Indicador VWAP: qué es y cómo usarlo en trading

Cuando hablamos de trading y análisis técnico, uno de los indicadores más utilizados por los profesionales es el VWAP debido a la gran cantidad de información que aporta en materia de liquidez de mercado.

Pero, ¿qué es el indicador VWAP?, ¿cómo se utiliza?, y sobre todo, ¿con qué estrategias se puede combinar? En este artículo te damos todas las claves de uno de los indicadores favoritos de los gurús de las finanzas.

Puntos clave

El VWAP es el precio medio de la sesión ponderado por volumen, y se reinicia cada día.
Sirve de referencia intradía: por encima indica fuerza, por debajo debilidad.
Las mesas institucionales lo usan como vara para medir la calidad de una ejecución.
En MetaTrader se instala como indicador personalizado y suele calcularse con volumen de ticks.

¿Qué es el VWAP?

En finanzas, el precio medio ponderado por volumen (VWAP) es la relación entre el valor de un activo financiero negociado y el volumen total de transacciones durante una sesión de negociación. Es una medida del precio medio de negociación en un periodo específico.

Normalmente, el indicador se calcula para un día, pero puede medirse entre dos momentos distintos.

El VWAP se emplea a menudo como referencia de negociación por los inversionistas que buscan ser lo más pasivos posible en su ejecución. Muchos fondos de pensiones y algunos fondos de inversión entran en esta categoría. El objetivo de utilizar un objetivo de negociación VWAP es asegurar que el operador que ejecuta la orden lo hace en línea con el volumen del mercado.

Se argumenta a veces que dicha ejecución reduce los costos de transacción al minimizar los costos de impacto en el mercado (el costo adicional debido al efecto adverso de las actividades de un operador en el precio de un valor).

El VWAP se emplea frecuentemente en la negociación algorítmica. Un corredor puede garantizar la ejecución de una orden al VWAP y hacer que un programa informático introduzca las órdenes en el mercado para ganar la comisión del operador y crear P&L ("Profit and Loss"). Esto se denomina ejecución VWAP garantizada. El corredor también puede operar de la mejor manera posible y responder al cliente con el precio realizado. Esto se conoce como ejecución objetiva VWAP, que implica una mayor dispersión en el precio respondido en comparación con el precio VWAP para el cliente, pero una menor comisión recibida/pagada. Los algoritmos de negociación que usan el VWAP como objetivo pertenecen a una clase de algoritmos conocidos como algoritmos de participación de volumen.

Digerir todo esto es bastante complejo, así que vamos a intentar explicarlo de manera más sencilla para que todos puedan entenderlo con facilidad.

En resumidas cuentas, el VWAP es una herramienta que utilizan los profesionales del trading para tomar decisiones de manera más eficiente.

¿Por qué usar el indicador VWAP?

En términos muy básicos, se pueden hacer tres cosas cuando se efectúa trading: vender, comprar o esperar.

Las derivadas que salen del VWAP tienen como utilidad conjugar el precio y el volumen para tomar la decisión más beneficiosa, es decir, decidir si se debe vender, comprar o esperar.

Todos entendemos que la estrategia más adecuada es comprar barato y vender caro, ¿cierto? La dificultad radica en saber con certeza cuándo un valor está caro o barato. Por ello, la razón principal para usar el VWAP es que nos facilita información para actuar con garantías suficientes de éxito.

Conviene entender qué información lleva dentro. El VWAP resume lo que ha pasado de verdad en el mercado durante la sesión, porque se calcula con todas las operaciones ejecutadas hasta ese momento, cada una pesando lo que pesa su volumen. No es una muestra ni una estimación: es el precio medio al que ha cambiado de manos el activo.

Cuando encontramos el precio que tiene mayor número de negociaciones, podemos decidir si el mercado está sobrecomprado o sobrevendido en comparación con su precio actual y el promedio.

¿Cuál es la fórmula del indicador VWAP?

El cálculo es una división, y por eso el orden importa. Para cada vela se toma su precio típico, la media del máximo, el mínimo y el cierre, y se multiplica por el volumen de esa vela. Después se suman todos esos productos desde el inicio de la sesión y se divide esa suma por el volumen acumulado en el mismo tramo. De ahí sale un único número que se recalcula vela a vela y dibuja la línea del VWAP a lo largo del día.

Fórmula del indicador VWAP

Estrategias de trading con el indicador VWAP

Para las estrategias de trading, el VWAP es una herramienta muy popular entre los operadores, y a menudo puede tener características de profecía autocumplida. Si una acción está subiendo pero aún se encuentra por debajo del VWAP, los traders pueden anticipar una prueba del VWAP y entrar en una posición larga dirigida hacia el VWAP. A medida que más operadores se suman, intentando adelantarse al siguiente, la acción puede subir de manera natural hacia el VWAP.

Por otro lado, los “osos” (bear market) que esperan un rechazo en el VWAP pueden colocar sus órdenes limitadas para vender en corto la acción en el VWAP, esperando que haya tomadores de ganancias y más vendedores.

El VWAP es más útil cuando se combina con otros indicadores o con una metodología de negociación.

Es importante recordar que los mercados financieros actuales se mueven con tal rapidez que hay que analizar los movimientos desde distintas perspectivas.

Estrategia 1: usar el VWAP como soporte o resistencia

Uno de los usos más sencillos del VWAP es calibrar el soporte y/o la resistencia. Se trata de una simple línea (VWAP) que actúa como soporte si la acción está cotizando por encima de ella y como resistencia si la acción está cotizando por debajo. La dirección de la línea VWAP indica la tendencia, por lo que se utiliza como una línea de tendencia “de facto”.

VWAP como soporte/resistencia

Estrategia 2: usar el VWAP como niveles de entrada y salida

El soporte de un operador es la resistencia de otro. En otras palabras, un trader que tiene una posición larga puede utilizar el VWAP como objetivo de salida si se negocia por debajo. Los operadores que deseen tomar una posición larga pueden esperar a que la acción rompa a través del VWAP para los largos, o retroceda y rebote del VWAP en los retrocesos. El VWAP es una excelente zona de entrada y salida. Si también se tienen las envolventes superiores e inferiores que lo acompañan, éstas pueden utilizarse para entrar de nuevo hacia el VWAP.

VWAP como niveles de entrada y salida

Estrategia 3: usar el VWAP para medir la fuerza relativa

Una acción que cotiza por encima del VWAP intradía puede ser alcista, mientras que una acción que cotiza por debajo puede ser bajista. Un rápido vistazo al gráfico te proporciona inmediatamente un indicador de fuerza o debilidad relativa. Al combinar las lecturas del VWAP de los índices de referencia y de los valores afines, puedes comparar y calibrar si el valor está mostrando fuerza o debilidad relativa. Esto también te permite pensar en tu operación con más detenimiento.

Por ejemplo, ponerse en corto en un valor que está en tendencia alcista y que cotiza por encima de su VWAP lo hace susceptible a un "apretón" en corto, ya que se está operando en contra de la tendencia. En cambio, si se pone en corto un valor con tendencia a la baja y que cotiza por debajo del VWAP, se puede operar con la debilidad relativa alineada con la tendencia.

VWAP para medir la fuerza relativa

Estrategia 4: operar con un VWAP cruzado

Cuando el precio de la acción subyacente cruza el VWAP desde abajo, puede representar una ruptura. Esto puede ser una señal para ir en largo en la acción. Si una acción cae por debajo del VWAP, podría ser una señal de venta a corto plazo, ya que se está rompiendo. El VWAP también es una buena zona de parada si se rompe el soporte. Por ejemplo, puedes planear entrar en XYZ en una ruptura a través de $33,000 COP, que es el VWAP, y colocar una parada de seguimiento de $250 COP por debajo del VWAP. Esto te permite diseñar un “plan de acción” cuantificable para tu operación. Recuerda que el VWAP funciona mejor cuando se combina con indicadores complementarios, especialmente con indicadores de impulso.

¿Por qué lo usan las instituciones?

Las instituciones y los gestores de fondos pueden utilizar el VWAP para medir la calidad de sus órdenes. Si las órdenes se ejecutan constantemente por encima del VWAP, es posible que el gestor busque otros creadores de mercado u operadores para ejecutar las órdenes.

Las instituciones pueden querer entrar en una posición, pero el precio al que entran puede tener un impacto en el mercado. El VWAP también se utiliza para medir la liquidez y el impacto en el mercado de las órdenes institucionales.

Si el operador ejecuta las órdenes de forma imprudente, las acciones subirán, lo que desencadenará un elemento de persecución de las ejecuciones y una posible caída brusca una vez que se hayan ejecutado las órdenes.

¿Cómo usar el VWAP en Metatrader 4/5?

Aquí hay un detalle que conviene saber antes de abrir la plataforma: el VWAP no viene entre los indicadores estándar de MetaTrader. La documentación de MetaQuotes enumera las funciones de indicador técnico incorporadas, de la media móvil al OBV, y ninguna de ellas es el VWAP. Versiones gratuitas hay de sobra, pero se instalan como indicador personalizado en las plataformas de trading Metatrader 4 o Metatrader 5. Se copia el archivo en la carpeta de indicadores, se reinicia la plataforma y ya aparece en la lista para arrastrarlo al gráfico.

Las estrategias de trading en Forex también han empezado a incorporar el indicador MQL4 VWAP en sus análisis. Es más eficaz para el trading intradía en Forex. Las estrategias a largo plazo no se benefician tanto de lo que indica el indicador VWAP.

Y hay una segunda cosa que cambia el resultado. Los indicadores de MetaTrader que usan volumen admiten dos fuentes distintas: el volumen de ticks, que cuenta cuántas veces ha cambiado el precio, y el volumen real, que cuenta contratos negociados. En divisas, que no se negocian en un mercado centralizado, lo que la plataforma suele tener es el primero.

La consecuencia es concreta: un VWAP calculado sobre un gráfico de EUR/USD en MetaTrader está ponderado por número de cambios de precio, no por dinero negociado. Sigue sirviendo como referencia de dónde se ha concentrado la actividad, pero no es la misma magnitud que el VWAP institucional. Antes de montar una estrategia encima, merece la pena abrir las propiedades del indicador para ver qué volumen está usando y comprobar si tu bróker publica volumen real para ese instrumento.

Imaginemos que quisiéramos analizar el precio de las divisas EUR/USD en las últimas horas para decidir si ejecutar una operación o no.

Abrimos un indicador de promedio móvil simple en el gráfico horario y lo configuramos para que calcule un promedio simple de los últimos cinco precios de cierre horarios.

Supongamos que los precios de cierre hubieran sido: 1.1000, 1.1010, 1.1020, 1.1030 y 1.1040, el indicador mostraría el precio medio como 1.1020 (la suma de cada uno de los cinco valores, dividida entre cinco).

Ahora comparemos eso con el VWAP aplicado al mismo activo y configuración. El VWAP leerá los datos de volumen que muestran cuánto EUR/USD se compró en cada uno de los cinco precios y dará una mayor ponderación a los precios en los que se negoció más volumen.

Por ejemplo, si casi todo el volumen durante ese tiempo se negoció a 1.1000, el VWAP mostrará un precio promedio muy próximo a 1.1000, mucho más bajo que el precio mostrado por el promedio móvil simple, que únicamente se interesa por el precio y el tiempo, y cada precio recibe una ponderación igual en el cálculo del promedio.

La diferencia es que el VWAP responde a otra pregunta: no dice cómo se ha movido el precio, sino a qué precio se ha negociado el dinero. En el análisis técnico, el volumen es una variable muy importante para confirmar las tendencias, los cambios de tendencia, los soportes y las resistencias, los breakouts y los breakdowns. Como el VWAP la lleva dentro de la fórmula, informa mejor que una media móvil simple para ese propósito concreto, que no es lo mismo que ser mejor en general.

El indicador VWAP es más popular entre los traders de renta variable porque los datos de volumen para las acciones están disponibles con cada transacción, y muchos recursos online proporcionan datos de volumen al final del día de forma gratuita.

En el mercado de divisas, el volumen es más complejo y no suele estar tan fácilmente disponible, dada la naturaleza descentralizada del comercio de divisas.

Esto puede hacer que el VWAP sea más difícil de aplicar en el mercado de divisas, aunque algunos traders de Forex creen haber encontrado una forma de evitarlo empleando el volumen de ticks en lugar de los datos de volumen real como entrada de volumen.

Aunque algunos analistas critican esta práctica, hay estudios que muestran una correlación positiva entre el volumen real y el volumen de ticks en el mercado de divisas. Cada vez son más los brókers de Forex que ponen a disposición de sus clientes sus propios datos de volumen real, por lo que a veces el indicador puede conectarse a ellos, aunque algunos sigan prefiriendo usar el volumen de ticks.

¿Sirve el VWAP a medio y largo plazo?

A largo plazo, también puede ser útil. El auge del trading algorítmico y la popularidad de las estrategias a corto plazo hicieron que el indicador VWAP se convirtiera en uno de los indicadores técnicos más populares entre los operadores minoristas. No es muy adecuado para las estrategias de trading a medio y largo plazo, pero hay dos fórmulas para utilizarlo en los marcos temporales más altos:

El VWAP puede sugerir buenos niveles de entrada y salida al confirmar los niveles de soporte y resistencia. Básicamente, cuando el VWAP muestra un volumen inusualmente alto, es posible que se convierta en un buen nivel de soporte o resistencia. Recomiendo utilizar otras herramientas de análisis técnico para identificar la tendencia a medio o largo plazo en sí.
El uso de un promedio móvil del VWAP, también conocido como MVWAP, proporciona un promedio móvil de un promedio móvil y puede ofrecer a los traders a medio y largo plazo un “mejor entendimiento” del valor real que un simple VWAP.

VWAP en la operativa a corto plazo

Lo primero que recomiendo es ajustar la configuración del indicador VWAP. La configuración por defecto muestra el VWAP diario, semanal y mensual. Dado que vamos a operar el VWAP en corto plazo, esos marcos de tiempo no son adecuados.

Utilizaremos la plataforma MT5 como ejemplo a continuación, ya que el VWAP es más popular entre los usuarios de MT5 que de MT4:

No obstante, antes de empezar a invertir a tan corto plazo, te recomiendo leer antes la guía del volumen en el trading.

Una configuración posible del VWAP

Haz doble clic en el indicador VWAP en la plataforma de trading MT5.
Haz doble clic en “Enable_Level_01 false” y cámbialo a verdadero.
El valor por defecto para el periodo corto es de 5 periodos de tiempo.
Doble clic en “Enable_Level_02 false” y cámbialo a verdadero.
El valor por defecto para el periodo largo es de 13 periodos de tiempo. Ajusta según el lapso que prefieras.
Haz clic en OK.

Como el VWAP funciona como los promedios móviles, es eficaz encontrar los cruces y operar con la tendencia. También se pueden encontrar señales de trading más precisas cuando se utilizan junto con el VWAP diario como un análisis de múltiples marcos de tiempo.

Recomiendo buscar señales de entrada en largo cuando el VWAP X (primer valor) se cruza por encima del VWAP Y (segundo valor de referencia) si la acción del precio está rebotando en los niveles de soporte. Yo espero a que la vela cierre por encima de ambos y entro durante un pullback. O en breakout por encima del VWAP diario después de que el VWAP X cruce por encima del VWAP Y.

Complementando el VWAP con otros indicadores técnicos

El Indicador VWAP (Precio Promedio Ponderado por Volumen) es una herramienta valiosa para los traders, ya que ofrece una referencia sobre el precio promedio al que se ha negociado un activo durante el día. Sin embargo, su efectividad puede aumentar cuando se combina con otros indicadores técnicos. Uno de esos indicadores es el Índice Elder Ray, que puede proporcionar información adicional sobre la presión de compra y venta en el mercado.

Ventajas de combinar el VWAP con el Índice Elder Ray

Confirmación de Tendencias: Mientras el VWAP te proporciona el precio promedio ponderado por volumen, el Índice Elder Ray te ayuda a entender la presión subyacente de compra y venta, lo que puede confirmar las tendencias observadas con el VWAP.
Señales más Confiables: La combinación de ambos indicadores puede reducir las señales falsas, ofreciendo una perspectiva más completa del mercado.

Cómo integrar el Índice Elder Ray en tu estrategia de VWAP

Para utilizar estos indicadores de manera complementaria, primero analiza las tendencias y niveles clave con el VWAP. Luego, usa el Índice Elder Ray para evaluar la presión de compra y venta en esos niveles. Si ambos indicadores confirman la misma tendencia, tus decisiones de trading serán más sólidas y fundamentadas.

¿Es fiable el indicador VWAP?

Sí, pero con cautela. En realidad, depende. Es un indicador relativo y, como hemos repetido aquí, es necesario combinarlo con otros indicadores para estar mejor informado a la hora de tomar la decisión pertinente.

Lo que sí sostiene su influencia es el papel que cumple: el VWAP es la vara de medir con la que una mesa institucional juzga si una orden se ejecutó bien o mal, y por eso tantas órdenes grandes se reparten a lo largo del día intentando no alejarse de él.

La creencia generalizada entre los operadores profesionales y no profesionales es que un número suficiente de operadores institucionales utilizan el VWAP como referencia. Los operadores suelen creer que el reconocimiento de esta dinámica debe incluirse en la estrategia de negociación.

Conviene tener claro su límite, que es el mismo que su virtud: el VWAP describe lo que ya pasó en la sesión, con precisión y sin opinión. No anticipa nada. Lo que lo vuelve operativo no es su capacidad de predecir, sino que muchos participantes miran la misma línea y actúan sobre ella.

Nuestra recomendación desde Rankia es usarlo como contexto y no como señal: el VWAP te dice dónde está el precio respecto al dinero que se ha movido hoy, y la decisión de entrar o salir la toma otra cosa. Y antes de confiar en la línea, comprueba de qué volumen viene.

En cualquier caso, si vas a empezar a operar a corto plazo, te recomiendo antes leer este artículo sobre las mejores plataformas para hacer trading, para que en tus análisis técnicos puedas combinar el indicador VWAP con cualquier otro.

Preguntas frecuentes sobre el indicador VWAP

¿Cada cuánto se reinicia el VWAP?

Al empezar cada sesión. El cálculo acumula precio y volumen desde la apertura, así que al abrir el mercado el contador vuelve a cero y la línea arranca de nuevo. Por eso el VWAP de ayer no sirve hoy, y por eso existen variantes semanales o mensuales para quien necesita una referencia más larga.

¿Se puede usar el VWAP en un gráfico diario o semanal?

Se puede dibujar, pero pierde el sentido. El VWAP está pensado para el recorrido de una sesión, y en una vela diaria cada punto ya resume el día entero. Para marcos temporales largos la alternativa habitual es el MVWAP, que suaviza el VWAP con una media móvil, o directamente una media ponderada por volumen.

¿Qué diferencia hay entre el VWAP y una media móvil?

La media móvil pondera todos los precios igual; el VWAP los pondera por el volumen negociado en cada uno. Un precio por el que pasó mucho dinero pesa más que uno por el que apenas se cruzó nada. Responden a preguntas distintas: una describe la tendencia del precio y el otro, dónde se concentró la negociación.

¿El VWAP de mi plataforma usa volumen real o volumen de ticks?

Depende del instrumento y del bróker, y conviene mirarlo. Los indicadores de volumen de MetaTrader admiten las dos fuentes, y en divisas lo habitual es el volumen de ticks, que cuenta cambios de precio y no contratos. Se comprueba en las propiedades del indicador, en el parámetro de volumen aplicado.