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Archer

Se registró el 28/12/2015
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Archer 28/03/17 12:28
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Hola He estado leyendo su blog y he visto que tiene mucho conocimiento de la opciones. Hace relativamente poco que me interesan las opciones y por su dificultad surgen dudas, principalmente en estrategias diferentes. Me gustaría plantearle una cuestión, a ver qué opina. _Si vendemos opciones estamos vendiendo valor extrínseco. El valor intrínseco lo podemos neutralizar, es lo que hacen, o intentan hacer, las estrategias delta neutral. A partir de aquí, hay alguna estrategia que tal vez sea factible y digo tal vez porque a la práctica quizás no se pueda realizar. Una de ellas es la siguiente. Compramos un futuro sintético en el SPX o en el Spy, es decir vendemos una put y compramos una call, mismo strike y vencimiento. Cuando hacemos esto intentamos obtener el máximo valor extrínseco posible. Inmediatamente vendemos un futuro, que no tiene valor extrínseco. El resultado es que estamos comprados y vendidos a la vez del SPX y por tanto el movimiento del Spx no nos afecta, delta neutral, y hemos capturado un valor extrínseco que llevaremos a vencimiento y nos quedaremos. En el Spy podriamos vender un contrato sintético en vez del futuro. Seria una posición solo con opciones. En el Spx creo que esto no se podría hacer por la diferente estructura de valor extrínseco que parece tener. Me gustaría preguntarle que le parece la estrategia, qué riesgos observa y si cree que es factible. Muchas gracias
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Archer 28/03/17 10:12
Ha recomendado Escalabilidad en el Trading con Opciones de
Archer 26/03/17 12:16
Ha guardado ¿Opciones sobre Indices o ETF? SPX vs SPY de
Archer 14/02/17 02:10
Ha comentado en el artículo Consulta al autor del blog
Hola Gaspar Leyendo tu blog he visto que eres muy conocedor del mundo de los ETF. Y además en este último post hablas de Brasil. Me gustaria plantearte una cuestión para saber cual es tu opinion. Es sobre el ETF BZF que replica el comportamiento del BRLUSD. He visto que es hard to borrow, y piden un 14% para ponernos cortos porque se tienen que tener las acciones en custodia. Entonces al ponernos cortos estariamos pagando el diferencial de intereses de las monedas mas este 14%, es decir un 28% aproximadamente. Es dificil entender que alguien pague el 28% para ponerse corto de una moneda cuando podria hacerlo utilizando futuros, y pagando solo el diferencial de intereses de las dos divisas. Pero me gustaria saber si haciendo lo contrario, es decir comprando el BZF y cediendo las acciones estariamos cobrando el 28% anual, un 14% por el diferencial de intereses que acumula el BZF y otro 14% por tener las acciones cedidas. Algo no entiendo porque si fuera así podriamos ponernos largos en BZF, cobrando un 28% anual y cubrirnos poniendonos cortos con futuros del BRLUSD, pagando solo el 14% anual. Me gustaria saber tu opinion. Muchas gracias.
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Archer 07/01/17 09:17
Ha guardado El ETF que Gana 7 Veces mas que el SP500 de Imarlo
Archer 23/12/16 12:42
Ha recomendado Liquidación de Opciones sobre Índices de
Archer 17/12/16 11:37
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Hola. Gracias por las respuestas. 1_ Esto que comenta del 28% no lo entiendo. Un 14% si que lo entiendo. Si me pongo corto en el ETF BZF, que es un ETF en dólares, en realidad me estoy poniendo corto en un valor de un gráfico, pero en dólares, por tanto no estoy corto de USDBRL dos veces. Supongo que no tengo que pagar al fondo el diferencial. 2_Ideas para no pagar el 14% anual al cubrir riesgo divisa.Puede que sean totalmente inviables. _ vender y recomprar intradía BRLUSD para no pagar interés. Si no se tiene durante la noche no se pagan intereses. Claro que las comisiones al tener que hacer esto todos los días quizá serían mayores que el propio interés. Usted que opina. _ Que alguien invente un producto, un ETF o productos sintéticos, que haga alguna de las siguientes cosas, a) hacer lo que expongo arriba, un ETF quiza pdria hacer esto y así los que se quieren cubrir ya sea de una bajada o de una subida del BRLUSD , podrían hacerlo. b)por ejemplo si los gestores del fondo se quedasen el diferencial de intereses para ellos,o lo repartieran diariamente, de manera que no se vieran los intereses acumulados reflejados en el gráfico de BZF. En ese caso el gráfico ese que siempre sube, BZF/BRLUSD seria plano. Podríamos cubrirnos sin vender BRL, sino vendiendo ETF. Supongo que me explico, corrígame si no es asi. 3_ Observo que el BZF cuando sube lo hace un 32% mas que el BRL y cuando baja lo hace un 16% menos que el BRLUSD. Entonces si hiciese la cobertura con el ETF, poniéndome corto, dejaría de cubrir un 16% de mi capital si el brlusd bajara, y tendría perdidas de un 32 % si subiera. Idea_ comprar BZF y ponerme corto en BRLUSD.Cuando suben sube mas y cuando baja baja menos, y creo que cuanto mas tiempo pase y mas intereses haya acumulado el fondo, mas va a aumentar esa diferencia. Quizá esto si se podría aprovechar de alguna manera, cual es su opinión. Saludos
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Archer 10/12/16 14:12
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Hola Tiene usted razón, es BZF He dicho que estoy leyendo su blog desde el comienzo , me refiero a que hace unos días he empezado a leer su blog, desde su inicio, gracias a la posibilidad de imprimirlo o bajarlo en pdf. Hace poco tiempo que he empezado a observar los mercados financieros, y seguramente se nota en alguna de mis preguntas. Muchas gracias por la explicación, ha quedado claro porqué el gráfico esta siempre alcista. Seria demasiado fácil ser millonario. Me gustaría exponerle dos cuestiones. A nivel teórico, porque a la práctica quizas no se podria realizar lo que voy a plantear. 1_Observo que el gráfico BZF/BRLUSD ha subido un 12% este año, lo cual cuadra con el diferencial de tipos. Pero tiene velas, muy diferentes. Si la diferencia entre el BZF Y EL BRLUSD es la acumulación del tipo de interés,no entiendo esas velas. El tipo de interés no cambia durante el dia, corríjame si me equivoco. Entonces me intriga el porqué de esas velas, y tan diferentes las unas de las otras. Hay veces en que la apertura de la vela esta muy alejada de donde cierra. Por ejemplo, si cuando abre muy abajo compro BZF y vendo BRLUSD. O compro call BZF y compro put BRLUSD. Sé que el ratio va a subir, hoy o mañana, porque va a volver a la media. https://www.tradingview.com/x/DFhdB2x7/ 2_ deduzco, pero no sé si es correcto, que el ETF BZF siempre funciona mejor que el BRLUSD porque tiene los intereses a favor, y por tanto se mueve como el par de divisas pero acumulando los intereses. Si quisiera cubrir el riesgo divisa con BZF no funcionaria perfecto porque cuando el real brasileño baja, el Etf baja menos.En que % baja menos lo desconozco, supongo que dependerá de la proporción que que los intereses acumulados durante años tengan respecto el total de capitalización del ETF. Por tanto no cubriría toda la bajada del real. Pregunto, si el ETF, al ser un ETF que puedo comprar en dolares, si me pongo corto en el, estaré pagando los intereses del real brasileño. 3_Si existiera, que lo desconozco, un ETF que replique el movimiento de un par de divisas pero sin la acumulación de los intereses, entonces si nos podríamos cubrir fácilmente y sin pagar el diferencial. Muchas gracias Saludos
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Archer 08/12/16 09:54
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Hola Estoy leyendo su blog desde el comienzo y lo encuentro muy muy interesante. De hecho casi cada artículo representa para mi una nueva linea de información para buscar y aprender. En una entrada de nombre, ,Hablemos en serio de las hipotecas multidivisa, me resultó muy interesante el tema que si compramos BRLUSD, reales brasileños, estaríamos recibiendo el intrés del BRL, que ahora es casi un 14 % al año. Pensando cómo hacer cobertura del riesgo de divisa, en caso de que el BRL se depreciara, la solución obvia seria con futuros , o opciones, pero claro supongo que entonces pagariamos el diferencial de interés, con las opciones no lo sé. Me gustaria saber si usted cree que hay alguna manera de cubrir el riesgo divisa en estos casos. Quizas con Etf o buscando un activo muy correlacionado con el BRL, para colocarnos cortos. Me gustaria saber su opinion. Precisamente buscando algo de esto he encontrado un etf, BZL y haciendo y mirando el gráfico BZL/BLRUSD resulta curioso el resultado. No sé si el gráfico esta bien pero me es dificil de interpretar el hecho que siempre suba. Me gustaria saber si usted cree que se puede aprovechar de alguna manera. https://www.tradingview.com/x/TgXEouWK/ Muchas gracias
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Archer 06/07/16 04:49
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Archer 06/07/16 04:49
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Archer 14/04/16 07:20
Ha respondido al tema Carry trade Brasil
Hola Si sigo bastante al real brasileño. Está en un momento interesante respecto al Euro. Ha subido un 17% en un mes y medio, y el Bovespa ha subido un 40% en dos meses, y esto con la crisis económica y política del pais. El tema de la cobertura, me parece que se podria hacer de varias maneras, vendiendo futuros del real/euro BRLEUR, o también con opciones del etf BZF. Supongo que habrá otras maneras. He mirado y no he encontrado opciones sobre el BRL/EUR. Pero vaya, seguramente que muchas empresas españolas que tienen negocios en Brasil se protegen del riesgo de cambio, es decir que tiene que haber maneras de cubrirse. Si sabes alguna dimela por favor. Otro tema es a qué interes me prestaria un banco español , qué otras comisiones habria, y si al final quedaria un buen diferencial a nuestro favor. Qizas seria mas fácil comprar bonos brasileños, pero el tema de la cobertura estaria igual. Abría este tema en el foro por si alguien lo ha hecho en algun país y puede contar su experiencia. saludos
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Archer 29/03/16 17:43
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Archer 23/03/16 09:01
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Archer 10/03/16 07:40
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