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Información de Delta

Estrategias delta neutral ¿Qué son y cómo funcionan?

En el artículo de hoy vamos a tratar de explicar algunas delas estrategias de delta neutral, pero antes tenemos que saber qué es la delta de una opción. La delta de una opción es el ratio de cambio en la prima de la opción respecto al cambio en el precio del subyacente, es decir, nos indica la medida en que afecta la variación en el subyacente a la prima o precio de la opción, obviamente tomando el resto de factores que afectan a la prima de una opción constantes.

El valor que puede tomar la delta de una opción call comprada va de 0 a 1 y de -1 a 0 para las opciones puts compradas, para una opción call vendida la delta tomará valores entre -1 y 0, y para las opciones puts vendidas entre 0 y 1. La delta la debemos interpretar como...

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Foro de Delta

La Delta de una opción nos indica en qué medida afecta la variabilidad del precio del subyacente a la prima, teniendo en cuenta la hipótesis de que los demás factores que afectan a la prima de una opción permanecen constantes. El valor de la Delta de las opciones compradas (posición larga) estará dentro del intervalo [0.0 , 1.0] para las opciones call, y dentro del intervalo [-1.0 , 0.0] para las opciones put. Por el contrario, para las opciones vendidas (posición corta) el valor de la Delta estará dentro del intervalo [0.0 , 1.0] para las opciones put, y dentro del intervalo [-1.0 , 0.0] para las opciones call.

delta opciones

Interpretanción de la Delta de una opción

La Delta de una opción nos indicará en qué cantidad varía la prima de la opción por cada unidad que varía el subyacente, por ejemplo, imaginemos que hemos comprado una opción call sobre la acción X con una Delta igual a 0.25 y con prima 3€ (el precio que hemos pagado por la opción), si el precio de la acción X sube 1€, la prima de la opción sube 0.25€, es decir, ahora nuestra opción valdría 3.25€, si por el contrario el precio de la acción baja 0.01€, la prima de nuestra opción disminuiría en 0.0025€ y valdría 2.9975€.

Otra interpretación que tiene la Delta de las opciones es la de la probabilidad que tiene una opción de acabar dentro de dinero o in the money (ITM) a fecha de vencimiento, con lo que retomando el ejemplo anterior, la opción call que hemos comprado tendría un 25% de posibilidades de acaba dentro de dinero cuando venza la opción. Hay que mencionar que esta interpretación no es 100% precisa, pero es bastante aproximada.