Opiniones sobre VanEck: sus ETF, costos y cómo invertir

VanEck gestiona 244.100 millones de dólares y figura entre los once mayores emisores de ETF de Estados Unidos por patrimonio. Para un inversionista colombiano, esa escala se concreta en tres fondos que aparecen una y otra vez en las carteras: GDX para mineras de oro, SMH para semiconductores y MOAT para compañías con ventaja competitiva duradera.

La casa opera desde 1955 y llegó a los ETF por el camino largo, desde la consultoría de inversiones y los fondos de oro. A continuación, qué cuesta cada uno de esos tres fondos, qué replican y por dónde se compran desde Colombia.

VanEck es una firma privada de gestión de activos con más de siete décadas de experiencia, cuya sede central se encuentra en Nueva York, Estados Unidos. Esta empresa también opera en otras ciudades importantes como Chicago, Londres y Sídney.

Su patrimonio bajo gestión asciende a 244.100 millones de dólares, de los cuales unos 161.900 millones corresponden a su gama de ETF en Estados Unidos. Esa cifra la sitúa en el undécimo puesto entre los emisores de ETF del país por patrimonio.

La firma amplió su alcance en 2018 al adquirir la empresa holandesa de ETFs "Think ETF Asset Management BV", lo que facilitó su expansión en los mercados europeo e internacional.

Fundada por John C. Van Eck, un inversor y analista financiero pionero, VanEck empezó como una consultora de inversiones, evolucionando hasta convertirse en una emisora de ETFs. Van Eck fue un precursor en la diversificación de inversiones más allá de las tradicionales, promoviendo la idea de que la diversificación es crucial para minimizar riesgos y mejorar los rendimientos a largo plazo.

Van Eck también lideró el camino en inversiones internacionales y en el sector del oro, estableciendo el International Investors Gold Fund para permitir inversiones en el oro, un fondo que cuenta con más de 50 años de trayectoria.

Los tres fondos de VanEck con más recorrido entre inversionistas latinoamericanos cubren objetivos muy distintos, aunque su catálogo es bastante más amplio. Estas son sus características:

Y así se han comportado:

Fuente: fichas técnicas de VanEck correspondientes al cierre de septiembre de 2026. Rentabilidades sobre valor liquidativo, anualizadas a partir del primer año.

Este ETF invierte en las principales empresas mineras de oro del mundo, siguiendo el índice MarketVector Global Gold Miners Index. Hasta septiembre de 2025 replicaba el NYSE Arca Gold Miners, así que las series largas de rentabilidad mezclan ambos índices.

Es una cartera muy concentrada: Newmont pesa un 11,07%, Agnico Eagle un 10,99% y Barrick Mining un 7,92%. Comprar GDX no es comprar oro, sino compañías que lo extraen, con su propio riesgo operativo y de costos.

El VanEck Semiconductor ETF se concentra en las principales firmas del sector semiconductor, siguiendo el índice MVIS US Listed Semiconductor 25 Index.

Concentra todavía más que GDX: NVIDIA sola pesa un 19,37% de la cartera, seguida de TSMC con un 9,24% y AMD con un 5,57%. Es el fondo más barato de los tres y también el más expuesto a un único valor.

Invierte en empresas estadounidenses que poseen ventajas competitivas sostenibles, basándose en el índice Morningstar Wide Moat Focus Index. Es el más repartido de los tres: su mayor posición, Meta, apenas supera el 3%, por delante de Danaher y Microsoft.

Fuera de estos tres, la gestora tiene producto en renta fija emergente, como el ETF EMLC de bonos en moneda local, y en temáticas más nicho, como el ETF NLR de energía nuclear y uranio.

Existe una vía local que conviene conocer. El Mercado Global Colombiano de la Bolsa de Valores de Colombia permite comprar acciones y ETF extranjeros en pesos y bajo las mismas reglas del mercado local, operando con un comisionista colombiano. Si prefieres esa ruta, comprueba en el listado de emisores del mercado global de la BVC si el ETF que buscas figura ahí: la nómina cambia y no todos los fondos de una gestora están disponibles.

El primero es el de divisa. Los tres fondos cotizan en dólares, así que tu resultado en pesos depende tanto de lo que haga el ETF como de lo que haga el tipo de cambio, y las dos cosas pueden ir en direcciones opuestas.

El segundo es la concentración. Un fondo sectorial no diversifica igual que uno global: en SMH, una sola compañía explica cerca de una quinta parte de la cartera, y en GDX las tres primeras suman alrededor del 30%. Son vehículos para una apuesta concreta, no para construir el núcleo de un portafolio.

El tercero es regulatorio. Estos ETF están registrados ante la SEC estadounidense, no ante la Superintendencia Financiera de Colombia. Quien debe estar vigilado por la Superintendencia es el comisionista o la plataforma con la que operas, y eso sí conviene comprobarlo antes de transferir dinero.

VanEck no es una casa para construir la base de una cartera, sino para añadirle una pieza concreta: oro a través de mineras, semiconductores o compañías con foso competitivo. Si ya tienes un núcleo diversificado y quieres inclinar la balanza hacia uno de esos tres temas, MOAT es el más repartido y SMH el más agresivo. Antes de dar la orden, compara lo que te cobra tu comisionista por operar en el mercado estadounidense: en importes pequeños pesa más que los gastos del fondo.

Fuentes consultadas: