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Comprar un ETF de iShares desde Colombia se puede hacer de dos maneras, y la diferencia entre ellas no es un detalle: cambia qué fondos puedes comprar, cuánto pagas por operar y, sobre todo, cuántos impuestos acabas pagando.
Una es el Mercado Global Colombiano, a través de una comisionista vigilada aquí. La otra es abrir cuenta en un bróker del exterior. Este artículo separa las dos rutas y pone los números de cada una.
Una es el Mercado Global Colombiano, a través de una comisionista vigilada aquí. La otra es abrir cuenta en un bróker del exterior. Este artículo separa las dos rutas y pone los números de cada una.
Puntos clave
- Por el Mercado Global Colombiano se compran ETF de iShares domiciliados en Irlanda.
- Los ETF estadounidenses de iShares exigen un bróker del exterior.
- Estados Unidos retiene sobre los dividendos y Colombia no tiene convenio que lo rebaje.
- Declaras activos en el exterior si superan 2.000 UVT a 1 de enero.
Qué es iShares y por qué importa su tamaño
iShares es la marca de fondos cotizados de BlackRock, la mayor gestora de activos del mundo. Para dimensionarlo: a 30 de septiembre de 2026 BlackRock gestionaba 15,49 billones de dólares en total, de los cuales 6,36 billones estaban en fondos cotizados. Fuente: resultados trimestrales de BlackRock. Un apunte de traducción que conviene tener claro al leer cifras en inglés: lo que en esos informes aparece como trillion son nuestros billones, es decir, millones de millones.
Ese tamaño importa por una razón práctica y poco glamurosa: los fondos muy grandes suelen tener horquillas de compraventa más estrechas y menos riesgo de que la gestora los cierre o los fusione a los pocos años. No garantiza rentabilidad, pero sí reduce fricciones.
De dónde viene la marca
La marca iShares nació en 2000, pero no la creó BlackRock: la lanzó Barclays Global Investors, y BlackRock la incorporó al comprar esa división en 2009. Es un matiz que casi siempre se cuenta mal. Entre sus hitos documentados están el ETF de renta fija corporativa lanzado en julio de 2002 y el primer fondo con criterios de sostenibilidad de la casa, de enero de 2005.
Las dos vías para comprar iShares desde Colombia
Aquí está la decisión de verdad, y conviene tomarla antes de elegir fondo, porque cada ruta da acceso a un catálogo distinto.
Vía 1: el Mercado Global Colombiano
El Mercado Global Colombiano es el sistema de la Bolsa de Valores de Colombia para negociar acciones y ETF extranjeros, y lo hace, en palabras de la propia bolsa, bajo las mismas reglas del mercado local. Se opera a través de una sociedad comisionista de bolsa vigilada por la Superintendencia Financiera, en pesos, con custodia y liquidación locales.
Lo relevante para este artículo: los ETF de iShares que se listan ahí están, por regla general, domiciliados en Irlanda. Lo dice la propia gestora en su información para Colombia: los fondos están organizados bajo las leyes de Irlanda, autorizados por el Banco Central de Irlanda, no están inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores y se negocian a través del Mercado Global Colombiano.
Vía 2: un bróker del exterior
La segunda vía es abrir cuenta fuera, con una casa como Interactive Brokers. Te da acceso al catálogo completo, incluidos los ETF estadounidenses de iShares, que no se negocian en el Mercado Global Colombiano. A cambio, el intermediario no está vigilado por la Superintendencia Financiera: la Superintendencia ha señalado que respecto de los brókeres no identifica ninguna entidad sujeta a su inspección y vigilancia, y que una firma del exterior solo puede promocionarse en el país mediante una oficina de representación o un contrato de corresponsalía autorizado. Si vas por aquí, lee antes cómo escoger un bróker.
Dos ETF de iShares para América Latina, uno por cada vía
Para que la diferencia se vea con números, estos son los dos fondos de iShares que dan exposición a la región, cada uno accesible por una ruta distinta:
iShares MSCI EM Latin America UCITS |
iShares Latin America 40 |
|
|---|---|---|
Domicilio |
Irlanda |
Estados Unidos |
Ticker / ISIN |
LTAM · IE00B27YCK28 |
ILF · CUSIP 464287390 |
Índice |
MSCI Latin America 10/40, 84 componentes |
S&P Latin America 40, 41 componentes |
Comisión de gestión |
0,20% anual |
0,47% anual |
Patrimonio |
2.007 millones de dólares |
4.095 millones de dólares |
Cómo se compra |
Mercado Global Colombiano |
Bróker del exterior |
Datos de las fichas oficiales de iShares: patrimonio del fondo irlandés a 30 de septiembre de 2026 y del estadounidense a 19 de octubre de 2026. Fíjate en que el irlandés cuesta menos de la mitad en comisión de gestión y en que los índices no son el mismo: uno sigue una familia MSCI con 84 posiciones y el otro una familia S&P con 41. No son productos intercambiables aunque suenen parecido.
La retención que nadie te cuenta
Si compras un ETF domiciliado en Estados Unidos y ese fondo reparte dividendos, Estados Unidos retiene en origen antes de que el dinero llegue a tu cuenta. El tipo general para un no residente es del 30%, y aquí viene lo importante: Colombia no tiene convenio para evitar la doble imposición en renta con Estados Unidos. Colombia no aparece en el listado de países con tratado del servicio de impuestos estadounidense, así que firmar el formulario W-8BEN no te rebaja ese tipo: no hay tratado al que acogerse.
Esa es, en buena medida, la razón por la que los ETF que llegan al Mercado Global Colombiano están domiciliados en Irlanda y no en Estados Unidos. No es un capricho administrativo: es fiscalidad.
La retención estadounidense no se pierde del todo. El artículo 254 del Estatuto Tributario permite descontar del impuesto colombiano el impuesto pagado en el exterior sobre esas mismas rentas, con el límite de lo que esas rentas tributarían aquí, y el artículo 254-1 añade reglas propias para dividendos. El cálculo tiene condiciones, así que conviene revisarlo con un asesor antes de dar por hecho que lo recuperas íntegro.
Qué impuestos pagas en Colombia
Este es el apartado donde más se equivoca la información que circula, así que vamos norma por norma.
Ganancia por la venta del ETF
El artículo 36-1 del Estatuto Tributario dice que no constituyen renta ni ganancia ocasional las utilidades de la enajenación de acciones inscritas en una bolsa de valores colombiana cuando un mismo beneficiario real no enajene más del 3% de las acciones en circulación de la sociedad durante un mismo año gravable. Ojo al enunciado: no es tener menos del 3% de una emisión, como suele leerse, sino no vender más de ese porcentaje del total en circulación en el año.
¿Y aplica eso a un ETF del Mercado Global Colombiano? La DIAN se pronunció en su Concepto 008706 de julio de 2025, que revocó la doctrina anterior: concluye que los incisos primero y tercero del artículo 36-1 son aplicables a las utilidades de la negociación de ETF siempre que se cumplan los requisitos, y sobre los del Mercado Global Colombiano dice que podrían cumplirlos. Está en condicional, y conviene leerlo así: no es una exención automática por cotizar en el Mercado Global, sino un criterio que hay que verificar en cada caso. La DIAN tampoco distingue por domicilio del fondo, sino por el tipo de vehículo.
Dividendos
Aquí hay una corrección importante frente a lo que suele publicarse. Para los dividendos de sociedades colombianas aplica la tabla progresiva del artículo 241. Pero el artículo 242 termina diciendo que a la tarifa del artículo 240 estarán gravados los dividendos recibidos de sociedades y entidades extranjeras, y esa tarifa es del 35%. Un ETF irlandés o estadounidense es una entidad extranjera, así que la lectura de la norma lleva al 35%, no a la escala progresiva. Si tu caso es este, confírmalo con tu asesor: es un punto donde la información pública se contradice a menudo.
Para una persona jurídica la tarifa es la general del 35% del artículo 240. Y quien no es residente fiscal en Colombia no tributa aquí por esos dividendos, porque no son renta de fuente nacional.
Declaración de activos en el exterior
Si eres residente fiscal y el valor patrimonial de tus activos fuera del país a 1 de enero supera 2.000 UVT, tienes que presentar la declaración de activos en el exterior, según el artículo 607 del Estatuto Tributario. Con la UVT de 2026 fijada en 52.374 pesos por la Resolución 000238 de diciembre de 2025 de la DIAN, ese umbral equivale a 104.748.000 pesos. Por encima de 3.580 UVT, unos 187.498.920 pesos, hay que discriminar activo por activo; por debajo se declaran agregados por jurisdicción. Como la UVT cambia cada año, comprueba siempre la del ejercicio que estás declarando.
GMF e IVA
El gravamen a los movimientos financieros no aplica a las operaciones de compensación y liquidación del mercado de valores siempre que el pago se haga al cliente o comitente, por el numeral 7 del artículo 879 del Estatuto Tributario.
Con el IVA hay que afinar el lenguaje, porque suele decirse mal. La compraventa del ETF no es hecho generador de IVA, que no es lo mismo que estar exenta: el artículo 420 grava la venta de bienes corporales y la cesión de ciertos intangibles, y un valor no encaja ahí. Pero la comisión que te cobra la comisionista sí lleva IVA al 19%. El numeral 23 del artículo 476 solo excluye las comisiones por administración de fondos de inversión colectiva, no la intermediación bursátil. Es un coste real que hay que meter en la cuenta.
Cómo comprarlo, paso a paso
- Define primero la vía, no el fondo. Si quieres sencillez fiscal y operar en pesos con un intermediario vigilado aquí, es el Mercado Global Colombiano. Si quieres el catálogo completo, es un bróker del exterior.
- Abre la cuenta. En la primera vía, con una sociedad comisionista vigilada por la Superintendencia Financiera; su listado oficial está publicado por la propia Superintendencia. En la segunda, directamente con el bróker.
- Comprueba el fondo por su ISIN o su ticker, no por su nombre comercial. Hay fondos con nombres casi idénticos, distinto domicilio y distinta comisión, y es el error más fácil de cometer.
- Calcula el costo total: comisión de la comisionista más IVA, comisión de gestión del fondo y, si fondeas en dólares, el costo de convertir pesos.
- Define cuánto pesa en tu cartera antes de comprar, según tu perfil de inversionista. Un fondo regional concentra país y divisa a la vez.
Si vas a comparar intermediarios, tenemos una guía dedicada a brókeres para comprar ETF en Colombia. Y si estás empezando, repasar cómo funciona una bolsa de valores, qué son las acciones y por qué conviene diversificar la cartera te va a ahorrar errores caros.
Qué ruta te conviene
Si vas a invertir en pesos, quieres un intermediario vigilado en Colombia y te interesa la exposición regional, el Mercado Global Colombiano con un fondo irlandés es la opción más sencilla y, en el caso que comparamos arriba, también la más barata en comisión de gestión.
Si tu plan pasa por construir una cartera global amplia, con fondos que no se listan aquí, necesitas un bróker del exterior y tienes que asumir lo que eso trae: sin cobertura de la Superintendencia Financiera, con retención estadounidense sobre los dividendos y con la obligación de declarar activos en el exterior si pasas del umbral. Ninguna de las dos es mejor en abstracto: dependen de qué quieras comprar y de cuánto papeleo estés dispuesto a asumir.
Preguntas frecuentes sobre los ETF de iShares en Colombia
¿Puedo comprar cualquier ETF de iShares desde Colombia?
No desde el Mercado Global Colombiano. Ahí se negocia un catálogo concreto de ETF extranjeros, formado sobre todo por fondos domiciliados en Irlanda. Para comprar los ETF estadounidenses de iShares necesitas un bróker del exterior. El listado de lo que sí se negocia en el Mercado Global lo publica la Bolsa de Valores de Colombia.
¿Por qué los ETF del Mercado Global Colombiano son irlandeses?
Por fiscalidad. Un fondo domiciliado en Irlanda evita la retención estadounidense que sí soporta el inversor colombiano cuando cobra dividendos de un ETF domiciliado en Estados Unidos, porque Colombia no tiene convenio de doble imposición con ese país. Por eso la gestora canaliza hacia Colombia sus vehículos UCITS irlandeses.
¿Cómo distingo dos ETF con nombres parecidos?
Por el ISIN o, en los estadounidenses, por el CUSIP y el ticker. El nombre comercial no basta: hay fondos de la misma casa y la misma región con distinto domicilio, distinto índice y comisiones que pueden duplicarse. Antes de dar la orden, verifica el identificador en la ficha oficial del fondo.
¿Tengo que declarar el ETF si lo compro por el Mercado Global Colombiano?
La declaración de activos en el exterior aplica a activos poseídos fuera del país. Si compras a través del Mercado Global Colombiano con una comisionista local, la operación es local y se liquida aquí. En cualquier caso, las rentas que obtengas entran en tu declaración de renta por el régimen general. Consúltalo con tu asesor según tu situación.
¿Cuánto cuesta en total invertir en un ETF de iShares?
Suma tres cosas: la comisión que cobra tu intermediario por la orden, más el IVA del 19% sobre esa comisión si va por una comisionista colombiana; la comisión de gestión del fondo, que en los dos ejemplos de este artículo va del 0,20% al 0,47% anual; y el costo de convertir pesos a dólares si operas fuera.
Fuentes consultadas:
