Aumentar la garantía del Fogafin / Fogacoop en CDTs?

 De: xxxxxxxxxxxxxxxxxx 
Enviado el: miércoles, 30 de septiembre de 2015 02:22 p.m. 
Para: fogafin 
Asunto: Fw: Pregunta sobre garantía de Fogafin y bonos 
 
Profesor Villar, Amigos Fogafin, 
 
[...] 
 
El Profesor Villar dice 
"no significa que sea riesgoso invertir un monto mayor en cualquier entidad financiera." 
 
En sentido estricto, el riesgo sí es mayor. Seguramente, para la mayoría de las entidades, la magnitud de tal riesgo es muy pequeña -- pero el ahorrador de a pie desconoce tal magnitud para cada entidad. 
 
"Hay muchas entidades en Colombia que ofrecen altísimos niveles de seguridad." 
 
He de suponer que sí, pero para el ahorrador de a pie, 
 
Granahorrar era percibida como segura, 
El Banco de Colombia (años 80), "seguro", 
Banco Nacional, con ese nombre, "seguro", 
Uconal, ("para gente con estrella"), muy bueno, 
Banco de los Trabajadores, etc., 
Para no hablar de una que fue, hasta tiempo reciente, la principal comisionista de bolsa del país. 
 
y afuera, 
AG Edwards / Wachovia, Lehman Brothers, y demás, todas eran respetables y sólidas instituciones. 
 
Volkswagen AG, gran empresa. 
 
¿Cómo podía el ahorrador de a pie saber qué se cocinaba, si las entidades supervisoras todavía daban el visto bueno? 
 
Usted entenderá entonces que el pequeño ahorrador colombiano quiera ponga al menos parte de su confianza en los bonos de la República, autoridad máxima y última, que elevará impuestos si fuera necesario. 
 
 "Muchas entidades financieras también ofrecen alternativas para adquirir TES como parte de fondos comunes a través de fideicomisos o carteras colectivas. " 
 
Al respecto, El Tiempo trae una nota sobre unas observaciones críticas que el Superfinanciero dirigió a las fiduciarias en Junio pasado. 

 
("PERSPECTIVA DE LA INDUSTRIA DE LOS FICS: Reflexiones que van más allá de los detalles". 3er congreso de la asociación de fiduciarias. Santiago de Cali, Junio 11 de 2015)

Copio dos párrafos notables de ese documento:

"b) Relevancia de los FIC [Fondos de Inversión colectiva] por ser generador de ingresos: 
De otra parte, resulta importante mencionar que aunque la participación de la administración de portafolios de inversión colectiva no es significativa dentro del total de activos administrados por las sociedades fiduciarias, su aporte dentro de las fuentes principales de ingresos operacionales si lo es, con un aporte cercano al 43% aproximadamente. 

c) FIC como alternativa de rentabilidad: 
Así mismo, es importante mencionar que los FICs están generando rentabilidades cercanas al 3.5% EA en promedio, frente a rentabilidades obtenidas a través de la inversión en CDTs del orden de 4.26% EA. Lo anterior, nos pone en evidencia el espacio tan grande que puede lograr esta industria buscando un mejor equilibrio de riesgo retorno, aprovechando su capacidad de estructuración de portafolios y capacidad de evaluación de riesgo."

Por supuesto que la comparación se habría de profundizar para no comparar peras con manzanas durante periodos arbitrarios. Pero es muy llamativo que estos ejércitos de expertos financieros no puedan darle a sus clientes rentabilidades superiores a los de un CDT (predecible y asegurado por Fogafin). ¿Cómo es posible? Profesor Villar, amigos de Fogafin, si yo adquiero un CDT que rinda 5%, le pongo un moño y se los ofrezco a usted, pero cobrando 1.5% de comisión anual por mi labor experta, cómo no va a ser un negocio magnífico para mí y malo para usted? 
 
Ejemplos: 
* Valores Bancolombia tenía un Fondo llamado Renta TES; lo cerró y fusionó con ottro fondo (que es apenas 10% deuda pública): 1.2% de comisión anual. 
 
*Credicorp (antes Correval): "Fonval Deuda Pública" 1.5% de comisión anual. 
 
*BTGPactual, "Renta Fija Colombia": 4% de comisión anual.  
 
En verdad me queda difícil creer que deba perder 1 ó 2% anual (dada una ganancia que a largo plazo será baja) por algo que puedo organizar sencillamente como un 
 
Señores, seguramente varios de ustedes tienen plata en fondos de Vanguard -- el de Total Bond Market cuesta 0.2% anual y menos. Cómo es posible que por algo que no ha de ser mucho más que una simple escalerita de bonos, cobren 1.5% anual. Por favor. 
 
 
(Por ustedes ser Fogafin, y el asunto irrelevante, no hablaré de ciertos fondos de Renta Variable, que cobran 3.5% anual por "manejar" una cartera que consiste en un par de ETFs de iShares). 
 
------ 
Mi respetuosa petición a Fogafin es esta: 

*Que a corto plazo, aumenten el cupo amparado, de 20 a 30 millones, cosa que beneficia al pequeño y mediano ahorrador.
que se le pida a Hacienda que al público de pequeños y medianos ahorradores se le permita comprar bonos a bajo costo unitario, sea directamente o en el mercado secundario, en la hermana república del Perú, con sus Letras de Tesoro. 

[...]

 Añadí además:

 
 En el foro electrónico sobre FOGAFIN en el sitio de la SuperFinanciera, presentó un argumento al respecto: que 90% de los depósitos bancarios tienen valores menor o igual a 20 millones y ya están totalmente garantizados.
 
 Concedo el punto, sin embargo, les pido que en su análisis utilicen una tasa más relevante, que sería
 
 número de CDTs, cuyo valor unitario fuera menor o igual a 20 millones, [olvidé añadir "sobre el total de CDTs depositados por personas naturales" ]
 
 Ejemplos de la población que señalo vulnerable y sería beneficiada:
 
 - personas de edad,
 - aquellos a quienes les entran platas que no son depositables en los ahorros pensionales,
 - aquellos que reciben una herencia,
 - aquellos que venden una propiedad,
 - aquellos que reciben una indemnización o restitución,
 - aquellos que deriven parte de su sustento de rentas,
 - en general, todos aquellos a quienes les sirva un CDT como parte conservadora de un portafolio diversificado.
 
 Ahora mismo caigo en cuenta que aumentar el amparo le serviría también a las pequeñas y medianas empresas.
 
 Los depósitos bancarios en cuenta corrientes o de ahorros sirven otra función, distinta, y tiene sentido que sean de menor cuantía.
 
 De nuevo les pido que consideren esta petición.

 Contestan y dicen:

 Respetado [Skeptico]:
 
 Hemos recibido sus correos electrónicos del 30 de septiembre y 1º de octubre de 2015, mediante los cuales presenta algunas consideraciones y sugerencias relacionadas con la cobertura del Seguro de Depósitos de Fogafín.
 
 Al respecto, sea lo primero agradecer su interés por los temas relacionados con el Seguro de Depósitos.
 
 En relación con el tema de la cobertura del Seguro de Depósitos puede haber diferentes enfoques y opiniones. Debido a esto, en Fogafín tratamos siempre de utilizar como marco de referencia los estándares de mejores prácticas internacionales, los cuáles se recogen en el documento Core Principles for Effective Deposit Insurance Systems. 
De acuerdo con estos estándares, en términos de cobertura lo más importante es que esta sea limitada, creíble, y que cubra a la mayor parte de los depositantes pero deje expuesta a una porción sustancial de los depósitos a la disciplina de mercado. En línea con estos estándares, la cobertura de Fogafín de $20 millones cubre a más del 90% de los depositantes pero deja expuestos una buena proporción de los depósitos.
 
La posibilidad de aumentar la cobertura cuando ya se cumplen estas condiciones o de generar coberturas diferenciadas por producto es una idea que habría que evaluar a la luz de estos estándares. Adicionalmente, ambas ideas habría que analizarlas a la luz del objetivo mismo de los seguros de depósitos que es evitar o minimizar la ocurrencia de corridas bancarias.
 
Como lo puede ver en la página de Fogafín, el plan estratégico de la institución incluye dentro de su visión a cinco años contar con una política para determinar el monto de la cobertura y su actualización; tenga la seguridad de que tendremos en cuenta sus ideas dentro de este trabajo.
 
Cordialmente,
 

 Hola!

 Estás en lo cierto Skeptico, ese monto de 2 millones de pesos es muy reducido y no sé si creerme que cubre el 90% de los depósitos. 

 En este post puedes ver los montos cubiertos por los respectivos fondos de garantía y el importe cubierto es mucho mayor. 

 Por ejemplo, en la mayoría de países europeos cada titular está cubierto hasta 100,000 euros, que son más de 300 millones de pesos. En Estados Unidos dicho importe asciende a 250,000 dólares. 

 Por lo que desde la perspectiva internacional, los ahorradores colombianos se encuentran muy desfavorecidos. 

 Es importante reclamar ante estas entidades. Y por supuesto, analizar todas las alternativas de ahorro a nuestro alcance, puesto que como comentas existen muchos productos de gestión pasiva que brindan excelentes rendimientos a muy bajo coste. 

 Saludos

Mil gracias Juan Diego; es noticia muy relevante

De veras, ojalá que a los clientes se les devuelva la totalidad de sus depósitos, no sólo los $20 millones amparados por Fogafin.