En abril de 2025, Donald Trump puso el comercio mundial patas arriba: aranceles a más de 100 países en cuestión de semanas, una ola de represalias comerciales y caídas generalizadas en las bolsas. Año y medio después el escenario es otro, pero la lección para quien invierte sigue igual de vigente.
En aquellos dos días de abril, el S&P 500 perdió cerca de un 10%, el Nasdaq se hundió con fuerza y el llamado índice del miedo, el VIX, superó los 45 puntos. Para que te hagas una idea, esos niveles solo se habían visto en momentos críticos como marzo de 2020 (COVID-19) o la crisis bancaria de 2008.
Hoy, en septiembre de 2026, esos mismos índices cotizan en máximos históricos y el VIX ha vuelto a zona de calma. ¿Y todo esto qué significa para ti, que inviertes desde Colombia o estás pensando en hacerlo?
Puntos clave
- La Corte Suprema de EE. UU. anuló los aranceles de la IEEPA el 20 de febrero de 2026.
- Colombia paga un 12,5% adicional desde el 24 de julio de 2026 bajo la Sección 301; café, banano, petróleo, carbón, oro y cacao quedaron excluidos.
- El VIX ronda los 16-18 puntos en septiembre de 2026; en abril de 2025 llegó a superar los 45.
- El MSCI COLCAP marcó máximo histórico en septiembre de 2026, con más de un 27% de valorización anual.
Cómo interpretar el índice que mide el miedo del mercado
El VIX es un índice que mide la volatilidad esperada del mercado en los próximos 30 días, utilizando como referencia los precios de las opciones sobre el S&P 500. En otras palabras, refleja el nivel de incertidumbre que perciben los operadores financieros.
- Por debajo de 20 puntos: ambiente de calma.
- Entre 20 y 30 puntos: creciente nerviosismo.
- Por encima de 30: escenarios de alta volatilidad o tensión global
El 4 de abril de 2025 el indicador superó los 45 puntos y tres días después, el 7 de abril, llegó a tocar un máximo intradía de 60,13. Para ponerlo en contexto: tanto en la crisis financiera de 2008 como en marzo de 2020 el VIX se fue por encima de los 80 puntos, así que ni siquiera aquel susto arancelario alcanzó los extremos de las dos grandes crisis del siglo.
A mediados de septiembre de 2026 el VIX se mueve en torno a los 16-18 puntos: de vuelta en la franja de calma, aunque ligeramente por encima de donde estaba hace un año.
👉 Índice VIX: ¿qué es y cómo usarlo?
A mediados de septiembre de 2026 el VIX se mueve en torno a los 16-18 puntos: de vuelta en la franja de calma, aunque ligeramente por encima de donde estaba hace un año.
👉 Índice VIX: ¿qué es y cómo usarlo?
Qué pasó con los aranceles: del pánico de 2025 al fallo de 2026
La historia de los aranceles de la administración Trump terminó en los tribunales. El 20 de febrero de 2026, la Corte Suprema de Estados Unidos resolvió por 6 votos contra 3, en el caso Learning Resources, Inc. v. Trump, que la ley de poderes económicos de emergencia (IEEPA) no autoriza al presidente a imponer aranceles. El presidente del tribunal, John Roberts, lo resumió así: la IEEPA no contiene ninguna referencia a aranceles ni a derechos de aduana, y el poder de gravar corresponde al Congreso.
La Casa Blanca respondió echando mano de otras herramientas legales:
- Sección 122: un recargo global temporal del 10%, en vigor desde el 24 de febrero de 2026 y limitado por ley a 150 días. Expiró el 24 de julio de 2026.
- Sección 301: ese mismo 24 de julio entraron en vigor nuevos aranceles de entre el 10% y el 12,5% sobre productos de 60 economías, tras una investigación por trabajo forzoso.
¿Cómo afecta esto a Colombia?
Colombia quedó en el grupo con el recargo más alto: un 12,5% adicional sobre sus exportaciones a Estados Unidos desde el 24 de julio de 2026. La contrapartida es que varios de los productos que más pesan en la canasta exportadora quedaron excluidos: café, banano, petróleo, carbón, oro y cacao, además de algunos de sus derivados.
El golpe, por tanto, es desigual: se concentra en manufacturas, confecciones, plásticos y agroindustria distinta del café. Y pese a ese ruido, el MSCI COLCAP cerró el 10 de septiembre de 2026 en 2.626,71 puntos, un máximo histórico, con una valorización superior al 27% en lo corrido del año. Una buena muestra de que la bolsa local responde sobre todo a factores locales.
👉 Cómo impactan los cambios económicos en el mercado accionario
👉 Cómo impactan los cambios económicos en el mercado accionario
La historia demuestra que el miedo también pasa
Cada vez que los mercados entran en crisis, parece que el mundo se va a acabar. Pero luego, con el tiempo, los precios se recuperan y quienes tuvieron paciencia suelen terminar arriba. En crisis anteriores como:
- La pandemia de 2020
- La crisis financiera de 2008
- El estallido de las puntocom en 2001
- El susto arancelario de abril de 2025
Los mercados cayeron con fuerza… y luego marcaron máximos históricos. El caso de 2025 es el más reciente y también el más veloz: al VIX le bastaron cinco sesiones para llegar a su pico y dos semanas más para volver al punto de partida. En lo que va de 2026, el S&P 500 acumula 27 cierres en máximos históricos y sube alrededor de un 13% en el año. No sabemos si el próximo episodio seguirá el mismo guion, pero actuar con estrategia siempre será mejor que reaccionar con miedo.
¿Y ahora qué sigue?
El frente comercial sigue abierto —la Sección 301 apenas empieza a aplicarse— y la Reserva Federal subió tasas el 16 de septiembre de 2026 hasta el rango 3,75%-4,00%, su primera alza en tres años. El mercado seguirá reaccionando a cada titular y el VIX puede volver a subir o no. Pero tu estrategia no debe depender de eso. Cada decisión financiera debe evaluarse de acuerdo con el perfil, objetivos y situación personal de cada persona. Desde Colombia, lo mejor que puedes hacer es:
- Tener un plan que esté de acuerdo con tus conocimientos y perfil de inversión.
- Diversificar en lugar de concentrar: armar una cartera de acciones protege más que acertar el momento exacto de entrada.
- Seguirlo con cabeza fría y apoyarte en estrategias de inversión a largo plazo.
- Ser flexible, pero no impulsivo.
- Mantenerte informado.
¿Cómo te preparas para el próximo susto?
Nadie sabe si el próximo episodio de volatilidad llegará por un arancel, por una tasa de la Fed o por algo que hoy ni imaginamos. Lo que sí sabes es cómo reaccionaste al último. Si vendiste en abril de 2025 con el VIX en 45, te perdiste la recuperación. Un plan escrito, revisado con cabeza fría y ajustado a tu perfil vale más que cualquier pronóstico.
Preguntas Frecuentes sobre invertir en tiempos de incertidumbre
Una corrección es una caída de entre el 10% y el 20% desde el último máximo. Cuando la caída supera el 20% se habla de mercado bajista. El episodio de abril de 2025 se quedó en corrección: los índices estadounidenses recuperaron terreno en las semanas siguientes y en 2026 han marcado nuevos máximos históricos.
Depende de tu horizonte y de tu colchón de liquidez, no del titular del día. Aportar de forma periódica y automática evita tener que acertar el momento exacto. Lo que no conviene es invertir dinero que vas a necesitar en los próximos meses, ni endeudarte para promediar a la baja.
De forma indirecta. Desde el 24 de julio de 2026 los productos colombianos pagan un 12,5% adicional bajo la Sección 301, aunque café, banano, petróleo, carbón, oro y cacao quedaron excluidos. Aun así, el MSCI COLCAP tocó máximos históricos en septiembre de 2026, impulsado sobre todo por factores locales.
El índice lo calcula y publica Cboe Global Markets, que difunde el dato y su histórico en su propia web. También lo muestran los principales portales financieros y casi todas las plataformas de trading, normalmente bajo el ticker VIX.
Fuentes consultadas: Cboe Global Markets — Índice de volatilidad VIX, Supreme Court of the United States — Opiniones, Office of the United States Trade Representative — Investigaciones de la Sección 301
