blog Trading con Opciones

Aprende y opera estrategias y spreads como los profesionales

Etiqueta "Volatilidad": 14 resultados

Hoy estoy de aniversario y…

Hace 3 años tal día como hoy impartí la primera sesión del curso de Iron Condors. Curiosamente mañana empezamos con la 5ª edición.

Las cinco ediciones han agotado sus 15 plazas disponibles lo que me llena de satisfacción y de responsabilidad.  También me ánima a seguir avanzando.

Recuerdo perfectamente todo lo relacionado con la creación del curso.

Fue como un parto… 9 meses de Enero a Septiembre intentando dar forma a un curso novedoso y pionero.

Hablamos del año 2011 y por aquel entonces nadie hablaba sobre delta neutral ni sobre Iron Condors.

De hecho recuerdo que puse el nombre de Income Trading al curso y nadie sabia que era eso de Income Trading.

Al final 22 de Septiembre de aquel 2011 impartí la primera sesión.

Hoy echo la vista atrás y repaso todos estos años y la verdad es que me siento orgulloso de aquel curso y de todas sus ediciones.   Leer más

Operando con las matemáticas (V). Probabilidad y fluctuación del precio.

Si en la entrada de la semana pasada relacionamos la volatilidad de las opciones con la probabilidad de que se alcance un cierto precio en esta ocasión vamos a realizar una aplicación de esta idea a nuestra operativa.

 

Cómo veíamos, la volatilidad tal como aquí la empleamos es una medida de la variación del precio en el tiempo,  y por tanto nos indica la probabilidad de que el precio esté en un cierto valor. Vamos a ver la relación entre desviaciones estándar y porcentajes:

 

Desviaciones estándar

Porcentaje implicado

1

68.26%

2

95.44%

3

99.73%

 

Apliquemos esto a un caso simulado y veamos como nos puede ser de ayuda.



 

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Un skew curioso

Cada día he de cumplir con la rutina de cumplimentar unas hojas de cálculo que me permiten definir distintos aspectos del mercado.  Es una tarea algo pesada, no creo que haya mucha emoción en apuntar un montón de números, pero es algo que valoro especialmente.

Qué aporta esta rutina tediosa, aburrida y pesada a mi trading… Es fácil! Procesar toda la información por mi mismo me hace razonar, sacar conclusiones, afinar y me permite darme cuenta de los detalles.   Estos detalles no los vería si solamente consultará los datos de un proveedor y nada más.

Hay una diferencia abismal entre ver información y entre procesar y ver información. Esa diferencia son los detalles.

Uno de los aspectos que cada día analizo tiene que ver con el skew de volatilidad, del cual tendremos una entrada explicándolo en breve.  A modo de curiosidad hoy ha sucedido algo que me ha llamado mucho la atención.   Leer más

Vídeo del Webinar: Introducción a las letras Griegas

El pasado miércoles, como todos los últimos miércoles de cada mes, impartí el tercer webinar gratuito sobre trading con opciones.  

Hay planificados 12 webinars (uno cada mes) con una temática propuesta por vosotros que tienen como objetivo principal dar a conocer aspectos, estrategias o conceptos relacionados con el trading con opciones.

Este tercer webinar llevaba por título “Introducción a las letras griegas”.  Las letras griegas son los conceptos del trading con opciones sobre el que recibo más preguntas y más tráfico entrante.   En una sesión de 60 minutos como la que impartí solo podemos llegar a ver una introducción a ellas.

La estructura del webinar fue muy sencilla: ir explicando apoyándome en un Excel que significa cada una de las tres letras griegas principales (delta, vega y theta).   Leer más

Creando el Super Trader II. Precisión

Voy con el segundo post de la serie: “Creando el Super Trader”. Los post surgen de una reflexión profunda sobre las características clave que ha de tener un trader.  Para ello creo que algo acertado era analizar a fondo traders profesionales que conozco e intentar sintetizar su principal virtud.

En el primer post de la serie me centraba en la acertada gestión de la volatilidad que tiene Mark Sebastian.  En mi opinión el principal elemento que  un trader de opciones tiene que entender a fondo son las estructuras y escenarios de volatilidad. 

El conjunto de traders o mercado no valoran correctamente la volatilidad (tienden a pagar mayor volatilidad que la real ante movimientos bajistas o ligeras correcciones).

En este post el trader escogido es Jeff Augen y en mi opinión su principal virtud y en lo que destaca es en la precisión con la que opera.   Leer más

Un libro un poco especial…

Ya he recomendado dos libros en el blog dentro de una sección que llamo herramientas del trading.

El primer libro era uno de Jim Bitman y el segundo era uno de Guy Cohen. Son dos libros totalmente diferentes y con dos enfoques radicalmente opuestos pero creo que es interesante leer los dos pues cumplen adecuadamente sus objetivos.

Voy con esta entrada a recomendar otro libro pero este es un poco especial…

Es un libro especial porque cumple con una función crítica para todo trader de opciones.  Esa función es “aterrizarlo de las nubes cuando todo va bien”. Este libro supone una cura de humildad para todos los que trabajamos con opciones.

En mi caso es un libro que siempre tengo a mano e intento hacer dos o tres ejercicios de los que propone al mes.  Obviamente algunos ejercicios son más sencillos que otros pero muchas veces me he encontrado con no saber la respuesta exacta o el motivo exacto de algo que en teoría calificaba como sencillo o como algo que conocía a fondo.   Leer más

Debt Limit & Fiscal Cliff. Análisis de la Volatilidad

No quiero hacer una entrada explicando el “fiscal Cliff” y el “debt limit” de los estadounidenses pues ya hay varias entradas en Rankia relacionadas con el tema.  La idea de este post es comentar algo que me ha llamado la atención analizando los datos del mercado que vamos registrando en el Trading Group Income.

Como sabéis la operativa que más me gusta es la que es neutral en precio, es decir, no tengo por objetivo hacer beneficios en base a lo que haga el precio.  Esto implica que mis beneficios vienen por el paso del tiempo y por trabajar correctamente el escenario de volatilidad.

Precisamente analizando los datos de volatilidad antes y después del fiscal Cliff (31 de Diciembre de 2012) y del debt limit (2 de Agosto de 2011) he encontrado una posibilidad de posicionarnos comprados en volatilidad con objeto de la nueva negociación que se tendrá que dar entre demócratas y republicanos y que anda con fecha limite 28 de Febrero de 2013.   Leer más

Iron Condors. 5 respuestas cortas de especial valor

En la parte educativa del próximo webinar gratuito (23 Enero 20.45h) al que estás invitado (consulta el detalle en esta entrada) hemos planteado responder a cinco de las preguntas que más nos suelen hacer o solemos recibir.

En dicho webinar dedicaremos alrededor de 30 minutos a responder cada una de ellas y a exponer nuestro argumentos y/o motivos. Estas respuestas quizá te sorprendan en algunos casos pero estamos seguro que serán de especial valor si haces o quieres trabajar el estilo de trading “delta neutral”.

Además son respuestas que vienen tras años de experiencia y de un análisis exhaustivo del mercado.  Por ejemplo alguna de las respuestas vienen tras capturar y calcular 166 datos diarios durante las últimas 1940 sesiones del mercado USA.

Los datos anteriormente descritos solo hacen referencia al seguimiento del mercado que hacemos. Son, a modo de curiosidad, 322.372 datos recopilados y lo que es más importante... analizados.   Leer más

Creando el Super Trader. Volatilidad

He hecho un pequeño ejercicio estos días… componer un super trader. Dando vueltas al tema de que características debería tener este super trader he ido pasando por distintos profesionales del trading con opciones que conozco y eligiendo una de sus virtudes o puntos fuertes.

He dado vueltas a como operan o han operado profesionalmente tanto personas que estuvieron en el Pit muchísimos años como personas que se dedican o se han dedicado a la gestión profesional de un fondo o Hedge Fund de los de verdad y con un capital decente.

No tenia claro por quien empezar pero en el Trading Group Income durante el último mes hemos tenido algunas referencias al trabajo de Mark Sebastian (Option Pit) así que lo he escogido a él.

La cualidad en la que en mi opinión destaca Mark es en la gestión de los time spreads y en su comprensión de las estructuras y escenarios de la volatilidad.   Leer más

Precio = Volatilidad

Existen diferentes métodos o modelos que nos permiten calcular cual es el precio de una opción. Desde el modelo Black-Scholes, quizá el más conocido y premiado con el Nobel de 1997, pasando por el método Binomial o incluso el Bjerksund-Stensland todos ellos buscan estimar cual es el precio de una opción.

Cuando se opera con opciones el primer instrumento de trabajo en el que tienes que poner foco es la cadena de opciones (options chain). En esta cadena de opciones vienen reflejados los precios de las opciones.

Si te fijas en la imagen adjunta, que corresponde a la cadena de opciones de MCD a día de hoy, puedes observar dos precios: bid es el precio que vas obtener si  quieres vender una opción y ask  es el precio que vas a obtener si la vas a comprar. La diferencia de precios entre el bid y el ask es lo que llamamos horquilla y es el medio de vida de los creadores de mercado (markets makers).   Leer más

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Volatilidad I: ¿Qué es la volatilidad?

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