Acciones sintéticas: cómo funcionan y qué riesgos tienen

Las acciones sintéticas son un tipo de producto financiero derivado que replica el comportamiento de una acción real, pero sin que el inversionista sea dueño directo del activo subyacente. A diferencia de otros productos como los Contratos por Diferencia (CFDs), las acciones sintéticas no utilizan apalancamiento: si compras, no puedes perder más de lo que inviertes, lo que las hace una opción más conservadora.

En palabras simples, las acciones sintéticas te ofrecen lo mejor de ambos mundos: por un lado, las ventajas de operar con acciones al contado, y por otro, la flexibilidad que caracteriza a los CFDs.

¿Qué características tienen las acciones sintéticas?

Algunas de las características clave de las acciones sintéticas son:

Sin apalancamiento: no corres el riesgo de perder más dinero del que invertiste.
Cobro de dividendos: puedes recibir dividendos en efectivo, tal como si tuvieras la acción real.
Sin costos de custodia: no hay gastos adicionales por mantener abierta una posición larga, como ocurre con las acciones tradicionales.
Posiciones largas y cortas: al igual que con los CFDs, puedes apostar tanto a la subida como a la caída del precio de una acción.
Comisión fija del 0,10 %: sin importar el mercado en el que inviertas, la comisión es competitiva comparada con las tarifas de muchos bancos tradicionales.

Por ejemplo, puedes invertir en acciones de grandes empresas de Estados Unidos o Europa con menos costos y mayor flexibilidad, ajustando el tipo de cambio al cerrar la operación, aunque el bróker suele cobrar por esa conversión (en XTB, un 0,5 %).

¿Cómo calcular la ganancia o pérdida en una operación con acciones sintéticas?

El cálculo de la ganancia o pérdida en una posición con acciones sintéticas funciona de manera similar a una inversión en acciones al contado.

Para posiciones largas, la fórmula es:

(Precio de venta - Precio de compra) × Número de acciones

Para posiciones cortas, el cálculo es:

((Precio de entrada - Precio de salida) × Número de acciones) - Costo del préstamo

Es importante tomar en cuenta que las posiciones en corto generan un costo adicional por el préstamo de los títulos, lo que puede impactar la rentabilidad de la operación.

Y hay una asimetría que conviene tener clara antes de abrir una: cuando compras, lo máximo que puedes perder es lo que pusiste, porque el precio no baja de cero. Cuando vendes en corto no existe ese techo, porque el precio puede subir sin límite teórico. Por eso el bróker te pedirá más garantías si la posición se mueve en tu contra, y puede cerrarla él mismo.

Comparación entre las acciones sintéticas y los CFDs sobre acciones

En la siguiente tabla podemos encontrar una comparación entre losCFDs sobre accionesy las acciones sintéticas:

Características	Acciones sintéticas	CFDs sobre acciones
Acceso directo a mercado	No	No
Liquidación D+0	Sí	Sí
Pago de dividendos	Sí	Sí
Cobertura	Sí	Sí
Operativa en corto	Sí	Sí
Apalancamiento	No	Sí
Costos de mantenimiento y restricciones	No	Sí

Diferencias entre acciones sintéticas y acciones al contado

En la siguiente tabla podemos encontrar una comparación entre las acciones y las acciones sintéticas:

Características	Acciones	Acciones sintéticas
Operativa en corto	No	Sí
Órdenes fuera de horario de negociación	Sí	No
Pago de dividendos	El día de pago no tiene por qué coincidir con el día de liquidación	Disponibilidad inmediata según se ingresa
Posicionamiento en el libro de órdenes	Las órdenes con vencimiento especificado permanecen en espera hasta que sea ejecutada o cancelada	Las órdenes con vencimiento especificado permanecen en espera hasta que sean ejecutadas o canceladas. Si no se especifica vencimiento, la duración de la orden es hasta el final de la sesión bursátil

Como ves, las acciones sintéticas te ofrecen una forma más flexible y menos costosa de operar en el mercado, ideal para quienes buscan evitar gastos adicionales y tener mayor control sobre sus inversiones.

Ejemplo de inversión con acciones sintéticas

Imaginemos que compras 500 acciones sintéticas de Inditex a 28,31 euros y, unos días después, las vendes a 29,13 euros. Inditex cotiza en euros, así que la cuenta se hace en esa moneda y la conversión a pesos llega al cerrar la operación. La ganancia neta se calcularía así:

(29,13 - 28,31) × 500 - (0,10 % × 28,31 × 500) - (0,10 % × 29,13 × 500)

El beneficio final sería de 381,28 euros, después de descontar las dos comisiones del 0,10 % que cobra el bróker: una al comprar y otra al vender.

Actualmente, un bróker que ofrece un producto equivalente es XTB, con CFDs sobre acciones, además de acciones reales, reconocido por su regulación internacional y su plataforma fácil de usar.

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Depósito mínimo

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Regulación

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¿Vale la pena invertir en acciones sintéticas?

Valen la pena si lo que quieres es exposición barata al precio de acciones de fuera, sabiendo que lo que compras es un contrato con el bróker y no el título. Para ese objetivo, no tener que pagar custodia ni asumir apalancamiento juega a favor.

No valen la pena si lo que buscas es ser propietario de la empresa, votar en su junta o guardar los títulos a muy largo plazo al margen de con quién tengas la cuenta. Para eso, la compra de acciones al contado sigue siendo lo suyo. Mira primero qué pesa más en tu caso, el costo o la propiedad, y la decisión se vuelve sencilla.

¿Quieres aprender más sobre otros tipos de inversión? No te pierdas nuestro artículo sobre cómo empezar a invertir en ETFsy descubre más oportunidades para diversificar tu dinero.

Dudas frecuentes sobre las acciones sintéticas

¿Una acción sintética me convierte en accionista de la empresa?

No. Es un contrato con el bróker que replica el precio de la acción, así que no figuras en el registro de accionistas ni tienes derecho a voto. Los dividendos tampoco llegan de la empresa: te los abona el bróker como un ajuste en efectivo equivalente.

¿Las acciones sintéticas se negocian en la Bolsa de Valores de Colombia?

No. La operación es directamente con el bróker que ofrece el producto, no pasa por la bolsa local. Por eso puedes comprar acciones de empresas europeas o estadounidenses sin abrir cuenta en esos mercados, y por eso el intermediario que elijas importa tanto.

¿Qué pasa si el bróker quiebra?

Como la posición es un contrato con él y no un título a tu nombre, dependes de su solvencia. Antes de abrir cuenta conviene revisar dos cosas: qué regulador lo supervisa y si mantiene el dinero de los clientes en cuentas separadas de las suyas.

¿La operación se liquida en pesos o en la moneda de la acción?

En la moneda en que cotiza la acción, y la conversión a pesos se aplica al cerrar la posición. Eso significa que el tipo de cambio entra en tu resultado aunque el precio de la acción no se haya movido, así que conviene mirarlo igual que miras la comisión.

¿Puedo perder más de lo que invierto?

Comprando no, porque el precio no baja de cero y no hay apalancamiento. Vendiendo en corto sí: el precio puede subir sin límite, de modo que la pérdida no tiene techo y el bróker puede pedirte más garantías o cerrar la posición. Invertir implica riesgo de pérdida del capital.