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Con la broma del virus la gente no sale de casa, los turistas se quedan viendo la tele y las fabricas paran por falta de piezas. Todo eso unido al miedo ha provocado una bajada fuerte en los precios del crudo.

En la situación actual es difícil adivinar cuándo se producirá un rebote, por ello he escogido el vencimiento de diciembre, para dar tiempo a que se normalice la situación.

En la situación actual, operar con contratos sería un suicidio asegurado, por eso he buscado una estrategia que tenga unas pérdidas pequeñas limitadas, pero que no impida unos beneficios sustanciales.

Lógicamente, no voy a decir cuándo es el momento idóneo para entrar, eso lo dejo a gusto de cada uno. Pero teniendo en cuenta que las pérdidas posibles son muy pequeñas y limitadas, se puede añadir un lote cada vez que baje 3$, y cuando ocurra el rebote se entrará en dinero enseguida.

Se trata de vender put spreads de 3$ cada uno. Lo máximo que puede llegar a valer cualquiera de esos spreads es 3.000$, y lo mínimo que pueden valer si sube el crudo es cero.

De momento me voy a poner a la venta en 2 de ellos, y si el crudo baja 3$ más, añadiré otro.

Me pongo a vender el put spread 66-69 a 2.90$. Es muy poco probable que en el rebote llegue a esos precios, pero aunque suba a 60, ganaré 4 veces más de lo que puedo perder, ya que la máxima pérdida es de 100$. En cambio, si Irán se pone chulo y cierra el estrecho de Ormuz, puedo ganar 2.900$. La venganza de la muerte del general Soleimani todavía no se ha producido, el pueblo pide sangre y los gobernantes tienen que hacer algo, aunque sea para cubrir las apariencias.

También me pongo en el 60-63 a vender a 2.70. El riesgo aumenta a 300$, pero la posibilidad de ganar 2.700 entra en los pronósticos. Aunque gane la mitad, tampoco voy a llorar.

Si añado otro spread, ya lo avisaré en los comentarios.

El que crea que va a seguir bajando que espere y no me dé la culpa por haberle incitado a operar con el petróleo más caro. Ya he dicho que no sé cuándo se puede producir el rebote, si lo tuviera claro podría comprar futuros.

 

  1. #39
    Metla85

    Buenas tardes,
    Tengo una duda respecto de la plataforma de IB. Al ingresar la operación me aparece un gráfico con algunas estadísticas y no me terminan de cuadrar.
    Por ejemplo, al introducir una orden como ésta en la que el riesgo total debería ser 100 me indica que el riesgo de PyG es de -500 (aprox) y Bºmax. 2500 ¿a qué se debe? ¿que se me escapa?
    PD: no sé como se puede adjuntar una imagen en el foro.
    Muchas gracias de antemano!

  2. en respuesta a 4reales
    #38
    Francisco Llinares

    No especificas cuál de los dos vencimientos vendes y cuál compras. De todas formas, a cualquiera de los dos lados es una operación muy arriesgada en la que se pueden perder miles de dólares.

    Prefiero operaciones en las que tenga las pérdidas limitadas. Ten en cuenta que cualquier calendario spread no tiene cero, y puede pasar de miles de dólares en positivo a miles en negativo.

  3. en respuesta a Francisco Llinares
    #37
    4reales

    Francisco, ahora que el petroleo ha bajado mucho, que te parece comprar el spread CLAbril20- CLDic21 hasta que cierre el hueco en 41 $.

  4. en respuesta a Raul ab
    #36
    Francisco Llinares

    En el comentario 28 me he puesto a la venta en otro spread, pero hoy todavía no ha entrado.

  5. #35
    Raul ab

    Habida cuenta del desplome de hoy, recomendaría algun otro spread?

  6. en respuesta a Drno1
    #34
    Francisco Llinares

    Como he dicho antes, no hay ningún problema que se solapen los contratos. Si se hace ese spread me quedaré vendido del 63 y comprado del 57. Sólo tendré esos dos contratos abiertos, 1 corto y otro largo.

    A la hora de deshacer, tampoco hay problemas, se puede deshacer el spread de 6$ en una sola orden, o se pueden deshacer en dos órdenes de 3$ por separado.

    Incluso, si interesara, se podrían recomprar 6 spreads de 1$ cada uno.

  7. en respuesta a Francisco Llinares
    #33
    Drno1

    Me parece, como indican más arriba, que ese spread no se puede hacer si se mantiene abierto el 60/63. Hace poco, por error, me pasó algo similar. Se solapan y se cancelan unas ordenes con otras.

    El siguiente spread a operar en este caso sería 57/54. Yo lo comprobaría antes.

    Un saludo

  8. en respuesta a Spectra67
    #32
    Francisco Llinares

    Sencillamente, si entra el spread 57-60, me quedaré vendido del spread 57-63, que luego podré deshacer todo de una vez o la mitad cada vez si me conviene.

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  9. en respuesta a Mercedesm
    #31
    Francisco Llinares

    Estoy a la venta en el 57-60. Eso es un sólo spread. Si pongo otra orden en otro spread lo diré aquí.

  10. en respuesta a Francisco Llinares
    #30
    Spectra67

    Buenos dias Sr. Linares,

    No se solapa con la 60-63 que ya tenia abierta?

    Gracias y un saludo!!

  11. en respuesta a Francisco Llinares
    #29
    Mercedesm

    La venta de 57-60 la has hecho de un solo spread o de dos como la posición inicial?. Gracias

  12. #28
    Francisco Llinares

    Me he puesto a la venta en el 57-60 a 2.90$

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  13. en respuesta a Raul74
    #27
    Francisco Llinares

    Aunque haya un colapso global, la gente sigue usando electricidad y máquinas para hacer comida, quiere decir que el crudo no puede ir a cero.

    El precio del crudo es muy volatil, si se añaden varios spreads espaciados, en el primer rebote se ganará en la mayoría. Si en los que se gana el beneficio es mucho mayor que la pérdida de los que han salido mal, se necesita poco rebote para acabar ganando.

    En todas las bajadas, sin importar los motivos, los precios influidos por el pánico se pasan mucho bajando. En el siguiente rebote también se pasan al alza, influidos por cualquier noticia. En este escenario, vender volatilidad con pérdidas pequeñas y limitadas, y potenciales beneficios grandes y con mucho recorrido, es muy difícil que salga mal.

    Pensar que desde ahora hasta diciembre el crudo va a bajar mucho y no va a rebotar en ningún momento, es altamente improbable, aunque el mundo esté inmerso en una bandada de cisnes negros.

    También tienes que tener en cuenta la psicología de masas: antes de dos meses la incomodidad de la gente habrá superado al miedo. La gente le tiene miedo a lo desconocido, pero en dos meses ya se habitua y el miedo se apaga, aunque el riesgo sea constante. En cambio, nadie aguanta el estar muchos meses sin hacer las cosas que le gustan, aunque le digan que se juega la vida.

    Si quieres predecir el futuro, debes apostar a que el 95% se dejará llevar por sus vicios y defectos, y casi nadie usará sus virtudes.

    Y todo ello sin entrar a valorar que la epidemia no es producida por un nuevo virus patógeno. Nadie ha demostrado que el bichito puede contagiar a personas sanas. La epidemia se produce cuando se utilizan test que son una ruleta rusa. Yo estoy dispuesto a apostar una cantidad apreciable a que si se le hace el test a todas las monjas de clausura salen un par de docenas positivas.

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  14. en respuesta a Padrino
    #26
    Francisco Llinares

    Tanto en el spread más alto como en el siguiente, el riesgo es proporcional al beneficio. Si se arriesga un poco más, también se gana más en los rebotes.

  15. #25
    Raul74

    Francisco, y en caso de que la epidemia se desboque y genere un colapso económico global, que estrategia recomendaria utilizar desde ahora?

    Que conste que he realizado la del crudo vto diciembre con 2 spreads, pero creo que sería bueno contemplar todas las opciones

  16. en respuesta a Francisco Llinares
    #24
    Padrino

    Buenas noches. Como el petróleo anda hoy cerca de 43, y el spread 69/66 entró a 2,90 con el petróleo a 46, estamos cerca de la bajada de 3 $ del subyacente...
    ¿otro lote en 69/66 y bajamos riesgo en esta segunda entrada ya que el spread estará algo más caro de 2,90 ( no mucho más, quizás 2,92 supongo)? O... ¿un nuevo lote moviendo el spread al 66/63 que estará muy cerquita de los 2,88-2,90 y arriesgamos lo mismo o algo más que en la primera entrada pero con el petróleo 3$ más barato?
    Imagino que dependerá de la aversión al riesgo de cada uno al ir aumentando posición conforme baje el crudo, pero quería saber la idea inicial cuando se propone añadir lotes acompañando la bajada del Crudo.
    Muchas gracias.

  17. en respuesta a Mercedesm
    #23
    Francisco Llinares

    El que ejerzan el put 69 no debería suponer ninguna pérdida, ya que el put 69 tiene algo de valor temporal, que se perdería al ejercerlo. Lo más probable es que no lo ejerzan.

    Si lo ejercen y te quedas con un contrato comprado, con un put 66 comprado y con 2900$ en el bolsillo, tu máxima pérdida hasta el vencimiento siguen siendo 100$. La operación sigue como antes, es posible que te aumente algo la garantía, aunque no debería, porque el cálculo de riesgo que hace el ordenador tiene las mismas implicaciones que si tuvieras el put vendido.

    En opciones de acciones suelen ejercer a veces porque quieren cobrar el dividendo, en materias primas a mi no me han ejercido nunca.

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  18. #22
    Mercedesm

    En línea con la pregunta de Optionexpert y dado que son opciones estilo americano, nuestra opción vendida en 69 puede ser ejercida por un comprador en cualquier momento (ya que se encuentra siempre al dinero durante nuestra operación). ¿Sucede ésto a menudo? (eso requiere vigilar más la operación).
    En este caso entiendo que hay que hacer lo mismo, es decir, vender el contrato que habrá entrado comprado en 69 (con pérdidas) y además vender la opción que teníamos comprada en 66 (lo cual nos ingresará algo de prima), estas dos operaciones junto con la prima de 2900$ ingresada inicialmente será nuestro resultado final. ¿Puede ser esta situación (que nos ejerzan antes de vto en el precio "P" peor en algún caso que llegar hasta vencimiento en el mismo precio "P"?. ¿Puede cambiar los márgenes requeridos por el bróker hasta que se completen todas las operaciones de cierre? (es para saber cómo de vigilante hay que estar). Gracias

  19. en respuesta a Juan007
    #21
    Francisco Llinares

    Te voy a decir un secreto para operar con horquillas cerradas.

    En estos momentos el spread 60-57 tiene una horquilla mayor de 2 puntos enteros. Te recomiendo que pongas una orden de venta a 2.80 (que no va a entrar en toda la semana), e inmediatamente el ordenador de los creadores de mercado cerrará la horquilla totalmente.

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