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2 recomendaciones

Buenas tardes a [email protected],

 

Siguiendo con la operativa en subyacentes referenciados a volatilidad, que suelen ser pronunciadamente direccionales fruto del contango habitual en los futuros del VIX, planteo una nueva estrategia en VXX a largo plazo.

Consiste en un put calendar más un reverse call calendar, o también se podría interpretar como un tunel bajista a largo plazo más un tunel alcista a corto plazo.

Adjunto un gráfico del VXX de los últimos cuatro años cae donde se aprecia que cae desde la zona 1750 a la zona 21 donde se halla ahora.

Adjunto gráfico en escala semilogarítmica

 

 

 

Seleccionó para los strikes de largo plazo el vencimiento más lejano que ahora es Ene/15 y para los strikes a corto plazo May/13. La operación con detalle de probabilidades de éxito a vencimiento de May/13 es la siguiente

 

 

Pagamos una prima  de 755 USD más unas comisiones y fees de 15,81 USD.

Las garantías en intradía se cifran en 2737,5 USD.

Adjunto imágenes

 

 

 

 

Las call compradas en May/13 protegerían de un eventual movimiento alcista y se intentaría rolar la posición en May/13 cada dos meses.

El spread es netamente direccional bajista y ligeramente negativo en vega y theta.

 

Saludos

 

  1. #25
    Migueln

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición incrementa sus pérdidas latentes hasta 220,43 USD comsiones incluídas.

    Las garantías se cifran en 3935 USD.

    VXX cae con fuerza en la semana y establece nuevos mínimos históricos.

    Sus volatilidades siguen caminos inversos: cae su volatilidad implícita a zona de mínimos y repunta su volatilidad histórica.

    Adjunto cuadro resumen excel, gráfico profit-loss con detalle de griegas y margen de garantías, gráficos profit-loss con break-even y probabilidades de beneficio a vencimiento de Julio/13, gráfico de VXX y de sus volatilidades, volatility smile de las opciones de VXX en sucesivos vencimientos y situación de contango en los futuros del VIX en sucesivos vencimientos.

    Saludos

  2. en respuesta a Migueln
    #24
    Migueln

    Adjunto el detalle de los futuros del VIX en sucesivos vencimientos.

    Saludos

  3. #23
    Migueln

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición reduce sus pérdidas latentes hasta 24,93 USD comisiones incluídas.

    Las garantías se cifran en 4132,5 USD.

    VXX cede en la semana y vuelve a acercarse a sus mínimos históricos.

    Cede ligeramente su volatilidad implícita y repunta algo su volatilidad histórica.

    Adjunto cuadro resumen excel, gráfico profit-loss con detalle de griegas y margen de garantías, gráficos profit-loss con break-even y probabilidades de beneficio a vencimiento de Julio/13, gráfico de VXX y de sus volatilidades, volatility smile de las opciones de VXX en sucesivos vencimientos y situación de contango en los futuros del VIX en sucesivos vencimientos.

    Saludos

  4. #22
    Migueln

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición reduce sus pérdidas latentes hasta 389,43 USD incluídas comisiones.

    Las garantías se cifran en 2445 USD.

    VXX cede en la semana aunque la tendencia alcista recien iniciada podría no estar concluída.

    Sus volatilidades siguen caminos dispares: repunta su volatilidad histórica y cede su volatilidad implícita.

    Adjunto cuadro resumen excel, gráfico profit-loss con detalle de griegas y margen de garantías, gráficos profit-loss con break-even y probabilidades de beneficio a vencimiento de Julio/13, gráfico de VXX y de sus volatilidades, volatility smile de las opciones de VXX en sucesivos vencimientos y situación de contango en los futuros del VIX en sucesivos vencimientos.

    Saludos

  5. #21
    Migueln

    Buenas tardes a [email protected],

    Ajustamos esta posición y me voy al vencimiento Set/13 para encontrar strikes 15 y 45 abiertos; la operación es la siguiente:

    - c/5 call 45 Set/13 a 0,57
    - v/5 put 45 Set/13 a 0,15

    Las garantías se cifran en intradía en 4427,5 USD.

    Adjunto detalle de operación, gráfico profit-loss con detalle de griegas y margen de garantías y gráficos profit-loss con break-even y probabilidades de beneficio a vencimiento de Setiembre/13.

    Añado más datos en el fin de semana.

    Saludos

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