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Etiqueta "SP500": 181 resultados

Análisis de Mercado - S&P500: Inflación, Tipos y Volatilidad

Cpi foro

Esta semana hemos tenido datos de inflación, con un dato mayor a lo esperado (0.6%), lo que sitúa al CPI en un 2.3% YoY.

Esto ha provocado que las probabilidades de una subida de tipos de interés en mayo hayan crecido del 44% al 50%, manteniéndose aún las mayores probabilidades para junio, con un 69.9%

Será interesante observar la evolución de este dato en los próximos meses, pues la Fed podría adelantar la primera subida del año si continúa esta fuerte tendencia.

Fuente: Wells Fargo

 

Otro dato interesante durante la semana ha sido el de Capacidad de Uso (Capacity Utilization), con un dato ligeramente peor de lo esperado.

El índice mantiene desde el año pasado un intento de revertir la tendencia bajista, propia de un fin de ciclo de expansión.

Si este indicador toma nuevamente la senda bajista, habrá que observar de cerca la evolución de la tasa de desempleo.   Leer más »

Velocidad Subida de Tipos de Interés - Año 2

2017 02 03 141545 foro

En mayo de 2015, veíamos en el post "Velocidad de Subida de Tipos: Clave en los Mercados" cuáles habían sido los movimientos históricos del S&P500 según el tipo de ciclo de subidas.

Durante 2016 descubrimos que este nuevo ciclo de subidas iba a ser lento (cuando no hay subidas por parte de la Fed en cada reunión).

El rendimiento medio del S&P500 durante el primer año del ciclo de subidas, en un ciclo lento, vimos que era del 10.8%, en sintonía con el rendimiento del año 2016 (+9.54%).

En el post de hoy vamos a ver la continuación de ese gráfico.

En la siguiente imagen observamos cómo ha evolucionado, de promedio, el S&P500 durante los ciclos de subida de tipos rápidos (línea roja), lentos (línea negra) o cuando no ha habido ciclos (línea verde).

 

A nosotros nos interesa la línea negra, que es la que corresponde a un ciclo de subida de tipos lento, que es el tipo de ciclo en el que estamos inmersos.   Leer más »

Estacionalidad S&P500 - Febrero 2017

Spx foro

Entramos en unos días, en concreto después de la semana de expiración de febrero, en la segunda mitad del primer trimestre, la más débil estacionalmente hablando.

Ya vimos en el post "Pauta Estacional 2017" la situación que teníamos para este año y cómo a finales de febrero se produce el mínimo estacional del año, siendo un buen momento para acumular posiciones.

 

Por supuesto, esta información debemos extrapolarla a la situación actual del mercado.

En las próximas semanas iremos viendo cómo el precio se desarrolla y si finalmente tendremos algún "latigazo" bajista.

De momento, el S&P500 mantiene su estado de corrección o descarga lateral.

El nivel de los 2250 puntos es una zona clave para que la tendencia alcista continúe.

 

Pauta Estacional Febrero

Febrero es un mes estacionalmente débil.   Leer más »

Análisis Earnings: +9.7% S&P500 en 2017

2017 foro

En uno de los post anteriores veíamos que el objetivo medio fijado por algunas de las firmas más importantes situaban al S&P500 sobre los 2359 puntos para final de año.

Esto supone cerca del +5.4% de rentabilidad en el año.

En el post de hoy vamos a ver que estas previsiones son bastante conservadoras, si las comparamos con las proyecciones de crecimiento previstas para las empresas del S&P500.

De acuerdo a los análisis de "earnings", los analistas consideran un crecimiento del +9.7% para el S&P500 durante el año, lo que nos sitúa al índice en los 2456 puntos para diciembre 2017.

 

 

Dentro de los sectores, el sector Salud (Health Care) tiene la mayor proyección de recorrido (+16.6%), mientras que el sector de Telecomunicaciones (Telecom Services) es el que menos tiene (+1.4%).   Leer más »

Pauta Estacional 2017 - Mejores Momentos de Compra

2017 a%c3%b1o1 foro

En este post me gustaría compartir algunos gráficos con pautas estacionales para el año 2017, así como para el propio mes de enero.

Alguno de esos gráficos los hemos incluido en el último informe de cierre de mes de GPM ABACUS FI, que puedes leer aquí.

 

Pauta Estacional 2017

Partimos de que 2017 es el año 1 del nuevo ciclo electoral, representado por Donald Trump.

En la siguiente imagen podemos ver una representación gráfica de lo que hace el S&P500 de media, en comparación con el año 1 (datos desde 1928).

Observamos que el año 1 del ciclo es, de media, más fuerte que la media de todos los años (9.38% vs 7.88%).

 

Sin embargo, si metemos en la ecuación el tipo de Gobierno que inicia el ciclo, observamos que los arranques de ciclo electoral con nuevo partido (como el actual), son más débiles que la media (aprox. un +5% de rentabilidad media):   Leer más »

Resumen del Año 2016... y algunas pinceladas para el 2017

Trump foro

Vamos a dar un repaso al año 2016 con algunos de los artículos que hemos realizado en el blog, y al final del artículo pongo mi visión personal para el 2017.

 

>> Diciembre 2015: Por fin la Fed subió tipos

Comenzamos el año con la primera subida de tipos de interés en más de una década.

Solo nos quedaba confirmar, en Enero, si íbamos a estar ante un ciclo de subidas rápido o lento.

Vimos que iba a ser lento, lo que estadísticamente nos debaja un año alcista en Renta Variable.

 

>> A finales de Enero vimos cómo el Sector Manufacturero se estaba debilitando y podía entrar en recesión.

Aprendimos que incluso con recesión manufacturera, no tiene por qué darse una recesión económica.

Por cierto, este indicador está repuntando y será intereante seguirlo durante los próximos meses.   Leer más »

Y llegó Papa Noel!!

Dic4 foro

Y llegamos a Diciembre, último mes del año, el mes de los turrones, con el S&P500 haciendo máximos!!

Además, diciembre se presenta como un mes con fuerte estacionalidad alcista (+1.54% de media), así que es probable que aún veamos nuevos precios como máximos.

Ya vimos aquí que los cambios de Gobierno, de demócrata a republicano, tenían inercia alcista. En concreto un +3.6% de media, lo que nos dejaría el SPX rozando los 2250 puntos a final de año.

También veíamos que los resultados empresariales siguen empujando al alza, con una expectativa de crecimiento para el año próximo de +10.84%.

Sin embargo, aunque el mercado esté alcista y todo apunte a que lo seguirá estando, el circo mediático debe poner algo de ruido en el ambiente.

Y para ello qué mejor motivo que la próxima "FOMC Meeting" y la más que probable (95% de probabilidades) segunda subida de tipos.   Leer más »

Valoración S&P500 - Earnings Q3 2016

Earnings1 foro

Concluida la temporada de resultados correspondientes al tercer cuarto, casi el 71% de empresas del S&P500 han reportado "earnings" por encima de lo estimado, y el 54% de empresas han batido expectativas de ventas:

 

En la siguiente imagen observamos la proyección anual de crecimiento por sector, siendo del 10.84% para el índice en 12 meses:

 

El P/E ratio del S&P500 a 12 meses es de 16.8, con una estimación de EPS en $131.19

 

Expectativas para el Q4

Se espera una continuación del crecimiento en ventas e ingresos para el Q4, con una proyección del 3.3% de crecimiento en "earnings" y del 5.0% en ventas.

En la siguiente imagen observamos las estimaciones de crecimiento en ingresos por sector:

 

En la siguiente imagen vemos el P/E ratio actual comparado con sus medias a 5 y 10 años.   Leer más »

Estacionalidad S&P500 - Noviembre 2016

Spx4 foro

Ya vimos en el pasado post que, tras una victoria Republicana, el S&P500 tiene un rendimiento medio hasta final de año del +3.6%

Esto nos dejaría al SPX sobre los 2250 puntos, que va en línea con el patrón estacional alcista hasta cierre de año.

Sin embargo, vamos a ver cómo se presenta la estacionalidad para el mes de Noviembre, pues este movimiento alcista podría no darse hasta final de año (rally de Navidad).

Desde 1928, el SPX ha sido alcista en noviembre en un 59% de las veces, con un rendimiento medio del +0.85%

Si consideramos el año del ciclo presidencial (año 4), el SPX ha sido alcista en un 55% de las veces, con un rendimiento medio del +0.76%

 

En la siguiente imagen vemos la evolución histórica del patrón estacional para Noviembre.

Observamos que es un mes donde ambos patrones (media de todos los años vs. año presidencial) son prácticamente coincidentes.   Leer más »

Probabilidades para el S&P500 con Trump al frente

Trump1 foro

Con la victoria de Trump, el Mercado volvió a tener razón tal y como vimos en este post.

Vamos a ver ahora qué ha hecho el mercado históricamente con los cambios de gobierno.

Históricamente, cuando un presidente Republicano ha sido elegido, el S&P500 cierra el año en positivo en un 90% de las veces, con un rendimiento medio anual del +11.4%

 

Si consideramos los dos últimos meses del año electoral, el rendimiento medio en esos dos últimos meses es del +3.6%

 

La victoria de Trump, al menos a nivel histórico, pone las probabilidades para que veamos un cierre de año alcista (a partir de estos niveles), en línea con el análisis de formación de suelo que veíamos aquí.

Sin embargo, la situación se complica para el Año 1 del nuevo ciclo electoral.

Cuando hay cambio de gobierno, de demócrata a republicano, el año 1 es históricamente negativo, con retornos medios del -10.2%, aunque la parte final del ciclo (año 3 y 4) suelen ser mejores.   Leer más »

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El PER y su correcto uso

NO PUBLICADO Siguiendo con el gráfico del artículo anterior, evolución de la cotización del S&P 500 y su EPS (beneficio por acción) voy a complementarla con su PER. El PER (Price to Earnings Ratio) relaciona el precio de una acción con sus beneficios. Es el número de veces que los beneficios están contenidos en el precio de la acción. O es el número de años en que “hipotéticamente” se tardaría en .

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