La Plata NO está "muerta"

27
Este contenido tiene más de 1 año

Hola, Buenos Días: Os dejo el enlace a la información...

http://kitco.com/commentaries/2020-05-05/Silver-rumors-of-my-death-have-been-greatly-exaggerated.html

Y, aunque se ha relajado un poco, todavía sigue el DESACOPLE entre la Plata FÍSICA de Inversión y el "papel"...

Saludos.

  1. en respuesta a Fernandojcg
    -
    #20
    10/05/20 09:23
    Salud Fernando,
    De su cartera, coincidimos en Kinross y Fresnillo. La 1.ª lo ha hecho muy bien y  sigue en precio y la a 2.ª no se ha inmutado, ya que necesita mayores cotizaciones de La Plata para salir al alza.
    No sé si ya lo he comentado, pero Fresnillo ganó 200 M$ el año pasado. Con la actual cotización del oro creo  que puede aumentar ese beneficio al menos en un 50-70%. Pero lo interesante de Fresnillo  es que produce 55 M de onzas de plata al año, con lo que por cada $ de aumento de La Plata, ganará 55 M$ adicionales,  es decir, el 27% del beneficio del año pasado.  Aquí si La Plata retoma la tendencia alcista pienso que cabe esperar multiplicar varias veces el beneficio del 2.019.
    Iremos viendo

    Yamana también lo ha hecho bien y el resto de mineras de su cartera creo que todavía necesita mayores cotizaciones de los MPs para despegar.
    Como te decía me tiene preocupado el PER 44 de Barrick y de ahí que esté pensando en reducir esa posición y potenciar otras. Y en ese sentido estaba buscando una minera de oro alternativa a la que destinar dinero procedente de la desinversión parcial en Barrick.
    Aquí el resumen de sus cuentas

    La bajada de deuda que reportan viene de la venta de activos y no del "cashflow de operación".
    Con todo el Don Mercado está dispuesto a pagar x ella 44PER. 
    Salud
  2. en respuesta a Fernandojcg
    -
    #19
    10/05/20 08:55
    Os comparto esta disertación. Es un poco larga pero interesante. Para los que no tengan tiempo y/o quieran ir al grano, en los párrafos finales la autora sostiene que probablemente y por distintas razones, este año USA se va a niveles de deficit del 20%  y relación deuda/pib americana del 125-130%.
    https://www.lynalden.com/quantitative-easing-mmt-inflation/
    Que eso sea así no hará sino añadir propelente a la cotización del Au.
    Salud
  3. #18
    10/05/20 04:15
    Voy a comentar un HECHO RELEVANTE y en el que NADIE parece estar cayendo... ¿Y cuál es? Pues, el RATIO de la Plata de Inversión vs el Oro...

    Actualmente, el ratio del Oro vs Plata es de 1:108,17... Perooooo hoy en los EE.UU. una Silver American Eagle 2020 de 1 Oz. cuesta unos $ 26,67 y esos nos lleva a un RATIO de 63,92 vs el Oro. Esa es la mejor prueba del DESACOPLE actual que existe entre la Plata de Inversión y el "papel". Para TOMAR NOTA...

    Saludos.
  4. en respuesta a 1755
    -
    #17
    10/05/20 04:04
    Hola, 1755: El post de steelman1234 ya se ha quedado DESFASADO... El momento de entrar fue cuando él hizo el post el 23 de Marzo pasado y desde entonces las cotizaciones han subido MUCHO, de manera que en muchas de esas mineras habría que materializar en estos momentos.

    Y si nos retraemos más en el tiempo, ¿cuántas mineras de MPs recomendé y han multiplicado sus cotizaciones? Pues, la LECHE de ellas...

    También en cierta ocasión, te comenté que el PER NO es muy importante en la valoración de una minera de MP, básicamente porque éste puede oscilar mucho en poco tiempo...

    E insisto en que lo ideal es mantenerse en LIQUIDEZ. Todavía no tenemos NI IDEA de lo que está por venir y NO parece que sea el momento adecuado para la creación de carteras de largo plazo. En fin, no deja de ser una opinión más y cada cual es muy libre de hacer con sus "dineros" lo que crea más conveniente. Yo durante años he apostado por los MPs FÍSICOS y no hace falta decir cuál es su valoración en estos momentos... Tampoco voy a vender, pero porque de SIEMPRE la concepción que he tenido de mi "cofre" es que fuera una alternativa a lo que decidieran los Bancos Centrales y mantener una cierta independencia financiera.

    Saludos.
  5. en respuesta a 1755
    -
    #16
    09/05/20 23:49
    Creo que el PER de Kinross es de 11.43. El problema en este momento es la estacionalidad del oro, si en Junio vuelve a haber algún problema de liquidez en el mercado de repos  y como dice Fernando la previsible caída del mercado.  
  6. en respuesta a Fernandojcg
    -
    #15
    09/05/20 16:37
    Respecto a lo que os preguntaba en el posteo de abajo, recupero este otro  del colega Steelman donde recoge y razona unos valores mineros para sobrevivir a la crisis.
    https://www.rankia.com/blog/pico-petroleo-consecuencias/4442070-cartera-valores-para-sobrevivir-crisis
    Salud
  7. en respuesta a Fernandojcg
    -
    #14
    09/05/20 13:38
    Esos multiplicadores son excesivos. Kinross, por  ejemplo, cotiza a 17 PER, y he a ampliado ligeramente esta posición. 
    Quizás  interesase mover algo de de dinero desde Barrick a otra orera que no esté tan cara. Qué os parecen Iamgold, o Yamana?
    Salud
  8. en respuesta a 1755
    -
    #13
    09/05/20 07:33
    Hola, 1755: Me acabo de leer el informe que has enlazado sobre Barrick Gold y, la verdad, parece que lo más adecuado en estos momentos es VENDER la compañía a los precios actuales.

    Saludos.
  9. en respuesta a 1755
    -
    #12
    09/05/20 06:38
    Hola, 1755: En los medios especializados de Wall Street se considera que Barrick Gold está cara y los precios promedio la sitúan en los $ 17,95 para los próximos 12 meses. Es curiosa la divergencia de precios objetivos que existe entre los distintos analistas, pero ninguno de los que he leído le concede mayor potencial...

    Saludos.
  10. en respuesta a Fernandojcg
    -
    #11
    09/05/20 05:47
    Salud Fernando
    Gracias x la recomendación; a ver si da opción, que "no se deja querer".
    Os comparto este artículo sobre Barick, una de las mineras que llevo en cartera:https://seekingalpha.com/article/4345217-barrick-what-you-dont-know-can-hurt-you 
    El articulista le da un precio objetivo de 10 $, cuando actualmente cotiza a 27, basándose en los 700 doláres de margen bruto que obtiene x onza por onza y las reservas de las que dispone. Hace unos días comentaba que esta empresa cotiza a 44 PER.

    Barrick reitera en sus informes que la producción global de oro va a decrecer a futuro. Al respecto, sabéis si se ha publicado el informe anual del oro?
    Salud

  11. en respuesta a Valentin
    -
    #10
    07/05/20 22:22
    Hola, Valentin: SÍ, Franco-Nevada está en subida libre y para mí demasiado cara, aunque está claro que su cotización puede subir mucho más conforme suban los precios de los MPs. Para los que pudieran estar interesados en la compañía, habría que esperar precios en los entornos de los $ 100... Otra cosa son aquellos que quieran arriesgar su dinero, pero NUNCA me ha gustado correr tras los precios... En lo personal, prefiero los MPs FÍSICOS y aquí hace ya unos meses que decidí parar, fuera de una pieza de 10 Oz. que me interesaba en la Plata.

    No conozco la Inversión en la Agricultura, aunque siempre tuve interés, pero preferí dedicarme a aquellos sectores que mejor conocía. Me lo acabo de mirar por encima y, efectivamente, anda de capa caída con una tendencia bajista que ya dura muchos años. Sin embargo, creo que es un sector a tener en cuenta porque esta Crisis puede propiciar muchas hambrunas en el mundo y que se agudizarán en aquellos países cuyas Divisas realmente valen muy poco.

    Saludos. 
  12. en respuesta a Fernandojcg
    -
    #9
    07/05/20 17:26
    @1755, vaya regalito te está ofreciendo Fernando.  Ya sabes, cuando se ponga a tiro en la próxima caída compra. Ahora, a mi juicio, está precios muy elevados. Yo de hecho hoy mismo he vendido un segundo paquete de acciones de una regalía que compré hace aproximadamente año y medio con un beneficio del 205%. El primer paquete lo vendí no hace mucho con un beneficio de algo más del 100%.

    Soy un observador de los mercados. Al querer diversificar por divisas "fuertes", me decidí entre una de ellas por el dólar canadiense. Esperando un buen cambio de divisa con respecto al euro, en marzo de 2016 compré divisa CAD, a EUR/CAD=1,61 como ya expuse aquí: https://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/3099881-canada-analisis-mercado?page=1#respuesta_3158781, un buen/acertado tipo de cambio, sin tener aún una idea clara de como invertir ese dinero (o divisa como diría un platero).

    Finalmente, y tras ver películas antiguas del oeste, que ilustran la vida de los años 1870, en los que las personas se mataban por hacerse con "derechos de las minas", comencé a investigar si en el sector minero existía aún ese tipo de derechos. Y lo encontré. Es lo que tu expresas como regalías. Este segmento engendrado dentro del sector minero, realmente no son mineras, sino financiadoras de mineras. Me gusta por tanto su modelo de negocio, pero yo no soy capaz de analizar empresas. 

    En mi cartera de aprendizaje y experimental,  decidí entrar en este modelo de negocio tanto en metales preciosos (en septiembre de 2018, excelente timing), como en agricultura, habiendo obtenido hasta la fecha resultados positivos en el primero y negativos en el segundo. 

    Como ves, no es una aventura muy larga en la materia. Por lo demás, conozco bastante bien el mundo de los ETFs, pero nunca aconsejo nada y solo muestro información para quien le pueda venir bien. En ningún caso, y lo digo por si a alguien no le hubiere quedado claro, el ETF expuesto anteriormente solo pretende a título ilustrativo observar que empresas tienen mayor peso en el ETF y que han sido preseleccionadas bajo criterios fundamentales empresariales para otorgarleas ese peso en cartera (vamos, que las empresas no están ponderadas en cartera por capitalización bursátil). 

    SAludos,
    Valentin


  13. en respuesta a Valentin
    -
    #8
    07/05/20 15:25
    Gracias a ti, Valentin. Eres una persona que demuestra un buen conocimiento de los mercados financieros y, además, tus posts son muy amenos e instructivos.

    Por lo que nos comentas, tu llegada a los MPs ha debido ser reciente y creo que te dedicas preferentemente a los ETFs. Bien, suelen ser más defensivos que las acciones "puras" de las mineras de MPs, pero no es menos cierto que sus rendimientos suelen ser bastante menores. De todas formas, es una opción más y si a ti te funciona para qué cambiarla.

    Me habrás leído comentar muchas veces que las mejores opciones suelen estar entre las compañías de Regalías y voy a dar un buen ejemplo del porqué (toma nota 1755)... Una de esas empresas es Franco Nevada y que gana aproximadamente $3,5 millones por empleado. Dicho, esto, ¿hay alguna otra compañía mundial que pueda compararse?

    Saludos.
  14. en respuesta a 1755
    -
    #7
    07/05/20 13:24
    Buenas tardes 1755,
    yo soy un completo aprendiz en la inversión en metales preciosos. No soy analista de empresas y no hago análisis de las mismas en profundidad y por fundamentales como lo hacéis muchos de vosotros. En otras palabras, intentad actuar conforme a vuestras convicciones, y si lo consideráis oportuno analizad las empresas que otros expertos ya han analizado en las que han encontrado valor. En este sentido, te muestro los títulos de un smart beta etf por si te fueren de ayuda
    https://www.sprottetfs.com/sgdm-sprott-gold-miners-etf#

    Saludos,
    Valentin

  15. en respuesta a Fernandojcg
    -
    #6
    07/05/20 13:07
    Gracias Fernando, por tus siempre ejemplares/maestras respuestas. Agradezco y valoro siempre tus puntos de vista.

    Saludos,
    Valentin
  16. en respuesta a Valentin
    -
    #5
    06/05/20 17:54
    Ese posteo no tiene precio.
    Gracias x ponerlo xq he disfrutado leyéndolo.  Encierra mucha enjundia.

    Se ha iniciado la corrección bursátil vía onda A, se ha corregido con una onda B y ahora tocaría una nueva onda bajista C que llevase a los índices X debajo de los mínimos previos. En ese escenario probablemente se diesen correcciones de, oro y plata.
    Y si se diesen, aprovecharía para reforzar posiciones en alguna de las mineras que llevo en cartera y/o incorporar alguna de las recomendadas x Fernando.

    Al pie se recoge la producción anual/consumo de plata.
    Es interesante cómo los ETP se van posicionando en este activo. Y es interesante saber que el 25% de la producción anual se consume como inversión.
    Así mismo, el valor de la producción minera de plata anual no es muy alto: 850.000.000×15 = 12.750 M$.



    Si no es indiscreción, qué acciones has incluído tu cartera de inversion a largo plazo y cuales te gustaría incluir?
    Te lo pregunto xq justo estoy liado con la definición de las acciones que quisiera incluir en una cartera de largo plazo que espero poder formar en lis próximos trimestres, y me gustaría conocer tu parecer. 
    Salud
  17. en respuesta a Valentin
    -
    #4
    06/05/20 16:17
    Hola, Valentin: Excelente aportación y recibe mis Felicitaciones. Has realizado un trabajo muy serio. De forma breve, te voy a dar mi opinión sobre unos puntos concretos:

    1º.- El ratio Oro vs Plata indica una CLARA INFRAVALORACIÓN del metal plateado. Históricamente, cuando se han dado lecturas tan extremas como la actual es porque se ha dado un "Cisne negro" y con el tiempo ha promediado hacia niveles más "normales". De todas formas, estamos en un escenario que es NUEVO y NO sabemos cómo va a evolucionar. A corto y medio plazo sabemos que MUY MAL...

    2º.- En un Crash del S&P 500 -algo más que PROBABLE-, la Plata "papel" podría tener una evolución negativa, pero tengo serias dudas de que se produjera en la Plata FÍSICA de Inversión. A día de hoy todavía NO se ha corregido el DESACOPLE entre el "papel" y el FÍSICO de Inversión y NO será porque NO haya pasado tiempo...

    3º.- Es un MITO PREFABRICADO que NO exista Inflación. Existe en el bolsillo del ciudadano corriente y ahora ha alcanzado niveles muy elevados. En la cesta de la compra de alimentos las subidas han sido fortísimas y el Combustible apenas se ha inmutado de la fuertes caídas sufridas en los mercados. Une a ello una merma importante en los ingresos y el resultante final es una FORTÍSIMA INFLACIÓN, digan lo que digan las cifras "oficiales"...

    4º.- La posible DESTRUCCIÓN MONETARIA es uno de los puntos más interesantes que has tocado y SÍ, pienso que en ese escenario la Plata haría valer su carácter monetario, recuperando su posición como la forma de DINERO que ha sido más habitual durante milenios.

    Saludos.
  18. #3
    06/05/20 11:58
    Resultados resultQ1 Barrick. Han producido un -13.% de oro y ha bajado la deuda un 17%.
    https://www.barrick.com/news/news-details/2020/barrick-makes-solid-start-to-year/default.aspx

    Extrapolando en beneficio trimestral al resto del año, estaría cotizando a 44 PER.

    Interesante la estrategia de liquidar toda la deuda neta que sigue la Dirección: aport a valor a la acción vía fortalecimiento del balance.
    Salud
  19. #2
    06/05/20 11:20
  20. #1
    06/05/20 05:34
    Ayer resultados Q1 Kinross prometedores.
    https://www.kinross.com/news-and-investors/news-releases/press-release-details/2020/Kinross-reports-2020-first-quarter-results/default.aspx

    Extrapolando en beneficio trimestral al resto del año, estaría cotizando a 17'5 PER.

    Lo interesante es que, anualizando de nuevo ese beneficio trimestral, en 3 años podría liquidar toda la deuda neta.
    Salud