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vidmud 07/01/26 05:49
Ha guardado Re: Opinión sobre el Global Allocation FI de ateak
vidmud 07/01/26 05:49
Ha recomendado Re: Opinión sobre el Global Allocation FI de ateak
vidmud 26/12/25 09:24
Ha recomendado Re: AzValor Internacional: seguimiento y opiniones de Antonio34
vidmud 24/12/25 07:05
Ha recomendado Re: Molins firma un acuerdo para comprar la portuguesa Secil por 1.400 millones de Rivaldinho
vidmud 23/12/25 00:51
Ha recomendado Re: Molins firma un acuerdo para comprar la portuguesa Secil por 1.400 millones de carvilla
vidmud 20/12/25 01:46
Ha respondido al tema Cementos Molins
 La primera impresión que tuve al leer la noticia es que nos vamos al Continuo pero ya se ve que, de momento, no toca. Financian la operación con recursos propios, deuda bancaria, emisión de bonos y aunque no lo publican en prensa, creo que también mediante la venta de algún activo ( me refiero al Plan Parcial industrial/tecnológico de San Feliu de Llobregat o algún activo no estratégico).  Nada de ampliaciones de capital!. En realidad, tampoco lo necesitan porque Molins se va a endeudar en 1.250-1.300 M euros ( incluyendo la deuda de la propia Secil) y tendrá un Ebitda total de 350M euros ( Molins) + 185M euros ( Secil) = 535M euros. A esto habrá que añadir las sinergias que supongo que serán importantes y que ya nos informaran. El ratio Deuda Neta/Ebitda de Molins después de la compra rondará las 2 veces para 2026 ( o muy poco más), un ratio totalmente soportable y menor que muchas otras cementeras. La compra de Secil se realiza a ratio EV/Ebitda2025= 7.56 veces, lo que equivaldría  valorar  a Molins ( antes de la compra de Secil)  con el mismo Ratio en 41.54 euros la acción ((( 350M euros x 7.56 veces) + 100M de efectivo )/66.1M de acciones).  Des de el punto de vista de Free Cash Flow (FCF), Molins paga 18.85 veces ( 1.400M eur/74.8M eur), lo que equivaldría valorar Molins ( antes de la compra de Secil)   con el mismo ratio en 43.71 euros la acción  ((148 M FCF2025 de Molins x 18.85 veces) + 100M de efectivo /66.1M de acciones).  Es evidente lo que, implícitamente, la propia Molins valora sus propias acciones a día de hoy y antes de la compra de Secil. A sumarle que generará sinergias y economías de escala lo cual  aumentará  el Ebitda  y mejorará aún más, el valor de la acción. Creo que Molins vendrá algún que otro activo para  reducir deudas. Incluso no descarto que colocen la autocartera a mercado durante los próximos meses. Estoy razonablemente satisfecho con esta compra porque el sector cementero es un sector que o creces o desapareces y, mediante esta compra, Molins entra en nuevos mercados. Además, es líder indiscutible en la península ibérica y Túnez y un player muy importante en Suramérica. Los ratios pagados por Secil son los de mercado, ni caro ni barato, es lo que toca para una compra del 100% de una gran cementera. Me consta que en USA se paga EV/Ebitda 10-12 veces, pero es evidente que es mejor una cementera situada en USA que no en Portugal o Brasil.  También me alegro porque  Molins ganará algo de rentabilidad en su negocio ( ROE, ROA, ROCE,…) porque se va a endeudar algo.  Comparto la misma opinión de los artículos que aparecen en CincoDias y Eleconomista. Como dije, mi primera impresión al ver el titular de la noticia es que nos vamos al continuo pero no han dicho nada al respecto y que lo financian todo sin ampliar capital. Molins dijo públicamente hace tiempo que saltarían al continuo cuando fuera el momento y en una operación de gran envergadura ( como la compra de Secil). Es posible que haya una hoja de ruta para saltar al continuo. No lo descarto para nada en el medio plazo  y que no sólo vaya al Continuo, si no que vayan por lo grande y vayan directamente al Ibex. Probablemente, de caras a 2027, tengan un Ebitda de 600-650M euros y, por tamaño, entren en el Ibex más rápido que el viento. Lo que me sorprende es que Molins ha realizado la mayor compra de su historia y ayer no hubo volumen en bolsa. NADIE ni compró ni vendió acciones!!. Para ir a mear y no echar gota.  Ayer había papel de Molins en 29.80 euros la acción. Juraría que dentro del capital de Molins, sólo hay como accionistas a la familia Molins, unos fondos de Gesiuris (que en parte también depende de la familia Molins) y los 5 o 6 frikis minoritarios como nosotros.  No es normal que ayer hubiera 0 volumen!!. Apuesto que la inmensa mayoría de inversionistas no sabe que Molins cotiza en Corros ni que incluso saben que es el Mercado de Corros. Pero claro, qué narices hace una empresa que va a tener un Ebitda de +600M euros en el mercadillo de corros?. En la presentación que harán de la compra de Secil estaría bien preguntarles para cuando el salto al continuo?. En resumen, vamos por el buen camino. Esta semana hemos cobrado un buen dividendo, hemos realizado una inversión histórica la cual representa que Molins crezca de golpe de +60% en todos sus parámetros, aumentamos rentabilidad del negocio,…. Ojalá cada diciembre igual!.  Felices Fiestas y Felices Plusvalías!   
vidmud 20/12/25 00:23
Ha recomendado Re: Molins firma un acuerdo para comprar la portuguesa Secil por 1.400 millones de Rivaldinho
vidmud 19/12/25 14:13
Ha recomendado Re: Molins firma un acuerdo para comprar la portuguesa Secil por 1.400 millones de Hannito2001
vidmud 19/12/25 14:13
Ha recomendado Re: Molins firma un acuerdo para comprar la portuguesa Secil por 1.400 millones de Rivaldinho
vidmud 19/12/25 14:12
Ha recomendado Re: Molins firma un acuerdo para comprar la portuguesa Secil por 1.400 millones de Rivaldinho
vidmud 19/12/25 06:44
Ha recomendado Molins firma un acuerdo para comprar la portuguesa Secil por 1.400 millones de Misterpaz
vidmud 14/12/25 00:55
Ha recomendado Re: Cementos Molins de Rivaldinho
vidmud 12/12/25 05:05
Ha recomendado Re: Seguimiento de Vidrala (VID) de Rivaldinho
vidmud 12/12/25 05:05
Ha recomendado Re: Seguimiento de Vidrala (VID) de Quiebra S.l.
vidmud 11/12/25 00:15
Ha respondido al tema Cementos Molins
 La novación del Pacto de Socios es para reflexionar y las conclusiones que obtengo son: -La rama familiar Molins Amat se aparta totalmente de este Pacto. -Reducen el % de acciones sindicadas ( del 74’86% al 59’785%), con lo cual dificulta mucho que la familia Molins pueda mantener el control mayoritario de Molins mediante este Pacto de Socios si realizan una ampliación de capital dilutiva para abordar una gran inversión, realizar una ampliación de capital, ganar liquidez y saltar al continuo. -Hace 5 años, las tres ramas familiares Molins acordaron en el Pacto de socios ahora novado la siguiente cláusula: “Promover ante el Consejo de Administración de Cementos Molins las acciones que resulten convenientes para obtener mayor bursatilidad y liquidez de las acciones de Cementos Molins” ( páginas 10 y 17 del Documento). En 5 años no han hecho NADA ( que yo sepa)  para ganar “bursatilidad y liquidez de las acciones”, más bien lo contrario ya que las acciones propiedad de Cartera de Inversiones CM han pasado en 5 años de 16.060.000 acciones ( anexo Pacto de hace 5 años) a 16.728.808 acciones ( anexo Pacto actual) y Otinix de 22.013.316 a 22.328.502. O se me escapa algo, o han reducido el FreeFloat en casi 1 millón de acciones. Aunque demuestra que la familia Molins confía y apoya totalmente a Cementos Molins, provoca que haya cada día menos acciones de FreeFloat!.  Consecuentemente, no hay grandes inversores que puedan comprar acciones de Molins y menos aún a través del anticuado Mercado de Corros. La conclusión que obtengo y ojalá me equivoque, es que con las circunstancias que hay ahora en Molins, dudo mucho que haya una ampliación de capital para ganar liquidez y saltar al continuo. No obstante, la empresa va extremadamente bien, bien gestionada, total y absoluta solvencia, gran dividendo ( superior en % al dividendo de las cementeras rivales),…. y sólo puedo hablar bien de la empresa Molins. De lo único que me quejo es no hacen nada para solucionar el problema de la iliquidez de las acciones ( supongo que esta opinión es compartida por todos los minoritarios). Espero que los roces familiares no afecten al buen funcionamiento de la empresa:   https://www.elperiodico.com/es/economia/20250627/molins-consuma-fractura-nombramiento-primer-119132817 La noticia que hacen otra planta de prefabricados en Madrid parece buena noticia. Estas plantas de prefabricados tienen una clara ventaja competitiva y es que controlan el mercado de prefabricados de la zona donde de su ubica la planta de prefabricados ya que suelen ser piezas muy pesadas,  carísimas y complicadas de transportar.  Sería la misma ventaja competitiva que tendría por ejemplo Vidrala, que controla todas las ventas de botellas de vidrio de alrededor de cada planta que dispone.  También se ha publicado recientemente otra noticia que demuestra parte del valor oculto que hay en Molins. Creo que es un Plan Parcial industrial/tecnológico enorme en San Feliu de Llobregat/Barcelona propiedad de Molins.  Me gustaría saber cuánto sacaran de esta operación ya que las fotos son muy prometedoras ( foto virtual del Render Tecnológico).  https://metropoliabierta.elespanol.com/economia/20251202/cementos-molins-tantea-compradores-desencallar-transformacion-historica-fabrica-sanson/1003742712741_0.html Como he dicho siempre, estoy muy tranquilo siendo accionista pequeño de Molins, igual que de Miquel Costas, Acerinox, Vidrala,…. y son mis ahorros para mi jubilación.  Y la semana que viene dividendo!. Solo mis opiniones. 
vidmud 10/12/25 22:57
Ha recomendado Re: Cementos Molins de Rivaldinho
vidmud 10/12/25 12:34
Ha recomendado Re: Cementos Molins de Rivaldinho
vidmud 10/12/25 00:23
Ha guardado Re: Opinión sobre el Global Allocation FI de Emiliovictoria
vidmud 10/12/25 00:22
Ha recomendado Re: Opinión sobre el Global Allocation FI de Emiliovictoria
vidmud 08/12/25 13:35
Ha recomendado Re: AzValor Internacional: seguimiento y opiniones de Roadtofreedom
vidmud 05/12/25 13:02
Ha recomendado Re: Los chinos son de los pocos que trabajan y ahorran en el mundo. Pues que trabajen para mí de Alfred3
vidmud 05/12/25 03:11
Ha guardado Re: Los chinos son de los pocos que trabajan y ahorran en el mundo. Pues que trabajen para mí de Alfred3
vidmud 05/12/25 03:11
Ha recomendado Re: Los chinos son de los pocos que trabajan y ahorran en el mundo. Pues que trabajen para mí de Alfred3
vidmud 01/12/25 05:59
Ha recomendado Re: Seguimiento de Allfunds Group (ALLFG) de Bacalo
vidmud 01/12/25 05:08
Ha respondido al tema Seguimiento de Allfunds Group (ALLFG)
Yo me he salido hoy. No especularé si mejoran o no la OPA o hay una contraopa.  Había muchos fondos Value metidos en Allfunds. 

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