¿Qué está ocurriendo con el Oro?

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Hay cuestiones o situaciones que, realmente, cuestan de "explicar" cuando su "dinámica" resulta difícil de entender... Una de ellas, en estos momentos, es la evolución del Oro.



Ahora mismo, en nuestro mundo, estamos viviendo lo siguiente:

- Un USD debilitado.

- Crecientes expectativas de Inflación.

- Impresión de "dinero".

- Expansión de los balances de los Bancos Centrales.

- Aumento de los déficits fiscales.

- Agitación política y social.

Todos ellos suponen factores que influyen favorablemente en el precio del Oro, pero NO está siendo así... ¿Por qué? Creo que nadie tiene una respuesta para algo que supone una anomalía que debe tener una "explicación", aunque sea difícil de percibir... Máxime cuando el Oro debería haberse recuperado con cualquiera de los elementos citados y, sin embargo, el metal precioso se encuentra alrededor del 15% por debajo de sus máximos de Agosto.

Volvamos a incidir en lo expuesto:

- El USD se encuentra cerca de mínimos de varios años y el Oro no se recupera...

- Las expectativas de Inflación están a un máximo de 5 años y el Oro no se recupera...

- La impresión de "dinero" se está produciendo a un ritmo sin precedentes y el Oro no se recupera...

- Los balances de los Bancos Centrales también se están expandiendo a un ritmo sin precedentes y el Oro no se recupera...

- Los déficits fiscales están aumentando... como la Deuda vs PIB... así como la brecha entre nuestros gastos y nuestros ingresos. Y el Oro no se recupera...

Se dice que al Oro le va bien cuando hay agitación política y social, perooooo... el día que el Capitolio fue ocupado, el Oro cayó casi un 2% y dos días más tarde, cayó más del 3%...

Entonces, ¿Qué está sucediendo?

Personalmente, pienso que hay un trasvase de riqueza REAL a las "monedas etéreas".... Eso se pudo comprobar cuando el Capitolio fue ocupado: el BitCoin ganó un 9% ese día, mientras que ya he comentado que el Oro cayó un 2%...

Evidentemente, deben haber más "causas", pero resulta curioso cómo la percepción más o menos real de las cosas se está perdiendo... lo que, probablemente, acabará ocasionando fuertes pérdidas patrimoniales. Total, las Burbujas SIEMPRE acaban estallando. Es una simple cuestión de tiempo que tarda más o menos.

Y, volviendo al Oro, veremos si consigue aguantar y rebotar en los entornos de los $ 1700. A fin de cuentas, pienso que sigue teniéndolo todo a favor para buscar nuevos máximos históricos a lo largo de este año.

Saludos.
  1. en respuesta a 1755
    #20
    02/03/21 13:07
    No sé a qué precio entraste, pero es una minera a mantener y, previsiblemente, vuelva a ver sus máximos relativos.

    Saludos.
  2. en respuesta a Fernandojcg
    #19
    02/03/21 12:56
    Por otro lado, dada la cantidad de plata que produce, podemos decir que por cada dólar que ésta suba de precio, el beneficio bruto aumenta en 55 M$.

    Tienen reservas para varias décadas al ritmo actual de producción, dónde es la primera platera del orbe.
    Salud. 
  3. en respuesta a Fernandojcg
    #18
    02/03/21 12:53
    You're right.
    Efectivamente, el virus chino le afectó por la paralización de producción y sobrecostes durante 3 trimestres el año pasado.

    Y le sigue afectando xq retrasa varios cuatrimestres la entrada en operación de fuertes inversiones de expansión que viene realizando desde hace un tiempo atrás.

    Si el precio de Au retornase a los 2.000 $, la cotización volvería a los de 13'5.
  4. en respuesta a 1755
    #17
    02/03/21 12:42
    Hola, 1755: Los resultados, teniendo en cuenta el contexto de la Pandemia, no han podido ser mejores. Sin embargo, acabo de mirar la cotización y parece que no lo está reflejando... Sigue teniendo un mal aspecto desde el punto de vista técnico, aunque todo puede cambiar si los MPs acaban por girarse en su sesgo bajista.

    Saludos.
  5. en respuesta a Fernandojcg
    #16
    02/03/21 12:27
    Fresnillo acaba de publicar resultados.
  6. en respuesta a Noorllac
    #15
    02/03/21 11:40
    Hola, Noorllac: Bueno, ya dejo claro en el artículo que el Oro lo tiene todo a favor para estar haciéndolo mejor. El porqué no lo hace es lo que nos estamos planteando. Seguramente, lo más factible es que buena parte de las salidas del Oro hayan ido hacia otros activos: Bolsas, Materias Primas, Bonos, Criptomonedas, etc.

    El Oro viene bajando desde el 6 de Enero pasado cuando volvió a ser rechazado en la zona de resistencia que existe en torno a los $ 1955... Y lo hizo en un mes que suele ser bueno estacionalmente, de hecho Febrero también lo es, aunque suele declinar a finales de ese mes y Marzo es junto a Octubre uno de los peores meses para el Oro. Quizás, una de las "explicaciones" que se me ocurren es que las compras hayan sido bastante débiles en la India y en China. Es más, creo que es probable que haya sido así.

    El caso es que el Oro está en una zona clave que son los $ 1.720 - $ 1.700... Lo más "lógico" sería que rebotará ahí, pero insisto en que el mes de Marzo no suele favorecerle. Por tanto, ya veremos....

    Y respecto a la Plata, por estos lares somos partidarios de su "formato" FÍSICO... La custodia es un problema, pero tampoco hay que obsesionarse con la misma. Tampoco ocupa tanto lugar. Y el IVA y las fuertes primas sobre el spot son otros handicaps con los que "lidiar", pero es que algunos le otorgamos un potencial que minimiza las "pérdidas" iniciales. Luego, es como en todo, hay muchos que hemos entrado en ella desde hace muchos años, por tanto los precios promedio están muy lejanos del actual. Además, la mayoría de nosotros la tenemos como valor "refugio" más que como especulación, que para eso ya está el "papel"...

    Saludos.
  7. en respuesta a abroad
    #14
    02/03/21 10:59
    Cuando hablan de plata imagino que no es fisico, por los costes de comusiones y el iva...es así?
    Por otra parte me gustaria, si es posible como invierte usted en bitcoins.
    Saludos
  8. en respuesta a Padrino
    #13
    02/03/21 10:57
    Pero para los particulares o minoristas la plata no tiene sentido, la comisión de compra, la de venta, el iva... Sigo pensando que el oro deberia ser mejor inversión...no cree usted?
  9. en respuesta a Fernandojcg
    #12
    02/03/21 10:53
    Tengo la impresión de haberme equivocado y aunque no esperaba una evolución rápida lo que veo es que desde dicimbre a ahora ha dado un buen bajón que se escapa a mi conocimiento. 
    Saludos
  10. #11
    02/03/21 10:20
    Me ha gustado mucho el artículo, muy detallado y a la vez interesante. Muchas gracias por haberme dedicado un poco de su tiempo. 
    Como usted dice en éste momento la lógica no se está cumpliendo pero me gustaría, ya que usted es un conocedor del tema me pusiese al dia de la evolución del mismo.
    Saludos

  11. en respuesta a Ivsancha
    #10
    02/03/21 09:44
    Hola, Ivsancha: Personalmente, pienso que mucho dinero ha salido del Oro hacia las Criptomonedas, pero incluso ahí observo dinero que está "parado"... Es tan fácil como comprobar el volumen que en 24 horas mueve Tether y que suele ser igual o superior al de la suma total de las siete principales Criptomonedas. Eso indica que hay mucho dinero en "stand bye" y que desconfía de la situación actual.

    En lo personal pienso que el Oro volverá a tomar el protagonismo perdido, pero posiblemente haya que esperar un poco. No cabe duda de que está cerca de perder un nivel de referencia y que son los $ 1700. Si los pierde puede haber una caída importante, pero eso es adelantarse a los acontecimientos. También puede rebotar, pero para volver a superar los máximos históricos se deben producir una serie de acontecimientos más negativos de los que ahora estamos viviendo.

    Quizás, si en algún momento, se vuelven a ver los entornos de los $ 1500 valga la pena comprar algo de FÍSICO... Total, siempre es mejor comprar un activo cuando nos parece que está barato.

    Saludos.
  12. en respuesta a Francisco Llinares
    #9
    02/03/21 09:29
    Hola, Francisco: Es posible, pero de ninguna de las maneras puede ser la principal razón...

    Saludos.
  13. #8
    02/03/21 09:22
    Pues yo lo veo bastante lógico. El oro se fue a maximos cuando el covid hizo que mucha gente e inversores pulsaran el boton del pánico. Segun se normaliza/cronifica la situacion actual, con liquidez, bajos tipos y subida de bolsas, la gente pierde el miedo y vuelve a las acciones. Esto ya paso en 2012 donde el oro toco techo para volver a bajar y estar bajo durante ocho años. 
    Aún así yo pienso que es momento de comprar oro. Cuanto mas baje y mas tiempo este bajo, mas debemos acumular. Cuando todo el dinero que estan imprimiendo salga a flote en la economia real, o cuando venga la proxima crisis, el oro tomará el valor que le corresponde y se pondra por las nubes.
    Yo sigo refugiandome en oro plata y bitcoins. Cuanto mas bajen mejor para que crezca nuestra posicion. 
  14. #7
    02/03/21 09:09
    Definitivamente es un movimiento de capital a otros refugios de valor. Algunos estarán mas o menos de acuerdo, pero las compras institucionales sobre las criptomonedas como el bitcoin ha auspiciado mas confianza en estos refugios de valor. Tanto como el oro y la plata no estan respondiendo a el escenario macroeconomico actual. habrá que esperar.
  15. #6
    02/03/21 08:49
    Otra cosa interesante es la "intervención x parte de la FED en la curva de tipos a largo plazo". 
    En condiciones normales, los tipos de interés a largo plazo estarían más arriba. Sin embargo, el T10 está a 1'4%.
    Dada la enormidad de la deuda acumulada, creo que no es probable ver tipos de interés mucho más elevados respecto a los actuales.

    Un precedente de "intervención de la curva de tipos" e inflación elevada de dio durante la 2a Guerra Mundial y más adelante dónde el peso de la deuda también era elevada respecto al PIB USA.
    Salud
  16. #5
    02/03/21 08:09
    Efectivamente, es anómalo el actual comportamiento del Au en comparación con resto de materias primas.
    Aunque el Au no es una materia prima, sino dinero en su forma más básica.
    Va a seguir la impresión de nuevo "papel" x parte de los Bancos Centrales.
    Salud

  17. en respuesta a Francisco Llinares
    #4
    02/03/21 07:59
    Cierto, el TB-10 está subiendo estos días, con lo que se reducen los "tipo reales".
    Salud
  18. en respuesta a Padrino
    #3
    02/03/21 07:57
    El oro es, en esencia, la forma más básica del Dinero.

    En cuanto a las cripto, leía x ahí que su capitalización supera el billón de dólares, es decir, el 5% del PIB USA. Sin duda, si no existiesen las cripto, el oro cotizaría más arriba.
    Salud.
  19. #2
    02/03/21 05:36
    Se me ocurre una explicación, pero resulta dolorosa para los metaleros, entre los que me incluyo...
    Los peces gordos creen o tienen suficientemente claro que el oro, en la sociedad tecnológica en la que nos encontramos y que va a más de manera irreversible, no va a volver a ser reserva de valor nunca más, sencillamente ha perdido el brillo que tuvo en el pasado.
    Personalmente no he acumulado ni un gramo de oro estos años atrás, cosa que sí he hecho y sigo haciendo con la plata. Y haría de tener espacio con otros metales de uso industrial. La sociedad 2030 los va a demandar en mayor medida que hoy.
    Pero no se me ocurre qué papel puede jugar el oro en la cuarta revolución industrial.
    Creo que en el caso particular del oro estamos aplicando viejos patrones al análisis de su posible evolución.
    Saludos
  20. #1
    02/03/21 05:31
    Creo que lo que de verdad le molesta son las subidas de intereses.