El gap de liquidez mide, por tramos de tiempo, la diferencia entre el dinero que entra y el que sale de una entidad. En Colombia, la Superfinanciera lo vigila con el Indicador de Riesgo de Liquidez (IRL), que los establecimientos de crédito deben mantener en un mínimo de 100% a 7 y 30 días; a marzo de 2026 el sistema registraba un 187%, según el Banco de la República.
Medirlo bien permite anticipar déficits de caja, ordenar vencimientos y decidir cuándo reforzar el colchón de activos líquidos. No es lo mismo que el gap de precio de los gráficos bursátiles, que explicamos más abajo.
Puntos clave
Gap = entradas menos salidas por banda de tiempo.
Gap acumulado negativo: déficit de liquidez.
IRL mínimo del 100% a 7 y 30 días.
Liquidez holgada en el sistema bancario colombiano.
¿Qué es el gap de liquidez?
El gap de liquidez, o brecha de liquidez, es la diferencia entre los flujos de caja que una entidad espera recibir y los que debe pagar en una banda de tiempo determinada. Surge de comparar las posiciones de activo, pasivo y fuera de balance según su vencimiento.
Si las salidas superan a las entradas, el gap es negativo y la entidad necesita activos líquidos o financiación para cubrir el descalce. Si las entradas superan a las salidas, el gap es positivo.
¿Por qué es fundamental medir el gap de liquidez?
Medirlo permite determinar los posibles déficits o saldos a favor sobre un horizonte temporal, al comparar los flujos de caja de las posiciones de activo, pasivo o fuera de balance.
Además, la intermediación en los mercados financieros implica un intercambio constante de ingresos y egresos de recursos. Planear el calce entre ambos flujos evita que una entidad tenga que vender activos a pérdida o pagar financiación costosa para cumplir sus obligaciones.
¿En qué se diferencia del gap de precio?
En bolsa también se habla de gap, del inglés hueco, vacío o brecha: una ruptura en la continuidad en la línea del precio respecto al tiempo. Se produce cuando el precio de las acciones se mueve con fuerza hacia arriba o hacia abajo, sin que haya operaciones entre el precio anterior y el actual.
Los gaps de precio ocurren por presiones de compra y venta o por la publicación de datos económicos que generan una falta de liquidez temporal. El precio salta de un valor a otro sin pasar por las cotizaciones intermedias. Es un fenómeno del gráfico, distinto de la brecha de caja que mide el gap de liquidez.
¿Cómo se mide el gap de liquidez por bandas?
La medición parte de una fecha de corte y clasifica los flujos de capital e intereses según su vencimiento en bandas de tiempo. La brecha acumulada de cada banda se calcula sumando a su brecha simple las de las bandas anteriores, y sirve para evaluar el riesgo de liquidez al que está expuesta la entidad.
Cada regulador fija sus propias bandas. Como referencia, un esquema habitual usa estas ocho:
Intervalos de tiempo
1
Del día 1 al 7
2
Del día 8 al 15
3
Del día 16 al último del mes
4
Del mes 2
5
Del mes 3
6
Del trimestre siguiente
7
Del semestre siguiente
8
Más de 12 meses
El análisis de brechas se subdivide en tres escenarios:
Vencimientos contractuales.
Vencimientos esperados.
Análisis dinámico.
¿Cuál es la fórmula del gap de liquidez?
Para cada banda de tiempo t, la brecha simple es la diferencia entre entradas y salidas, y la brecha acumulada suma las brechas simples desde la primera banda hasta t.
Brecha simple (t) = Flujos de entrada (t) - Flujos de salida (t)
Brecha acumulada (t) = suma de las brechas simples de la banda 1 a la banda t
La Superfinanciera expresa el IRL de dos formas: como monto (activos líquidos menos requerimientos netos de liquidez, que debe ser igual o superior a cero) y como razón (activos líquidos entre requerimientos netos, que debe ser igual o superior a 100%).
¿Qué información se necesita para calcular el gap de liquidez?
Para calcularlo se requiere una información básica que refleje la situación en un momento determinado:
El horizonte general de tiempo del cálculo y las bandas en las que se distribuye.
La determinación de los activos líquidos netos que constituyen el colchón de liquidez.
Las variables que generan flujos de entrada y de salida de fondos en el horizonte y las bandas establecidas, para calcular las brechas.
Gap de tasa de interés: la otra brecha
Cuando la brecha se calcula con los activos y pasivos sensibles a la tasa de interés, se habla de gap de tasa o de repreciación. Para diseñar este modelo se siguen estos pasos:
Se proyecta la tasa de interés.
Se selecciona la banda de tiempo para determinar cómo los activos y pasivos son sensibles a la tasa.
Se agrupan activos y pasivos en cada banda según su vencimiento o repreciación, con la información contable.
Se calcula la brecha de cada banda de tiempo con esta fórmula: GAP (t) = AST (t) - PST (t), donde t es la banda de tiempo, AST son los activos sensibles a la tasa de interés y PST son los pasivos sensibles a la tasa de interés.
Luego se proyecta el INI (Ingreso Neto de Interés) según el comportamiento de la tasa. Para calcularlo basta multiplicar la brecha de cada periodo por el Factor de Sensibilidad del Tiempo (FST) y por la variación de tasa del 1% (100 puntos básicos) o del 2%.
¿Qué riesgos implica un gap de liquidez negativo?
Un gap negativo significa que, en esa banda, las salidas de caja superan a las entradas, y la entidad necesita activos líquidos o financiación para cubrir la diferencia. El riesgo está en no poder cumplir de forma oportuna y eficiente con los flujos de caja esperados e inesperados, vigentes y futuros, sin afectar las operaciones diarias.
Esos riesgos se reflejan en el efectivo y la financiación, cuando un déficit de flujo de caja impide cumplir compromisos de corto plazo, y en el mercado, cuando no hay suficiente oferta y demanda y se afectan los valores.
¿Qué medidas ayudan a administrar el riesgo de gap de liquidez?
Para administrarlo bien conviene tener en cuenta estos aspectos:
Una gestión adecuada de activos y pasivos
Los plazos y las tasas
La volatilidad de los recursos
Un adecuado mantenimiento del nivel de liquidez
La gestión diaria del riesgo de liquidez
Las fuentes de obtención de liquidez
¿Cómo se puede reducir un gap de liquidez negativo?
El análisis parte de la estructura de vencimiento de activos y pasivos. La mejora se apoya en las brechas simples de cada banda y en la brecha acumulada, que se obtiene sumando las brechas simples. Si la brecha acumulada a un plazo es negativa, el saldo acumulado entre activos y pasivos es deficitario.
Si hay liquidez en riesgo en las primeras bandas (hasta 30 días), los activos no alcanzan a cubrir la brecha acumulada negativa. Lo recomendable es aumentar los activos líquidos o negociar con acreedores para renovar las operaciones.
También conviene fijar límites de exposición para la brecha acumulada negativa por moneda y de forma consolidada, ya sea como monto máximo en unidades monetarias o como porcentaje máximo de los activos. Los importes que excedan esos límites se consideran liquidez en riesgo.
Ejemplo de gap de liquidez negativo en pesos
Son ejemplos frecuentes de gap negativo los casos en que, en varias bandas, la brecha acumulada mantiene un déficit entre pasivos y activos líquidos. Las obligaciones no logran cubrirse en su momento y aumentan el riesgo de liquidez y de fondeo en ese periodo.
Un caso ilustrativo, con cifras supuestas en millones de pesos colombianos:
Banda
Entradas
Salidas
Brecha simple
Brecha acumulada
Del día 1 al 7
$ 120
$ 150
- $ 30
- $ 30
Del día 8 al 15
$ 80
$ 60
$ 20
- $ 10
Del día 16 al último del mes
$ 100
$ 70
$ 30
$ 20
Fuente: ejemplo ilustrativo de Rankia, sin datos de una entidad real.
La entidad tiene un gap negativo en la primera semana y recién cierra el mes con saldo a favor. Si no dispusiera de activos líquidos para cubrir esos $ 30 millones, enfrentaría un problema de caja aunque en el mes completo sus entradas superen sus salidas.
¿Qué papel cumplen la Superfinanciera y el Banco de la República?
En Colombia, la Superintendencia Financiera (SFC) exige a las entidades un Sistema de Administración del Riesgo de Liquidez (SARL), regulado en el Capítulo VI de la Circular Básica Contable y Financiera. Los establecimientos de crédito deben mantener el IRL en cero o más (monto) y en 100% o más (razón) a 7 y 30 días.
También deben cumplir el Coeficiente de Fondeo Estable Neto (CFEN), con un mínimo de 100% para los bancos grandes del grupo 1, es decir, los que concentran al menos el 2% de los activos del sector bancario.
El Banco de la República, en su Reporte de Estabilidad Financiera del primer semestre de 2026, concluye que los establecimientos de crédito mantienen una buena liquidez: el IRL del sistema fue de 187% y el CFEN de los bancos del grupo 1 de 116,5% a marzo de 2026, ambos por encima del mínimo de 100%. Tras la pandemia de 2020, el banco también amplió los mecanismos de provisión de liquidez para sostener los mercados y el sistema de pagos.
Otras herramientas de riesgo para completar el análisis
El gap de liquidez resume si una entidad puede pagar lo que debe en cada plazo, y un gap acumulado negativo es la señal de alerta. El IRL del sistema supera con holgura el mínimo, pero cada entidad responde por su propio indicador. Antes de elegir dónde dejar tu dinero, consulta el IRL que publica la Superfinanciera y compáralo con el mínimo del 100%.
Preguntas Frecuentes sobre el gap de liquidez
¿Un gap de liquidez positivo es siempre bueno?
No siempre, porque un gap positivo muy alto indica dinero ocioso que podría rendir más. Un gap positivo significa que las entradas superan a las salidas en la banda, lo que da holgura para pagar. La entidad busca un equilibrio entre cubrir sus obligaciones y no inmovilizar recursos.
¿Qué pasa si el IRL de un banco cae por debajo del mínimo?
Su representante legal debe informar de inmediato y por escrito a la Superfinanciera las causas y las medidas para corregirlo. La entidad debe restablecer el indicador en el siguiente corte de información si es a 7 días, o en el segundo corte si es a 30 días. Mientras tanto, reporta su situación cada día.
¿Qué entidades deben medir su gap de liquidez en Colombia?
Los establecimientos de crédito, los organismos cooperativos de grado superior y algunas instituciones oficiales especiales, como Bancoldex, Findeter y Finagro, deben medirlo con el IRL. Las sociedades comisionistas de bolsa y los fondos de inversión colectiva abiertos tienen además reglas propias de liquidez en el mismo capítulo.
¿Cada cuánto se reporta el gap de liquidez a la Superfinanciera?
Los establecimientos de crédito reportan el IRL a la Superfinanciera cada semana, y las sociedades comisionistas de bolsa lo hacen cada día. El CFEN se reporta de forma mensual. Si una entidad presenta una exposición significativa al riesgo de liquidez, debe enviar además un reporte diario.
Fuentes consultadas:
Superintendencia Financiera de Colombia, indicador de riesgo de liquidez (IRL) y Circular Básica Contable y Financiera, Capítulo VI
Banco de la República, Reporte de Estabilidad Financiera del primer semestre de 2026
