Hola Estudiante,
Por desgracia, la CNMV no tiene que hacer análisis financieros ni valoraciones de empresas, no es su cometido, por lo tanto hemos de eximirla de esta responsabilidad.
Por otro lado debe velar por la transparencia, la simetría de información entre agentes, en términos generales y a grosso modo, regular y supervisar el correcto funcionamiento del mercado.
Es cierto, que existen claros hechos de que en DIA donde esto no se ha producido, especialmente cuando hay
concertación deliverada entre los principales accionistas para el préstamos de títulos (ganar su légitimo tipo de interés de prestarlas), pero lo que se dan cuenta es que son accionistas del núcleo duro y entra el conflicto la ética y el fin de toda empresa, que es maximizar el el beneficio y por ende, la valoración de sus acciones (accionistas).
Existe en DIA, una evidente estrategia de hundimiento, vía dilución, con noticias lanzadas ad hoc expresamente para lograr tal efecto, como (i) profit warning (ii) escarnio del CFO como cabeza de turco (iii) problemas con los acreedores al saltar las garantías que se firmaron entre 2014 y 2015 - ver bonos - (iv) y la falta de previsión por muchos analistas del efecto de la NIFF16, (incluso de la propia compañía y acreedores) con el tratamiento del leasing operativo.
Por desgracia los accionistas son los últimos en cobrar en un proceso de concurso, existe la prelación y si los bonistas han soltado, malo. Se espera que haya una gran re-estructuración y eso sólo viene de dos maneras: (a) ampliando capital y/o (b)realizando desinversiones, ya que el mercado no absorbe más deuda de esta empresa en las condiciones actuales,ojo ni refinanciaciones. [Den las gracias a Jueces para la Democracia por dar la puntilla para cargarse el ciclo de recuperación doméstico e hipotecario/inmobiliario en España, es decir los bancos (acreedores principales BBVA Y SAN, no puede dejar pasar ni una)].
La empresa tiene cosas buenas y otras no tan buenas, no vamos a entrar en eso hoy. Simplemente hay que saber quién es el culpable y responsable, si se ha obrado de mala fe e incumpliendo la legalidad vigente. ¿quién dentro de las instituciones financieras admitió el capital de Fridman, sin pasar por check, (os recuerdo los casos flagrantes de blanqueo de capitales de Danske Bank y de ING...) Los bancos (en su mayoría) se han saltado por la torera, realizar forensic en origen de fondos, (ya pasó con bancos asiáticos en su momento), lo importante son las comisiones, ya se pagará una multa n años más tarde... el Sepblac llega tarde a todo esto, cuando ya tenía desde hace meses, creo que desde el año pasado, que debía trackear el origen de los fondos de Fridman.
Con ello quiero decir que Fridman, por desgracia, no es trigo limpio, pero somos nosotros, incluyo minoritarios e inversores cualificados, los que damos al botón de vender o comprar y por lo tanto debemos asumir nuestros aciertos y errores. Es muy goloso que aparezcan en los medios: posible opa cuando cotizaba a 2,50 que si 3,20 que si 4 euros...(y ser tan pardillos de creer que las opas salen en prensa), eso me jode, porque es una cosa que es mentira y son siempre informaciones interesadas por determinadas partes vinculadas para poder ir dando salida a su paquete accionarial ( distribución).
La CNMV por lo tanto debe investigar a quién curiosamente sacó la información de opas donde no la había, hablando de rusos, amazónicos etc...sin saber que por desgracia, (1) por los efectos divisa e inflación Brasil y Argentina(emergentes),(2) por la Niff16 (3) por sus menores ventas y estrechos márgenes operativos (4) mayor competencia (5) problemas de los franquiciados (6), junto con vencimientos de deuda y sobre todo clausulado de covenants con los bancos acreedores, había que estar muy trillado para comprar la empres sin tener esos CABOS al menos sin nudos.
Simplemente eso y con ello no quiero defender a la CNMV ni al auditor (KPMG), también nosotros tenemos parte de responsabilidad, eso sí, Fridman ,Goldman Sachs-Letterone, JPM y los directivos de DIA, también y se verá todo en próximos episodios.
