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Manute195

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Manute195 28/12/16 18:31
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Aprovecho para compartir mi rebalanceo: Llevo ya algo más de dos años con la gestión pasiva y desde el principio he basado mi estrategia en una simple cartera 30% RF Euro Gov. / 70% RV Global. Con la llegada de los Vanguard a BNP a principios de este año aproveché para diversificar entidad y gestora. Cabe destacar que mantengo un colchón de cash fijo ajeno a esta cartera que a día de hoy representaría un 20% del total de mis activos descontando bienes inmuebles. Llego al rebalanceo con las siguiente foto (realmente con el Rally navideño el % de RV es ligeramente mayor): RF: - Robeco Euro Government Bonds DH - LU0213453268 - R4 - 15,0% - Vanguard Euro Government Bond Index Inv - IE0007472115 - BNP - 15,0% RV: - Amundi Funds Index Equity World AE-C Class - LU0996182563 - R4 - 35,0% - Vanguard Global Stock Index Inv EUR - IE00B03HCZ61 - BNP - 35,0% A falta de liquidar todas las operaciones la foto a 1 de enero de 2017 será la siguiente: RF: - Amundi Index J.P. Morgan Global GBI Govies AHE-C - LU0389812933 - R4 - 15% - Vanguard Euro Government Bond Index Inv - IE0007472115 - BNP - 15% RV: - Amundi Funds Index Equity World AE-C Class - LU0996182563 - SELFBANK - 30% - Vanguard Global Stock Index Inv EUR - IE00B03HCZ61 - BNP - 30% - Amundi Funds Index Equity Emerging Markets AE-C - LU0996177134 - R4 - 5% - Vanguard Global Small-Cap Index Fund Investor Euro Shares - IE00B42W3S00 - BNP - 5% El listado de consideraciones tomadas en cuenta para el rebalanceo han sido las siguientes: 1- He diversificado la RF con la inclusión de RF Global y de paso me he quitado de encima el Robeco que no era indexado. En su día no había alternativas indexadas interesantes para este activo, pero ahora la situación ha cambiado. 2- He incluido una pequeña parte de RV Emergente y RV Small Caps. El documento de Rookie1971 que me ha servido de inspiración tanto en este cambio como en el anterior, de nuevo, muchas gracias. 3- He reasignado los % de activos en cada entidad para mantener un máximo del 50% en cada una. Además esto me facilitará próximos rebalanceos al disponer de activos en 3 entidades. 4- He descartado incluir oro por la falta de un activo cómodo para operar con él. En cuanto aparezca uno que me convenza, barajaré la idea de nuevo. 5- He descartado incluir REITs por el momento puesto que ya dispongo de activos físicos en mi patrimonio y considero que están fuera del alcance que busco en esta cartera. 6- Así como en RF sobrepondero la RF Euro para evitar el riesgo de divisa, en RV he descartado sobreponderar la RV Euro puesto que considero que dicho riesgo queda diluido en la propia naturaleza de la RV. 7- Tampoco he incluido BLIs porque, sinceramente, no me he parado a estudiar este tipo de activo en profundidad y estoy en contra de incluir activos “desconocidos” en cartera. Muchas gracias a todos los que comentáis en el hilo, puesto que en mayor o menor medida habéis hecho posible que estos puntos de aquí arriba tengan cierto sentido para mí. Al llegar a este hito puedo parar para levantar la vista y apreciar cómo hemos ido creciendo en conocimientos y como poco a poco la indexación cobra fuerza. Da gusto ver que cada vez es menos frecuente ver en el hilo mensajes de pánico con los vaivenes de los mercados y que cada vez los posts son más profundos y más ricos en contenido. Poco a poco nos parecemos más a los Bogleheads que describe Taylor Larimore en Bogleheads’ Guide to investing y eso solo puede ser buena señal, aunque como Boglehead tengo la obligación de no dejarme llevar por las “señales”. Un abrazo a todos y felices fiestas!
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Manute195 09/11/16 17:49
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Gracias a ti! Se acerca el momento de salir del letargo boglehediano a rebalancear y me gusta llegar al momento tras haber calentado un poco las neuronas. Un poco repaso a la bibliografía general, un sondeo social rankiano, lo típico. A pesar de no comentar mucho, y menos últimamente, sigo el hilo con bastante asiduidad y aprovecho para agradeceros a todos la gran dedicación y cantidad de material aportado. Hasta ahora he tenido una cartera Bogle muy simple (RV Global / Bonos Gov EUR / Monetario) y me gustaría darle unos tintes permanentes. Lo único que me da un poco de rabia es el tener que recurrir a ETF para exponerme al oro, pero de momento no he visto nada que se ajuste a lo que busco. Ya a nivel personal, compartir un sentimiento. En ocasiones me enfado conmigo mismo por cambiar un fondo o tocar los % de las aportaciones, esta vez tengo pensado en redirigir la estrategia y no se como lo voy a encajar. Mi oscuro pasado de gestión activa vendrá a atormentarme recordándome los tiempos de la burbuja de la biotecnología o algún braguetazo con las commodities. Lo que son las cosas echo de menos incluso llevarme un palo de vez en cuando. Y es que para mi a gestión pasiva es como conducir por Nuburgring con un Roll Royce Phantom conducido por The Stig a 90km/h. Te sientes seguro, cómodo, ves progreso, pero... de vez en cuando mirarás por la ventanilla y verás pasar un Clio V6 cruzado directo al muro. A veces darás gracias a Dios de no ser tú, pero nunca podrás negar que en cierto modo envidias el subidón de ese pobre Diablo. No obstante espero mantenerme en el Rolls una temporada larga. Un abrazo a todos.
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Manute195 11/02/16 23:44
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Estimado Carlx, Bienvenido al mundo de la gestión pasiva. Ahora vamos por partes: 1. En contra de tu primer estamento, yo te recomendaría adquirir primero los conocimientos y definir una estrategia de inversión acorde a tu perfil de inversor antes de mover un euro a fondos indexados. 2. No obstante, no entiendo muy bien lo que quieres decir con "invertir directamente", pero te informo que entrar en un indexado, ya sea un fondo o un ETF, es literalmente invertir. Más concretamente estarás invirtiendo en los elementos que componen el índice replicado en cuestión, o en algunos casos en sus derivados. Con esto intento decirte que los productos indexados no son ajenos a los vaivenes del mercado, puedes perder tu capital al igual que en cualquier otro producto. 3. Dices que "Ahora mismo evidentemente no es el momento de empezar a invertir, pero en unos meses puede ser el momento ideal después de un crash.". Esa afirmación es lo que se conoce como market timing y es diametralmente opuesta a lo que se defiende en la gestión pasiva. Si te asustan los mercados y sufres con este tipo de situaciones, con la gestión pasiva lo pasarás francamente mal. 4. Los fondos los puedes contratar a través de cualquier comercializadora de fondos. En España tienes algunas como R4, Selfbank, BNP que ofrecen fondos indexados de Amundi, Pictet o Vanguard. Si vas a por ETFs necesitarás un broker tipo Degiro, ING (Broker naranja)... Si repasas el hilo encontrarás un enlace con una selección clasificada por su sesgo y su TER. 5. El asset allocation es complicado recomendártelo sin conocer tu perfil. A priori te diría que guardes el dinero bajo el colchón hasta que pase el "Mad Max" y mientras te leas "The Bogleheads' Guide to Investing" o "The Four Pillars of Investing" y estudies una estrategia de asset allocation, aportaciones y rebalanceos que se ajuste a tu aversión al riesgo y a tu horizonte de inversión. Descuida, el foro está para informarse y preguntar. Un abrazo.
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Manute195 10/02/16 00:25
Ha respondido al tema ¡Que miedito me está dando!
En momentos como este te planteas si la estrategia de Jack Bogle seguirá siendo efectiva en los próximos 30 años. La historia dice que, a largo plazo, este tipo de crisis acaban en la memoria con la frase de: "Vaya! Tenía que haber comprado" o "Fuí débil y vendí... Craso error". No obstante repasando el gráfico de las últimas dos décadas del MSCI WORLD INDEX se puede observar que los que compraron a finales de 2007, a día de hoy aún no han tenido ni dos meses en verde... y ya casi han pasado 10 años.
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Manute195 27/01/16 23:28
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Buenas, No nos liemos en este aspecto. Los fondos indexados no tienen filosofía alguna. Son fondos que siguen a un índice y punto. Difieren entre unos y otros en los costes asociados , en el método de seguimiento y en el tipo de activos que emplean para realizarlo. Podría aceptarse incluso como factor diferenciador la confianza que genera el gestor (que en este caso solo cumple una labor administrativa) y el depositario. A no ser que existan evidencias de malversación, este criterio resulta totalmente subjetivo, puesto que en este tipo de fondos ambos deberían estar atados de pies y manos en su gestión (administración mejor dicho). La filosifía la tienes que aplicar TÚ en tu cartera, en este hilo se han tratado múltiples posibilidades basadas en gestión pasiva (Bogle, EuroBogle, Permanente...). La idea es que busques cual encaja con tu perfil, o mejor dicho, que adaptes estas filosofías a tu perfil y adquieras los activos teniendo en cuenta el riesgo, la futura disponibilidad y el capital total. Estudia tus posibilidades, de acceso a fondos premium, flexibilidad en las aportaciones, costes asociados al tipo de operativa, entradas mínimas, coberturas de capital en casos extremos....
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Manute195 20/01/16 03:56
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Ya no me acordaba de ver fondos con un TER del 2,31%... Respecto a tu cartera "Euro" Bogle, la veo correcta en cuanto a su composición. Supongo que rondarás los 30 años. Personalmente yo no sobrepondero Europa, pero para gustos... Estoy de acuerdo también en lo del BNP, al final la comodidad de operar por internet con R4 o Selfbank también renta. Ahora bien, Respecto a tener un 66% de tus activos en 2 fondos RV de gestión activa del Santander, con un sesgo tan concreto como RV Española (encima 33% Small caps) y fráncamente caros, no lo veo nada claro. Para más inri, los dos acumulan un 12% de caída en 2016... Yo iría sacando progresivamente de ellos a la cartera Bogle y me quedaría con el 100% en la cartera Bogle. Ojo. Yo soy un Boglehead, tu no tienes por que serlo.
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Manute195 22/11/15 23:21
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
El mismo. El Petercam tiene toda su deuda repartida entre AAA y AA. Interesante para la misión de este activo en mi cartera. No me preocupa mucho la menor rentabilidad, siempre que esté justificada por una menor volatilidad en esta parte de RF. Lo que si que me duele un poco es ese +0,10% de TER... Ya cambié a principios de año el Raiffeisen por el Robeco debido al hecho de que no se podía operar online con él en R4. Para fin de año, veremos si hacemos otro cambio.
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Manute195 06/08/15 23:11
Ha respondido al tema Traspaso fondos inversión de una entidad/broker a otr@
Buenas, Refloto el hilo, puesto que he ordenado un cambio de comercializadora para la mitad de las participaciones de un fondo que actualmente tengo a través de Renta4 a Selfbank. La operación ha sido ordenada desde Selfbank y desde Renta4 se han puesto en contacto conmigo para indicarme que esto no es posible, puesto que no pueden gestionar cambios parciales de comercializadora. He visto que más gente ha tenido problemas con esto, ¿Podríais compartir vuestras experiencias? Gracias de antemano.
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Manute195 05/08/15 00:34
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Buenas, Para aquellos que estén buscando fondos de inversión con una cesta de duración diversifiacada de bonos de alta calidad crediticia de mercado EURO, desde mi punto de vista, las mejores opciones son las siguientes (los datos son sacados de los últimos factsheets de cada fondo): - Robeco Euro Government Bonds DH EUR: Actualmente la mínima calidad BBB (32,8% de la cartera según MS). Duración media de 6,5 años y TER 0,60%. - Raiffeisen-Euro-Rent (R) VT: Actualmente la mínima calidad BBB (37,6% de la cartera según MS). Duración media de 5,92 años y TER 0,61%. - Pictet-EUR Government Bonds R: Actualmente la mínima calidad BBB (19,9% de la cartera según MS). Duración media de 7,1 años y TER 0,80%. - JPMorgan Funds - EU Government Bond D (acc) - EUR: Actualmente la mínima calidad es BBB 57,9%. Duración media de 7,3 años y TER 0,80%. Os copio el link de la comparativa en Mornigstar: http://tools.morningstar.es/es/fundcompare/default.aspx?SecurityTokenList=F0GBR066FU%5D2%5D0%5DFOESP$$ALL%7cF0GBR06SVH%5D2%5D0%5DFOESP$$ALL%7cF000002642%5D2%5D0%5DFOESP$$ALL%7cF0GBR04HUJ%5D2%5D0%5DFOESP$$ALL&CurrencyId=EUR&LanguageId=es-ES Desgraciadamente, todos son de gestión activa, a pesar de contar con TER de hasta 0,8%. Por mi parte llevo bastante tiempo con el Raiffeisen, pero dada la imposibilidad de operar con él por internet, probablemente comience a aportar al Robeco.
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Manute195 03/08/15 06:36
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Buenas, Según entiendo el esquema de coberturas (corregidme si me equivoco), os planteo una serie de supuestos, basándonos en contar con el 100% de nuestro dinero en el fondo “Amundi World Index”, comercializado por R4: 1) Quiebra de la gestora Amundi Luxemburg SA: Quedaría a la espera de ver quien recoge los activos de sus fondos, que se encuentran a salvo en el depositario. Al ser una entidad domiciliada en Luxemburgo, entiendo que esta decisión correspondería al “Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)”, homologo luxemburgués del CNMV. Nos enfrentaríamos a una especie de corralito temporal. 2) Quiebra de la depositaria del fondo, en este caso según el KID “CACEIS BANK LUXEMBOURG”: En este caso y si la CSSF hace su trabajo, nuestros activos, estarían a salvo al estar separados del balance del banco y se asignaría otro depositario por parte de la gestora. No obstante, en el peor de los casos, si el banco hubiera ilegalmente metido mano en nuestros activos, tendríamos que recurrir al fondo de garantía de inversiones del país en cuestión. He buscado para cuanto sería el de Luxemburgo, pero no he encontrado nada… En este caso, si estaríamos en problemas serios, aunque es muy poco probable. 3) Quiebra la comercializadora Renta4: Otra comercializara compraría el servicio y pasaríamos a depender de ella para operar. En principio el registro de nuestros valores no es “oficial”, puesto que operan a través de Omnibus, pero deberían mantener un registro interno. En última instancia, el FOGAIN cubriría hasta 100k€. Un caso menos serio que el anterior, puesto que nuestros activos están a salvo. No obstante, viviríamos un corralito temporal y una posible necesidad de reclamar al FOGAIN. En conclusión, es interesante diversificar por comercializadora, manteniéndose por debajo de los 100k€ que garantiza el FOGAIN y manteniendo copia del extracto de posiciones por si hubiese que reclamar. A pesar de lo difícil de la estafa, sería interesante diversificar también por depositaria, manteniéndose siempre por debajo del límite de cobertura por entidad del país de domicilio de la misma. Me quedaría saber de cuanto es dicha cobertura para Luxemburgo.
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Manute195 27/07/15 23:44
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Buenos días, Este mes ha tocado rebalanceo de la cartera y he incluido algunas ligeras modificaciones. He eliminado emergentes y me quedo con: 70% Amundi Funds Index Equity World AE-C Class 30% Raiffeisen-Euro-Rent (R) VT El peso de la catera repesenta el 70% de mi patrimonio, estando el 30% repartido en depósitos y cash. En vistas a que cada vez que quiero contratar el Raiffeisen, tengo que llamar a R4, he pensado en crear una cuenta en Degiro y buscar un producto similar en ETF. Busco un producto en EUR que contenga una cesta de bonos de alta calidad crediticia con diferentes vecimientos. He pensado en el LYXOR ETF EUROMTS AAA MACRO-WEIGHTED GOVERNMENT BONDS, ¿Alguna alternativa mejor? Un saludo.
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Manute195 19/03/15 06:31
Ha respondido al tema Cambio de proveedor de tarjeta de débito de ING - Visa a Mastercard.
Para los que esteis en una situación similar. He hablado con ING y los plazos son de 45 días para el envío de la nueva tarjeta desde la comunicación (email) y hasta 60 días desde el envío de la nueva tarjeta para la activación. Una vez activada la nueva, la antigua quedaría obsoleta. Por lo tanto, desde la recepción del correo, dispongo de 105 días aproximadamente para disfrutar de mi antigua Visa, tras este plazo, quedará inutilizable.
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