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Iron Condor con Vencimiento Inferior a 60 días en TLT: -526,52 USD de rentabilidad financiera neta

1 recomendaciones

Buenas tardes a [email protected],

 

Una de las posiciones interesantes mantenida en la ya perdida cuenta demo de OptionXpress era el Iron-cóndor Mensual en TLT http://www.rankia.com/blog/option-spreads/1559555-iron-condor-mensual-tlt

Esta posición voy a volverla a desarrollar con una pequeña variante: Los Iron-cóndor se pueden plantear con vencimientos inferiores a 60 días, lo suficientemente fuera de dinero para que la pérdida de valor temporal sea máxima y con la idea de rolarlos una o dos semanas antes de vencimiento cuando normalmente ya han perdido casi todo el valor extrínseco que tenían. También así quizás la relación prima recibida - riesgo asumido vía gamma sea menor. Evitaremos pues el mantener la posición en los últimos días salvo que estuviera una de las dos patas cercana a dinero.

Otros dos subyacentes interesantes para esta posición son: FXE y Bund.

 

Seleccionamos la estrategia que muestro en la imagen

 

 

Selecciono estos strikes en base a un análisis previo de probabilidades de beneficio a vencimiento y ratio risk-reward que el propio broker facilita

 

Así vemos que el ratio risk-reward está en 1 a 0,47 para un máximo riesgo de 1360 USD y un máximo beneficio de 640 USD. En realidad el dato más importante es la probabilidad de conseguir cualquier beneficio que está en un 59,92%. Tenemos también el breakeven en 119,36 por abajo y 127,64 por arriba. TLT cotiza ahora a 123,71 (en este último mes apenas se movió).

 

Adjunto imagen de la ejecución como una única orden enviada al mercado

 

 

El propio broker ofrece automatizar un plan de ajustes a medida, adjunto imagen:

 

Por otro lado, las garantías permanecerán estables mientras no se hagan ajustes y se cifran en 2000 USD.

Adjunto el gráfico profit-loss a día de hoy y a vencimiento con el detalle de griegas y otra imagen con detalle del cargo de garantías.

 

 

 

Incluyendo comisiones y fees que serían 21,28 USD, se ingresa una prima neta de 618,72 USD. Adjunto imagen detalle

 

 

 

 

 

Saludos

 

  1. #52
    Migueln

    Buenos días a [email protected],

    La posición expiró ayer y arrojó unas pérdidas de 526,52 USD comisiones incluídas.

    Con lo que creo que cualquier tentativa de desarrollo de iron-condor habrá que ser revisada minuciosamente antes de plantearse.

    Adjunto cuadro resumen excel.

    Saludos

  2. #51
    Migueln

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición, que expirará la próxima semana, mantiene pérdidas latentes de 536,52 USD comisiones incluídas.

    Las garantías se cifran en 2000 USD.

    TLT se mantuvo lateral toda la semana descorrelacionándose de la renta variable que subió. Posiblemente haga suelo por estos niveles.

    Cae también su volatilidad implícita que está en niveles bajos, manteniendo niveles su volatilidad histórica.

    Adjunto cuadro resumen excel, gráfico de riesgo con griegas y detalle de garantías, gráficos de TLT y sus volatilidades y volatility smile de las opciones de TLT en los distintos vencimientos.

    Saludos

  3. #50
    Migueln

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición avanza su curso hacia la expiración y mantiene pérdidas latentes de 531,52 USD comisiones incluídas.

    Las garantías se cifran en 2000 USD.

    TLT cae con bastante fuerza en la semana y cierra por debajo de 116. Mantiene en todo momento correlación inversa con la renta variable.

    Cae también su volatilidad histórica y repunta su volatilidad implícita.

    Adjunto cuadro resumen excel, gráfico de riesgo con griegas y detalle de garantías, gráficos de TLT y sus volatilidades y volatility smile de las opciones de TLT en los distintos vencimientos.

    Mencionar que a la situación mostrada en los gráficos de riesgo hay que añadir a sus resultados el historial negativo mostrado en excel que se arrastra hasta la fecha.

    Saludos

  4. #49
    Migueln

    Buenos días a [email protected],

    La posición reduce sus pérdidas latentes hasta 486,52 USD comisiones incluídas.

    El margen se mantiene en 2000 USD.

    Esta posición simplemente la dejaré expirar y tal vez en otro momento la plantee con strikes más alejados del dinero.

    TLT volvió a caer a zona de soporte esta semana, correlacionado inversamente con la renta variable.

    La volatilidad implícita repunta ligeramente y se mantiene con pocos cambios la volatilidad histórica.

    Adjunto cuadro resumen excel, gráfico de riesgo con griegas y detalle de garantías, gráficos de TLT y sus volatilidades y volatility smile de las opciones de TLT en los distintos vencimientos.

    Mencionar que a la situación mostrada en los gráficos de riesgo hay que añadir a sus resultados el historial negativo mostrado en excel que se arrastra hasta la fecha.

    Saludos

  5. #48
    Migueln

    Buenos días a [email protected],

    La posición aumenta sus pérdidas latentes a 646,52 USD comisiones incluídas.

    Las garantías se cifran en 2000 USD.

    Las pérdidas generadas que serán ya definitivas en su mayor parte están provocadas sobre todo por el gasto en comisiones en los numerosos ajustes (más de 500 USD). Por lo que los strikes elegidos inicialmente debieran seguramente haber estado más fuera de dinero.

    TLT desplegó un movimiento lateral esta semana manteniendo su correlación negativa con la renta variable. Su tendencia a corto plazo es tambien lateral.

    La volatilidad histórica aumento algo en la semana, manteniéndose en niveles bajos la volatilidad implícita.

    Adjunto cuadro resumen excel, gráfico de riesgo con griegas y detalle de garantías, gráficos de TLT y sus volatilidades y volatility smile de las opciones de TLT en los distintos vencimientos.

    Saludos

  6. #47
    Migueln

    Buenas tardes a [email protected],

    Cierro la posición en las put compradas 118 Feb/13.

    La operación es la siguiente:

    - v/3 put 118 Feb/13 a 0,9

    Las garantías se cifran en intradía en 9907,8 USD

    Adjunto detalle operación, gráfico de riesgo con griegas, detalle de margen y escenario en función del paso del tiempo y gráficos profit-loss con break-even y probabilidades de beneficio a vencimiento.

    Saludos

  7. #46
    Migueln

    Buenas tardes a [email protected],

    Ajusto una vez más la delta global.

    La operación es la siguiente:

    - v/1 put 118 Feb/13 a 1,05

    Las garantías en intradía se cifran en 3300 USD.

    Adjunto detalle operación, gráfico de riesgo con griegas y escenario en función del paso del tiempo y gráficos profit-loss con break-even y probabilidades de beneficio a vencimiento.

    Saludos

  8. #45
    Migueln

    Buenos días a [email protected],

    La posición a punto de expirar presenta pérdidas latentes de 552,35 USD comisiones incluídas.

    Las garantías se cifran en 3100 USD.

    Las pérdidas generadas se justifican sobre todo por el importe en comisiones y horquilla pagados. Con lo que consecuentemente unos strikes elegidos más fuera de dinero habrían dado mejor resultado.

    TLT cayó dejando un hueco a zona de soporte, recuperando algo al cierre.

    Sus volatilidades, tanto implícita como histórica, repuntan ayer si bien permanecen en niveles bajos.

    Adjunto cuadro resumen excel, gráficos de TLT y sus volatilidades y volatility smile de las opciones de TLT en los distintos vencimientos.

    Saludos

  9. #44
    Migueln

    Buenas noches a [email protected],

    Una última operación vendiendo una put 120 Feb/13 a 1,25.

    Adjunto detalle operación, gráfico de riesgo con griegas, requerimientos de margen y escenario en función del paso del tiempo y gráficos profit-loss con break-even y probabilidades de beneficio a vencimiento.

    Saludos

  10. #43
    Migueln

    Buenas tardes a [email protected],

    Seguimos deshaciendo y ajustando delta global del siguiente modo:

    - v/2 put 120 Feb/13 a 2,39
    - c/2 put 120 Ene/13 a 1,16
    - c/2 put 119 Ene/13 a 0,44
    - c/1 put 119 Ene/13 a 0,46

    El margen baja a 2900 USD.

    Adjunto detalle operaciones efectuadas hoy, gráfico de riesgo con griegas, requerimientos de margen y escenario en función del paso del tiempo y gráficos profit-loss con break-even y probabilidades de beneficio a vencimiento.

    Saludos

  11. #42
    Migueln

    Buenas tardes a [email protected],

    Seguimos deshaciendo y ajustando delta global.

    La operación es la siguiente:

    - c/3 put 120 Ene/13 a 0,82

    Las garantías bajan a 5853,56 USD en intradía.

    Adjunto detalle operación, gráfico de riesgo con griegas y escenario en función del paso del tiempo y gráficos profit-loss con break-even y probabilidades de beneficio a vencimiento.

    Saludos

  12. #41
    Migueln

    Buenos días a [email protected],

    La posición mantiene pérdidas latentes de 488,89 USD comisiones incluídas.

    Las garantías se cifran en 12987,6 USD.

    TLT continúo ascendiendo ligeramente ayer cerrando en zona de soporte de medio plazo.

    La volatilidad implícita siguió cayendo, maneniéndose la volatilidad histórica.

    Adjunto cuadro resumen excel, gráfico de riesgo con griegas y detalle de garantías, gráficos de TLT y sus volatilidades y volatility smile de las opciones de TLT en los distintos vencimientos.

    Saludos

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