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Contenidos recomendados por Unitrans

Unitrans 20/04/20 06:26
Ha respondido al tema B&H Renta Fija C FI
 El precio que se pagaba por el HY y la RF en general antes de la pandemia era a todas luces alto,de record,  no obstante,mi parecer, es que  hubiera aguantad como lo venia haciendo sin grandes inconvenientes ,pero la segura recesión , la bajada de rating por cuenta de las Agencias y el pánico desatado ha hecho mucho daño en el HY al buscar el dinero refugios más seguros, eso sin contar que más de un gestor se ha visto obligado a vender para satisfacer los reembolsos solicitados.Desde que la FED lanzó la compra ilimitada se paró la sangría y hubo entradas netas en HY, se puede observa perfectamente en cualquier gráfico,pero para entonces el daño ya estaba hecho y mucho crédito en IG se había convertido en "bono basura" y ahí sí surge la oportunidad , a los precios pos corrección, con diferenciales más atractivos.Para carteras compradas pre-crisis, la recuperación será lenta y será más lenta en el crédito que en RV.Es sólo una opinión.Según la Bolsa de Madrid la evolución de patrimonio y partícipes desde 30 de enero  
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Unitrans 11/04/20 15:02
Ha respondido al tema Adivinanza de Inversión ¿Descubre que fondo de inversión es?
 Interesante. Me ha gustado y servido de entretenimiento un buen tiempoEl que se mide con el SPX lo tengo identificado, pero en fin no me toca  a mi decirlo.Al tener un histórico tan amplio antes de ponerse a la venta en Europa  facilitó las cosasUna mirada rápida a  las  carteras de ambas versiones veo que difieren muy poco en los pesos de las acciones , tal vez sea por la regulación europea vs americanaQue puede decepcionar? Pues depende de los objetivos de cada uno y principalmente del tiempo en cartera.Yo lo que sé es que supuestos $10.000 iniciales en 1998 se han convertido,  a fecha actual, en $51.955 vs $39.799 del índice (sin ajuste de inflación en ambos casos)A una CAGR de 7,69 vs 6,40 para el SPYQue levanten la mano los que no quieran durante  los próximos 22 años esa rentb.Por curiosidad hice  la comparativa de todas las métricas (media art. anual, sharpe, maxdrown, volat, sortino,  upside/downside cap...)  desde enero 1998 a marzo 2020 Me falta  comparar estas medidas con la herramienta de Morningstar porque algunas me han sorprendido. 
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Unitrans 02/04/20 05:18
Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith
 Gracias, creo que no había leido esa entrevistaEs un gran gestor no cabe duda Unos pocas empresas en cartera y supera ampliamente a productos que rastrean el MSCI World con 1.600 accionesPero es cierto , ya en varias ocasiones ha dicho que estar siempre a la cabeza es cosa dificil y que puede haber periodos de bajo rendimiento relativoDe mercados turbulentos, como el brexit, 2018, 2020,  está saliendo bastante bien.Le falta gestionar en mercados con alta inflación y tipos al alza, pero eso está lejos de ocurrir en estos momentos. 
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Unitrans 02/04/20 05:16
Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith
 Yo creo que el  estilo más genuino del gestor es "calidad" más allá de otras etiquetas y donde otro vería una oportunidad mirando el precio, él se cuestiona si ese precio "bajo" no será por algo. 
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Unitrans 01/04/20 10:14
Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith
 El gestor considera que el fondo se ha comportado como se esperabaDestaca la rentabilidad del fondo comparada con otros índices en esta fuerte corrección.Varapalo al Value I have never been a believer in the philosophy that so-called “value” investments would perform well or protect your investment in an economic and market downturn. Shares in companies that are lowly rated are so mostly for good reasons. Because their businesses are heavily cyclical, highly leveraged, they have poor returns on capital and/or they face other structural or management issues. It doesn’t sound like a combination likely to protect the business and your investment in difficult times, and so it has proven thus far  https://www.fundsmith.co.uk/docs/default-source/analysis---annual-letters/2020-3-fef-letter-to-shareholders.pdf?sfvrsn=10
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Unitrans 19/03/20 09:31
Ha respondido al tema Algunos ajustes.
 La preferencia en mi caso en este momento es más  por operativa ya que no puedo traspasar de un fondo monetario a un ETF cuando vea la ocasión.Ayer subieron las primas de riesgo y  el bono italiano de 10 años alcanzó el 3%.La intervención  del BCE ha calmado los ánimos hoySi llegara un momento en que hubiera mucha agitación en la deuda y  el BCE no consiguiera  detener la escalada,  yo no estaría en un monetario euro Sólo es una hipótesis que esperemos no se llegue a esos extremos.
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Unitrans 11/03/20 08:24
Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith
 Peter Brunt, Analista Senior de Morningstar UK ,cubrió la investigación con fecha  10/03/2020 , de la que entresaco algunos párrafosLo podrán ver en su totalidad en la web de Morningstarhttps://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000OHVY  While returns have benefited from style tailwinds since launch, we believe Smith has added significant value above and beyond the strategy’s investment style bias,Performance has held up even through less favourable market conditions, notable in 2016, when there was a strong rotation to value.Furthermore, relative to a subset of funds with similar portfolio characteristics, returns have proved far superior since launch, including on a risk-adjusted basis  The resultant portfolio is highly focused, with elements of sector concentration (large parts of the market are excluded) and elevated valuation risk, and returns may therefore look at odds with its broad MSCI World reference benchmark over the short term,As evidenced by a consistent adherence to the process on valuation, we believe Smith has a good handle on the risks, however, and over the long term will serve investors well 
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