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Valoro 09/08/19 12:28

Ha respondido al tema ¿Invertimos en Burford Capital (BUR)?

Gotham City set to issue Burford short dossier this weekend https://www.shareprophets.com/views/44154/breaking-gotham-city-set-to-issue-burford-short-dossier-this-weekend Turno de Gotham ahora, los que destaparon el fraude de Gowex.

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Valoro 09/08/19 02:49

Ha respondido al tema ¿Invertimos en Burford Capital (BUR)?

Por favor, no volváis a lo de no generación de cash flow. Generan amplias cantidades de cash flow (verificado), lo que no generan es free cash flow. Esto es mezclar conceptos de primero de carrera. Todo el cash flow lo reinvierten en el negocio, por eso apenas hay caja libre. Además, el tanto que se quiere anotar alguno al revelar estas sospechas lo único que hace es destapar el bajo nivel de los análisis que se hicieron sobre esta empresa financiera. Por mi parte, he dejado de estar interesado en invertir en la empresa por los motivos que expuse anteriormente así que me aparto también de este hilo de debate.

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Valoro 07/08/19 07:27

Ha respondido al tema ¿Invertimos en Burford Capital (BUR)?

Tras la presentación de los resultados me resultaron preocupantes ciertas tácticas utilizadas por el management, que hoy concluyen en varios indicadores aún peores: ¡Ni una sóla compra de insiders a precios de derribo! Dos respuestas muy pobres al report de Muddy Waters Research por parte de la compañía. El report apunta a casos concretos y genera dudas más que razonables. El matrimonio de máximos dirigentes no da señales de vida. Y se comenta que siguen de vacaciones... En vista de algunos mensajes precedentes, insisto en que la no generación de FCF seguía y sigue sin ser necesariamente una señal de alarma. Hay decenas de negocios que reinvierten todos sus beneficios y son grandes negocios. Que este caso pueda resultar un fraude no implica una asociación directa. Aquí parece que ha fallado lo más importante, el management. De todas formas, todo está aún pendiente de confirmación.

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Valoro 26/07/19 17:16

Ha respondido al tema ¿Invertimos en Burford Capital (BUR)?

Debatir la no generación de FCF por parte de Burford es absurdo por la propia naturaleza del negocio, creo que esa fase ya debería estar superada. Como también es absurdo que el management mencione un cobro de julio en los resultados del 1S.

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Valoro 26/07/19 17:08

Ha respondido al tema ¿Invertimos en Burford Capital (BUR)?

Malos resultados de Burford, quizás no en las métricas clave pero sí en un análisis "de segundo nivel": Lento despliegue de capital. Débiles entradas de efectivo. Impacto no recurrente del caso Petersen. Decisiones llamativas por parte del management para mejorar la presentación de cara al mercado (y que sólo han conseguido en los minutos iniciales, donde los analistas más superficiales se han lanzado de cabeza). Este último punto es el más preocupante pues la tesis descansa en su totalidad en una confianza casi ciega en el equipo directivo, que nos tiene en sus manos por el alto grado de objetividad en los estados financieros. Toca tiempo de reflexión.

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Valoro 30/10/18 03:32

Ha respondido al tema ¿Qué os parece la empresa Umanis?

Umanis, a fecha actual, no ha empeorado como empresa. Sin embargo, es un hecho que todos los múltiplos a los que cotizaban las empresas de su sector se han visto signinifcativamente reducidos por diversos motivos que sí pueden afectar en el futuro (dificultad en el mercado de recursos humanos, rebaja del optimismo en las cifras de crecimiento, lucha de precios, etc.). Estos cambios de perspectivas son recientes y así lo ha reflejado la cotización. Además de esto, Umanis había conseguido obtener unos márgenes sobresalientes para el ejercicio 2017 y cualquiera que la siguiera lo más mínimo sabía que no se iban a mantener en 2018 (¡la propia empresa lo indicaba en su plan estratégico!). Aún así, han defendido bien los previstos desde su posición de líderes del sector. Si juntamos estos dos ingredientes, anadiéndole la típica sobreactuación del mercado en estos casos y obtenemos el resultado actual: una empresa practicamente igual a la de hace un año pero a la mitad de precio. Esta tesis sólo tiene un camino: que Umanis consiga mantener márgenes (como hasta el momento) y siga creciendo. El mercado no lo considera posible ahora mismo, yo sí y por eso mantengo mi posición. No nos olvidemos que esto trae una buena noticia: muchas otras empresas también han caído (posibilidad de adquisiciones a precios más interesantes). El problema de verdad surge cuando se compra esta empresa únicamente por copiar a True Value y no tienes ni idea de lo que está pasando, así te encuentras indefenso y asustado ante situaciones como la actual. Esta es mi opinión y, por supuesto, puedo estar equivocado. Pero al menos tengo una.

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Valoro 13/09/18 11:26

Ha respondido al tema ¿Qué os parece la empresa Umanis?

El enlace es este: https://www.umanis.com/wp-content/uploads/2018/09/UMANIS_CP_RS-2018_13092018_VF.pdf En línea, una vez más, con el plan estratégico.

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Valoro 21/06/18 08:02

Ha respondido al tema ¿Qué os parece la empresa Umanis?

Lo importante con esta acción es mantener la calma y aguantar las constantes caídas que ha habido desde máximos (que no todos han podido). El plan estratégico es muy probable que se supere y el mercado acabará recogiendo en el precio el valor de la compañía. Yo mantengo toda mi posición.

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Valoro 25/04/18 07:45

Ha respondido al tema ¿Qué os parece la empresa Umanis?

Hay que tener en cuenta que en la previsión no incluyen las nuevas adquisiciones que se puedan producir durante el ejercicio 2018. Si se concreta alguna probablemente superarían los 222M estimados.

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Valoro 19/04/18 07:18

Ha respondido al tema ¿Qué os parece la empresa Umanis?

Siendo inversor a largo plazo estaría tranquilo, no creo que las negociaciones para la venta del paquete accionarial tengan que ver con la volatilidad de estos días. Este ruido pasará y al final lo que prevalecerá son los buenos resultados obtenidos y la buena orientación hacia el cumplimiento del plan estratégico.

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