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02/11/19 13:30
Ha comentado en el artículo El precio de la plata (y el oro) alcanzará niveles impensables según Cyrille Jubert.
Llevas mineras de plata en cartera? Cuáles?, si no es indiscreción x mi parte. Respecto al Cu, estoy comenzando a interesarme x ēl xq es indispensable para ir al modelo de sociedad electrificada que "nos venden". No conozca prácticamente nada del sector. Me recomiendas algún valor hacia el que constituir una posición de diversificación? Barrick tiene minas de Cu, pero su contribución a su beneficio consolidado es poco significativa. En el pasado tonteē con FreePort McMoran, pero "no llegamos a nada serio". Salud
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02/11/19 12:46
Ha comentado en el artículo El precio de la plata (y el oro) alcanzará niveles impensables según Cyrille Jubert.
PD. Las mineras pueden sufrir si los costes se disparan, mientras la concentración de las minas sigue cayendo. Como diversificación está bien, y sobre todo se puede aprovechar el movimiento inicial, que puede ser bastante interesante si Cyrille Jubert, acierta con el pronóstico. Hay que tener cuidado con la situación física de las minas, porque puede haber países con tendencia a la nacionalización o a una fuerte subida de impuestos, junto a compensaciones a la población indígena que sufre la degradación medioambiental y no tiene beneficios. Por estos factores, imposibles de valorar a largo plazo, es mejor el físico. -------------------------------------------------------------------------------------- Sí, lo que dices respecto a la minería es así. En ese sentido, ¿hay algún tipo de "activo negociable" en los mercados de valores que sea equivalente a tener "físico"? Salud
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02/11/19 12:27
Ha comentado en el artículo El precio de la plata (y el oro) alcanzará niveles impensables según Cyrille Jubert.
La producción anual de Ag prevista para 2.019 es de unas 850 M de onzas, es decir, 26.400 toneladas, y su valor, a 15 US$, es de 12.750 M. Que India haya importado el año pasado 8.667 TM, supone un tercio de la producción mundial. Que no se haya disparado ya el precio del Ag es extraño. En cualquier caso, hasta mayo pasado, las mineras de Ag operaban con precios mínimos, con lo que la producción necesariamente ha de resentirse, ya que esos precio de venta no les deja margen para nuevas inversiones. A finales de mayo la plata cotizaba a 14'5, viró al alza, siguiendo al oro, rompiendo un triángulo bajista de varios años de duración, para llegar a 19'3 a principios de septiembre, desde donde han corregido hasta a los 17 a finales de ee mes, para volver a los 18 hace unos días, a raíz de la rebaja de tipos de la FED. El comportamiento del Au ha sido parejo: a finales de mayo estaba en 1.250, aprox, y comenzó a subir, rompiendo el techo de un triángulo alcista de 5 años, para llegar a 1.546 en septiembre. Desde donde ha corregido para ir a 1.480 a finales de ese mes, para volver a 1.500 con la rebaja de tipos de la FED de hace unos días. No se rompen trángulos alcitas/bajistas de años de duración cada día, y la cancelación de esas figuras podría presagiar importantes subas de estos Metales Preciosos, en particular si la situación económica comienza a deteriorarse, que es lo que cabría esperar después de 128 meses de expansión económica. Iremos viendo cómo se desarrolla este tipo de activo en lo venidero, ya que los bonos han dejado de ser competencia, dado su exiguo rendimiento, y dada la previsible emisión de nuevo dinero. Salud.
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02/11/19 07:52
Ha comentado en el artículo El precio de la plata (y el oro) alcanzará niveles impensables según Cyrille Jubert.
Gracias por compartir la información, que es sumamente interesante. En ese sentido, la idea de subir el precio del Au para que los Fondos Propios cumplan Basilea III es tentadora, simple y efectiva para salvar el pellejo a la banca y dotarla de estabilidad. Si se materializase, el Au spot debería tentuplicar su precio actual, permitiendo de esta manera que con un capex mínimo, obtener, vía revalorización, un Patrimonio del 12%. Ese es de hecho un gran problema para la banca: obtener dinero para reforzar los Fondos Propios, cuando su balance esta repleto de activos improductivos, en pérdida o carentes de valor y cuando el crecimiento económico es escaso. A ver cómo evoluciona el asunto en los próximo trimestres... Por otro lado la opacidad del mercado de metales de Londres es una anomalía que propicia que se puedan llegar a dar situaciones de abuso por parte de lo miembros. No da confianza alguna Por introducir un nuevo factor, si no se revierte la tendencia, este ejercicio la producción minera de Ag agudizará la caída que viene experimentando en los últimos años: Fresnillo, Buena Ventura, Volcan, etc. son ejemplos concretos. Por último, van apareciendo resultados Q3: Alacer y Agnico reportan fuertes incrementos i.a. debido a la suba de la onza a principios de junio. Salud
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19/09/19 16:33
Ha respondido al tema La tecnología 5G es puro Marketing
Cuando nació la Web nadie se imaginaba que aparecería WhatApp, Facebook, Amazon, Google, las App, etc.Se dice que el 5G será una "tecnología de base", es decir, una tecnología que permitirá el nacimiento y desarrollo de nuevas tecnologías,  como en el pasado lo fue la Web.Habrá que tener lo ojo abiertos, que el dinero no se ha hecho con al tecnología WWW sino en los nuevos modelo de negocio que han generado:  Google, Amazon o Facebook, por poner 3 ejemplos concretos.Salud
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12/09/19 09:42
Ha respondido al tema OPA sobre la Bolsa de Londres (LSE)
BME no es más que un Mercado donde se cotizan compran y venden  acciones de empresas, tal como un mercadillo se venden todo tipo de artículos.Si las empresas que se cotizan en el mismo no son de interés para los inversores, poco puede hacer BME al respecto.BME ganó mucho dinero en pasados ciclos cuando TEF, SAN, BBVA, el resto de la banca, Arcelor, etc. valían un pastøn. Ahora no las quiere nadie y además vamos hacia una desaceleración económica.Sin embargo sí  que estoy con vosotros en cuanto a que BME no gana mås dinero xq no le da la gana, ya que podría haber buscado ingresos x otro lado para compensar la caída de comisiones consecuencia de la caída de los volúmenes de negociación de las bolsa española.En cuanto a que la OPA de LSE salga adelante,  el factor político-económico juega un rol determinante. Lo digo xq, x ejemplo BME es una "anomalía" en el mundo globalizado de megabolsas, sin embargo, nadie se ha atrevido a oparla inamistosamente, aunque el accionista mayoritario no tenga mås del 10% del capital y su free-float sea del 100%.Y si eso aplica para el caso de BME, debe aplicar mås si cabe para LSE.A ver cómo evoluciona el asunto.Salud
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10/09/19 00:47
Ha comentado en el artículo Campaña de vacunación para inversores
En cuanto al "despropósito autonømico", el Reino debįa la ûltima vez que lo calculé un billón de euros en deuda pública. Eso eran 25.000 € por español. O 100.000 € x familia tipo, de 4 miembros: 2 padres y 2 churumbeles. Devolver semejante cantidad de dinero es imposible, en las condiciones actuales, sabiendo que el salario medio español está en torno a los 22.000€/año. Sin embargo, si serįa posible enmendarlo controlando el gastos x triplicado que supone el "despropósito autonómico". Totalmente de acuerdo con su llamada a la liquidez, al sentido común y a la vacunación.
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10/09/19 00:35
Ha comentado en el artículo Campaña de vacunación para inversores
McDonals tiene 6.000 M$ de fondos propios negativos y dedica el beneficio todo su beneficio a pagar dividendos y a recomprar sus propias acciones a PER 27 en vez de reducir deuda y/o en el propio negocio. Aquí Ferrovial hace eso mismo, endeudando a sus participadas para que paguen dividendos a la matriz, quién hace scrip dividend y recompra sus acciones a PER>35. Boeing cotizaba a PER 42'5 también con fondos propios nulos, un pasivo No corriente relativamente bajo y financiånciando su actividad a costa de sus proveedores. Esta empresa está viviendo una fortísima crisis en su aeroplano estella y, curiosamente, no corrige (como le pasó a VW, x poner un ejemplo concreto cuando la "crisis de las emisiones"). Uno lee lo postrado en cuanto a Pfizer y se queda perplejo de que aûn queden "empresas normales" Excelente post, como siempre. Salud
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09/09/19 08:58
Ha comentado en el artículo Momentum. 10 empresas
Muy buena idea Monday. "Momentun" es el impulso. Me suena una de las empresas que has incluído en la "cesta" y te puedo decir que desde hace varios años presenta un desempeño muy bueno. Ya informarås de los resultados. Salud.
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07/09/19 12:50
Ha respondido al tema Informe anual In Gold We Trust 2019
Gracias a los dos por el informe.Desde mi punto de vista, la argumentación es simple: con tasas al 0% la única manera de hacer frente a una posible recesión económica es vía expansión de los balances de los bancos centrales, endeudamiento y política fiscal los Estados. Es decir, vía emisión de nuevo dinero.Por otro lado, actualmente la Deuda soberana, tiene rendimiento negativo, por lo que han dejado de ser alternativa donde obtener un mínimo de rendimiento en períodos de crisis económica.En resumen, descartadas acciones, inmuebles y bonos soberanos y sabiendo que el dinero va a perder valor por la nueva emisión de "papel", el oro puede ser una alternativa para capear una recesión económica y preservar el  capital.Ocurre que, de momento, no estamos en crisis económica. Ocurre también que jamás un ciclo económico había durado tanto como el actual, por lo que es más probable esperar que expire a que perdure.Salud.
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30/08/19 08:12
Ha comentado en el artículo El plancton que alimenta a las ballenas - Desmontando el mantra de la gestión pasiva
Los Agentes que se dedican al HFT suelen tener el el rol de "Market Market" o "Creador de Mercado". Su función es dar liquidez al Mercado y para ello las Bolsas les conceden ciertas ventajas respecto al resto de Miembros del Mercado. Se me ocurre que quizás interesase estudiar las cuentas de dichas entidades, para conocer sus potencialidades y ver si interesa invertir en ellas, en las bolsas de valores o en intermediarios financieros. Salud
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29/08/19 04:32
Ha comentado en el artículo El plancton que alimenta a las ballenas - Desmontando el mantra de la gestión pasiva
Imagínate que construye un ETF que vale lo que el IBEX: 8.500; en 13 de las 35 compañía que lo componen deberás comprar fracciones de acciones. Es decir, deberás ajustar periódicamente al alza o a la baja la composición de tu ETF , para que su valor se ajuste fielmente la variaciones y precio del IBEX 35. Por otro lado, imagínate que decides comercializas tu ETF y me lo vendes a mi, con lo que yo ganaré/perderé 1 € x cada € que suba o baje el Ibex 35. Imagínate ahora que se lo vendes a 1'2 Millones de suscriptores netos al año , a razón de 130.000 altas/mes con una merma 10.000 bajas al mes: deberás hacer compras para replicar 130.000 veces el ETF original, deberás hacer ajustes debido a la fracciones de acciones y deberás vender réplicas del ETF original, dadas las 10.000 bajas mensuales. Por otro lado, determinadas empresas tienen la costumbre de hacer ampliaciones de capital liberadas (scrip dividen) una o varias al año veces al año, y/o amortizaciones de acciones. Total, que vas a estar bastante liado comprando y vendiendo acciones para que el valor de tu "producto sintético", es decir, de tu ETF, coincida con el valor del IBEX-35. Imagínate ahora que el valor del ETF difiere del valor del IBEX-35. Si eso ocurriere, se generaría una posibilidad de arbitraje(ganar dinero sin asumir riego alguno), con lo que necesariamente el valor del ETF y del IBEX deben coincidir. Salud.
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28/08/19 18:52
Ha comentado en el artículo El plancton que alimenta a las ballenas - Desmontando el mantra de la gestión pasiva
X definición debe ser así, caso contrario el ETF no replicaria al Indice al que se referencia En el caso del Ibex 35, su valor es la suma de las cotizaciones ponderadas de 35 empresas que lo componen. Aquí se e aplica como se calcula: https://www.rankia.com/blog/bolsa-desde-cero/3745446-ibex-35-valores-que-forman-como-calcula-ponderaciones Esa fórmula se usa tambiėn para determinar el precio de un futuro/opción sobre el Ibex 35 Salud
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