Evergrande: ¿se repite la historia de Lehman Brothers?

Evergrande es la segunda inmobiliaria más grande de China; con 200.000
empleados e ingresos por $73.150 millones de dólares y una cotización en la
bolsa de Hong Kong de $13.315 millones de dólares, a hoy encara una de las
peores crisis que puede enfrentar un gigante como este. Pero ¿por qué un gigante
de este calibre hoy enfrenta una deuda tan alta que equivale al 2% del PIB?¿ esta
crisis se asemeja con la ocurrida en 2008 en donde el gigante Lehman Brothers
quebró?

Este monstruo de las construcciones tiene alrededor de 1300 proyectos en más de
300 ciudades, sumado a esto, construye parques temáticos, autos eléctricos,
incursiona en el negocio de bebidas ,alimentos y tiene hasta un equipo de fútbol.
El problema que tiene hoy a Evergrande en crisis es su modelo de negocio.. Al ser
un gigante de la construcción, su capacidad de endeudamiento también es muy
grande, hasta llegar al punto de que venden sus proyectos sin estar terminados
para comenzar así con nuevas obras, sumado a la deuda que tiene con más de
170 bancos y una centena de entidades financieras.

Las autoridades del país asiático al identificar que la deuda del conglomerado
ascendía a los 5 billones de dólares, impuso una serie de medidas restrictivas que
tienen a Evergrande hoy, al borde del colapso. Entre estas medidas se encuentran
que no pueden vender sus obras sin estar terminadas, disminuyó los topes de
endeudamiento y volvió más complejo solicitar un préstamo a los bancos y
entidades bancarias.

La crisis de Evergrande abre la puerta a la posibilidad de una crisis en el sector
económico de China. Las entidades financieras encargadas de generar prestamos
no tendrían la capacidad de realizar sus operaciones debido a la deuda que tiene
el conglomerado con estas, por lo que se crearía una crisis por falta de capital en
el territorio asiático.

Ahora bien, ¿por qué comparan a Evergrande con Lehman Brothers? Lehman
Brothers fue una compañía global de servicios financieros de Estados Unidos
fundada en 1850. Destacaba en banca de inversión, gestión de activos financieros
e inversiones en renta fija, banca comercial, gestión de inversiones y servicios
bancarios en general. Su modelo de negocio consistía en las hipotecas de alto
riesgo. Este proceso consistía en que por cada dólar que poseían, ellos prestaban
44 USD, lo que generó un alto índice de endeudamiento. El dinero prestado se
invirtió en propiedades y al igual que Evergrande, el gobierno americano desarrolló
una serie de limitantes que generaron el principio del fin. Aumentaron los valores
de las tasas, por lo que los valores de las viviendas bajaron y comenzaron las
pérdidas. Lehman Brothers se convirtió en el catalizador de la crisis económica
global del 2008.

Al no tener un apoyo del gobierno Chino, Evergrande está en un momento crítico,
en donde debe buscar el capital necesario para poder pagar sus deudas y evitar
así su cierre definitivo. Para el 03 de octubre dejó de cotizar en la bolsa de valores
de Hong Kong.

Para América Latina, la caída de este conglomerado también tendrá repercusiones
negativas. El efecto en cadena que llega hasta el continente americano está
basado en los modelos de producción de los países latinos. Los mercados de
materias primas como el cobre y el hierro, elementos fundamentales para la
construcción se vieron afectados ante el anunciamiento de la crisis. Chile, Perú y
Brasil son unos de los principales exportadores de estos metales para el gigante
asiático. Además de esto, la producción de petróleo por parte de Colombia y
Venezuela también se verá afectada.

Es ahora, en donde se deben revisar como los modelos de negocios han permitido
a grandes conglomerados como Evergrande llegar a puntos críticos como en el
que se encuentra ahora y poder identificar que se pudo haber hecho diferente.
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