Rankia Colombia Rankia Alemania Rankia Argentina Rankia Chile Rankia España Rankia Italia Rankia México Rankia Perú Rankia Polonia Rankia Portugal Rankia USA
Acceder
Entrevista a Pietari Laurila | Inversor popular de élite

Entrevista a Pietari Laurila | Inversor popular de élite

Pietari Laurila, también conocido como triangulacapital, afirma que su meta es superar al MSCI World Index a largo plazo (más de 5 años). Su estrategia es la inversión en valor, pero si quiere copiarlo, asegúrese de poder soportar una alta volatilidad a corto plazo. Pietari es Inversor popular en eToro y tiene más de 17 años de experiencia en la gestión de carteras de acciones. Su nombre de usuario en eToro, “Triangula Capital”, es también el nombre de su estrategia de inversión, e invita a todos los potenciales copiadores a visitar su sitio web para ver su historial de más de diez años batiendo índices.

Pietari Laurila inversor élite
Pietari Laurila inversor élite

Entrevista a Pietari Laurila

Háblenos de usted

Llevo 10 años siendo inversor a tiempo completo. Crecí en Finlandia y me mudé a Londres en 2007. Obtuve un máster en Ciencias en Informática en la Universidad de Aalto y, tras graduarme, trabajé para empresas consultoras, bancos y empresas emergentes tecnológicas desde 2005 hasta 2011.

En mi tiempo libre, me gusta jugar al ajedrez y viajar.

Háblenos de su historial financiero

Empecé a invertir en 2004 tras asistir a un curso sobre finanzas en la Universidad de Aalto. El curso despertó mi interés en el tema y seguí estudiándolo más adelante por mi cuenta.

Al principio, di con un libro del profesor de finanzas Vijay Singal titulado Beyond the Random Walk. El libro contaba con una serie de estrategias que habían derrotado a los mercados históricamente. 

En mi curso, uno de los mensajes clave era que los mercados son bastante eficaces, lo que significa que es difícil o imposible vencerlos. El libro de Singal contradice dicha afirmación.

Combiné algunas de las estrategias del libro de Singal y las desarrollé y modifiqué. Mis expectativas cuando abrí mi primera cuenta de inversión en 2004 eran bajas, pero sorprendentemente, las estrategias empezaron a funcionar de inmediato. Llegado 2011, mi cuenta había crecido lo suficiente como para decidir convertirme en inversor a tiempo completo.

Depósito mínimo 50$
Ver detalles
  • 💰
    Productos
    CFDs, Forex, acciones, ETFs
  • 💶
    Depósito mínimo
    $50
  • 📝
    Regulación
    FCA, ASIC y CySec
  • 🏢
    Sede central
    Reino Unido
  • 💻
    Página web
  • ⭐️
    Puntuación
    7.5/10


¿Cuál es su estrategia y la ha cambiado recientemente para adaptarse a los mercados volátiles?

Invierto en acciones de valores que se comercian a bajas relaciones de precio-ganancia (P/E) o precio-valor de activo neto (NAV). 

Mi estrategia también tiene un potente elemento global macro. Esto significa que concentro mis inversiones en países o industrias que hayan tenido problemas recientemente y donde pueda haber acciones baratas. Los países o industrias problemáticos pueden cambiar de un año a otro.

Tras escoger un país o una industria, analizo acciones en ellos con un programa informático que he creado. Después, las acciones con una mayor puntuación se analizan a mano.

Por último, compro acciones en la cartera que, técnicamente, también se sobrevenden.

El nombre de mi estrategia, “Triangula”, tiene su origen en la combinación de estos tres tipos de análisis: macro, fundamental y técnico. La estrategia es concentrada: la cartera solo tiene 10–15 acciones en él y todas pueden ser del mismo país o industria. Las acciones, normalmente, se mantienen en la cartera durante dos meses.

Cualquier inversor de éxito debe adaptarse de manera continua a su estrategia para estar actualizado. Invertí en acciones de microcapitalización durante una década antes de desarrollar mi estrategia actual, que se ha mantenido más o menos sin cambios en los últimos cinco años. Pese a eso, sigo modificando pequeños detalles cuando es necesario.

El profesor de finanzas del MIT, Andrew Lo, explica en su libro, Adaptive Markets, que si una estrategia funciona bien durante un tiempo, atraerá a competidores cuyas acciones acabarán destruyendo la rentabilidad de la estrategia. Cuando eso ocurre, es hora de seguir adelante y crear algo nuevo. Ninguna estrategia funciona en mercados competitivos para siempre.

¿Dónde realiza sus investigaciones?

Para la investigación de empresas a diario, utilizo MarketScreener, Seeking Alpha, TIKR y Yahoo! Finance. También consulto sitios web de relaciones de inversores de empresas en las que estoy interesado y consigo sus informes de trámites regulatorios de la SEC o de reguladores extranjeros.

Para desarrollar y actualizar mi estrategia, una vez al año, leo los resúmenes de artículos publicados en importantes revistas de economía, como The Journal of Finance y The Journal of Financial Economics. También sigo SSRN y VoxEU.

Depósito mínimo 50$
Ver detalles
  • 💰
    Productos
    CFDs, Forex, acciones, ETFs
  • 💶
    Depósito mínimo
    $50
  • 📝
    Regulación
    FCA, ASIC y CySec
  • 🏢
    Sede central
    Reino Unido
  • 💻
    Página web
  • ⭐️
    Puntuación
    7.5/10

¿Cómo ha repercutido eToro en la forma en la que invierte?

Invierto con el mismo estilo que antes, pero eToro facilita la ejecución de mis inversiones.

Una forma en la que eToro lo hace es permitiendo a los inversores que compren acciones fraccionales. Uno especifica cuántos dólares quiere invertir en una acción y la plataforma se encarga del resto. No necesita calcular cuántas acciones debe comprar ni de redondear el número arriba ni abajo.

Otra característica que ahorra tiempo es que no hace falta convertir de una divisa a otra: de esto también se encarga la plataforma automáticamente.

¿En qué activos o industrias se centra en estos momentos?

La mayoría de mis inversiones pertenecen al sector de los valores financieros.

Los valores financieros han sufrido en la última década de bajos tipos de interés y cambios normativos que se han dado como consecuencia de la crisis financiera de 2008–2009.

Ya hemos superado la mayoría de las barreras regulatorias, mientras que, económicamente, la década de 2020 será muy diferente a la de 2010. La inflación ya ha reaparecido, y creo que será más persistente de lo que los bancos centrales o los analistas del mercado asumen en la actualidad. 

Bridgewater, gestor de activos, publicó recientemente un informe tratando cómo la inflación ya no es simplemente un problema de suministro, sino una consecuencia de la elevada demanda de todo: materias primas, energía, vivienda y trabajadores.

Los valores financieros han rendido bien en entornos inflacionarios en el pasado, por lo que he posicionado la cartera para beneficiarme de los elevados tipos de interés que la inflación debería acabar provocando.

¿Cuál ha sido su inversión favorita en los últimos 12 meses?

Garantías de la aseguradora francesa CNP.

Compré acciones a principios de septiembre por unos 15 euros/acción. Mi hipótesis era que CNP era, sin lugar a dudas, demasiado barata y dependiente de la ubicación de los tipos de interés europeos operados.

Antes de que empezara la crisis de la COVID, las acciones de CNP tenían un valor de unos 17 euros. Los mercados y los tipos de interés se habían recuperado en general, pero las acciones de CNP no. No veía ningún motivo por el que la empresa hubiera sufrido un daño permanente por la crisis.

Como ocurre con frecuencia, las acciones cayeron el mes siguiente. No estaba muy contento por ello. Pero, el 22 de octubre, comenzaron a subir y siguieron subiendo el 25 y el 26 de octubre, sin explicación. Entonces, el 27, todo se detuvo. Nadie podía comprar ni vender las acciones. Sospeché que había una adquisición, pero no podía estar seguro hasta el día siguiente, cuando salió en las noticias que la empresa había sido adquirida por La Banque Postale. Vendí las acciones obteniendo unos beneficios de casi el 50 %.

Depósito mínimo 50$
Ver detalles
  • 💰
    Productos
    CFDs, Forex, acciones, ETFs
  • 💶
    Depósito mínimo
    $50
  • 📝
    Regulación
    FCA, ASIC y CySec
  • 🏢
    Sede central
    Reino Unido
  • 💻
    Página web
  • ⭐️
    Puntuación
    7.5/10

¿Invierte en alguna clase de activo además de acciones, materias primas y criptodivisas?

La mayoría de mi capital neto está invertido en la estrategia de Triangula, ya que tiene un buen historial y, aunque el pasado no es una garantía del futuro, creo que hay una buena probabilidad de que la estrategia supere a los mercados de aquí en adelante.

Si fuera a invertir en otras clases de activo, estudiaría los bienes raíces. Un escrito publicado en The Quarterly Journal of Economics en 2019, “The Rate of Return on Everything, 1870–2015,” muestra que la vivienda fue la mejor clase de activo en la que invertir en los últimos más de 150 años. Tuvo ganancias cercanas a las acciones, pero una volatilidad muy inferior.

Las ganancias futuras de las viviendas se han reducido por la caída de los tipos de interés de los inmuebles que ha tenido lugar en los últimos 40 años, pero siguen siendo atractivas en relación con los bonos o al efectivo. 

El dicho británico “tan seguro como las casas” se ha mantenido como una realidad desde su nacimiento en la época victoriana, incluso si el mundo de mayor inflación en el que nos estaríamos adentrando pudiera ser un impedimento para las ganancias del sector inmobiliario en la próxima década.

¿Cuál es su meta de inversión a largo plazo?

Cuando abrí mi primera cuenta de inversión en 2004, mi meta fue ser independiente y tener libertad. Trabajar como un inversor a tiempo completo te otorga esto, aunque sigues siendo el único responsable de tu rendimiento. La libertad y la independencia solo se pueden mantener a largo plazo si tu cuenta sigue creciendo.

En eToro, mi objetivo es compartir mis conocimientos de inversión y, con suerte, ayudar a otras personas con sus metas financieras.

¿Tiene algún mensaje para los quieran copiarle o posibles imitadores?

Ben Inker, gestor de activos en GMO, afirmó recientemente que el mercado actual tiene la oportunidad más emocionante que ha visto desde la burbuja de Internet de 1999–2000 para invertir en acciones de valor. Creo que lleva razón. Se espera que las acciones de valores superen el crecimiento [por acción] de sus equivalentes en hasta un 5 % al año en la próxima década.

Las acciones de valor siguen siendo uno de los pocos lugares en los mercados globales donde las ganancias esperadas se aproximan a un +10 % al año. El índice del mercado de acciones global se aproxima más a un +5 % al año. Por este motivo, creo que las acciones de valor se merecen su consideración en cualquier cartera de acciones a largo plazo.

Este mensaje tiene únicamente fines informativos y educativos y no se debe interpretar como un consejo de inversión, recomendación personal ni oferta o solicitud para vender o comprar cualquier tipo de instrumento financiero. Este material se ha redactado sin tener en cuenta los objetivos de inversión ni la situación financiera de ningún destinatario en particular, y no se ha redactado de acuerdo con los requisitos legales y reglamentarios para promover la investigación independiente. Cualquier referencia al rendimiento pasado o futuro de un instrumento financiero, índice o paquete de productos de inversión no se debe considerar como un indicador fiable de los resultados futuros. eToro no representa ni asume responsabilidad alguna con respecto a la precisión o integridad del contenido de esta publicación.

Este mensaje tiene únicamente fines informativos y educativos generales y no se debe interpretar como un consejo de producto financiero, recomendación personal ni oferta o solicitud para vender o comprar cualquier tipo de producto financiero. Se ha preparado sin tener en cuenta sus objetivos, necesidades ni situación financiera. Cualquier referencia al rendimiento pasado o indicativo futuro no es ni se debe considerar como un indicador fiable de los resultados futuros. eToro no representa ni asume responsabilidad alguna con respecto a la precisión o integridad del contenido de esta publicación.

Lecturas relacionadas
Accede a Rankia
¡Sé el primero en comentar!