No sé cual se la fuente de su información pero lo que se clocó fue así, se hizo una primera emisión en Colombia en agosto y la segunda en el exterior en septiembre, así:
Colocación en Pesos
5 años IPC +3,79%
10 años IPC +4,60%
15 años IPC +4,90%
30 años IPC +5,15%
Colocación en dólares:
Plazo: 5 años 10 años 30 años
Tasa: 4,349% 6,005% 7,419%
Prima en tasa sobre bonos del Tesoro de EE.UU.: 2,60% 3,05% 3,50%
Tasa cupón: 4,250% 5,875% 7,375%
Barato no es para una empresa con grado de Inversión, por otro lado que una empresa coloque sus bonos que son deuda a tasa fija, no implica que la acción sea premiada, hay n efecto psicológico inmediato en el precio de la acción cuando se presenta sobredemanda, pero que no dura mas de dos días para luego corregir, muchos inversores esperan estos movimientos para abrir cortos y esperan la corrección.
Si es por comparar, creo más en un alza fuerte y sostenida en Petrobras porque es una acción muy castigada en el mercado por efectos politicos especialmente pero que está dando un paso muy importante al salir de inversiones para acumular cash en su estrategia de producción offshore.
Ecopetrol también tiene un inconveniente, si en Colombia reducen el precio base de la gasolina, Ecopetrol ganará menos por cuanto su participación en el precio es proporcional al precio base, así las utilidades proyectadas serán menores y por ende el dividendo, hay que tener en centa que en 202 y 2013 se pagó un dividendo extraordinario aumentando de forma importante el yield, ahora con la carga financiera que implica el pago de cupones de los bonos, seguramente ese extraordinario ya no se volverá a pagar.
por último algo que es muy mal visto es que una empresa como Eopetrol que genera utilidades tan buenas, 15 billones al año, destine el 80% para pago de dividendo, reinvirtiendo solo un 20% y luego tener que salir a buscar deuda para cumplir con sus proyectos exploratorios, si una empresa quiere crecer, la deuda no es mala sin lugar a dudas, lo malo es que no reinvierta la mayor parte de sus utilidades para incurrir en deuda.
Saludos