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Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
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Intento responder de forma que nadie se moleste.
* RENTABILIDAD. Justamente este es el punto que más marca diferencias entre gestores, y es que ¿como traduces a hoy lo que "crees" que va a hacer la empresa? Y por supuesto, las posibilidades de equivocarte son enormes. Solo con que el uranio no se mueva de donde está los próximos 2-3 años, sus "estimaciones" no valdrán para nada.
*
CARTERA. Tanta concentración en MMPP... Si no recuerdo mal, en su época de Bestinver hablaban mal de la inversión en MMPP, y diría, o al menos yo lo entendí así, que ahora no les había quedado más remedio que ir a este sector porque todo lo demás estaba muy caro y no encontraban oportunidades de inversión. A mí, en particular, no me gusta esta inversión en MMPP, pero porque me cuesta entender como funciona la demanda actual y como puede ir la demanda a futuro. Espero que la situación vaya cambiando y vayan encontrando oportunidades en otro tipo de empresas. De hecho, estoy convencido que en un par de años su cartera no se parecerá en nada a la actual.
* FUNCIONAMIENTO INTERNO. No reconocen errores, nos quieren hurtar información, no retienen a su personal, manufacturan nuevos fondos como churros, autobombo, etc etc.. Los fondos principales los tengo claros, los otros los veo como mixes de cosas en los que aprovechan el trabajo en los principales. Sinceramente, espero que no saquen más, aunque los departamentos de marketing son siempre muy imaginativos... eso sí, cuando es marketing quien lleva tu negocio... Respecto a errores, si son de inversión, creo que sí los reconocen, y de lo del personal, la verdad, no tengo ni idea.
Lo del interes en retorcer la realidad... ¿qué quieres que te diga? En este mundo todos explicamos las cosas desde nuestro punto de vista. No voy a entrar a discutir en si ellos ganan mucho dinero independientemente de lo que hagan los fondos, pero si los fondos van mal, la gente se irá a otra parte, ¿o no? Y entonces, su negocio no serviría para nada.
Saludos!
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
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ja ja ja muy bueno
Dios me libre de dar carnets de cualquier tipo, y ya me gustaría a mí saber cuando salir y entrar de un fondo.
Veo que la mayoría estáis más capacitados que yo para tratar estos temas, así que voy a seguir haciendo lo que hago normalmente, que es leeros atentamente.
Gracias por participar y aportar vuestro conocimiento.
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
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"vender que son la panacea del value y luego hacer apuestas de alto riesgo poco o nada basadas en el value en negocios de calidad que dicen hacer"
De la primera parte, ¿donde han dicho que son lo más mejor?
De la segunda parte, ¿como sabes que son de alto riesgo y sin value? ¿Eres analista de empresas? Yo no lo soy, ni me veo capacitado.
Hace 15 años que estoy con ellos. No me ha ido mal, y te aseguro que en 2008-2009 dormía fatal, pero no me salí. Si superé aquello, puedo aguantar bastante más.
Sí que hay cosas que no me acaban de gustar:
dedicar esfuerzos a retocar la web
que te llamen para hacer reuniones para solventarte "dudas"
que haya lucha de egos entre ellos: ruptura con Paramés
alguna otra cosilla...
Saludos!
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
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- hay gestores value que han conseguido buenos resultados durante estos años...
perfecto, ve con ellos si te dan más confianza
- ellos mismos han utilizado la narrativa de forma cuestionable; podian haber sido mas discretos (potenciales +100%, magnifico momento para invertir,
cartera robusta, etc etc)
Si no te los crees, ¿que haces aquí? Te han explicado en todo momento como ven el mercado... si sigues aquí sin compartir su opinión o sin estar dispuesto a aceptar sus tesis, el problema no es suyo...
Por otro lado, siempre han mostrado el potencial, incluso en su etapa anterior en Bestinver. Me parecería deshonesto que nolo hicieran. Incluso en su momento se pusieron al maximo % de liquidez que podían porque no encontraban potencial.
- al final claro que subiran, el problema es el coste de oportunidad....
¿coste de oportunidad? Si eres capaz de acertar el timing para ir haciendo trading, enhorabuena. Si no eres capaz de acertar el timing, entonces el coste de oportunidad es estar fuera
Que el mercado no ponga en precio las empresas, o en este caso las mmpp, durante mucho tiempo, es una de las principales causas que lleva a la gente a dudar de las bondades de la inversión value. Es decir, mucho tiempo con cara de tonto.
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
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Con la que les estáis repartiendo, definitivamente es el momento de que os vayáis. Ya volveréis después de que hayamos doblado.
El value es estar mucho tiempo con cara de tonto aguantando a los demás diciendo:
el value ha muerto
esas empresas ya no están de moda
estais timando a vuestros inversores
la inversion a largo plazo está sobrevalorado. el largo plazo de hoy es mañana...
etc
Si os creeis todo o parte de lo anterior, no teneis fundamentos value, y no deberiais estar invertidos aquí o en similares (Cobas, Magallanes, etc).
No sé cuando va a despegar esto. Los últimos 4 o 5 años han sido malos (planos... con la inflación en mínimos...). Igual hay que esperar cinco años o quizás más, pero eso es lo que tiene este tipo de inversión. Recordad que el mercado siempre será más tozudo en llevarte la contraria que lo que tu paciencia puede aguantar.
Suerte a todos.
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
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"Cuanto más leo, más terror me dan los fondos value. Ciegos guiando a ciegos."
Con esa frase dejas claro que lo tuyo no son los fondos value. No hay problema, tienes un universo enorme de fondos a tu disposición, tan solo que estos en concreto no son los adecuados para tí.
No deja de ser curioso como cada vez que el fondo va un poco bien, aparece por aqui toda clase de personal a dar opiniones más o menos desinformadas.
Para los que vamos con value, y por tanto a largo plazo, ya sabemos que esto implica ir en contra de la corriente general la mayoría del tiempo, y que nos tiramos años "equivocados", "confundidos", "engañados", etc. Luego viene cuando recogemos el fruto, y viene toda esa gente confundida por aqui, atraida por rendimientos a corto plazo.
Saludos a todos, y vamos comentando "a largo".
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
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Ufff como está el tema religioso, político, etc.
Como cliente de esta gente desde hace más de 10 años (14 conretamente), y habiendome comido la caida de 2007-08, y la posterior recuperación, no puede decir nada más que con esta gente hay que ir a largo plazo.
El que no sepa que el largo plazo son 10 años, que no invierta con ellos.
El que no soporte una caida del 50%, que no invierta con ellos.
Al que cualquier noticia "extraña" le haga dudar, que no invierta con ellos.
Los demás nos quedamos, ya que mientras no seamos demasiados iremos bien, porque podrán encontrar oportunidades de inversión. Si somos muchos, y el capital de los fondos sube demasiado, las cosas se complican.
Por favor, todos los que tengais dudas, iros ya, y el resto, demos estabilidad al fondo y disfrutemos del largo plazo.
Saludos a todos (incluso a los de las dudas).