexado a DTF antes del 1 de enero de 2027, conserva el DTF como referente hasta el vencimiento del título.
- Si abre uno después de esa fecha, se referenciará automáticamente al IBR a 3 meses. La tasa esperada debería ser similar (la conversión automática busca ser neutral en términos económicos).
- Si su horizonte es largo (más de 18 meses) y abre el CDT en 2026, conviene revisar la cláusula de transición específica del banco. Algunos pueden ofrecer una conversión gradual; otros, una equivalencia matemática directa.
- El CDT del Banco Agrario, que ya está indexado a IBR, no se ve afectado por la transición.
Impacto en los créditos hipotecarios
Los créditos hipotecarios a tasa variable indexados a DTF (un porcentaje minoritario del stock hipotecario, ya que la mayoría usa UVR o tasa fija) son los que potencialmente podrían experimentar más fricción. Asobancaria fue explícita: no habrá aumentos abruptos en las cuotas de créditos bajo DTF con vencimientos posteriores a 2027.
Aun así, conviene revisar:
- La cláusula de tasa variable de su crédito hipotecario.
- Si el contrato menciona específicamente la DTF o la "tasa de captación equivalente".
- La periodicidad de revisión de la tasa (mensual, trimestral, semestral).
Si tiene dudas, pida al banco una proyección del impacto de la transición a IBR sobre el saldo y la cuota mensual del crédito.
Impacto en los créditos comerciales
Los créditos comerciales (de empresas) son históricamente los más expuestos al DTF: muchos bonos corporativos y créditos rotativos están atados a DTF + spread. La transición a IBR + spread debe ser económicamente equivalente en el momento de la conversión automática, pero la sensibilidad mensual cambia: el IBR sube y baja con más rapidez.
Para tesorerías corporativas, esto implica:
- Mayor volatilidad en los flujos de intereses mes a mes.
- Necesidad de coberturas (swaps IBR-fijo) si el negocio no tolera esa volatilidad.
- Refinanciamientos en 2027-2028 que se reestructurarán completamente bajo IBR.
Tabla comparativa: DTF vs. IBR
| Característica | DTF | IBR |
| Frecuencia de cálculo | Semanal | Diaria |
| Base de cálculo | 365 días | 360 días |
| Mercado de referencia | Captación CDT 90 días (retail) | Interbancario (mayorista) |
| Plazos publicados | Solo 90 días | 1d, 1m, 3m, 6m, 12m |
| Participantes | Bancos, CFC, corporaciones | 8 bancos más sólidos |
| Velocidad de respuesta a política monetaria | Lenta (hasta 1 semana) | Rápida (mismo día) |
| Estándares internacionales | No cumple | Cumple (similar a SOFR, €STR) |
| Vigencia como referente | Hasta 31 dic 2026 | Desde 1 ene 2027 |
Qué hacer ahora como inversionista
La transición DTF → IBR no es motivo para cambiar la estrategia de inversión, pero sí para tomar tres decisiones informadas en lo que queda de 2026:
- Si quiere bloquear una tasa fija alta: aproveche el ciclo actual y constituya CDT a tasa fija antes de fin de año. Las tasas en neobancos siguen en 11-13% E.A. Vea los mejores CDT a tasa fija y compare con el ranking general de los mejores CDT 2026.
- Si prefiere tasa variable: valore abrir un CDT indexado a IBR directamente (Banco Agrario) en lugar de uno a DTF que cambiará de referente en 2027. Así evita la incertidumbre de la conversión automática.
- Si tiene un crédito hipotecario a DTF: pida al banco la proyección de cuotas bajo el escenario de transición a IBR antes de fin de año. No habrá aumentos abruptos, pero conviene tener visibilidad.
Antes de cualquier decisión, simule el rendimiento con la calculadora multibanco de Rankia y revise la comparativa entre tasa fija y variable para entender en qué escenario encaja mejor cada modalidad.
Preguntas frecuentes sobre la transición DTF a IBR
El 1 de enero de 2027, según el Plan Nacional de Desarrollo 2022-2026. A partir de esa fecha, cualquier referencia que continúe aplicándose bajo la DTF se entiende automáticamente como una referencia al IBR a un plazo de tres meses. La DTF seguirá publicándose como dato estadístico, pero ya no será el referente oficial del sistema.
Los CDT vigentes mantienen su contrato original con DTF hasta el vencimiento. No hay conversión automática a IBR mientras el CDT esté activo. La conversión solo aplica a nuevas emisiones a partir del 1 de enero de 2027. Si renueva el CDT en 2027 o después, la nueva emisión se referenciará al IBR a 3 meses.
Asobancaria ha sido explícita: no habrá aumentos abruptos en las cuotas de créditos bajo DTF con vencimientos posteriores a 2027. La conversión automática a IBR a 3 meses busca ser económicamente neutral en el momento del cambio. Sin embargo, una vez activa la referencia al IBR, la cuota puede ajustarse en la siguiente revisión (mensual, trimestral, semestral) según el comportamiento real del IBR.
Son los ocho bancos más sólidos del sistema financiero colombiano, que el Banco de la República actualiza periódicamente. Históricamente han participado entidades como Bancolombia, Banco de Bogotá, Davivienda, BBVA, Banco Popular, Banco de Occidente, Itaú y Scotiabank Colpatria (hoy DAVIbank). La lista exacta vigente se publica en el sitio del Banrep.
El Banco Agrario ofrece un CDT Tasa Variable indexado al IBR. Itaú Colombia tiene CDT en IBR (además de IPC y DTF). El CDT desmaterializado de Bancolombia admite IBR como referente, aunque solo para clientes institucionales con monto mínimo de 100 millones COP. La oferta retail seguirá ampliándose conforme se acerque enero de 2027.
Porque la DTF es una tasa equivalente a un CDT a 90 días (3 meses). El IBR a 3 meses es el sustituto natural por equivalencia económica de plazo. Para horizontes más cortos (overnight, 1 mes) o más largos (6, 12 meses) existen otras versiones del IBR que se usan en operaciones específicas (tesorería, swaps OIS, créditos a largo plazo).
Si su decisión es tasa variable, abrir directamente en IBR le ahorra la incertidumbre de la conversión automática y posiciona su CDT en el referente del futuro. Si su decisión es tasa fija, bloquéela ya: las tasas en 2026 siguen altas (11-13% E.A. en neobancos). La transición DTF→IBR no debería motivar por sí sola una decisión de inversión, pero sí ayuda a inclinarse hacia productos ya indexados al nuevo referente.
La transición DTF → IBR es uno de los cambios más relevantes del sistema financiero colombiano en la última década. No genera una alarma inmediata para el inversionista retail, pero sí define el referente del futuro para CDT a tasa variable y créditos comerciales.
Antes de constituir un nuevo CDT a tasa variable, simule el rendimiento con la calculadora multibanco de Rankia, compare contra el ranking actualizado de los mejores CDT 2026 y revise las opciones ya indexadas a IBR en el ranking de los mejores CDT a tasa variable.
Para horizontes mayores a 2 años, valore combinar un CDT a tasa fija (que bloquea el 11-13% E.A. actual) con un CDT indexado a IBR (que participa de eventuales subidas), repartiendo el riesgo entre ambos referentes.
Fuentes consultadas
