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Invertirono 04/03/20 13:18

Ha respondido al tema Duro Felguera

Me parece estupendo si el CEO de turno hace practicas de silbo gomero con los pescadores de chicharro. Y poco oportuno que, al mismo tiempo, practique el silbido del afilador con la plantilla. La mezcla de sonidos ha dejado un eco ;-) raro. Igual de raras me han sonado las declaraciones del comité de empresa. ¡Que son los representantes de los trabajadores!, de todos los trabajadores. Desde su posición, no deberían valorar como menos malo la “finalización de contratos”. Menos aun en una empresa que a cierre de 2018 tenía un 40% de la plantilla con contrato temporal. Llámame loco, pero ¿podría ser que ese colectivo no sea el que sobra? Y si sobran, ¿por qué les han contratado si ya en 2018 anunciaron ERE? El consejo bajó 50 k€, y directivos subió 270 k€. Da igual, entre pitos y flautas suman 2,29 M€. Ya pueden tener buen margen esos 105 M€ contratados, porque ellos solos se llevan el 2,2%. Y como no acertaron con la previsión de contratación a siete meses vista, tampoco creo que acierten con la previsión de ingresos para el 2020. 105 M€ no es igual que 263 M€ y la cartera con solo 464 M€ se queda corta para los 485 M€ previstos como ingresos del año. Un abrazo virtual

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Invertirono 04/03/20 06:20

Ha respondido al tema Duro Felguera

Si, más enemigos. De momento, todos los temporales que trabajan con ellos. Leyendo esto, casi lamento haber juzgado como inoportuno que la empresa hablase de ajuste de plantilla, el mismo día que celebraba y sacaba pecho con los datos de 2019. Simplemente me pareció falta de tacto, con independencia de mi opinión de que la plantilla tiene que estar ajustada al volumen de trabajo real. No es noticia un comité de empresa declarando que: “nuestra postura es la defensa de los puestos de trabajo”. Pero si, si hay noticia, si te preguntas mentalmente ¿qué puestos de trabajo vais a defender?, porque justo antes dicen que “espera que ese ajuste no suponga despidos ni salida traumática de trabajadores y que de haber algo sean prejubilaciones, jubilaciones o finalización de contratos”. También esto me parece inoportuno, falto de tacto y carente de empatia con el colectivo cuyos contratos se pueden finalizar. Parece que todos, dirección y representantes de trabajadores, tratan de silbar y sorber a la vez.

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Invertirono 02/03/20 15:06

Ha respondido al tema Duro Felguera

Respecto a lo que dices en el primer punto. A ver si consigo explicarlo. El informe dice: “A 31 de diciembre de 2018 la deuda neta del Grupo ascendía a 3,5 millones de euros, situación que ha revertido en el 2019 al presentar a cierre de ejercicio un superávit de liquidez por importe de 16,9 millones de euros. ” Quiere decir que si, con el efectivo y equivalente a efectivo, pagasen su deuda “financiera” bruta (corto y largo plazo), les sobrarían 16,9 Millones. En 2018 les faltaban 3,5 Millones. Pero ten en cuenta que estamos hablando de deuda financiera y derivados que son 102,9 Millones. Los acreedores comerciales y otras cuentas a pagar están fuera de esta ecuación y son 250,7 Millones, ahí están las facturas. Hay que matizar que aunque una posición neta de tesorería sea de 16,9 Millones, no se está en la misma situación teniendo cuentas pignoradas (dinero no disponible por estar avalando) y tienen 30,6 Millones. Los 128 Millones que llamas pasivo neto … no se si te referirás al pasivo no corriente (coincide el importe), ahí está incluida la deuda financiera de largo plazo, 93 Millones que si entran en ese cálculo de posición de neta de tesorería. Pero en esos 128 tenemos también impuestos diferidos y obligaciones con el personal a largo plazo, eso tampoco entra en la ecuación, pero se debe, como se deben las facturas. Explicado a lo bruto, es como si alguien te dice que si paga lo que debe al banco (hipoteca) con lo que tiene en la cuenta corriente del banco, le sobrarían 1690 euros y el año pasado le faltaban 350 euros. Pero no está hablando sobre el pago de facturas de luz, agua, pago de declaración de la renta aplazado etc... Tampoco esta diciendo que 3000 euros de la cuenta no los puede tocar porque los tiene comprometidos con su hermano. Me ha quedado largo. Siento el rollo.

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Invertirono 02/03/20 08:57

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¿Ellos? :-) ¿Estás seguro? Es cierto que esos resultados, de última hora, no parecen haber salido de las costillas de la plantilla. Posiblemente, para obtenerlos solo se ha necesitado una o dos cabezas pensantes. ¿Tú pondrías la mano en el fuego porque esa cabeza/s pensante está incluida en el colectivo de las mencionadas retribuciones? Yo no. Podría ser que esa cabeza/s sea externa prestando servicios de asesoría, sobre cómo ordeñar una vaca vieja que adquirieron otros, hace mucho tiempo, en un país lejano :-) pero no me hagas caso, todos los cuenticos empiezan así: hace mucho tiempo, en un muy país lejano. Lo importante es como terminan. Un abrazo virtual

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Invertirono 02/03/20 06:06

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No es de extrañar la respuesta. Es muy desafortunado hablar de la actual estructura de costes, aludiendo al mantenimiento de la plantilla, cuando acaban de presentan unos datos a la CNMV que en la línea 2325 “Total remuneraciones recibidas por los directivos”, muestra un aumento de 24,3% (2018 1.109 miles de € y 2019 1.379 miles de €). Un abrazo virtual

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Invertirono 02/03/20 05:58

Ha respondido al tema Duro Felguera

El único cambio de tendencia es el de dejar de cerrar ejercicios en causa de disolución. A lo cual no hay que restarle merito. En cuanto al “algo” que lo ha permitido, tengo claro que hay que mirar hacia Mining&Handling y Oil&Gas. Su EBITDA de 28,9 Millones € (27,04%) y 15.9 Millones (30,05% ), respectivamente, son llamativos en un consolidado con EBITDA de 20,1 Millones (5,1%). Si los márgenes de esos dos segmentos fueran el resultado de mejora productiva ;-) su competencia directa estaría saltando por la ventana. No he leído noticias de suicidios. En cualquier caso, es admirable conseguir aguantar la empresa en funcionamiento. Y no hay ni una brizna de ironía en la frase anterior. Desde la empresa calificaron el ejercicio 2016 como la tormenta perfecta y quedó al borde del concurso; lleva tres años en funcionamiento, a base de arañar millones en quitas/AK/juicios/laudos/acuerdos/desinversión, pero en funcionamiento. La evolución desde 2016 de cartera de contratos, contratación, ventas y activos, forma un gráfico muy elocuente, pero preferible a un concurso en 2017, al menos en términos de mantenimiento de empleo. Aunque tal vez, no lo vean así los que se han dejado las plumas: banca, inversores, clientes y proveedores. Un abrazo virtual

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Invertirono 29/02/20 14:17

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Los de la CNMV tratando de ordenar han montado un sindios. Ahora en lugar de mirar HR, hay que mirar en información privilegiada y en información relevante, como mínimo. He leído por alto. Sin informe del auditor, a mi me suena todo a canto de sirena. Algún navegante lo escuchará y cotizará mejor el chicharrín ;-) Un patrimonio neto de 16,6 Millones y un resultado neto de casi 11 Millones, espanta el fantasma de la causa de disolución. Pero el diablo esta en los detalles y, esos mimos datos, darían para celebrar muchísimo si se obtuvieran de restar gastos de ingresos ordinarios. El resultado, en este caso, es como una muñeca matrioska, con el extraño efecto de que la última muñeca no se sabe muy bien de donde ha salido y es mucho más grande que la primera que las contiene a todas. 30,5 millones registrados en una línea denominada "Otros", desglose de otra línea denominada "Otras ganancias/(pérdidas) netas", que a su vez está dentro del "Resultado de explotación". Serán diferencias de cambio o del valor razonable de activos no corrientes, y/o resultados derivados de la pérdida de control de una filial (Australia), es indiferente. Tenga la explicación que tenga, un resultado que se contabiliza de esa forma, no se puede considerar una tendencia en los resultados de explotación.Espero a leer cuentas auditadas y que la contabilización de lo de Australia este bendecida. Igual queda como está, pero han contado con muy poco tiempo si lo decidieron el miércoles. Un abrazo virtual

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Invertirono 23/02/20 13:31

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Hay gente que piensa que la contabilidad es aburrida ;-) porque no conocen las empresas adecuadas. Ese 1% que lleva al nivel de arte el reporte contable. Que saben convertir un cierre de ejercicio en una obra de suspense. Presentar en febrero un informe semestral en quiebra técnica, encomendarse a San Sung y, un mes de rezos después, el informe anual presenta un cierre en causa de disolución. Para el mismo periodo, el dato de patrimonio neto puede pasar de - 24,8 a + 12,4 millones de euros. Gracias a vosotros, escribís post más interesantes que ese.

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Invertirono 23/02/20 04:20

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Incompetentes no es el adjetivo adecuado al caso ;-). En la web del inversor, obvian la publicación anterior a la formulación de cuentas anuales en las que incluyeron el resultado del laudo de Australia. ¿Cuantos recuerdan que hubo otras anteriores? ¿Y la situación de sus masas patrimoniales en ese informe de febrero?. (Exacto, mejor que se olviden ;-). La semana que viene veremos un informe. Están obligados a presentar el del segundo semestre relativo a los doce meses de 2019. Lo cual no quiere decir que esas sean las cuentas anuales definitivas, como no lo fueron el año pasado. La confusión con los plazos suele deberse a que, si se presenta el informe anual en el trascurso de los dos primeros meses, no se requiere presentar el informe del segundo semestre. Y eso es lo que hacen la mayoría de las cotizadas. El plazo para presentar el informe financiero semestral referido a los doce meses del ejercicio es de 2 meses. El plazo para presentar el informe financiero anual es de 4 meses. Las juntas generales de accionistas se demoran en función de la presentación de las cuentas anuales. No pueden publicar oficialmente la convocatoria de la junta antes de remitir/publicar las cuentas en la CNMV. Un abrazo virtual.

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Invertirono 15/01/20 09:15

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Tu si que me entiendes. El cálculo de las provisiones por deterioro, tiene su puntito subjetivo. Son los esque: es que vamos a vender Tanques de Cartagena, es que vamos a terminar la obra de Belgica, es que con el cambio de domicilio vamos a reducir costes... Y así hasta cansar al auditor. Cuando hay una operación acordeón, no hay subjetividad que valga. Participación y deterioro tienen que sumar cero. Y no le cuentes milongas al auditor. Un abrazo virtual

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