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Contenidos recomendados por Bankcrash

Bankcrash 16/10/18 13:34
Ha respondido al tema Seguimiento de Dia (DIA)
Aprendiz, Debes mirar el Enterprise Value  (EV) vs Ebitda ajustado. EV= Capitalización de mercado + deuda - ( caja + activos líquidos a corto plazo + minoritarios ) Ebitda Ajustado ( a  elemenos recurrentes u operativos, es decir tratas de ajustar extraordinarios puntuales) Lo ideal es hacerlo con tu modelo sobre el próximo ejercicio sobre el reportado de la compañía en su última presentación trimestral y/ la anual. El problema para Dia, es que por la normativa NIFF16 el leasing operativo de los establecimientos hasta ahora no le computaba como deuda, y a partir del 1 de enero de 2019 sí. Si consideras que en un ciclo de desaceleración de España y emergentes por lo menos de dos o tres años, proponer un EBITDA ajustado recurrente de 350 millones es razonable.(lo le pongas prima)  2019 (Fwd) Por el lado del EV = número de acciones en circulación estimada para 2019 * precio 2019 medio + deuda total 2019 - caja media 2019 - intereses minoritarios.... Si haces todos los cálculos está entre 5-6x  EV/EBITDA ajustado ahora mismo depende del analista de turno.  
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Bankcrash 16/10/18 10:07
Ha respondido al tema Seguimiento de Dia (DIA)
Mac, Cuando anuncie una ampliación de capital por el motivo "x"...ya sea por que le saltan los covenants al entrar el vigor la niff 16 de los leasing operativos como deuda. (excediendo el 3.5x deuda neta ajustada/ ebitda)....Esto será el 1 de enero de 2019... De golpe te mete un 40-50% de hachazo. Te queda la acción entre 0,2-0,3 euros...verás como si te ofrecen 0,35 euros aceptas, .... Es una gran estrategia finaciera, pero deja mucho que desear. No sé , a mi no me gustaría ganar dinero así, pero yo no soy nadie.  
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Bankcrash 16/10/18 10:03
Ha respondido al tema Seguimiento de Dia (DIA)
Podría haber una guerra de opas. Primero la de Fridman, y luego darle un pase, pero ya es ciencia ficción. De momento espero que salga la ampliación de capital, se caiga la acción , se cierren los cortos y lance la opa. Ese es mi roadmap.
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Bankcrash 16/10/18 09:28
Ha respondido al tema Seguimiento de Dia (DIA)
Superimportante, cuánto menor sea el precio de la compra el viernes, mucho mejor.  Ten en cuenta que el Equity Swap lleva una opción put . Goldman vende el viernes el producto, maximiza su inversión el viernes. Cierra cortos y se los entrega en d+3 a Fridman. Así baja su última compra a un precio de 0....7, 6....ya se verá el viernes al precio que se cruce el bloque. De esta manera baja el precio medio de su segundo gran paquete de acciones. Pero no es listo ni nada...no pasa del 30%...porque así se reserva el segundo comodín, reventar la cotización con una ampliación de capital y entonces la OPA será a precios de saldo y lo peor es que LEGALMENTE ES LEGAL. MORAL ya no. pero esto es dinero y la cnmv sabiendo todo esto que estoy diciendo DEBERIA DEFENDER LOS INTERESES DE TODOS LOS ACCIONISTAS, no sólo de algunos mayoritarios Sobre todo el que el núcleo de la empresa se preste a préstar títulos para hundir los precios, son prácticas poco éticas. se llaman prácticas desñeales en régimen de concertación. Algo muy grave En una JGA se le puede tumbar con un informe forensic.
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Bankcrash 16/10/18 09:04
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
Y ya os anticipo que otro gran problema que tiene el MAB, es que las SOCIMIS lo van a pasar de pena entre 2019-2021. La burbuja de salida a bolsa de socimis ( por un tema puramente fiscal) al final va a traer problemas a inversores que pensaban hacerse millonarios. Verás cuando bajen el GAV y los alquileres bajen tanto en logísticos, oficinas, residencial...(leche al canto del sector), y los grandes operadores ya lo saben.  No hablo nada de un escenario de ruptura en Cataluña, que eso reventaría los precios inmobiliarios y los modelos de Descuentos de Flujos de Caja. (DCF y DDM)
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Bankcrash 16/10/18 08:59
Ha respondido al tema Seguimiento de Dia (DIA)
El viernes la acción valdrá lo mínimo posible. Si pueden hacerla llegar al valor de liquidación la arrastrarán allá, porque saben que habrán que forzar AK: Esto es casi 0,20-0,30 (suponiendo que la cuentas de la filiales de Brasil y Argentina sean correctas, que a saber...) como proceden a la consolidación de intergrupo. Para mi es uno de los mayores blanqueos de la historia. Este hombre debería estar inhabilitado para poder operar en mercado.
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Bankcrash 16/10/18 08:05
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
Ya lo comentarán en el foro de Rankia que organiza con el MAB. Por desgracia muchas empresas son ilíquidas de small y microcaps...cuando se tuercen los ciclos, es muy difícil encontrar compradores para tantos vendedores. Va a ver milones de enganchados en el Santander Smallcaps por los siglos de los siglos...como pasó con Banif inmobiliario en 2007.
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Bankcrash 16/10/18 07:36
Ha respondido al tema Seguimiento de Dia (DIA)
Es evidente que en Día ha habido información privilegiada. De hecho pueden meter una multa a todo Baillie Gifford & Co por info privilegiada, vendiendo un 3% de su posición semana antes del Profit Warning. Recordemos que es la segunda posición más relevante y al saber que los resultados saldrían mal, vende eso y evita perdidas del 60-70% porque además no acudirá  a la AK de enero. Blanco y en botella , algo huele a podrido en Edimburgo.
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