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Galileo80 31/12/17 04:56

Ha respondido al tema Debate entre José Luis Benito y Marcos Luque: Fondos vs Planes

Estoy de acuerdo con todas tus apreciaciones. Eso se arregla con un discalimer cuando firmes el plan de pensiones: "Sabe usted que está recibiendo una fiscalidad totalmente injusta y que su asesor no le aconseja este producto para usted". Ahora fuera de broma, creo que una amplia mayoría de los que tenemos suscrito True value y que escribimos en Rankia, conocemos los conceptos. Pero tenemos visiones diferentes. ¿Pero nosotros no somos los que defendemos que debe de haber libertad y que "papa estado no debe de velar por lo que está bien o mal"? Los que defendemos que en la formación es donde está el valor... Pues eso. Espero que mi asesor me avise e incluso me forme, pero no que me limite porque la fiscalidad sea una aberración ;-) ja ja ja Fijate que entendería que no hicierais los planes de pensiones por otras razones diferentes, pero no por la que apuntas. No creo que haya nada poco ético en no hacer un plan de pensiones. Tu mismo indicas que hay un colectivo al que le puede interesar. Ponte en situación: Un empleado de 40 o 50K€ de ganancia media anual que a los 50 y pico le dicen que se vaya a su casa que han encontrado un robot o un becario que lo hace más barato que el... Yo creo que este caso no es tan poco común y lo será menos cuanto más suban la edad de jubilación. Respecto a bajar los impuestos del trabajo,... Ya me gustaría. Pero no vería tan raro que en un gobierno PSOE+podemos defendieran la "marginalidad" de las rentas del capital. Ni siquiera con un ligero ajuste a la baja del IRPF. Seimpre es un placer leeros. Abrazos

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Galileo80 31/12/17 04:33

Ha respondido al tema Debate entre José Luis Benito y Marcos Luque: Fondos vs Planes

Y es verdad Jose Luis. Es una aberración. Pero aún así, aun con esa "injusticia", puede seguir habiendo demanda e incluso necesidad dependiendo de la situación. A mi hay muchas cosas que me parecen raras (por no decir otra cosa) en materia de tributación. Por ejemplo ¿por que si paso de un fondo de inversión A a otro B, no tengo que tributar por las ganancias y si paso de una acción A a una B sí tengo que hacerlo? Y aun así, sigo invirtiendo en acciones. Y me parece una arbitrariedad como la copa de un pino.

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Galileo80 31/12/17 04:26

Ha respondido al tema Debate entre José Luis Benito y Marcos Luque: Fondos vs Planes

Enhorabuena a los 2. Hay aspectos que no conocía y que me han servido mucho para reflexionar. Especialmente el de la recuperación con la herencia. Punto muy a favor de los fondos de inversión. No se si se ha comentado, pero hay un aspecto importante a mi juicio en cuanto a "falta de justicia" en la tributación que para mi es que las rentas del capital no tributen a lo mismo que las del trabajo. No es que sea "podemita", pero a mi me parece fácil de justificar que ambas tengan el mismo tratamiento o si me apuras, las del trabajo que estén mejor tratadas. Es decir, que se bajasen las tablas de IRPF pero que se pasasen a marginal las rentas de capital. En ese supuesto, los fondos de inversión poco tendrían que hacer con el plan de pensiones y si estamos pensando en prever el futuro, yo creo que esto podría pasar fácilmente... Me desvío. Mi objetivo Jose Luis es ayudar a reflexionar sobre por que True Value no estudia hacer un plan de pensiones "matcheado" al fondo global. Un profesor mío nos preguntaba en una clase si alguien tenía politonos en su teléfono. Ninguno levantamos la mano con caras de entre extrañados y “por dios, por dios, esa horterada”. El nos contestó: Uno de los iniciadores de los politonos y yo mismo, tampoco los tenemos en el móvil y han triunfado y no poco. Así que lección numero 1: "no piensen que lo que a ustedes les gusta es lo que va a triunfar, sobre todo cuando se trata de prever el futuro o la naturaleza humana. Hay un mundo de oportunidades en aquello que ustedes piensan que va a ser un fracaso. Y no tienen ustedes que comulgar con una idea de negocio para que les haga ganarse la vida o incluso ser ricos. No se limiten ustedes mismos" Esa ultima frase me quedó para toda la vida: “no se limiten a ustedes mismos”. Como bien dijiste en el debate, todos podemos llegar a tener unos principios maleables como Groucho ;-) Fuera de broma, ¿Por qué no darle a tus seguidores (entre los que me encuentro con una parte no pequeña de mi patrimonio) lo que piden? Estén o no equivocados. No creo que sea mucho más trabajo al poder estar “matcheado” al fondo global por ejemplo. Yo personalmente creo que no hay tan pocas personas que, o bien porque quieren y pueden permitírselo, o bien porque la compañía donde trabajan lo va a empujar a ello, vayan a salir del mercado laboral, mucho antes de los 67 o 70 años. Para ellos, que repito pueden no ser pocos, los planes de pensiones pueden ser una gran solución. Se que lo habéis hecho, pero por favor, reflexionad sobre ello. Por favor, dad a la gente lo que pide aunque hayáis dejado claro que no lo compartís. No se trata de tener razón. Solo de abrir las posibilidades… Aprovecho para felicitaros el año a todos. Por temas personales, no puedo escribir tanto como antes. PD: Yo ya metí mis 8.000 el día despues del brexit. Eso de meterlo los últimos días del año es de "sucursal" no ?!? ;-)

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Galileo80 05/09/15 00:57

Ha respondido al tema Bono Abengoa 7,50% XS1219438592

Seguro que el amigo kretan te contesta mucho mejor. Yo soy poseedor de bonos senior de zinkia y estamos en suspensión de cupón (y quizá de principal según se den las cosas). Como? Creo que declarando concurso de acreedores es suficiente para que la empresa "ordene sus cobros/pagos". Suspensión de pagos no es lo mismo que estar en quiebra como sabes. Mientras que lo primero es que necesitas "ordenarte" porque tienes un problema de tesorería y no puedes hacer frente a los pagos inminentes, lo segundo es directamente que no vas a poder pagar. Por supuesto la suspensión de pagos suele ser un paso previo a la quiebra. En el caso de zinkia, intentaron sacar otros bonos que pagasen el principal de los antiguos. LA CNMV los calificó de alto riesgo y no cubrieron, declarándose en suspensión de pagos. En este caso la AK no la hicieron porque el presidente no quería perder el poder. Pues bien. Los propietarios del bono de zinkia vamos por 2 años sin poder vender el bono y por supuesto sin cobrar cupón. Ahora parece que la cosa puede cambiar tras este tiempo. Creo que podemos tener suerte (crucemos los dedos). Salvando las distancias (Abengoa poco tiene que ver con Zinkia), algo similar podría pasar en Abengoa. Ojalá no pase, amplieen capital y puedan pagaros. Los bonos de Zinkia, cuando se declaró el concurso de acreedores, cotizaban en 56. Y tenían un nominal de 1.000 lo que hacía más fácil que se metiese un "tirito" a ver que pasaba. Es decir, si hubieran tenido mínimos de 50.000 no me hubiese extrañado que estuviesen en 20 o 30. Suerte

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Galileo80 09/06/15 10:52

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

Yo creo que se verá más abajo. Apuntando a octubre para formalizar el canje es tanto como que el 31 de enero del 2016 se lleve a cabo en el mejor de los casos. Tiene pinta de que habrá muchos que se desesperen. Hay más incertidumbres que hace unos meses y eso tiene que pesar en la cotización. 40 no creo que lo veamos, pero 45 o incluso 44, yo creo que a lo largo del verano sí se verán.

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Galileo80 13/05/15 11:26

Ha comentado en el artículo Bonos cupón cero del Novo Banco

Totalmente de acuerdo. Copio un comentario que hice ya en su día y que aplica al post. ___________________ Personalmente creo que las emisiones de cupón 0 son mejores para aprovechar una hipotética bajada de TIR (y subida de precios de los bonos). Hablo de: http://www.boerse-frankfurt.de/en/bonds/novo+banco+s+a+13+48+zo+XS0972653132 http://www.boerse-frankfurt.de/en/bonds/novo+banco+s+a+14+47+zo+XS1050206603 http://www.boerse-frankfurt.de/en/bonds/novo+banco+s+a+14+49+zo+XS1034421419 Hay muchas emisiones. En realidad, el hecho de que sean a tan larga duración y que no tengan cupón, hace que cualquier reducción de la TIR se refleje muy rápido en el precio. Haciendose un excel se ve muy bien. Son puras matemáticas. Bajar de una TIR de 5% a un, pongamos un 4%, incrementa el precio del bono en una barbraridad. Para ver comparables (https://www.aurigabonos.es/bonds). Ves que un Lloyds de vencimiento 2040 está en un 3,7% de TIR o un Citi de 2039 a 3,8%. Si se hace con Novo un SAN o un Fosum, son números "alcanzables". La toma de decisión está prevista para antes de junio y las ofertas vinculantes están previstas para mitad de mayo. Mejor que sea el SAN porque es algo conocido, pero lo que sí parece claro es que la UE no dejará que Novo vuelva a un estado similar al anterior. Sería un fracaso claro de su gestión. Imaginad que lo limpian y dentro de 3 años estuviese igual... Harían el ridiculo. Por eso, el SAN les da más "control" en este respecto y total ¿que son 1.000 o 2.000 MM€? Este hecho y el sr. Draghi deberían hacer que la TIR exigida sea menor en un entorno de tipo 0. Tiene otras ventajas como que exige poco capital frente al nominal, tiene 1.000 de nominal mínimo, los cupones 0 también permite: - Un control fiscal mejor (tu rentabilidad está en el precio y no dependes de la fecha de cobro de cupón a nivel impositivo) - Debido a su duración, el bono tiene una volatilidad alta, por tanto con menos dinero puedes hacer lo mismo que en otras emisiones que tienen precios superiores porque tienen cupones elevados. Yo personalmente estoy bastante invertido de este modo. Yo creo que merece que le deis una pensada.

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Galileo80 07/05/15 10:09

Ha respondido al tema Novo Banco 2043 3,5% Senior Notes XS0869315241

Personalmente creo que las emisiones de cupón 0 son mejores para aprovechar una hipotética bajada de TIR (y subida de precios de los bonos). Hablo de: http://www.boerse-frankfurt.de/en/bonds/novo+banco+s+a+13+48+zo+XS0972653132 http://www.boerse-frankfurt.de/en/bonds/novo+banco+s+a+14+47+zo+XS1050206603 http://www.boerse-frankfurt.de/en/bonds/novo+banco+s+a+14+49+zo+XS1034421419 Hay muchas emisiones. En realidad, el hecho de que sean a tan larga duración y que no tengan cupón, hace que cualquier reducción de la TIR se refleje muy rápido en el precio. Haciendose un excel se ve muy bien. Son puras matemáticas. Bajar de una TIR de 5% a un, pongamos un 4%, incrementa el precio del bono en una barbraridad. Para ver comparables (https://www.aurigabonos.es/bonds). Ves que un Lloyds de vencimiento 2040 está en un 3,7% de TIR o un Citi de 2039 a 3,8%. Si se hace con Novo un San o un Fosum, son números "alcanzables". La toma de decisión está prevista para antes de junio y las ofertas vinculantes están previstas para mitad de mayo. Este hecho y el sr. Draghi deberían hacer que la TIR exigida sea menor en un entorno de tipo 0. Tiene otras ventajas como que exige poco capital frente al nominal, tiene 1.000 de nominal mínimo, los cupones 0 también permite un control fiscal mejor (tu rentabilidad está en el precio y no dependes de la fecha de cobro de cupón a nivel impositivo),... Yo personalmente estoy bastante invertido de este modo. Yo creo que merece que le deis una pensada.

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Galileo80 01/05/15 01:40

Ha respondido al tema ME Cajon de Sastre

Si quieres ver los movimientos como comentas de las emisiones ya vendidas, sólo tienes que coger el ISIN de la emisión que: 1. Entrar en una emisión que tengas comprada 2. Tener el ISIN de la emisión que quieres ver copiado (control c) 3. Ir a la barra de dirección y buscar donde esta el ISIN de la emisión que pinchaste en el apartado 1. Lo seleccionas. 4. Pegar el ISIN de la emisión que quieres ver en el lugar que tienes seleccionado 5. Darle a enter 6. Deberá aparecer la posición como quieres de la posición que tienes vendida. Sólo tienes que tener en cuenta que si quieres ver un ISIN del send, selecciones previamente una emisión del send para "engañar" a la web de renta 4 con el corta-pega. Y si es internacional, seleccionas una internacional. Es más difícil de explicarlo que de hacerlo. La idea es cambiar el ISIN en la barra de direcciones. Espero os sea útil.

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Galileo80 14/03/15 02:01

Ha respondido al tema ME Cajon de Sastre

Estoy de acuerdo con rick. Aquí se pueden hacer dos cosas: - o comprar deuda corporativa con cupón flotante, con lo que cualquier escenario de subida de tipos lo tienes cubierto. - o si compras deuda corporativa con cupón fijo y con diferencial positivo entre la tir de los bonos soberanos, tienes que estar atento a la salida. Pero estamos en el inicio de los 60.000 mm de draghi... Queda más de un año para que el programa se acabe. También habrá que estar atento a la inflación por si cortan el programa, pero la verdad es que dudo que lo paren porque la inflación no reaccionara lo suficiente y los alemanes ya están viendo los beneficios del programa que denostaban (un euro débil). Si se asegura que entran 60.000 mm a comprar deuda soberana, los 60.000 mm previos que la cubrían, irán a buscar otras emisiones, y esto provocará una subida de precios en todos los bonos. Sólo habrá que estar atento a cuando parar (y sólo en los de cupón fijo), pero hay cosas claras como que el Santander se financia al 2 a 10 años, o que gas natural lo hace a un 1... Todo lo que está por encima tendera a converger. Quien hubiese entrado en deuda soberana a 5 años sólo hace un mes, seguro que le ha salido muy bien. Es evidente que es por draghi y su programa y es un evento distorsionador, pero hay que aprovecharlo. Se esta notando en la deuda soberana, y se empezará a notar con fuerza en la corporativa.

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Galileo80 22/02/15 15:59

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

No te hace falta que bajen de tu precio de compra para que te salga bien la operación. Si baja a 45, por ejemplo, también te sale bien. Lo que tienes que tener claro es (i) que van a bajar tras el canje y (ii) que no vas al canje. De 52 a 42, va un 24% de ganancia. Yo no lo veo nada despreciable aunque sea bruto de impuestos y comisiones. Abrazos

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