Alphabet combina un crecimiento sólido con una valoración atractiva en términos de beneficios futuros, aunque su múltiplo de flujo de caja libre es elevado.
Valoración: barata
El lente forward es el más adecuado para Alphabet, dado su perfil de crecimiento y la naturaleza de su negocio, donde los múltiplos históricos pueden estar distorsionados por inversiones y cambios en el capital circulante. El lente forward muestra una valoración atractiva, con un PEG bajo y un crecimiento de EPS esperado alto, lo que sugiere que la acción está barata en relación con su crecimiento futuro. Los múltiplos relativos también indican un descuento frente al sector, pero el múltiplo de flujo de caja libre es elevado, lo que refleja la intensidad de capital de las inversiones en infraestructura y centros de datos. El lente de dividendos y el de valor contable son menos relevantes para una empresa de crecimiento como Alphabet.
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Salud financiera
solida
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Apalancamiento
baja
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Retorno sobre capital
alto
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Crecimiento
alto
Negocio
Alphabet es una empresa tecnológica diversificada que opera principalmente a través de Google Services, que incluye publicidad, búsqueda, YouTube, Android y hardware. También ofrece servicios de computación en la nube a través de Google Cloud y desarrolla proyectos de tecnología y salud en 'Other Bets'. Sus ingresos se generan a nivel mundial, con una fuerte presencia en Estados Unidos, Europa y Asia-Pacífico.
Análisis
Alphabet muestra una salud financiera sólida, con un balance conservador y una generación de efectivo robusta. El crecimiento de ingresos y beneficios es notable, impulsado por la publicidad y la expansión de la nube. La rentabilidad sobre el capital es muy alta, aunque la rentabilidad sobre el capital invertido es más moderada, reflejando la naturaleza intensiva en capital de algunas inversiones. La valoración por múltiplos relativos y por beneficios futuros sugiere que la acción cotiza con descuento frente a su sector e industria, mientras que el múltiplo de flujo de caja libre es elevado, lo que puede indicar una distorsión por inversiones de capital o cambios en el capital circulante.
Fortalezas
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Crecimiento robusto de ingresos y beneficios, impulsado por publicidad y nube.
Crecimiento de ingresos +15 %
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Balance muy sólido con deuda neta mínima y alta liquidez.
Deuda neta / EBITDA 0,18×
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Rentabilidad sobre el capital muy alta, reflejando un negocio con fuerte generación de valor.
ROE 51 %
Riesgos
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Múltiplo de flujo de caja libre muy elevado, lo que puede indicar una valoración exigente si el flujo de caja no se materializa.
P/FCF 77,5
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Dependencia de la publicidad, que es cíclica y sensible a cambios regulatorios y de competencia.
Margen operativo 33 %
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La rentabilidad sobre el capital invertido es más moderada que la rentabilidad sobre el capital, lo que sugiere que algunas inversiones requieren mucho capital.
ROIC 15 %
Catalizadores
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Próxima presentación de resultados trimestrales
28 de oct