Hagamos un debate que nos enriquezca a todos.
El historiador económico Niall Ferguson en su libro "The ascent of money" (pág.26), dice que los impagos de España en el siglo XVI, se debieron a que la cantidad de metales preciosos que se introdujo en el mercado fue tan excesiva, que su valor cayó en picado:
-"Like King Midas, the Spanish monarchs of the sixteenth century, Charles V and Philip II, found that an abundance of precious metal could be as much a curse as a blessing. The reason? They dug up so much silver to pay for their wars of conquest that the metal itself dramatically declined in value - that is to say, in its purchasing power with respect to other goods. During the so-called 'price revolution',...".
Desde Bretton Woods en 1944, el sistema financiero internacional se basaba en el dólar como divisa de reserva respaldada por el oro. Pero desde 1971 con Nixon, el dólar dejó de ser convertible en oro, así, los americanos han sido financiados por el resto del mundo imprimiendo dólares a su antojo, sin otra garantía que la confianza depositada en ellos.
Actualmente, la cantidad de dinero que circula en la economía depende más del sistema financiero privado, que es quien provoca en última instancia el multiplicador monetario, que de los bancos centrales, cuya labor se "limita" a fijar el tipo de interés.
Sin olvidar que, indirectamente, sí lo hacen porque en las crisis como esta, han financiado, o mejor dicho como usted señala, regalado dinero a los bancos en cantidades industriales a tipos cero o cercanos, lo que no significa que no lo deban.
El capital básico de los bancos, que en % sobre el total del pasivo representa su solvencia desde el punto de vista del banco central regulador, sólo puede proceder de sus accionistas, de sus reservas derivadas de beneficios no repartidos, de ampliaciones de capital, y de pasivos no retornables como las preferentes, pero no del dinero de los depósitos, ni tampoco de los préstamos que reciben de los bancos centrales, otros bancos o inversores.
Cuando China era un bebé, su interés era hacerse grande, aunque para ello tuviera que jugar en el campo(dólar) de los americanos. Ahora China ya está en su adolescencia y le molesta mucho que el valor del ≈billón de dólares que posee, fruto del superavit masivo de su comercio exterior, dependa de lo que decida la FED. Para entendernos, USA le debe a China un importe igual al valor de los dólares y la deuda USA que esta posee. Por motivos como este, China ha acordado con Japón, que las monedas de sus intercambios comerciales sean el yuan y el yen y no el dólar. Parece que pretenden extenderlo a toda Asia en poco tiempo.
Por cierto, China tiene un nivel de consumo interno de ≈25% del PIB, mientras que en occidente, ese valor suele superar el 75%. Esta simpleza, permite a China poder crecer a buen ritmo durante decadas, sin que su PIB dependa decisívamente de su sector exterior, salvo por la compra de energía. Por eso están haciendo un esfuerzo sin precedentes en la implantación de renovables.
Como USA es un gran deudor con el exterior, tanto por la deuda pública, como por su balanza comercial, parece que quieren ir saldando su deuda haciendo que el dólar valga cada vez menos, cosa que, además de desestabilizar su economía interna, a sus acreedores les parece fatal, y que ha derivado en la actual guerra de divisas que todos niegan, pero en la que todos participan.
Con todos estos datos, parece imposible que la solución pase por una deflación, que sería lo que revalorizaría el valor del dinero, y que como usted comenta nos metería en una gran depresión, en detrimento de sus históricos competidores: el oro y la plata.
