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Enrique Gallego

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Enrique Gallego 22/10/21 07:39
Ha comentado en el artículo DCA123 (VI) julio-septiembre 2021
Rankia no permite subir ficheros adjuntosPongo enlace a un directorio compartido de mi nube con los ficheros y el manual de instrucciones que utilizo para la actualizaciónhttps://1drv.ms/u/s!Atlhv6D4Onvmohu-OAHC45KVH9f1?e=dgTagi
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Enrique Gallego 22/10/21 07:33
Ha comentado en el artículo Kike Junior (XXIV) octubre 2021 Las tres estrategias básicas de inversión
En DCA123 el 3% es el porcentaje de rentabilidad anual mínimo que activa una orden de compra adicional a la aportación. Es decir, si la rentabilidad acumulada es menor que el objetivo de un 3% anualizado a principios de año nos ponemos en "modo 3", comprando 3 unidades de inversión, dos procedentes de la aportación mensual y otra de la liquidez acumulada en cuenta.Este porcentaje se puede modificar sin ninguna dificultad. En la pestaña Tabla de Rentabilidades Objetivo hay una celda, la D4 a la derecha del rótulo "RENTABILIDAD MINIMA", con el 3% Este campo es calculado a partir de la rentabilidad objetivo 6% y de la banda de fluctuación del 50% que están en las dos celdas de arriba. Si  modificamos dichas celdas con los valroes de rentabilidad esperada y/o  banda de fluctuación varían los porcentajes que activan la compra adicional por estar debajo del mínimo (modo 3) y la no compra de una unidad por estar por encima del objetivo (modo 1).Ejemplos: Rentabilidad 7% Banda fluctuación 25% Mínimo 5,25% Objetivo 8,75%Rentabilidad 7% Banda fluctuación 50% Mínimo 3,50% Objetivo10,50%Rentabilidad 5% Banda fluctuación 25% Mínimo 3,75% Objetivo 6,25%Rentabilidad 5% Banda fluctuación 50% Mínimo 2,50% Objetivo 7,50% La banda de fluctuación es simétrica lo que implica que la modificación del mínimo  modifica el objetivo. Si no queremos que sea así podemos modificar las dos celdas calculadas sobrescribiendo la fórmula, pero no es aconsejable.
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Enrique Gallego 18/10/21 14:20
Ha comenzado a seguir al usuario
Enrique Gallego 14/10/21 06:43
Ha comentado en el artículo DCA123 (VI) julio-septiembre 2021
Los duendes tipográficos utilizan una herramienta muy eficaz para perpetrar sus maldades, el copiar y pegar que ahorra muchísimo trabajo pero tiene estos inconvenientes.Ya lo he arreglado
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Enrique Gallego 14/10/21 06:35
Ha comentado en el artículo DCA123 (VI) julio-septiembre 2021
En la actual situación del mercado es preferible comenzar con el capital inicial, destinar el 75% a renta variable y luego doblar las aportaciones hasta agotar el dinero no aportado en su momento.Lo de que cualquier momento vale para entrar en renta variable si tenemos una perspectiva de largo plazo es una verdad a medias. Primero, porque el plazo en donde la renta variable ha sido siempre positiva es muy largo. Hay unas pocas "décadas perdidas" que en algún caso extremo se llegan a superponer como el período posterior a la Gran Depresión de los años 30. En horizontes de menos de 10 años el riesgo estadístico de un mal resultado en renta variable va creciendo hasta ser significativo a menos de 5 y una auténtica lotería a menos de 1. Segundo, porque las estadísticas explican de una manera objetiva lo que ha sucedido en el pasado, corrigiendo los errores derivados de nuestras percepciones subjetivas, pero no son forzosamente una buena guía para el futuro. Existe una incertidumbre irreductible derivada de la posibilidad de una modificación en sentido negativo de los factores que han hecho posible el crecimiento histórico de los precios de las acciones.  Por ello es una mala idea colocar todo el patrimonio en renta variable por mucho que haya sido el activo con más rentabilidad en plazos muy largos... hasta ahora. "El que todos los cisnes que conocemos sean blancos no quiere decir que no existan cisnes negros".¿Existe una mayor probabilidad en el momento de mercado actual de estar en puertas de una década perdida? Sí, pero lleva ya varios años estándolo, porque se trata de una probabilidad y además de una probabilidad relativamente reducida ya que requiere una conjunción de factores desfavorables. El que no haya querido entrar esperando la gran caída ha contemplado impotente como continuaban las subidas y es probable que cuando llegue esa oportunidad compre más caro de lo que podía haberlo hecho.Por todo ello hay que entrar sin más demoras en renta variable si nuestro horizonte temporal es de 5 años o mayor pero no comprometiendo toda la inversión en renta variable.  Y, teniendo en cuenta la actual situación conviene ser un poco más cautelosos de lo que sería habitual.
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Enrique Gallego 12/10/21 06:43
Ha comentado en el artículo DCA123 (VI) julio-septiembre 2021
En los fondos indexados sobre un mismo índice las diferencias las marcan: los costes totales, el llamado TER que siempre es negativolos ingresos por préstamo de valores que siempre son positivos el tracking error (la diferencia entre el rendimiento del índice y el del fondo debido a la imposibilidad de comprar todos los componentes al precio teórico) que puede ser positivo o negativo según el azar, la habilidad de los encargados de hacer la réplica y la economía de escala derivada del tamaño del fondo El TER es del 0,18% para Vanguard, del 0,12% para iShares y del 0,30% para Amundi, lo que en principio hace más aconsejables los fondos de Vanguard e iShares teniendo en cuenta que hablamos de centésimas y que el tracking error y el préstamo de valores pueden hacer variar los resultados.En cuanto a resultados reales la diferencia de resultados del fondo respecto al índice escon datos de agosto Vanguard tiene una diferencia a 1 año del -0,11% y a 3 años una diferencia anualizada del -0,10% lo que equivale a un -0,33% acumuladocon datos de agosto iShares tiene una diferencia a 1 año del -0,04% y a 3 años el resultado anualizado es positivo en 2 centésimas (14,43% frente a 14,41% del índice)con datos de septiembre Amundi tiene una diferencia a 1 año del -0,23% y a 3 años una diferencia acumulada del -0,64% equivalente a -0,18% anualizado.No hay datos comparables más allá de los 3 años porque la fecha de creación del iShares es menor a la necesaria para calcular el siguiente escalón, los 5 años.Con los datos disponibles se aprecia por un lado que las diferencias entre Vanguard e iShares son muy pequeñas. Respecto a Amundi son algo mayores debido a su mayor TER pero siempre estamos hablando de centésimas en términos anuales. En todo caso, para diversificar y reducir los riesgos del tracking error en Vanguard parece preferible el fondo de iShares por su menor coste y su comportamiento hasta ahora.Respecto al riesgo del tracking error es interesante el que los fondos tengan diferenciales de rentabilidad menores a los derivados de su TER, lo que puede deberse al ingreso por préstamo de valores, a una habilidad para obtener tracking error levemente positivos, a las economías de escala (son fondos con más de 1.000 millones en activos) o al azar. Es probable una combinación de todos los  factores. Lo significativo es que en ningún caso el tracking error resulta relevante y que en todas las observaciones es favorable.
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