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Contenidos recomendados por Rodrigo Cuesta
Ha respondido al tema Acciones IBEX 35, Mercado Continuo, BME Growth (MAB): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión
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CaixaBank presenta resultados de los 9 primeros meses de 2020 ganando un 42% menos que en el mismo periodo del año pasado debido a las provisiones. Aun así, el volumen de negocios aumentó en 34.000M€, un 6'1% más, hasta situarse este en más del 646.000M€. Comenzando con las palabras iniciales de Gonzalo Gortázar, concejero Delegado de CaixaBank cabe destacar tres puntos claves: la recuperación de la actividad, la fortaleza financiera y el compromiso con clientes y sociedad. A estos tres puntos yo añadiría la fusión con Bankia, ya que, va a marcar un antes y un después en la compañía. Las fechas relacionadas con la fusión las tenéis en la imagen de abajo y son las siguientes.El banco sigue aprovisionando por cubrirse de futuros impactos negativos que pueda generar la situación de pandemia y aumenta la liquidez. Podemos ver como los ingresos core solo han disminuido un 0'7%, mientras que, los beneficios lo han hecho un 42% debido a las provisiones de 1.161M€.La disminución de un 0'7% en los ingresos core se ha visto compensada ampliamente por la reducción de los gastos recurrentes en más de un 3%, por lo que, en teoría, si no fuese por las provisiones, habría mejorado el margen.En cuanto a imprevistos los accionistas pueden estar tranquilos, ya que, poseen más 110.000M€ en liquidez. También hay que comentar que está tranquilidad y seguridad que proporciona la liquidez, tiene un coste, ya que, los tipos de interés han entrado en un terreno negativo mayor de en el que estaban, por lo tanto esta liquidez está generando un coste. Esto se podría considerar una estrategia convexa de las de Taleb en toda regla, si pierdo, pierdo muy poco (que no haya sido necesaria la liquidez y pago un interés por ella) y si gano, gano mucho (si la cosa se pone fea con la pandemia voy a tener una liquidez que va a valer oro para salir del paso). Otro de los aspectos a destacar es la cartera de crédito, esta ha aumentado en 14.144M€ hasta situarse en un total de más de 233.000M€. Lo curioso de estos activos es que el crédito a empresas ha aumentado en 15.899M€ y el resto de crédito (consumo, familias, etc.) ha caído en 1.755M€. De esto se podría sacar la conclusión que las familias están recortando sus presupuestos y siendo frugales para posibles acontecimientos negativos futuros y que las empresas están en una situación problemática, o que están aprovechando un endeudamiento barato para asegurar y hacer una estrategia convexa como hemos comentado antes. Siempre es interesante ver los escenarios que plantean los bancos a nivel macroeconómico y este es el escenario que plantean:Son más pesimistas que el Banco de España, pero aun así, persoalmente opino que siguen siendo optimistas.Por último mencionar un comentario muy interesante de Gonzalo al responder una pregunta de los periodistas. Ha comentado que pueden haber más operaciones de M&A (supongo que se refería a nivel sectorial bancario y no más operaciones de Caixabank), para que haya una mejora de eficiencia en el sector, y que no lo dice él, lo dice el BCE.En conclusión, parece que los bancos están aguantando el tipo, pero el futuro que les espera es incierto y con pocos vientos de cola, por no decir ninguno o que les vienen de cara...Una opción interesante para invertir en este sector sería por las posibles operaciones de M&A que ha mencionado Gonzalo.
Ha respondido al tema Seguimiento y opiniones de Red Eléctrica (REE), actual Redeia
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Logista es un caso extremo creo yo, pero aún así REE creo que si no se meten politiqueos podrá mantener sus FCF. En cuanto a la deuda es lo que he visto. Las empresas ven que sale tan barato endeudarse que prefieren asegurar. Una estrategia convexa de las de Taleb en toda regla, si pierdo, pierdo muy poco (que no haya sido necesaria la liquidez y pago un interés mínimo por ella) y si gano, gano mucho (si la cosa se pone fea con la pandemia voy a tener una liquidez que va a valer oro para salir del paso).Bueno, así lo veo yo! hehe¿Cómo lo ves? Un saludo!
Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF
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Repsol presenta resultados perdiendo más de 2.500M€. La compañía petrolera de referencia en España publica resultados del 3T2020 con unas pérdidas superiores a los 2.500M€ pero con una generación de caja positiva y concretamente una generación de caja operativa de más de 2.100M€.También hay que dar mérito al recorte de deuda de casi 880M€ que han realizado durante este trimestre, quedándose esta en un total de 3.338M€ y mantiene una liquidez de más de 9.000M€.También han demostrado su fortaleza con una positiva generación de caja operativa durante el periodo de más de 2.100M€, lo que le ha ayudado a reducir la deuda que hemos comentado.Pienso que los resultados son mejor de lo que parecen a priori. De todas formas sus acciones están planas durante la jornada de hoy. ¿Qué opináis?
Ha respondido al tema Global Dominion (DOM)
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Dominion (DOM) publica resultados del 3T2020 volviendo a generar beneficio neto tanto en este trimestre como en el total de los primeros 9 meses de 2020. Durante estos 9 meses Global Dominion ha generado una cifra de negocio ajustada de 613M€, tan solo un 6% por debajo a la del mismo periodo del año pasado, un EBITDA de 48M€, un 33% inferior; un EBIT de 13'4M€, más de un 60% inferior y un beneficio neto de 4'1M€, un 84% inferior al de 2019. Por lo tanto, podemos ver que la situación actual de coronavirus ha afectado al negocio sobre todo con la reducción de márgenes. Mientras que las ventas no han sufrido tanto, el beneficio en el Q1 fue superior a 3M€, en el Q2 de -3M€ y en el Q3 otra vez superior a los 3M€, por lo que, el beneficio neto de los 9 primeros meses se ha situado también en 3M€.En cuanto a sus divisiones de negocio podemos destacar lo que comenta la compañía: Los Servicios B2B han tenido una importante recuperación, aunque siguen afectados por niveles de actividad inferiores a los de pre-pandemia, especialmente en LATAM dónde las restricciones se han sucedido durante todo el tercer trimestre. Los Proyectos 360 B2B siguen mostrándose muy resilientes, sin cancelaciones de proyectos en ejecución ni en cartera, mostrando incluso una ligera mejora respecto a los resultados del 2019. El segmento B2C ha tenido un fuerte incremento en ventas debido a la base de más de 220.000 clientes con los que cuenta el proyecto Smart House, aunque la disminución de tráfico en tiendas The Phone House y la consecuente caída en ventas en esta área sigue lastrando la rentabilidad. En energías renovables también ven una oportunidad de negocio, con la posibilidad de desarrollar un pipeline de 1 GW de proyectos renovables, formado en su mayoría por parques fotovoltaicos en diferentes regiones en el sur de Europa.Por lo que se podría decir que si todo sigue así, sí que conseguirán su plan estratégico de 2022 con un año de retraso, debido al coronavirus, como ya habían anunciado en diferentes calls. Si esto fuese así, en mi opinión las acciones estaría bastante infravaloradas, el problema es que con los nuevos confinamientos en algunos países europeos, como el anunciado ayer en Francia, puede que la medida se extiendan por diferentes regiones y a volver a una situación muy negativa con la pandemia. Esto es lo que parece que descuenta el mercado y más con las últimas caídas.@emite @javiro @jesus-dominguez @luis-blas ¿Qué os parecen los resultados?@primuspilus @tibu74 ¿Qué opináis de su estrategia en energías renovables?
Ha respondido al tema Seguimiento y opiniones de Red Eléctrica (REE), actual Redeia
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Red Eléctrica (REE) presenta resultados del 3T2020 ganando un 4'2% menos respecto a los 9 primeros meses del periodo anterior. El consejo de administración de la sociedad ha informado además de que se ha aprobado la distribución de un dividendo a cuenta de 0,2727 euros por acción con cargo a los resultados de 2020, la misma cifra que el año pasado.
Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía
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Enagás (ENG) emite nuevos bonos por importe de 500.000.000 de euros al 0,375% con vencimiento en noviembre de 2032 bajo el Programa EMTN. La cantidad y facilidad de liquidez de este mercado es increíble.
Ha respondido al tema Fluidra (FDR): Seguimiento del valor
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Fluidra (FDR) publica resultados con un alza en las ventas del 7% pero triplicando el beneficio neto respecto al mismo periodo del año pasado, es decir en los 9 primeros meses de 2019. Resultados muy notables, aún así, la acción no está subiendo demasiado. Personalmente pienso que es que el mercado ya esperaba estos resultados. Hay que tener en cuenta que Fluidra ha sido una de las grandes compañías compounders de nicho españolas, y que sorprendentemente para muchos de los grandes gestores de referencia a nivel nacional ha pasado desapercibida. El gráfico a 5 años lo dice todo.
Ha respondido al tema El gobierno propone eliminar la deducción a los planes de pensiones
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Los nuevos presupuestos grabarían más los Planes de pensiones, IRPF, IS y para rentas altas y patrimonio. Reducción de las desgravaciones a planes de pensiones privados, reducción los incentivos fiscales. Los ingresos desgravables de la base imponible de los planes de pensiones tendrán un límite máximo anual de 2.000 euros en vez de 8.000 euros. . Subida de un 1% el impuesto para patrimonios superiores a los 10 millones de euros. Se incrementa tres puntos el tipo para las rentas de más de 200.000 euros. Se incrementa dos puntos el tipo para las rentas de más de 300.000 euros. Subidas en el impuesto de sociedades para grandes grupos, limitar las excenciones por dividendos y plusvalías y se fijará una tributación mínima del 15% para las sociedades anónimas cotizadas de inversión inmobiliaria o Socimis.Incremento en el IVA a las bebidas azucaradas, los envases de plástico o la denominada fiscalidad medioambiental.El vicepresidente Pablo iglesias ha dejado varios titulares cuando ha comunicado todas estas medidas. Hoy inauguramos nueva época en España, que deja atrás definitivamente la etapa económica neoliberal de la austeridad y de los recortes en lo público y que pone a nuestra patria en la senda que marca el acuerdo histórico de Europa” en respuesta a la pandemia del coronavirus ha aseverado Iglesias en la presentación. La senda de la recuperación de los derechos laborales y sociales, del refuerzo de los servicios públicos Tras estas declaraciones ha anunciado las siguientes intenciones. Un refuerzo histórico en la sanidad pública, destinar más de 6.000 millones al impulso de la transición ecológica, refuerzo de la atención de la dependencia del 46%, dedicar más de 600 millones a reducir las listas de espera y mejorar las prestaciones por dependencia, 250 millones de uros para aumentar las becas universitarias, etc.
Ha respondido al tema Banco Santander (SAN)
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Banco Santander presenta resultados en positivo del 3T2020 pero sigue con un saldo negativo de los 9 primeros meses del 2020 debido una gran cantidad de provisiones.Como vemos en la imagen superior, el banco cosechó 3.658M€ en los 9 primeros meses de 2020, sin tener en cuenta las provisiones, mientras que en los 9 primeros meses de 2019 ganó 6.180M€ también sin tener en cuenta las provisiones, lo que supone una caída en el beneficio ordinario de casi el 60%.Al mercado parece que le han gustado los resultados y las acciones del banco se disparan más de un 4% a estas horas de la jornada.