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Me han preguntado en comentarios qué se puede hacer en un mercado lateral de 9 meses sin tendencia y con fallos de secundaria bajista, y si he vivido un mercado tan complicado como el actual. Responderé al final del post.

 

Estamos en un tiempo absurdo en el que la lógica de mercado habitual no funciona por dos razones:

 

1 – INTERESES REALES NEGATIVOS

 

Todos los países del mundo están endeudados a unos niveles que hubieran resultado impensables hace una década.

 

Muchos grandes bancos son insolventes si se valoran sus activos a precio de mercado o se contabilizan a precio real los préstamos insolventes.

 

Al público le viene justo pagar las hipotecas, muchas de las cuales arrastran una deuda mayor que el valor actual de la vivienda.

 

Como a los que mandan no les gusta que el chiringuito explote durante su mandato, hacen cualquier cosa que sea capaz de retrasar los problemas graves, aunque ello suponga agravarlos más.

 

Una de las herramientas que usan es bajar los intereses. Eso les va bien a todos menos a los ahorradores, pero de esos bichos raros no se preocupa nadie. Los Estados pagan un interés miserable por la deuda (con los intereses de mercado normales ya hubieran quebrado). Los bancos aplican el tipo de interés barato para valorar los activos, de esa forma parece que están menos quebrados. Y los particulares siguen pagando la hipoteca como mal menor, para no tener que incorporarse a la lista de morosos el resto de su vida. Si subieran los intereses, tampoco podrían pagar, aunque quisieran.

 

De esa forma se ha llegado a los intereses reales negativos a nivel mundial, predicción que hice cuando parecía imposible que pasara tal cosa.

 

Pero, los intereses negativos que benefician a los arriba aludidos, ponen en serios apuros a los ahorradores e inversores. Esa situación provoca inexorablemente varias burbujas, pues el dinero en busca de rentabilidad acaba comprando cosas absurdas en las que la relación riesgo/beneficio es más absurda todavía.

 

Llegado a este punto, a los inversores particulares les da miedo comprar renta variable o renta fija, pues a simple vista notan que están inmersas en una burbuja. Como algunos no tienen el valor de tener el dinero en los bancos al 0% y a otros les da miedo tenerlo ahí, empiezan a mirar alrededor en busca de la piedra filosofal. Entonces se fijan en las rentabilidades pasadas de los fondos de inversión y de pensiones, y muchos empiezan a meter en ellos su dinero.

 

Al meter el dinero en un fondo respiran aliviados, pues se han quitado de encima la responsabilidad de decidir dónde metían el dinero, pero si pensaran qué va a ocurrir con su dinero a partir de ese momento, no se quedarían tan contentos.

 

Sencillamente le han pasado la patata caliente al administrador de flujos del fondo. Digo administrador y no gestor porque, si gestionara de verdad, los fondos estarían con mucha liquidez y no lo están.

 

El administrador del fondo tiene una ventaja y una desventaja:

 

La ventaja es que el dinero no es suyo y va a cobrar igual, aunque se pierda.

 

La desventaja es que debe tratar de igualar la rentabilidad pasada, si no perderá clientes insatisfechos que le obligarán a vender títulos, seguramente con pérdidas.

 

Ante esta disyuntiva sólo le queda una opción: asumir más riesgo por menos interés. Gracias a ello tenemos países y empresas quebradas pagando intereses como si su rating fuera AAA.

 

2 – IMPRIMIR DINERO MASIVAMENTE

 

En un mercado normal, imprimir dinero supondría una disminución del valor del dinero que se imprime y, por tanto, una subida de intereses. Pero no vivimos en un mundo real, en la fantasía actual los problemas de deuda se solucionan con más deuda y el consumo se aumenta tirando dinero desde el helicóptero. A nadie le interesa la creación de riqueza, el ahorro o alguna de esas cosas anticuadas.

 

Pero el haber metido mucho dinero en los fondos produce un cuello de botella. El administrador del fondo no puede comprar pisos, ni monedas, ni obras de arte, por tanto, el dinero fresco sólo se dirige a renta fija y renta variable.

 

RESPUESTA A LA PREGUNTA

 

Aunque los sitios donde meten el dinero los fondos están en primaria alcista, el administrador es consciente de que si explota la burbuja violentamente debido a un evento inesperado, le puede costar el puesto.

 

Tratar de evitar esas reacciones violentas en los mercados, aumenta el nerviosismo (no la volatilidad). Como además, en cualquier momento puede haber un cambio de tendencia brusco, la gente ya no se fía de las tendencias menores y la duración de su cumplimiento baja a mínimos.

 

Como todos los mercados de materias primas y divisas están muy manipulados, mi respuesta es que en los últimos 40 años no he vivido un momento más dificil que el actual. Por dificultad me refiero a encontrar operaciones, tanto a corto como a largo plazo, cuya relación riesgo/beneficio sea aceptable para operar con la debida ventaja. Debido a ello, ahora pongo pocas operaciones en el blog, porque no veo cosas interesantes para operar y me abstengo.

 

Los spreads y las correlaciones se han visto gravemente afectados por la brutal manipulación de los mercados y las operaciones de alta frecuencia. En los últimos años han fallado estrategias y spreads que no habían fallado ni una sola vez en los 40 años anteriores. Eso ya da una pista del momento especial en el que nos encontramos.

 

  1. en respuesta a Scoralstom
    -
    #80
    18/09/14 01:06

    US imprime su moneda, espana no. Un dollar que salga de espana no tiene porque volver a espana (y de hecho pasa asi) pero un dollar que US exporte, aparte de ser exportado por un bien, debe regresar a EEUU porque nadie mas puede emitir dolares Y de paso, US desvalua su moneda cada x ciclo y le mete un impuesto escondido al mundo..

    Y si a eso le metes que el 80% de esa deuda de EEUU esta en manos del propio EEUU y que lo financia al 0% emitiendo otros bonos Y que encima de eso es el pais que mas invierte en investigacion y desarollo (y por mucho) Y que es unos de los 3 paises mas ricos del mundo en riquezas naturales..

    Y si a eso le metes que los fondos privados de EEUU tienen 25 Trillones en assets, que es 70% mas que el PIB nacional.. Y encima de eso, que el deficit rea entre los assets yanquees por parte de extranjeros vs los assets de los yanquees de productos extranejeros es solo de 2 billones de dolares (Billones aqui es mil millones). Veras que no es tan dramatico.

    Entonces estaras comparando manzanas con guineos. Ustedes los europeos del mediterraneo estan pasando por lo mismo que pasaron cuando el latin american union currency que dio pie a la hiperinflacion de la republica de weimer y a Hitler posteriormente.

    Es un FACT!.. No lo es lo mismo la deuda de Japon que es del 225% que la de Italia que es del 200%.

    Cuando te vuelves un especialista en Bonos, comprendes esto.. No es lo mismo endeudarte para comprar una casa que endeudarte para ir de vacaciones. No todas las deudas son malas.

    PD: para que veas lo buena gente que soy.. el password es "Ciclo" y "spreads".. si razonas esto, te vas a poner contento.

  2. en respuesta a Mhbeyle
    -
    #79
    17/09/14 05:05

    Hola Mhbeyle,

    Efectivamente, lo de Francisco es en dos palabras: im - presionante.
    Llevo escasamente un año metido en el mundo de la bolsa y lo que sé, lo he aprendido de leer los libros y el blog de Francisco. Intento analizar los gráficos tal y como él lo hace: usar escala logarítmica, mirar las seis tendencias de Dow-Llinares, buscar figuras de cambio, dibujar directrices y fijarme en el volumen y el volumen de cotización. Y a partir de ahí, lo que queda es mirar muchos gráficos hasta que encuentras alguno que tenga buena pinta. Los cuatro gráficos que puse me parecían aceptables, pero bueno hay que asumir que el análisis técnico no es perfecto y con Cementos Portland, que yo si estaba dentro, toca asumir pérdidas, es lo que tiene tener solo cinco sentidos y encima no todos ellos al 100% ;-). A ver que pasa ahora con Solaria y Fersa.

    Creo que la idea del consultorio de Francisco es una idea estupenda, así los foreros que encontremos buenas oportunidades/estrategias/gráficos las podremos poner aquí para que todo el mundo las vea y el maestro Francisco nos de su opinión, así todos aprendemos.

    Saludos

  3. en respuesta a Mikelone
    -
    #78
    17/09/14 04:12

    Hola, Mikelone,

    Vengo siguiendo (sin haber entrado todavía en ninguna, aunque tentado estoy) a las compañías que sugirió usted hace unos días y las observaciones que hacía Don Francisco al respecto.
    Lo de Cementos Portlan y el octavo sentido de Francisco es para quitarse tres veces el sombrero ... :D
    Y ya si lo de Solaria y Fersa (que observo que cuando suben lo hacen con algo de volúmen), que a Don Francisco no le parecían mal y por ende a usted tampoco, sale más o menos bien, me quito hasta los calcetines :D

    Gracias a ambos y saludos cordiales.

  4. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #77
    17/09/14 02:36

    También es cierto que mucha gente no quiere saber la verdad, una verdad que le es incómoda, que le cuesta digerir, hay mucha gente que prefiere ver su futbol, hablar de su patriótico partido político, vamos como vivir en una burbuja sin querer hacerse responsable del mundo en el que está.

    Pero también creo que mucha gente, como la gente de este foro en el que me incluyo, si que esta preparada para saber la verdad, que cada vez que escuchamos una mentira nos chirrían los oídos, es más, una sociedad no puede madurar a base de mentiras y ocultamiento, qué ocurrió con el 11S, con el 11M, con Bil Laden realmente existió y lo mataron, con el odio a todo el islam, con el avión de Malasia desaparecido, con el ébola, Sida....realmente hace falta mentir sistemáticamente a la humanidad? para qué? la Tierra es una granja de humanos donde cada cierto tiempo desaparecen humanos como cuando el pastor coge una oveja y la lleva al matadero?? Hay bases subterráneas distribuidas por la Tierra donde se hacen experimentos de todo tipo?

    La verdad está ahí fuera y no se puede ocultar, tarde o temprano saldrá a la luz y hay que estar preparado para ello.

    Saludos.

  5. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #76
    16/09/14 19:33

    Francisco,
    Tienes el octavo sentido en plena forma!!

    • Cementos_Portland

      Cementos_Portland

  6. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #75
    16/09/14 08:27

    Francisco, que conocemos a su abuela la de los duros de plata......

  7. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #74
    16/09/14 05:49

    A Rafa no le he dicho que es Vd. quien contesta solo en asunto le escribí esto:Re: Rafa, esta es la opinión de para mi el hombre que en España más conocimientos financieros y de otra indole posee; para mi es un imposible y para él también. Esto no cuadra con nada y como puedes suponer estaria encantado de equivocarme.
    Pero él erre que erre, bueno esperar y ver.

  8. en respuesta a Nikola tesla
    -
    #73
    16/09/14 05:12

    Deduzco de esas palabras que la Sociedad del Dragón Blanco tiene en su poder más de 20.000 toneladas de oro físico, pues si tiene menos no sería relevante a nivel de reset financiero mundial.

    También supongo que el oro lo tienen en lingotes, no en forma de certificados, bonos o cualquier otro tipo de papelitos sin valor por los que nunca les sería entregado el oro que acreditan sus títulos.

    También deben de tener un gran ejercito para poder proteger ese oro de los que le robaron el oro a Libia o escamoteado a Alemania. Sin protección no llegan ni a la esquina.

    Luego, por razones que superan mi comprensión, le van a regalar todo ese oro a Irak, que precisamente está en manos de los que se dedican a la rapiña de oro. Y todo ello para emitir una moneda respaldada en oro que nunca ha usado nadie. Con lo fácil que hubiera sido acuñar monedas de oro sin implicar a ningún país ni moneda concreta para que fueran usadas mundialmente sin suspicacias.

    Y suponiendo que todo ello se llevara a cabo con éxito, ¿cómo puede resetear nada una moneda que nadie conoce en una país arrasado en manos de terroristas? ¿Quién va a obligar al resto de gobiernos corruptos a usar esa moneda? ¿ No crees que antes de que ocurra todo eso los caballeros de la Sociedad del Dragón Blanco tendrán un accidente inesperado?

    Como puedes ver, no sé nada sobre la conspiración, pero no es por falta de curiosidad ni de hacer preguntas.

  9. en respuesta a Nikola tesla
    -
    #72
    16/09/14 03:16

    Me contesta Rafapal, después de enviarle literal su exposición:

    desconoce el oro de la Sociedad del Dragón Blanco.
    No ha despertado. No sabe sobre la conspiración.

  10. en respuesta a Francisco Llinares
    -
  11. en respuesta a Ananda
    -
    #70
    15/09/14 16:29

    Mira el último comentario de B. Fulford es bastante positivo a ver si cargas las pilas y reemprendes la lucha:

    http://benjaminfulfordcastellano.wordpress.com/2014/09/15/15-9-14-los-nazionistas-estan-perdiendo-europa-se-rinde-japon-esta-cerca-de-la-revolucion/#comments

  12. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #69
    15/09/14 16:19

    Siento que haya tenido que repetir la explicación, yo la comparto por entero y me he permitido enviarsela a su correo privado; Rafael es una buena persona, valiente, luchador y muy intuitivo que a veces acierta y a veces no, como todos.
    Gracias por su esfuerzo D. Francisco.

  13. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #68
    15/09/14 12:15

    Felicidades por el post, la mezcla de salud y economía es de lo más excitante. Será porque la propia vida no es más que una asignación individual de energía para captar más y aprovechar (economizar) mejor la que disponemos. De hecho soy asíduo a este blog desde hace años y desde hace uno también lo soy de Escuela de Salud.

    Creo que no vas desencaminado con la posibilidad de que China, India y Rusia, añado Brasil, proyecten una moneda respaldada en oro. De hecho así lo han declarado en los últimos años.

    Empiezan con efectuar pagos en sus operaciones con sus respectivas monedas, obviando al dólar. Siguen creando un FMI paralelo, ya está en marcha. Y supongo que a la larga crearán una moneda nueva basada en la suma de la cesta de monedas de sus países apoyada en un porcentaje importante por Oro.

    USA no se queda quieta, saqueó el oro de Irak, Libia y Ucrania y no devuelve el alemán... Gadafi ya tenía en sus planes el lanzamiento del dinar de oro. Lo curioso es que los bancos centrales de estos países no pertenecían al BIS (ahora ya sí), tampoco el de Siria e Irán...

    Estoy tramitando el kit de destilar y el de la plata coloidal, Entrerriano y Ananda, no os canséis de predicar, siempre hay alguien como yo a quien acercarle el tema, luego ya, pues el que tenga oídos que escuche.

    Muchas gracias por vuestra participación, espero no fomentar conspiranoias, pero todo lo apuntado lo podéis buscar y filtrar en la red.

    Suerte!

  14. en respuesta a Nikola tesla
    -
    #67
    15/09/14 10:32

    Comprendo que al ver con la confianza y persistencia que lo dice te haga dudar de si puede ser verdad. Yo sé que él se lo cree y lo dice de buena fe, pero hay cosas que son imposibles, y las cosas imposibles tienen pocas probabilidades de suceder.

    Yo estoy convencido de que no pasarán muchos años antes de que tengamos un reset financiero, pero no de la forma en la que él dice que va a ocurrir.

    Vamos a hacernos algunas preguntas:

    ¿Qué le importa a la economía mundial que Irak imprima unos papelitos nuevos? Tendría sentido si esos papelitos estuvieran respaldados por oro. Pero, ¿dónde está ese oro? Además, si el oro que tiene Irak es menor de 20.000 toneladas, no tiene importancia a nivel de reset financiero mundial.

    Si por un milagro fuéramos a tener un reset inminente ¿estaría todo tan tranquilo como está ahora? Ten en cuenta que cuando va a ocurrir algo gordo, aunque lo sepan pocos, los mercados se mueven. Por eso hubo muchas operaciones a la baja días antes del 11S.

    Con lo de poner en circulación un dólar nuevo tenemos las mismas: ¿va a estar respaldado el nuevo dólar con oro? Si es así ¿dónde está ese oro? ni en Fort Knox ni en la FED queda oro de verdad, si quedara le hubieran devuelto a Alemania algunos lingotes para disimular y que la gente no se mosqueara. Si el nuevo dólar va a estar respaldado con deuda como el viejo, para qué marear la perdiz.

    Lo lógico es que el reset financiero mundial ocurra a la fuerza. Por ejemplo: el referendum de noviembre en Suiza lo ganan los que quieren que vuelva todo el oro a casa y, además, que el 20% de las reservas estén permanentemente en oro depositado en Suiza. Suiza se ve obligada a pedir que le devuelvan el oro contra su voluntad, y la terca realidad demuestra que ni hay oro donde debería estar ni hay forma de comprarlo a ningún precio. Ese es un buen motivo para el reset.

    El resto de los países que tienen oro depositado ya no pueden seguir aparentando que confian en el depositario, y se arma el jaleo a nivel global. A partir de ahí nadie quiere oro de papel ni confia en papelitos de colores.

    Si Rafapal me estuviera diciendo que China, India y Rusia van a lanzar una nueva moneda conjunta respaldada con oro, ya me tomaría más interés en averiguar si tenía visos de ser verdad. Debido a que esos países sí pueden respaldar una moneda conjunta con oro, eso sí podría constituir un reset financiero mundial. Lo que pueda hacer Irak con sus papelitos no es relevante.

  15. en respuesta a Ananda
    -
    #66
    15/09/14 09:59

    Comprendo que estés desanimado después de leer el relato de terror que has enlazado.

    Menos mal que yo soy extraterrestre y no tengo antepasados. En mi planeta mezclan los genes aleatoriamente en una probeta y van saliendo los niños huerfanos. Decidieron hacerlo así para evitar que los progenitores pudieran transmitir sus perniciosas influencias a los retoños.

    No sé si será por eso, por no tomar mierdicinas o por mi pH, pero me he librado de las enfermedades transgeneracionales.

  16. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #65
    15/09/14 09:30

    Rafapal vuelve a la carga, dice que lo del reseteo es algo solo conocido por una parte muy pequeña de incluso, especialistas financieros, a mi me parece algo increible el asunto pero igual seria bueno volver a mirarse el tema:

    http://www.rafapal.com/?p=27295

    http://www.rafapal.com/?p=27317

    Si lo considerais una perdida de tiempo, perdonarme.

  17. en respuesta a Ananda
    -
    #64
    15/09/14 08:41

    Yo he tomado una postura parecida. Estoy cansado de opinar y que te miren con una cara de "y éste cuando se recibió de medico para hablar así?".

    Que no, que me cansé.

    Saludos.

  18. en respuesta a Nikola tesla
    -
    #63
    15/09/14 07:53

    No se pueda savar a nadie, es demasiado ......... grandecompejooculto y con tantas interferencias y ruido que no, que una perdida de tiempo y esfuerzo, es inutil de todas todas.

    a veces pienso,"y si no hubiera conocido a Francisco", su blog, no se, como estariamos, quizas mejor, o peor, quizas igual.

    yo tambien tengo enlaces ehhh http://boraxs.org/uploads/esoterico/Entrevista-Anne-Ancelin.pdf?utm_source=teenvio&utm_medium=emailmarketing&utm_content=enlace-2&utm_campaign=envio-285-CorberaHouse

  19. #62
    15/09/14 07:35
  20. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #61
    15/09/14 07:03

    El Dr. Hamer es un genio y un hombre honrado de pies a cabeza, perseguido y machacado esto es lo que piensa sobre los medicos judios, en exclusiva para el blog de D. Francisco (está en italiano, pero dreo que se entiende):

    https://www.youtube.com/verify_controversy?next_url=/watch%3Fv%3DncD9z_0U6C8%26feature%3Drelated