Rankia Colombia Rankia Alemania Rankia Argentina Rankia Chile Rankia España Rankia Italia Rankia México Rankia Perú Rankia Polonia Rankia Portugal Rankia USA
Acceder

Operaciones con spreads de crudo a efectuar durante el signo de Géminis

Los que no hayan seguido esta estrategia y quieran enterarse de lo que se habla, tendrán que leerse los siguientes artículos:

 

A continuación pongo las pantallas con los spreads necesarios para la operativa durante el signo de Géminis

 

 

 

Todos los spreads y mariposas han sido bautizados para que no haya  confusiones.

Copio también la explicación incluida en el post anterior, para evitar malas interpretaciones.

En la anterior pantalla he montado todos los spreads y mariposas en positivo.  Aunque mucha gente lo hace al revés, si se montan en positivo es mucho más intuitivo a la hora de comprar y vender.

Si el spread está montado en positivo, con la orden de comprar el spread se paga el diferencial, pues se compra el vencimiento más caro y se vende el más barato. Como en la compra de cualquier otro producto, al comprar pagas el precio al que cotiza.

Cuando das la orden de vender el spread, cobras el diferencial, pues compras el vencimiento más barato y vendes el más caro. Como en la venta de cualquier otro producto, al vender cobras el precio al que cotiza.

Una vez concretada esta operativa, en el futuro sólo hablaremos de comprar o vender un spread o una mariposa, teniendo siempre en cuenta que si compras hay desembolso y si vendes recaudas el precio al que cotiza.

 

Pongo también la última Excel.

 

MI OPINIÓN SOBRE EL PANORAMA ACTUAL

Llevamos varios meses en los que los spreads del primer mes cada vez valen menos. Si seguimos a este ritmo, antes de terminar el verano los spreads habrán entrado en backwards. Esta estrategia se basa en que el valor de los spreads suelen subir cuando se acercan al primer mes, si eso deja de ocurrir, la estrategia llegará a su final porque la ventaja que la hace rentable habrá dejado de ocurrir.

Los spreads de crudo no suelen entrar en backwards mientras el precio del crudo oscila por la zona baja de precios. Esta estrategia se basaba en que era muy poco probable que el precio del crudo volviera a precios cercanos a 100$, teniendo en cuenta que los inventarios están en máximos históricos, lo que presiona los precios a la baja.

Mi teoría sobre los motivos por los que los spreads de crudo se siguen estrechando cada mes es la siguiente: en Estados Hundidos cada semana abren varios pozos nuevos para empezar a explotarlos. Como el coste de extracción de estos pozos no es muy barato, para asegurarse de que no van a entrar en pérdidas empiezan la casa por el tejado. O sea, aprovechan las subidas de crudo por encima de 50$ para vender futuros con entrega en meses lejanos. Cuando ya tienen la producción vendida a un precio al que les es rentable, entonces empiezan a perforar el pozo.

Como la posibilidad de perforación de pozos nuevos es casi ilimitada, el número de contratos con intención de ser vendidos es muy grande. Estas ventas en los meses lejanos hacen bajar el precio de los futuros, mientras el precio del primer y segundo vencimiento no bajan, pues ya no da tiempo a perforar los pozos y entregar el crudo.

Toda esta situación hace que bajen los precios de los futuros lejanos sin que ello afecte al precio de los primeros vencimientos. Por tanto, el spread se va estrechando cada mes. La única cosa que paliaría esa tendencia a estrecharse es que el precio de contado bajara bastante, pero eso ya trata de impedirlo la OPEC y los de fuera de la OPEC lanzando globos sonda de que van a recortar la producción hasta marzo del 2018.

Como tratar de adivinar quien saldrá victorioso de esta batalla es casi imposible, yo voy a seguir la estrategia hasta que deje de ser rentable, aunque cada vez sea menos rentable. Como ya tenemos las manos sucias de crudo, da lástima dejarlo y que al final se impongan los datos fundamentales y baje el crudo bastante.

Los nuevos que han empezado hace poco, deberían pensar si les interesa hacer las nuevas compras que se hagan, sabiendo cómo está el patio.

OPERACIONES A EFECTUAR

Como el tema no tiene pinta de mejorar este mes, vamos a poner las siguientes órdenes:

Vender 1 spread S-18 a 0.28.

Vender 1 spread S-18 a 0.30.

Vender 1 spread S-18 a 0.32.

Vender 1 spread S-18 a 0.34.

Vender 1 spread S-18 a 0.36.

Vender 1 spread S-18 a 0.38.

Vender 1 spread S-18 a 0.40.

Por cada día que no entre ninguna orden, pondremos 1 spread S-18 a la venta un 0.01 delante del spread que haya a la venta con el precio más barato.

Ejemplo: si hoy no entra la orden puesta a la venta a 0.28, mañana pondremos otro a la venta a 0.27.

Los días que entre la venta de 1 o más spreads no se hará nada. Se dejarán las órdenes que queden sin añadir ninguna.

Lógicamente, los que sólo tengan 1 ó 2 spreads de julio para vender, tendrán que elegir ellos el momento que les parezca oportuno para venderlos.

 

ACTUALIZACIÓN DEL 22 DE MAYO A LAS 20:20

Se ha vendido 1 spread S-18 a 0.28

Así queda la excel después de la operación

 

ACTUALIZACIÓN DEL 25 DE MAYO A LAS 11:10

Se ha vendido 1 spread S-18 a 0.24

Así queda la excel después de la operación

 

ACTUALIZACIÓN DEL 30 DE MAYO A LAS 16:40

Se ha vendido 1 spread S-18 a 0.26

Pongo a vender 1 spread S-18 a 0.27.

Así queda la excel después de la operación

 

ACTUALIZACIÓN DEL 5 DE JUNIO A LAS 18:35

He vendido 1 spread S-18 a 0.19 (como dije el primer día, este mes la cosa está chunga).

Pongo a vender 1 spread S-18 a 0.20 y otro a 0.21

He limpiado las anotaciones de las operaciones, arrastrado el saldo anterior y descontado las comisiones de todos los spreads que se han operado.

Así queda la excel después de la operación

 

ACTUALIZACIÓN DEL 6 DE JUNIO A LAS 17:25

He vendido 1 spread 3 m 7 a 0.45.

Rebajo en la excel 1 spread a los meses desde julio hasta octubre.

Así queda la excel después de la operación

 

ACTUALIZACIÓN DEL 6 DE JUNIO A LAS 21 HORAS

He vendido 1 spread B - 7 a 0.29.

Rebajo en la excel 1 spread a los meses desde julio hasta septiembre.

Así queda la excel después de la operación

 

 

ACTUALIZACIÓN DEL 7 DE JUNIO A LAS 16:55 HORAS

He vendido 1 spread B - 7 a 0.41.

He vendido 1 spread 3 m 8 a 0.63.

He vendido 1 spread S-18 a 0.20 (estaba puesta la orden)

Así queda la excel después de la operación

ACTUALIZACIÓN DEL 7 DE JUNIO A LAS 17:40 HORAS

He vendido 1 spread S-18 a 0.21 (estaba puesta la orden)

Así queda la excel después de la operación

 

ACTUALIZACIÓN DEL 7 DE JUNIO A LAS 20:40 HORAS

He vendido 1 spread B - 7 a 0.51.

Así queda la excel después de la operación

 

ACTUALIZACIÓN DEL 8 DE JUNIO A LAS 11:20 HORAS

He vendido 1 spread 4 m 7 a 0.93.

Así queda la excel después de la operación

 

ACTUALIZACIÓN DEL 9 DE JUNIO A LAS 21

He vendido 1 spread S-19 a 0.25.

Pongo a vender 1 spread S-19 a 0.26 y otro a 0.27

Así queda la excel después de la operación

 

ACTUALIZACIÓN DEL 19 DE JUNIO A LAS 20:20

He vendido 1 spread S-19 a 0.26.

Así queda la excel después de la operación

 

ACTUALIZACIÓN DEL 20 DE JUNIO A LAS 16

He vendido 1 spread S-19 a 0.27.

He vendido 1 spread S-19 a 0.28.

He vendido 1 spread S-19 a 0.29.

Tenía las órdenes puestas y han entrado todas.

De momento se termina esta estrategia hasta que los spreads vuelvan a ponerse progresivos al acercarse al vencimiento.

Si veo alguna operación con los spreads de crudo ya pondré la nueva estrategia.

No se ha ganado lo que se esperaba, pero un beneficio limpio de 12.000$ sin que en ningún momento se hayan arriesgado más de 2.000 en un plazo de 15 meses, se puede considerar bastante bueno en los tiempos que corren. Lástima que se haya terminado la ventaja.

Así queda la excel después de la operación

 

93
¿Te ha gustado el artículo?

Si quieres saber más y estar al día de mis reflexiones, leer sobre análisis técnico y derivados, suscríbete a mi blog.

Lecturas relacionadas
  1. en respuesta a El Zorro Tfe
    -
    #40
    06/06/17 09:08

    Vamos a aclarar las cosas:

    Yo no estoy pasando julio a agosto. Estoy vendiendo el spread de julio-agosto, y no estoy comprando nada con el producto de la venta. Llevamos un año haciéndolo así.

    Si lo que quieres decir es que, pensando que los spreads es poco probable que suban, deberíamos vender también los spreads de agosto-septiembre, es otra posibilidad a contemplar. Si crees que va a ocurrir así, puedes vender tus spreads cuando te parezca oportuno. Dado que estamos en un momento poco habitual, la probabilidad de acertar no se decanta a ningún lado.

    Es posible que venda algún spread de dos o tres meses, pues los precios se siguen deteriorando.

  2. en respuesta a Solrac
    -
    #39
    06/06/17 06:31

    El trigo y maiz ni mentarlo, a las gallinas les gusta escarbar en el barbecho y se comen lo que sea ;-)

  3. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #38
    06/06/17 05:59

    Me refería a que lo que buscamos es pasar julio a agosto los contratos para ver si mejora la estrategia en el futuro, viendo que cada vez el precio del spread decae más, pensaba que se podría acelerar el cambio aunque pueda remontar el precio, hecho que no parece muy probable ahora mismo.

  4. en respuesta a Solrac
    -
    #37
    06/06/17 05:21

    Ya puestos que tampoco le de de comer trigo a las gallinas

  5. en respuesta a Solrac
    -
    #36
    06/06/17 05:20

    .

  6. en respuesta a Rankapino
    -
    #35
    06/06/17 05:10

    Yo me alegro de no haber "diversificado". Los spreads que compré en negativo, en el tramo de curva en backwardation correspondiente a vencimientos del año que viene, ya están en positivo. Los llevo a -0,03 de media, algunos comprados a -0,08 y ya van por 0,03

    Cuando en este blog se dice "desaparece el contango", yo no estoy de acuerdo. De hecho en el tramo de curva que yo propuse el contango se ha acentuado y bastante. De hecho prácticamente ha desaparecido el backwardation, lo que no es raro, pues era una anomalía. Ha que dejar la lupa en la mesa y adoptar una visión más amplia de lo que está pasando.

    Ya ves que no ha tardado en dar alegrías. Ni quince dias. Sinceramente, esperaba que ocurriera a los meses, no tan pronto, pero tenia muy claro que el tiempo iba a mi favor, salvo evento chungo que hubiese puesto la curva en backwardation para todos, tanto para los spreads que maneja Francisco cómo para los que yo propuse. Sin embargo, como ya dije, en ese caso mis pérdidas por inversión de la curva habrían sido mucho más limitadas.

    Francisco, cuando una gallina deja de poner huevos hay que hacer caldo con ella, no sigas dándole maíz.

  7. en respuesta a El Zorro Tfe
    -
    #34
    05/06/17 12:10

    No he entendido lo que quieres decir.

    No he vendido a precios más caros por si había algún repunte, que cada vez es más probable que no lo haya.

    Lo de arrastrar a agosto no lo entiendo.

    De todas formas, si piensas que la cosa va a empeorar, puedes vender todos tus spreads, la posibilidad de acertar o equivocarte es parecida.

  8. #33
    05/06/17 11:50

    La idea es arrastrar julio a agosto y ver si mejora la cosa ¿no es mejor aligerar el paso porque no se ve que quiera remontar el spread?

  9. #32
    05/06/17 11:41

    ACTUALIZACIÓN DEL 5 DE JUNIO A LAS 18:35

    He vendido 1 spread S-18 a 0.19 (como dije el primer día, este mes la cosa está chunga).

    Pongo a vender 1 spread S-18 a 0.20 y otro a 0.21

    He limpiado las anotaciones de las operaciones, arrastrado el saldo anterior y descontado las comisiones de todos los spreads que se han operado.

    Así queda la excel después de la operación

  10. en respuesta a valueinvestor
    -
    #31
    03/06/17 05:50

    Kau profesionales ,jaja,prueba 99% probable que en 1 año pierdas todo tu capital y recibas nuevas llamadas para invertir de nuevo,capital que te recuperan las pérdidas,así hasta la quiebra.
    Venta de puts,hasta un San crash llega y liquidado.
    En fin,

  11. #30
    30/05/17 09:46

    ACTUALIZACIÓN DEL 30 DE MAYO A LAS 16:40

    Se ha vendido 1 spread S-18 a 0.26

    Pongo a vender 1 spread S-18 a 0.27.

    Así queda la excel después de la operación

  12. en respuesta a valueinvestor
    -
    #29
    29/05/17 01:49

    Que te lo.den por escrito
    Y Así vemos si es cierto que te ofrecen un timo porque esa operativa sería un timo ..como bien te indican

  13. en respuesta a Pedroluisfer
    -
    #28
    28/05/17 17:50

    Queda el comodín del público: que sea un "calientaEAFIs" je,je y se esté ganando unas perrillas.
    No hay más que leer su historial...

  14. en respuesta a valueinvestor
    -
    #27
    28/05/17 17:35

    O eres un troll o eres carne de cañón. O una cosa o la otra. Elige la que consideres

  15. en respuesta a valueinvestor
    -
    #26
    26/05/17 12:42

    Te voy a enumerar las mentiras que te han contado.

    1 - No se puede ganar un 8% mensual vendiendo puts del eurostoxx50, porque eso es lo que vale un put al que le queda un año de vida.

    2 - Cuando vendes puts, asumes un riesgo independientemente de que te cubras con CFDs o con estampitas de la Virgen de los Desamparados. Si no te cubres, pierdes dinero cuando baja el índice, y si te cubres, pierdes dinero cuando sube.

    3 - Lo de cobrar el 10% anual sobre el capital indica poca confianza por su parte. Si supieran que de verdad van a ganar el 8% mensual, que equivale a doblar el dinero cada año, podrían pedir un 20% sobre los beneficios, los clientes lo pagarían más a gusto, y ellos cobrarían el doble.

    Si lo haces yo cruzo una apuesta contigo: te pago lo mismo que ganes, y me pagas la misma cantidad que pierdas.

    Y cambiate el nick de Rankia, porque un inversor value debería hacer caso a su mejor maestro y no operar con armas de destrucción masiva.

  16. en respuesta a valueinvestor
    -
    #25
    26/05/17 11:31

    Cualquiera que te diga que te da un 8% mensual y que no hay riesgo de perdida, te esta engañanado.

  17. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #24
    26/05/17 11:28

    Estimado Sr. LLinares

    Me han llamado de Kau profesional (están en Valencia) ofreciéndome asesoramiento para vender puts del eurostoxx50 y del cac 40 y cubrirse con 10 cfd por cada put. Dicen que suelen ganar un 8% mensual y que no hay riesgo de pérdida porque los cfd protegen a la venta de los puts. El mínimo a invertir son 10.000 euros y que cobran 1000 euros por un año, cantidad que se recupera con ese 8% mensual de ganancias aproximadas.
    ¿qué me aconseja? porque todavía no he invertido en derivados
    Gracias

  18. #23
    26/05/17 03:50

    Pongo a la venta 1 spread S-18 a 0.26

  19. en respuesta a Rankapino
    -
    #22
    25/05/17 05:29

    Así es Sr. Rankapino

  20. en respuesta a Solrac
    -
    #21
    25/05/17 04:53

    En relación a este debate, personalmente opino que lo suyo es diversificar y comprar varios lotes de calendars más o menos alejadas. Es cierto que las más alejadas tienen picos más suaves y no llegan tan abajo, eso se puede comprobar con Season Algo o similar. Sin embargo también es cierto que van a tardar mucho en dar alegrías, si es que las dan.

    La curva de tipos está haciendo cosas raras y simplemente con que la opep diga que los recortes en lugar de 6 meses van a ser de 9 te puede afectar a unos meses u otros.

    Yo suelo operar con calendars trimestrales para reducir algo las comisiones ya que las mensuales tienen muchas. Por otro lado cuidado con las calendars muy grandes porque consumen muchas garantías en IB.

    Y normalmente las selecciono entre 4 y 8 meses, no suelo irme más lejos. Voy mirando entre todas ellas y busco la que más salto tenga. Si entre una y otra suele haber 12 céntimos, y resulta que la siguiente solo avanza 3 céntimos pues no me interesa esperar un mes más para 3 céntimos....

    Actualmente la curva de futuros tiene una pinta rara, con una subida inicial y posteriormente una bajada, pero en cualquier caso planísima porque están todos los futuros encajados en menos de un dolar. Lo más normal es que cambie de forma y puede que cambie por el principio, por el final o vete tú a saber.

    Hay que "diversificar".