williamfdc
29/03/26 14:42
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Pulso de Mercado: Intradía
📉 Curva tipos USA✅ Evolución de la curva USA: 20 → 27 de marzo de 2026...La gráfica muestra una curva normalizada y ascendente, con tipos que van desde el entorno del 3,4% en el RRP hasta casi 4,8% en l/p. Por lo tanto, esto ya nos dice algo importante: no hay estrés en la parte larga, y el mercado no está descontando un escenario de inflación descontrolada. Cambios clave entre ambas fechasTramo corto (RRP - 1Y): Se mantiene prácticamente idéntico y confirma que el mercado no espera movimiento inmediato de la Fed.Tramo medio (2Y - 7Y): Ligero desplazamiento al alza, lo que puede reflejar ajustes en expectativas de inflación o datos de actividad moderada.Tramo largo (10Y - 30Y): Aquí hay estabilidad casi total, con un 30Y en torno al 4,7 - 4,8% y no hay señal de "tormenta perfecta" en esta semana.Lectura macroLa gráfica muestra varios indicadores que ayudan a interpretar la curva, como inflación controlada, actividad moderada, un mercado laboral enfriándose y los próximos eventos clave. Todo esto encaja con una curva estable y sin repuntes bruscos en la zona o parte larga.📉 ¿Qué pasa con la advertencia sobre el 30 años USA que tanto está en boca de todos? Se habla de 3 riesgos: Déficit fiscal enorme, emisiones masivas del Tesoro y menor apetito extranjero. Pero... el 30Y no ha repuntado, la curva no se ha empinado, no hay señales de estrés en la parte larga. Por lo tanto: 👉 No estamos viendo el escenario que tanto se teme. 🎯 Conclusiones de la semana.Vigilar la semana que viene las curvas de BCE y USA de nuevo, añadiendo el CPI USA, PPI y FOMC del mes de abril. Por ahora, la curva no envía señales de alarma y Europa está aún más tranquila.Salu2