Cómo comprar un bono de Repsol al 4.75% de rentabilidad

53

Viendo los precios de hoy de las preferentes de Repsol, he sacado las cuentas y se me ha ocurrido una operación interesante. Para los que piensan que la telepatía no existe (cuando se da entre familiares se llama teletutía), hoy ha ocurrido un caso curioso.

Estaba preparando todos los datos para hacer el razonamiento de que comprar hoy o mañana preferentes de Repsol equivale a comprar un bono con una rentabilidad del 4.75%. Y cuando entro en el blog, me veo un comentario justo con todos los datos que tenía preparados y con el mismo razonamiento.

Después del aterrizaje del extraterrestre que ha compuesto la canción del verano (Lanzamiento de la canción del verano 2013), es lo más sorprendente que me ha ocurrido este año.

Para no repetir, los interesados pueden repasar la operación en este post: Canje de preferentes de Repsol

Hoy se han podido comprar las preferentes a 93.20, y han cerrado un poco más caras.

Las cuentas son estas:

De los 933 euros aproximadamente que se pagan por una preferente (calculando a 93.30%), a final de mes tendremos lo siguiente:

- 475 en efectivo
- 9,30 del cupón

Lo cual quiere decir que con el resto del dinero, que son 448.70 euros, compramos un bono de Repsol de 500 euros. La TIR del bono comprado a esos precios está entre el 4,75%. y el 4.80%

A pesar de que los intereses están subiendo algo estos días, la posibilidad de llegar a perder dinero en esta operación a estos precios me parece muy improbable.

Cuando se cobre el efectivo y cotice el bono de Repsol, ya decidiremos si se mantiene, se vende o se cambia por preferentes.

Teniendo en cuenta que el dinero en los bancos se puede achiprar, que los Bonos del Estado se pueden agreciar y que la deuda financiera se puede abankiar, quizá tener un bono de Repsol o de empresas no financieras en estos momentos sea lo menos peligroso para los que no quieren tangibilizar sus ahorros.

  1. en respuesta a Susanaa
    -
    #40
    13/06/13 06:55

    Yo te aconsejo que aceptes. No puedes empeorar tu situación pase lo que pase, y te quedarás en una posición mejor.

  2. #39
    12/06/13 15:10

    Hola a todos los usuarios,
    tengo preguntas sobre preferentes de Repsol.
    Me ha llegado una carta que me hacen la oferta de darme un 47,5% en efectivo y el resto en bonos. No entiendo absolutamente nada sobre todo este tema. Lo unico que quiero es no perder dinero como todo el mundo.
    Tengo que aceptar? Que opinais?
    Hay otras soluciones mejores?
    Muchas gracias

  3. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #38
    12/06/13 10:02

    Muchas gracias

  4. en respuesta a Ponsia
    -
    #37
    12/06/13 09:16

    Teniendo en cuenta que hay que ir al canje con fecha límite del día 25 de junio y que el mercado Send liquida en D+3, para no pisarse los dedos, si los quieres comprar deberías hacerlo esta semana.

    La orden de canje se la das al depositario de tus títulos.

  5. #36
    12/06/13 06:05

    He estado siguiendo con mucho interes esta oferta de canje, pero tengo unas dudas:
    1) Hasta cuando se pueden comprar las preferentes de REPSOL
    2) Donde hay que dar la orden de canje?. Entiendo que en la entidad donde tengamos la cuenta de valores.

    Saludos y gracias por la información

  6. #35
    12/06/13 02:39

    Los preparativos para achiprar a los bancos japoneses.

    http://finance.yahoo.com/news/japan-adopt-bail-ins-force-181947896.html

  7. en respuesta a Sauron
    -
    #34
    11/06/13 11:20

    Hablando de sistemas derrumbándose, el gobierno griego acaba de anunciar el cierre esta misma noche de la televisión pública.

    Tratándose de un gobierno tripartito, que parece ser que los dos socios que dicen ser de izquierda en el Gobierno dicen también que no saben nada del tema y que ha sido una decisión unilateral del primer partido del Gobierno, viendo el "cariños" que los políticos tienen a las televisiones públicas...veremos si esto no temimna tumbando al Gobierno

  8. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #33
    11/06/13 07:56

    Hay un par de cosas importantes en los próximos días (digo de las que todo el mundo sabe que están sobre la mesa). Una es esta del Tribunal Constitucional alemán, que se espera no resuelva hasta dentro de algunos meses pero cuyas declaraciones (entre otros declaran el presi del Bundesbank, Schauble, un consejero del BCE...) pueden dar una idea.

    La otra es la reunión de ministros y de jefes de Gobierno de la UE en la que se supone hablarán y aprobarán cosas de la famosa sueprvisión bancaria (vulgo ¿quién se hace cargo del muerto bancario y desde cuándo?). En este sentido, la semana pasada salió una confusa información que sería demoledora:

    http://www.invertia.com/noticias/mede-dedicara-maximo-recapitalizacion-directa-2868003.htm

    Si se tratara de 60.000 sobre 500.000 (no de 60.000 por país, cosa que descarto), implicaría que se aprueba la idea "Cada país se hace cargo de sus bancos en lo que haya pasado y en lo que pase desde ahora". Y, claro, como que eso no refuerza precisamente la idea de "unión".

    Aparte del derrumbe del sistema que vivimos en España, creo que esta segunda es la razón detrás de tanto intento de pacto PPSOE para la UE

  9. en respuesta a Edone
    -
    #32
    11/06/13 06:34

    En los comentarios he dicho que la probabilidad de que pase algo gordo antes de un mes es poco probable. Pero hoy y mañana el Bundesbank está tratando de que el BCE no compre bonos de los países periféricos. Si lo consiguen, ese tema es importante.

    Ante eso, los intereses de los bonos están subiendo y las prefentes bajan para adaptarse al nuevo tipo de interés de mercado.

    Sabiendo todo eso, pienso que la posibilidad de perder dinero en esta operacion cuando coticen los bonos es poco probable.

  10. #31
    11/06/13 06:25

    ¿No es raro que cada vez estén más baratas?

  11. en respuesta a Otilonam
    -
    #30
    11/06/13 02:13

    Me contesto a mi mismo y al que le interese,

    Las comisiones son, más o menos, el doble.

  12. #29
    11/06/13 00:44

    Alguien va a seguir la estrategia con La Caixa? Sabéis si es mucha la diferencia de comisiones con respecto a Renta 4?

    Gracias y saludos.

  13. #28
    10/06/13 04:39

    Bueno, Maestro Llinares le sigo en esta operación. Hace unos días que recibí el canje de las Fenosas que compramos en su día y con una liquidez equivalente que tenía "aburrida" en un broker hispano la he metido esta mañana en las Repsoles C al 92,80% para seguir su estrategia comentada en el post.

    Hace ya algún año que otro decidí que no volvería a coger preferentes (aunque no fuesen bancarias que estas me las tiene prohibidas el médico) porque me producen "cierto sarpullido", pero como apenas son para 20 días y luego se supone que nos darán la mitad en bonos y la otra mitad en cash otra vez, creo que lo soportare.

    Es la primera operación de compra que hago este año en renta fija porque desde finales del año pasado he ido deshaciendo la cartera RF especulativa (está aburrida y aburbujada la RF). Los valores de primera linea y teóricamente menos inseguros me los quedo porque no quiero tener mucha liquidez que pueda "achiprarse" como usted bien dice.

  14. en respuesta a infotmail
    -
    #27
    09/06/13 16:10

    Muy interesante este gráfico. Yo también he hecho unos cálculos de la TIR que daría el bono de REPSOL, si se lleva a vencimiento, según el precio de compra de las preferentes:

    A: Precio de compra de las preferentes
    B: TIR del Bono, llevado a vencimiento, si se compran las preferentes al Precio A y se acepta el canje.
    C: Precio del Bono para obtener la TIR de la columna B

    __A___|__B___|__C
    90,0% , 5,76% , 84%
    91,0% , 5,45% , 86%
    92,0% , 5,15% , 88%
    93,0% , 4,86% , 90%
    94,0% , 4,58% , 92%
    95,0% , 4,30% , 94%
    96,0% , 4,03% , 96%

    A modo de ejemplo, si cuando el bono salga al mercado estuviese alrededor el 90% (4ª fila), se obtendría una TIR parecida a la que se obtiene comprando las preferentes al 93% para ir al canje, quedandose el bono hasta vencimmiento.

    • TIR Bono REPSOL 10Y

      TIR Bono REPSOL 10Y

  15. #26
    09/06/13 05:36

    Hola Francisco. Te quería comentar que en tú post encuentro a faltar un tema importante. Lo que dices pasará, si y solo si, una vez que compres las preferentes luego pidas acudir al canje. Si compras y no canjeas ni te darán el efectivo ni el bono.
    Un saludo.

  16. en respuesta a El nolano
    -
    #25
    09/06/13 05:33

    Tienes que dar la orden de canje de lo contrario te quedarás con las preferentes.

  17. en respuesta a El nolano
    -
    #23
    07/06/13 15:58

    Ni obligatoria ni automática: voluntaria y bajo peticón expresa del poseedor e irrevocable.

    Toma, 50 páginas ultimas del hilo que trata este asunto:
    https://www.rankia.com/foros/preferentes/temas/993493-participaciones-preferentes-repsol-isin-kyg7513k1379?page=770

  18. en respuesta a Movendus
    -
    #22
    07/06/13 15:40

    a ver si podeis echarme una mano que llevo poquito en esto, como sacais el 4.75 tir del bono? gracias

  19. en respuesta a El nolano
    -
    #21
    07/06/13 14:00

    Evidentemente habra que dar la orden, sino tendrian que haber ofercido el 100% del nominal y lamentablemente no es el caso... ;-D