Mercados al filo: la Fed, el petróleo y los bancos centrales decidirán si continúa la recuperación
Los índices bursátiles de EE. UU. entraron en modo de recuperación la semana pasada tras una fuerte corrección a la baja. El Nasdaq fue rápidamente comprado desde los mínimos locales y, hacia el final de la semana, el índice volvió al rango de 29.700–29.800. El principal motor de la mejora del sentimiento fue la caída de la prima de riesgo del petróleo tras los informes sobre negociaciones en curso entre Estados Unidos e Irán. La caída del precio del crudo Brent redujo los temores de un nuevo shock inflacionario y permitió a los inversionistas volver parcialmente a los activos de riesgo. Sin embargo, en términos técnicos, el Nasdaq ahora se ha acercado a una zona de resistencia importante en torno a los 29.850–30.000. Su próximo movimiento dependerá de las señales de la Fed.
El mercado Forex registró movimientos mixtos. El par EUR/USD no logró desarrollar una subida sostenida tras la decisión del BCE de subir la tasa de interés y se mantuvo bajo presión cerca de 1,1560. Esto sugiere que el mercado interpreta la postura hawkish del BCE no como una señal de fortaleza económica, sino como una reacción forzada ante la inflación. El dólar, por su parte, sigue respaldado por las expectativas de que la Fed mantendrá las tasas de interés altas durante más tiempo. Mientras el EUR/USD no consolide por encima de 1,1600, cualquier movimiento al alza parece más un rebote técnico que el inicio de una tendencia alcista sólida.
Los movimientos del crudo Brent siguen estando impulsados principalmente por la prima de riesgo geopolítico. Al inicio de la semana, los precios se mantuvieron elevados debido a los riesgos en Oriente Medio y a posibles interrupciones del suministro. Sin embargo, más adelante los precios cayeron con fuerza hasta alrededor de USD 88 por barril, ante las expectativas de una solución diplomática. Esto se convirtió en el principal factor tras la mejora del sentimiento en el mercado bursátil. Bitcoin también rebotó desde alrededor de USD 60.000 hasta USD 63.000–64.000, pero su estructura sigue siendo más débil que la del Nasdaq. Hasta que el bitcoin se consolide por encima de USD 64.000–65.000, la recuperación parece más una corrección tras una fuerte caída que un giro completo de tendencia.
Estados Unidos: decisión sobre las tasas de interés de la Fed
El evento principal de la próxima semana será la reunión de la Fed. El mercado espera que mantenga sin cambios su tasa de interés principal en 3,75 %, por lo que el foco no estará en la decisión en sí, sino en las proyecciones económicas actualizadas, el comunicado del FOMC y la conferencia de prensa del presidente de la Fed. Después de que la inflación volvió a acelerarse y los precios de la energía subieron, los inversionistas observarán de cerca si la Fed reconoce los riesgos de una renovada presión inflacionaria. Una retórica política monetaria restrictiva podría respaldar al dólar y presionar al Nasdaq, bitcoin y al oro. Un tono más moderado, por el contrario, podría extender la recuperación de estos activos de riesgo
Japón: decisión de política monetaria del Banco de Japón
El 16 de junio, la atención del mercado se centrará en la reunión del Banco de Japón. Los inversionistas evaluarán si el regulador está listo para endurecer su política monetaria o mantener una postura cautelosa. Esto es importante para los mercados debido al tipo de cambio del yen y a las operaciones de carry trade a nivel mundial. Si el Banco de Japón envía una señal más hawkish, el yen podría fortalecerse con fuerza, lo que podría provocar una caída en el USD/JPY y un deterioro parcial del apetito por riesgo. En ese escenario, la presión también podría extenderse al Nasdaq y al bitcoin. Si el Banco de Japón mantiene un tono moderado, la demanda de activos de riesgo podría recibir un apoyo adicional. Para el USD/JPY, la zona clave sigue siendo 160,00–160,70.
Reino Unido: inflación y decisión del Banco de Inglaterra
Para la libra esterlina, los eventos clave de la semana serán los datos de inflación y la reunión del Banco de Inglaterra. Si la inflación supera las expectativas, el mercado podría reforzar las apuestas a que las tasas altas se mantendrán por más tiempo, lo que respaldaría al GBP/USD. Sin embargo, en términos técnicos, el par aún no muestra fortaleza. La cotización actual se sitúa alrededor de 1,3390, por debajo de la zona de resistencia clave de 1,3440–1,3470. Por eso, en un escenario positivo, esta zona podría convertirse en el primer objetivo al alza.
