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Nuevo Record de Contratos Negociados en CBOE en Octubre

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7

 

Buenas tardes a [email protected],

 

El Chicago Board Options Exchange es el mayor mercado organizado de opciones y el creador de las opciones listadas en Estados Unidos. 

 

El crecimiento de la negociación de opciones continúa, ya que estos instrumentos permiten a inversores grandes y pequeños utilizar el apalancamiento, diversificar y tomar varias posiciones, incluso con finalidad de cobertura. Este aumento de la negociación ocurre incluso cuando el volumen de acciones negociadas en general no está aumentando allí (mención aparte tendrían los ETF, que siguen creciendo también). Ciertamente, el movimiento a la baja y la volatilidad que vimos en Octubre contribuyeron a este fuerte incremento en el volumen de opciones negociadas (se tiende a comprar puts para protección en grandes volúmenes cuando el mercado cae), pero esta tendencia al aumento de la negociación ha estado vigente no obstante desde hace muchos años.

 

 

- El volumen medio negociado en Octubre fue de 7 millones de contratos por día - Un 29% más que en Octubre de 2013 y un 37% más que en Septiembre 2014.

- Las opciones sobre algunos índices, SPX y  VIX,  así como  los futuros sobre el VIX también establecen nuevos records de negociación.

 

CBOE Holdings, Inc.  informó esta semana que el volumen de negociación de contratos de opciones sobre el Chicago Board Options Exchange  y Opciones C2 ExchangeSM (C2SM) así como los contratos de futuros sobre CBOE Futures ExchangeSM  establecieron un récord mensual de 163,08 millones de contratos en Octubre. 

 

• Las cinco opciones sobre índices y ETP más negociadas en CBOE en Octubre fueron las opciones sobre el índice S&P 500 (SPX), Standard & Poors Depositary Receipt (SPY), CBOE Índice de Volatilidad (VIX Index),  iShares Trust - Russell Index Fund 2000 (IWM) y PowerShares QQQ Trust (QQQ).

• Octubre fue el mes con la mayor negociación en contratos de futuros sobre el VIX con un poco menos de 7,5 millones de contratos negociados. Este volumen récord de Octubre superó el máximo anterior de 4,6 millones de contratos de futuros sobre el VIX negociados en Agosto de 2014.

Adjunto también un vídeo de una entrevista a un joven trader de opciones del otro lado del charco.

 

 

A la vista de estos datos, creo que el negocio, tanto para emisores como para partícipes, debiera ir por el desarrollo de unos mercados organizados líquidos y eficientes. Al margen de que over the counter se oferten espóradicamente otros productos como puedan ser opciones binarias, warrants, opciones barrera...

Para rizar el rizo, CBOE que cotiza como valor en bolsa, tiene también opciones listadas sobre sus propios títulos. De hecho Mark Sebastian proponía hoy una estrategia sobre el valor   Options on an Option Exchange?

 

Saludos

  1. en respuesta a Miguel_n
    #7
    Ismael Vargas

    Genial, no lo había encontrado yo... Saludos y muchas gracias.

  2. en respuesta a Ismael Vargas
    #6
    Miguel_n

    Hay varios sitios. Te adjunto la web oficial y un blog

    http://www.cboe.com/data/volatilityindexes/volatilityindexes.aspx http://www.vixcentral.com

    He aquí también un interesante video sobre la curvatura de los futuros del Vix y sus volatilidades aplicándolo a la medición de riesgos

    http://marchioro.webs.com/apps/videos/videos/show/18226995-risk-simulations-of-vix-futures-

    Saludos

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  3. en respuesta a Miguel_n
    #5
    Ismael Vargas

    ¿Dónde los miras tu? Yo veo en la web de CBOE el futuro del VIX que está en 13,12 puntos.

    Saludos.

  4. en respuesta a Ismael Vargas
    #4
    Miguel_n

    La última vez que los futuros del Vix se pusieron en backwardation fue el pasado mes de Octubre y conicidió con la pérdida de los 10500 en el ibex aproximadamente. Nos fuímos en muy pocos días hasta un mínimo de 9300 en intraday más o menos; el resto del tiempo desde Setiembre por ejemplo ha habido subidas o caídas más graduales, pero las caídas serias en renta variable se suelen dar con futuros del Vix en backwardation.

    Saludos y gracias por participar.

  5. en respuesta a Miguel_n
    #3
    Ismael Vargas

    No he tenido en cuenta el contango o backwardation de los futuros del VIX, parece una idea razonable. El ratio Put/Call si suelo tenerlo en cuenta.

    Saludos y gracias de nuevo.

  6. en respuesta a Ismael Vargas
    #2
    Miguel_n

    Hola Ismael,

    Los institucionales, allí también los minoristas, suelen comprar puts protectoras de cartera en las bajadas. La única estacionalidad que se me ocurre sería en los periodos de bajada de la renta variable. También en las opciones sobre commodities debe haber otras pautas estacionales relacionadas con la época de las cosechas, aunque desconozco los detalles.

    Lo que si se suele mirar para identificar posibles tendencias en la renta variable es el ratio put/call. Yo personalmente miro también el status de los futuros del VIX en sucesivos vencimientos (si se hallan en contango o backwardation).

    Saludos

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  7. #1
    Ismael Vargas

    Paradójicamente llevávamos unos meses de caída en el volumen en las bolsas (sobretodo NYSE) mientras éstas no paraban de subir... Veremos cómo acaba. A mi me parece importante tener en cuenta el volumen negociado en acciones, logicamente en opciones podemos observar más información como la volatilidad etc.

    El volumen de las opciones no acaba afectando al mercado verdad? ¿Qué interpretación respecto a la tendencia del mercado? Me refiero a si el volumen sigue alguna pauta estacional en el mercado de opciones, por ejemplo cuando hay más volatilidad se negocian más opciones (es un ejemplo) ...

    Gracias por este artículo.

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