Japón podría aumentar el estímulo

Apertura Europea

Asia: 

  • PMI No-Manufacturero China (nov) 56.0 vs previo 56.3
El BoJ inyecta 18.000 millones de Yenes en el mercado vía operaciones repo inverso a 7 días.
Según fuentes, el paquete de estímulo de Japón será de entre 5.4 y 5.6 billones Yenes.
 
Bonos japoneses caen con fuerza 18 ticks hasta 144.85 tras el anuncio de que Japón estudia doblar las ventas de bonos indexados a inflación, y a pesar de las palabras del ministro de finanzas diciendo que no se ha decidido nada aún a este respecto. El Nikkei 225 cotiza al alza y cierra un +0.40% en 15.749,66 puntos gracias a un Yen débil que beneficia a los exportadores y a informes que indican que el Banco de Japón estudia escenarios de estímulo que incluyen activos de mayor riesgo que los bonos gubernamentales. 
 

Europa y Reino Unido:

Fitch reafirma Grecia en B-, perspectiva estable y revisa su previsión de PIB 2013 del -4.3% al -4%, dejando intacto el de 2014 en el 0.5%. El viernes Moody’s elevó rating de C a Caa3, perspectiva estable.
 
Napolitano, presidente de Italia, y Letta, PM, acuerdan la necesidad de pedir un voto de confianza, probablemente la semana pasada. La intención es potenciar la influencia de Letta en el parlamento frente a Forza Italia de Berlusconi, quien rechaza la oposición.
 
S&P estaría revisando la perspectiva de 4 grupos bancarios españoles y 3 sucursales de bancos europeos de negativa a estable.
 
DAX abre en zona de cierre de ayer en 9.385 con caídas moder adas y tomas de beneficios, tras nuevo máximo en 9.429 puntos. Sobre soporte en 9.384 puntos y cierta presión al alza. Similar figura en Stoxx que recorta ayer a 3.070 puntos y hoy testea a la baja la zona. Los datos de ayer de ISM Manufacturero de EEUU dieron a entender una potencial reducción del estímulo económico de la FED y eso tuvo su impacto en los europeos. No obstante, los datos del jueves y el viernes son los críticos en este sentido.
 

EEUU:

SP500 cayó con fuerza ayer aunque mantiene aún un sesgo alcista. Cierre en 1.800 puntos, zona que mantiene hoy, y mínimos en 1797 puntos. La especulación en torno a una retirada del estímulo ante los datos de ISM Manufacturero está detrás del movimiento.
 
Los T-Notes se dejan 16 ticks tras los buenos datos de ISM Manufacturero y por el impacto del Bund ante datos como los PMIs europeos y los Gilts ante PMI Reino Unido. El rendimiento de los bonos supera el 2.80% y cierra el precio en 127.27. Cotiza en 124.28, apenas sin cambios previo a apertura europea.
 

Forex:

El Dólar Australiano se debilita tras comentarios de que un think tank sitúa el PIB 2014 de China en el 7%. Pocos movimientos derivados de las Ventas Minoristas Australia que superaron al consenso por una fracción porcentual (0.5% vs estimado 0.4%). La Balanza por Cuenta Corriente marcó un mayor déficit de 12.700 mill vs estimado 11.500 mill AUD, lo que añade presión a la moneda que ha caído a 0.9056.
 
El Yen se debilita por los informes indicando que el BoJ podría acelerar el programa de estímulo económico, y marca los 103.13 vs USD. Esto ha impulsado al Nikkei a máximos de 6 meses, como hemos comentado previamente. Ésta, muy posible, aceleración del programa busca responder también a las dudas de ciertos miembros del BoJ que creen que el objetivo de inflación del 2% en 2015 es “demasiado ambicioso”.
 

Materias Primas:

Crudo WTI se eleva a 94.20 USD tras fuerte volatilidad en la sesión de ayer. Las alzas provienen de informes que indican que los Inventarios de hoy mostrarán la primera caída de inventarios/stocks en 10 semanas consecutivas.
 
Oro spot con debilidad notable, perfora ayer los 1.227.75 USD marcados y en la madrugada asiática los 1221.65 USD, zona importante de junio, hasta los 1.218 USD. Sesgo bajista fuerte en el activo para el que algunos analistas ven ya un precio por debajo de los 1.200 USD. La fortaleza del USD está detrás de estas caídas, fortalecido por las estimaciones de que los datos de ISM Manufacturero refuerzan una posible retirada del estímulo, positivo por fuerza para la divisa.
Datos Macro de Relevancia: 
  • Tasa de desempleo neta España (nov) (09:00 horas)
  • PMI Construcción Reino Unido (nov) (10:30 horas)
  • PPI Eurozona (oct) (11:00 horas)
  • Índice Redbook EEUU (3 dic) (14:55 horas)
  • Índice ISM Nueva York (nov) (15:45 horas)
  • Optimismo Económico IBD/Tipp EEUU (dic) (16:00 horas)
  • Inventarios de Crudo API (29 nov) (22:30 horas)
 
Conferencias:
  • Luis de Guindos habla en Madrid (13:00 horas)
  • Birol, economista jefe de la EIA, presenta el informe sobre el panorama energético mundial (15:30 horas)
  • Nowotny, del BCE (neutral), habla en Bruselas (19:00 horas)
  • Lacker, de la FED (ala dura y sin voto), testifica ante el Comité de la Vivienda (19:00 horas)
 
Subastas:
  • Operaciones MRO del BCE a 7 días (11:15 horas)
  • Bélgica vende 1.000 de EUR en letras a 3 y 6 meses (11:30 horas)
  • Reino Unido vende 1.250 millones de GBP en bonos 5% a 2025 (11:30 horas)
  • El MEDE vende 2.000 millones de EUR en letras a 3 meses (12:30 horas)
  • Operaciones de liquidez del BCE (13:00 horas)
  • La FED compra 750-1.000 millones de USD en bonos con rango de vencimiento Nov'24-Feb'31 (17:00 horas)
  • EEUU vende 45.000 millones de USD en letras 4 semanas (17:30 horas)
  • La FED compra 3.000-4.000 millones de USD en bonos con rango de vencimiento Sep'19-Nov'20 (20:00 horas)
 

Apertura Americana

Asia: 

  • PMI Manufacturero China (nov) 51.4 vs estimado 51.1 (previo 51.4) máximo de 18 meses
  • PMI Manufacturero HSBC China (nov) 50.8 vs estimado 50.5 (previo 50.9) Nuevos Pedidos en máximos de 8 meses al alcanzar 51.7. El sector mantiene un crecimiento moderado en noviembre.
Morgan Stanley mantiene el PIB 2013 de China en el 7.6% y eleva el de 2014 al 7.2% vs 7.1%
Kuroda, gobernador del Banco de Japón, no cree que haya riesgos elevados por el alza de impuestos sobre ventas.
 

Europa y Reino Unido:

  • PMI Manufacturero Eurozona (nov, Final) 51.6 vs estimado 51.5 (previo 51.5)
  • PMI Manufacturero España (nov)  48.6 vs estimado 51.1 (previo 50.9)
  • PMI Manufacturero Alemania (nov, Final) 52.7 vs estimado 52.5 (previo 52.5)
  • PMI Manufacturero Francia (nov, Final) 48.4 vs estimado 47.8 (previo 47.8)
La Oficina Británica de Responsabilidad Presupuestaria elevará seguramente su previsión de PIB 2013 al 1.4% vs previo 0.6%. Sería el mayor incremento en las estimaciones desde que se creara en 2010.
 
Carney, gobernador del BoE, alerta a los propietar ios de las alzas en tipos hipotecarios así como de la elevación del precio de la vivienda, que podría crear una burbuja inmobiliaria.
 
  • PMI Manufacturero Reino Unido (nov) 58.4 vs estimado 56.1 (previo 56.0) máximos de 2.5 años.
 
Índices europeos a la baja por una combinación de tomas de beneficios y eventos de riesgo esta semana, entre los que destacamos política monetaria del BCE y BoE, así como datos de empleo EEUU el jueves y viernes. Bund con fuerza bajista hasta 141.19 aunque recupera levemente. Soporte cercano en 141.14/141.10. Enel (ENEL IM) cae con fuerza más de un 3% al estimar Deutsche Bank que las ganancias de la compañía no mostraran crecimiento para 2013/2014.
 

EEUU:

La banca de EEUU recorta por vez primera sus tenencias de bonos gubernamentales y acumulan USD ante la inminencia de una retirada gradual del estímulo, que sería alcista para la divisa norteamericana.
La agencia de rating Dagong puede rebajar aun más el rating creditico de EEUU si no soluciona el techo de deuda.
 
SP500 cae a 1801.75, soporte por mínimos del jueves y apoyos del miércoles y martes, siguiendo la estela de los índices europeos. Se eleva a 1803.50 a la espera de ISM Manufacturero a las 16:00h.
 
T-Notes prolongan caídas a 124.275 siguiendo la estela del Bund y tras perforar soporte del 27 noviembre en 125.04. 124.275 es soporte relevante.
 
 

Forex:

El PMI del Reino Unido da alas a la Libra que marca máximos desde agosto 2011 en 1.6442 en cruce con USD y mínimos de 11 meses vs Euro, en 0.8252. El USD solo se debilita frente a este par, al marcar máximos de 6 meses en Dólar/Yen y mantener al Euro a raya en 1.3526, el cual ha perforado su media de 55 días en 1.3558. La razón está en los PMI, mixtos, y en la activación de stops por debajo de mínimos del viernes.
 

Materias Primas:

Crudo WTI cae a zona cercana a 92.50 USD por fuerza del USD tras demandas generalizadas de esta moneda, que se han acelerado por los movimientos en Dólar/Yen y por la activación de stops en Euro/Dólar por debajo de mínimos del viernes. Se eleva por encima de 92.66 USD con oposición bajista notable.
 
Oro spot cae también por la fuerza del USD, hasta 1236 USD y se mantiene aún por debajo de 1240 USD. Driver en el USD hoy.
Datos Macro de Relevancia: 
  • PMI Manufacturero EEUU (nov) (14:58 horas)
  • ISM Manufacturero EEUU (nov) (16:00 horas)
  • Gasto en construcción EEUU (oct) (16:00 horas)
Conferencias:
  • Bernanke, presidente de la FED, recibe a estudiantes universitarios en la FED
Subastas:
  • Francia vende 6.500 millones de EUR en letras a 3, 6 y 12 meses (14 :50 horas)
  • La FED compra 1.250-1.750 millones de USD en bonos con rango de vencimiento en Feb'36-Nov'43 (17:00 horas)
  • EEUU vende 59.000 millones de USD en letras a 3 y 6 meses (16:30 horas)
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