¿Qué son los futuros y cómo invertir desde Colombia?

En detrimento de los instrumentos financieros, los derivados, como en el caso de los futuros, son muy utilizados por los inversionistas. Debido a sus ventajas a favor de la especulación y la gestión de riesgos, la compra y venta de futuros, también denominada trading de futuros, representa un escenario idóneo para traders con experiencia.

¿Qué son los futuros?

Los futuros son contratos financieros que obligan a las partes a comprar o vender un activo subyacente en una fecha futura específica, a un precio acordado previamente. Estos contratos se negocian en mercados organizados llamados mercados de futuros.

El activo subyacente puede ser cualquier cosa, desde productos básicos como el petróleo, el oro o el trigo, hasta activos financieros como acciones, índices bursátiles o tipos de interés. Los contratos de futuros trabajan con una fecha de vencimiento específica, que es la fecha en la que se acuerda la entrega del activo subyacente.

Adicionalmente, los futuros se emplean como herramienta de cobertura, ya que permiten a los inversores protegerse contra la volatilidad del mercado y los cambios de precios en el futuro. Inclusive, se aplican con fines especulativos, pudiendo ganar dinero al comprar contratos de futuros a precios bajos y venderlos a valores más altos en el futuro.

¿Cómo funcionan los futuros?

La compra y venta de futuros se lleva a cabo a través de los contratos de futuros, siendo indispensable que conozcamos su mecánica para comprender cómo se desenvuelven o se practican en el mercado de derivados.

Acuerdo de contrato: Dos partes acuerdan comprar o vender un activo subyacente a un precio específico en una fecha futura.
Estándares de mercado: Los contratos de futuros se negocian en mercados organizados que establecen condiciones estandarizadas para el activo subyacente, como el tamaño del contrato, el precio mínimo y las fechas de vencimiento.
Pago inicial: El comprador y el vendedor deben hacer un pago inicial, también conocido como margen, para garantizar que cumplirán con los términos del contrato.
Cambios de precios: A medida que cambia el precio del activo subyacente en el mercado, el valor del contrato de futuros también cambia. Si el precio sube, el valor del contrato aumenta, y viceversa.
Liquidación: En la fecha de vencimiento del contrato, el comprador y el vendedor deben liquidar la transacción. Esto puede suceder de dos maneras: una entrega física del activo subyacente o un acuerdo en efectivo basado en la diferencia entre el precio acordado y el precio actual del activo subyacente.

¿Quién participa en el mercado de futuros?

Los contratos de futuros son aplicados por una amplia variedad de participantes del mercado, incluyendo:

Inversores minoristas: Son inversores individuales que buscan oportunidades de inversión de corto o largo plazo.
Instituciones financieras: Donde destacan fondos de cobertura, bancos y otros inversores institucionales que utilizan contratos de futuros para cubrir riesgos.
Empresas: Las empresas pueden utilizar contratos de futuros para protegerse contra la fluctuación del precio de las materias primas que se emplean en la producción de sus bienes.
Productores: Similar al caso de las empresas, los productores están en la potestad de ejecutar contratos de futuros para respaldarse contra la caída de los precios de los bienes que producen.
Operadores de tesorería: En las compañías, los operadores de tesorería usan contratos de futuros para gestionar el riesgo de fluctuación de los tipos de interés y los tipos de cambio de divisas extranjeras.

Básicamente, las personas e instituciones que invierten en el mercado de futuros lo hacen por diferentes razones, siendo la especulación, la cobertura de riesgos o la protección contra las fluctuaciones de precios, las más resaltantes.

A La larga, los contratos de futuros son un tipo de derivado financiero que permiten a estos participantes acceder a diferentes mercados y activos subyacentes con la posibilidad de obtener beneficios adicionales y/o de reducir el riesgo.

¿Cuál es la mejor manera de comenzar a operar con futuros?

Empezar a negociar contratos de futuros pasa primero por saber que son un tipo de derivado financiero. Estos dependen de los llamados activos subyacentes y se pueden comercializar en las principales bolsas de futuro del mundo.

Tomando ese punto en consideración, entonces se precisará de un broker o corredor de bolsa regulado y certificado, que ofrezca negociaciones con contratos futuros en el mercado financiero.

Tras elegir el corredor en línea con las características primordiales para una inversión segura y respalda, puedes seguir estos pasos:

Registrarte y crear una cuenta de perfil para invertir, con su respectiva verificación;
Escoger el activo financiero alrededor del cual se establecerá el contrato futuro;
Abrir una transacción en largo si se trabajará con posible incremento del precio o una operación en corto, cuando es el caso contrario;
Determinar el monto de inversión, cuyo procesamiento se llevará a cabo de forma estandarizada;
Completar detalles, llenando la información solicitada por el broker para finalizar la apertura de la negociación.

¿Qué tipos de futuros están disponibles para comprar y vender?

Existen una gran variedad de futuros disponibles para comprar y vender, algunos de los más comunes son:

Futuros de materias primas: Se refieren a activos físicos como el petróleo, el oro, la plata, el trigo, el maíz, la soja, el algodón, el café, entre otros.
Futuros de divisas: Contratos de futuros que se basan en pares de divisas, como el dólar estadounidense frente al euro, el yen japonés frente al dólar estadounidense, etcétera.
Futuros de índices bursátiles: Se basan en índices bursátiles, como el S&P 500, el Dow Jones Industrial Average, el NASDAQ y más.
Futuros de bonos: Se estructuran en bonos del gobierno, como los bonos del Tesoro de los Estados Unidos.
Futuros de criptomonedas: Abarcan contratos de futuros en criptomonedas como Bitcoin, Ethereum, Litecoin, entre otros.

En general, los futuros están disponibles para una amplia variedad de activos subyacentes y pueden utilizarse para diversas estrategias de inversión o cobertura. Es importante tener en cuenta que los contratos de futuros son instrumentos financieros complejos y deben ser utilizados con precaución y asesoramiento adecuado.

¿Cuáles son los tipos de futuros en la BVC?

De acuerdo a los tipos de futuros que se negocian en la BVC tenemos:

Futuro sobre acciones: Cuando se negocia un futuro sobre una acción, el precio al cual se pacta el contrato en la fecha de negociación se mantendrá hasta la fecha de vencimiento del contrato. El inversionista podrá realizar el roll-over o prórroga de su contrato cuantas veces necesite en función de su estrategia. La liquidación del contrato puede ser con entrega del subyacente o financiera.
Futuro de la Tasa de cambio: El propósito de este producto es brindarle al inversionista la posibilidad de contar con un instrumento que le permita gestionar el riesgo de tasa de cambio de forma eficiente, al tiempo que le permite aprovechar los movimientos de la tasa de cambio. Los futuros de tasa de cambio son la principal alternativa de cobertura ante volatilidades en el mercado de divisas.

Los futuros de TRM y TRS permiten capturar oportunidades de especulación ante el alza o la caída del dólar, aprovechando los beneficios de un mercado estandarizado y apalancado.

El mercado de divisas es uno de los más líquidos a nivel global y también a nivel local. Esa liquidez puede también aprovecharse a través de los futuros de TRM y TRS.

¿Cómo se determina el precio de los futuros?

Cuando se calcula el precio de un activo en el futuro, se deben tener en cuenta los intereses derivados del financiamiento que supone el pago aplazado y los posibles rendimientos que pueda redituar el activo hasta la fecha de vencimiento del contrato.

Es decir, el precio de un futuro sobre un título saldrá del precio del activo subyacente en el momento de firmar el contrato más los intereses por el financiamiento menos los dividendos que pueda generar hasta la venta.

¿Cuáles son las tarifas de los diferentes futuros en la BVC?

Los Miembros que tienen declarada y reconocida su unidad de empresa o que por su régimen legal representan una misma organización, realizarán un único pago por el valor total de la tarifa, a prorrata del número de Miembros que conforman la unidad de empresa u organización.

En ningún caso esta condición hace referencia al concepto de grupo empresarial.

Cargo fijo: $ 4.360.000
Futuro TRM: la tarifa por contrato será establecida con base en el volumen operado por el miembro el mes anterior
Futuro TRS: $200 + IVA por contrato.
Futuro TRX: $40 + IVA por contrato.

Futuros de Renta Variable: El costo del contrato equivale al 0,014% de los precios de cierre de los subyacentes, el último día de negociación del mes inmediatamente anterior, multiplicado por el tamaño del contrato negociado.

Futuro de MSCI COLCAP: el costo del contrato equivale al 0,011% del valor de cierre del Índice COLCAP el último día de negociación del mes inmediatamente anterior, multiplicado por el tamaño del contrato negociado.

¿Cuánto dinero necesito para operar en el mercado de futuros?

El monto de dinero necesario para operar en el mercado de futuros varía según el tamaño del contrato de futuros y los requisitos de margen establecidos por el mercado.

En retrospectiva, hablamos del margen como la cantidad de dinero que debe depositarse para poder abrir una posición en el contrato de futuros.

Partiendo de esa premisa, entonces puede ser un porcentaje del valor total del contrato o una cantidad fija determinada por el mercado. Por ejemplo, si un contrato de futuros de petróleo crudo tiene un valor nominal de $50,000 y el margen requerido es del 5%, se requeriría un depósito de $2,500 para abrir una posición.

Aunado al margen inicial, los operadores también costear un margen de mantenimiento para conservar su posición abierta.

Como tal, el margen de mantenimiento es el nivel mínimo de fondos que deben estar disponibles en la cuenta de trading para que la posición de futuros no se cierre de modo automático.

Aparte, hacemos hincapié en que los futuros son productos apalancados, lo que significa que con una inversión relativamente pequeña, es posible controlar una cantidad mucho mayor de activos subyacentes. Sin embargo, el apalancamiento también aumenta el riesgo y las pérdidas potenciales pueden exceder el margen inicial depositado.

¿Cuáles son los tipos de operaciones con futuros?

Existen varios tipos de operativas con futuros, en este caso se presentan los tres tipos de operaciones más comunes.

Operaciones de cobertura

Estas operaciones consisten en la compra o venta de contratos de futuros que tengan como subyacente un activo que se tienen en cartera para reducir o eliminar el riesgo de fluctuación de precios de dicho activo

Operaciones especulativas

Son aquellas en las que se compran o se venden futuras con vistas a obtener una plusvalía a corto plazo, independientemente del activo en el que se esté invirtiendo. En este tipo de operaciones se espera que el mercado evolucione en determinado sentido y se actúa con el futuro en consecuencia

Operaciones de Arbitraje

Se produce cuando un valor se negocia en varios mercados y por circunstancias locales, se produce una diferencia de precios que se aprovechan para comprar donde se cotiza más barato y vender donde cotiza más caro.

Tipo de contratos de futuro de la BVC

En Colombia se puede invertir en los siguientes tipos de futuros:

Futuro de renta variable en Colombia

Los siguientes subyacentes tienen contrato de futuros en la Bolsa de Valores de Colombia

Futuro de tasa de interés

TES Referencias Específicas
T22
T24
T25
T26
T27
T28
T30
T32
T34
T36

Futuros Tasa de Cambio

OIS (Overnight IndexedSwap)
TRM
TRS
Opciones
Opciones de TRM
Productos OTC
Registro de Derivados OTC
T50

Los futuros son un instrumento del mercado bursátil que permite negociar un activo específico, para su entrega futura a un precio determinado con antelación.

Se trata de un acuerdo entre dos inversionistas que se comprometen a comprar y vender un activo que se entregará en una fecha determinada y a un valor fijado al momento de realizar un acuerdo.

Las transacciones se formalizan a través de contratos que son negociados en el mercado de capitales.

¿Cuáles son los horarios de negociación de futuros en la BVC?

Mercados	Horario	Apertura	Cierre
Futuro TES	Horario de negociación	8:00 a.m.	1:00 p.m.
	Horario de registro	8:00 a.m.	4:45 p.m.
Futuros sobre Divisas (TRM y TRS)	Horario de negociación	8:00 a.m.	4:40 p.m.
	Horario de registro	8:00 a.m.	4:45 p.m.
Futuro OIS	Horario de negociación	8:00 a.m.	1:00 p.m.
	Horario de registro	8:00 a.m.	4:45 p.m.
Futuros de Acciones y COLCAP	Horario de negociación	8:00 a.m.	4:30 p.m. Hora de Nueva York
Opciones USD	Horario de negociación	8:00 a.m.	4:40 p.m.
	Horario de registro	8:00 a.m.	4:45 p.m.
Opciones de Acciones	Horario de negociación	8:00 a.m.	4:30 p.m. Hora de Nueva York

¿Dónde se pueden negociar futuros en Colombia?

En Colombia existe un mercado de derivados donde se puede comprar y vender contratos a futuro, entre estas organizaciones, se tiene:

Brokers internacionales

En cuanto a brokers internacionales que ofrecen futuros a clientes colombianos

Consulta los Mejores brokers para invertir en futuros en Colombia

Comisionistas de Bolsa

Acciones y Valores
Alianza Valores
BBVA Valores Colombia
BTG Pactual
Casa de Bolsa
Corredores Davivienda
Credicrop Capital
Itaú Comisionista de Bolsa
Servivalores GNB Sudameris
Valores Bancolombia

Consulta los Mejores Comisionistas de Bolsa en Colombia

¿Cuál es la diferencia entre los futuros y las opciones?

Aunque los contratos de futuros y las opciones son ambos instrumentos financieros derivados, utilizados para especular o cubrir riesgos en el mercado, existen diferencias estacadas entre ellos:

Obligaciones del contrato: En un contrato de futuros, ambas partes están obligadas a cumplir con los términos del contrato en la fecha de vencimiento. Por el contrario, en una opción, el comprador tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el activo subyacente en la fecha de vencimiento.
Precio: El precio de un contrato de futuros se establece en el momento de la transacción, mientras que el precio de una opción se basa en el precio del activo subyacente en el momento de la transacción y en el precio de ejercicio de la opción.
Vencimiento: Los contratos de futuros tienen una fecha de vencimiento fija en el futuro, mientras que las opciones pueden tener una fecha de vencimiento fija o pueden ser ejercidas en cualquier momento antes de su cumplimiento.
Costo: La compra de un contrato de futuros requiere un pago inicial, conocido como margen, en conjunto a un margen de mantenimiento adicional. Por su parte, las opciones tienen un costo conocido como prima, que es el precio que el comprador paga por el derecho a comprar o vender el activo subyacente.

¿Cuáles son las ventajas de operar con futuros?

En lo asociado con el mercado financiero, los futuros en la bolsa o contratos de futuros, despliegan una serie de beneficios a los participantes que los utilizan. A continuación, se presentan algunas de estas ventajas más comunes:

Gestión de riesgos: Como venimos recalcando, al comprar o vender contratos de futuros, los inversores y empresas pueden fijar un precio para el activo subyacente en el futuro y protegerse así contra las fluctuaciones asociadas a su cotización.
Transparencia de precios: Los contratos de futuros se negocian en mercados organizados, lo que significa que los precios son transparentes y están disponibles públicamente.
Flexibilidad: Cualidad que habilita la posibilidad de que se pueden utilizar en un gran abanico de estrategias de inversión. En definitiva, los inversores pueden comprar y vender contratos de futuros según sea necesario y ajustar sus posiciones en función de los cambios en el mercado.
Diversificación: Los contratos de futuros proporcionan a sus principales actores una forma de diversificar sus carteras de inversión. Al invertir en distintos instrumentos financieros son capaces de reducir su exposición a riesgos específicos del mercado y obtener una mayor remuneración económica en su cartera.
Liquidez: Los mercados de futuros son altamente líquidos, contando con una buena cantidad de compradores y vendedores dispuestos a participar en el mercado. En función de ello, facilita las operaciones y transacciones en cualquier instante.
Apalancamiento: Los contratos de futuros permiten a los inversionistas operar con una cantidad mucho mayor de activos subyacentes de lo que sería posible con el capital disponible.

¿Cuáles son los riesgos asociados con la compra y venta de futuros?

El trading de futuros ser una práctica útil para la gestión del riesgo o la especulación, pero también presenta ciertos riesgos para los inversores. A consecuencia de ello, estas son las primordiales precauciones comentadas:

Riesgo de mercado: El valor de un contrato de futuros puede cambiar rápidamente en función de las fluctuaciones en el precio del activo subyacente, resultando en pérdidas significativas.
Riesgo de apalancamiento: El apalancamiento también amplía el impacto de las fluctuaciones en el precio del activo subyacente, lo que puede aumentar las pérdidas, pero también puede ser beneficioso en la parte de las ganancias.
Riesgo de liquidez: El mercado de futuros puede ser relativamente ilíquido en comparación con otros mercados. Dada esta circunstancia, puede dificultar la compra o venta de contratos de futuros en momentos de alta demanda o en situaciones de pánico.
Riesgo de incumplimiento: Las partes en un contrato de futuros pueden no cumplir con sus obligaciones financieras, lo que se traduce en un revés importante para el desarrollo de la operación.
Riesgo de rollover: Cuando se acerca la fecha de vencimiento de un contrato de futuros, los inversores deben decidir si extender su posición o cerrarla. Si deciden extender su posición, pueden estar sujetos a mayores costos de financiamiento o perder las oportunidades de inversión en otros activos.

Como conclusión, un futuro financiero es un instrumento derivado de riesgo moderado a alto, debido justamente a esos imprevistos que, en un abrir y cerrar de ojos, pueden ser protagonistas de la situación. Y, es en ese contexto, donde la experiencia y la estrategia del inversionista debe prevalecer.