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Etiqueta "SICAV": 122 resultados

Barómetro de Mercado - Los Institucionales empujan al Alza

Barometro pw foro

Buenas,

Te muestro la situación de mercado desde el lado de "Análisis de Flujos Institucionales" que hacemos aquí.

El dato a cierre de ayer me ha sorprendido bastante, y es que ha sido el más alto de los últimos 12 meses.

El nivel de presión compradora se ha disparado al 64% sobre nuestra escala.

O dicho de otra forma, el nivel de presión vendedora se ha situado en el 36%, siendo el nivel de 80 nuestro punto de corte (RISK OFF).

 

 

En la siguiente imagen vemos la evolución de nuestro "Barómetro de Mercado" en los últimos 12 meses.

Puedes observar la evolución de los flujos de compra y venta, y de cómo la presión alcista es la más alta en el último año.

 

Vamos a ver en las próximas semanas si esta fuerte entrada de flujos es suficiente para llegar a nuevos máximos.   Leer más »

Todo apunta a un 2016 Alcista

Fed foro

En Octubre del año pasado, hicimos un análisis en este blog sobre lo que nos podía deparar el año 2016 en cuanto a rentabilidad (para el S&P500), a partir de los datos históricos de otros ciclos de subidas de tipos.

En el post "S&P500 en 2300 para Octubre 2016" vimos que el retorno medio del mercado de acciones en el momento de la primera subida de tipos era del 9.9%

En el post de hoy vamos a ver otros dos datos estadísticos que situán al índice americano alrededor de esas cifras para final de año.

El primer dato tiene que ver con la velocidad de subida de tipos por parte de la Fed.

La semana pasada, la FOMC (Federal Open Market Committee) dejó los tipos como estaban, argumentando que hay factores de riesgo en la economía global, además de mover a la baja las estimaciones de crecimiento (GDP) para el año 2016 y 2017.   Leer más »

Es hora de quitar Coberturas

Spx foro

El cierre de la semana pasada ha marcado un punto de inflexión en el corto plazo.

Después de hacer el S&P500 un doble suelo sobre su EMA200, podríamos estar ante las puertas de un nuevo impulso alcista.

Fuente: stockcharts.com

Aunque Febrero lo iniciamos con una situación de RISK OFF que aún se mantiene (ver Barómetro de Mercado - Febrero 2016), la cartera la manteníamos con una exposición alcista del 50%, o lo que es lo mismo, con un grupo de coberturas que reducían nuestro riesgo a la mitad con respecto al índice de referencia americano.

Durante la semana se han dado una serie de condiciones que nuestro sistema valora como un momento idóneo para eliminar las coberturas y aumentar nuestra exposición alcista al 100%.

Creo que de producirse dicho impulso, no dejará de ser un rally dentro del mercado bajista técnico en el que estamos, que podría durar algunas semanas. El tiempo nos dirá.   Leer más »

Barómetro de Mercado - Buen Dato de Desempleo

Unemployment foro

Semana lateral en los principales índices, con datos macroeconómicos mixtos.

A las puertas de la próxima reunión de la Fed, el 16 de Diciembre, donde muy probablemente veamos la primera subida de tipos, el dato de desempleo que tuvimos durante la semana reafirmaba la situación de pleno empleo en Estados Unidos, según las estimaciones de la FOMC.

 

Sin embargo, el dato manufacturero (ISM Index) nos dejaba una cifra peor de lo esperado (48.6 vs 50.4) y situándo el índice en zona de contracción.

Además, observamos en la siguiente imagen la divergencia con el índice no manufacturero, la primera desde 2012.

Históricamente, la Fed ha bajado tipos cuando el "ISM Index" ha estado por debajo de 50. Sin embargo, los miembros de la FOMC, en la "Fed speak" de la semana, no le dieron demasiada importancia a este dato.   Leer más »

Barómetro de Mercado - En Busca de Nuevos Máximos

Dec foro

Semana corta y lateral en los principales índices, con la que cerramos el mes de Noviembre y entramos en el último mes del año, un mes con un fuerte factor estacional alcista, tal y como veíamos la semana pasada en "Final de Año Alcista".

A nivel de eventos, esta semana destacamos el dato del GPD, en línea a lo esperado (+1.3%). Por lo demás, ha sido una semana medio festiva y bastante tranquila.

Durante la semana analizamos, una vez terminada la temporada de resultados empresariales, el precio justo del S&P500 y las estimaciones futuras de precio, situándonos a finales de año con un SPX en los $2200. Puedes encontrar este análisis en "Valoración S&P500 - Earnings Q3 2015".

La semana próxima comienza Diciembre y, con ella, entramos en un mes cuyo rendimiento medio en los últimos 10 años ha sido del +1.5% para el S&P500, tal y como vemos en la siguiente imagen:   Leer más »

Barómetro de Mercado - Final de Año Alcista

Lei foro

Semana alcista en las bolsas, con rendimientos de los principales índices por encima del 3%.

Este fuerte rebote, bajo mi punto de vista, es un buen síntoma para que hagamos nuevos máximos en las próximas semanas.

Desde un punto de vista de eventos económicos, tuvimos datos de Producción Industrial e Índicadores Líderes, ambos en línea a lo esperado.

En la siguiente imagen observamos la situación de los Indicadores Líderes, un buen indicador que nos marca el pulso económico del mercado.

De momento, en situación positiva.

 

La semana próxima es una semana corta, debido al festivo "Thanksgiving Day".

A nivel de eventos destacamos el dato del PIB (GDP), que se verá afectado por el "Black Friday".

Se espera que este año las ventas suban un 3.4%, con un incremento total de "retail sales" del 2.6% con respecto al año anterior, lo que se traduciría en un incremento del dato del GDP para el último cuarto.   Leer más »

Barómetro de Mercado - Momento Clave en las Bolsas

Spx foro

Semana bajista en los índices americanos, con rendimientos cercanos al -4%

Aunque podríamos buscar motivos varios, bajo mi punto de vista simplemente estamos viendo una descarga normal debido al exceso de sobrecompra de corto plazo que habíamos acumulado.

Teniendo en cuenta la fuerte subida previa, perfectamente podríamos retroceder hasta el nivel de 1960 en el SPX y técnicamente encontrarnos aún dentro del impulso alcista.

Por supuesto, cuánto más profundo sea este movimiento, menor será la fuerza de recuperación...

 

Desde un punto de vista de eventos económicos, ha sido una semana tranquila, destacando únicamente el dato de ventas al por menor ("Retail Sales"), con un +0.1%.

 

Para la semana próxima destacamos datos de Inflación, Producción Industrial e Indicadores Líderes.   Leer más »

Barómetro de Mercado - Pleno Empleo y al borde de la Contracción

Unemployment foro

Semana positiva en los índices, con cierres semanales sobre el +1%

Desde un punto de vista de eventos económicos, destacamos el dato de desempleo, con un fuerte dato de 271.000 contrataciones en el mes de Octubre, especialmente en los sectores de construcción y servicios.

La tasa de desempleo cayó al 5%, lo que nos sitúa en un escenario de pleno empleo. Además, los beneficios medios por hora de los empleados crecieron un 0.4%, lo que genera presión inflacionaria en los sueldos.

Estos factores hacen que la posible subida de tipos en Diciembre sea cada vez más probable.

 

También destacamos, por el lado negativo, el índice manufacturero (ISM Index), con un dato del 50.1 para Octubre, y muy cerca de la línea que nos pondría en un escenario de contracción.

  Leer más »

Barómetro de Mercado - GDP y Resultados Empresariales

Gdp foro

Durante la semana hemos tenido como evento más destacable la reunión de la Fed (FOMC Meeting), donde no tocaron tipos pero recalcaron que discutirían esa posibilidad en la siguiente reunión (Diciembre). Por ello, las probabilidades de que tengamos la primera subida de tipos antes de fin de año son cada vez más elevadas.

A nivel económico, tuvimos durante la semana como dato estrella el PIB (GDP), con un crecimiento anualizado del 1.5%, que aunque positivo, está por debajo de los objetivos. Se espera que en el Q4 repunte.

 

Para la semana próxima esperamos como eventos a seguir el índice manufacturero (ISM Index) y el Dato de Desempleo.

También continuaremos con la temporada de resultados empresariales, en la cual de momento han reportado el 67% de empresas del S&P500, donde un 70% han batido expectativas:   Leer más »

Barómetro de Mercado - Malos Datos de Inflación para Subir Tipos

Cpi foro

Semana negativa en cuanto a datos económicos.

Tanto las ventas al por menor (Retail Sales) como los datos de Producción Industrial fueron peor de lo esperado.

El dato estrella de la semana fue el de la inflación. El "Consumer Price Index" (CPI) cayó un 0.2% en Septiembre y sigue sin mostrar signos de estabilización, lo que hace muy probable que la Fed no haga ningún tipo de movimiento en la "FOMC Meeting" del próximo 27 y 28 de Octubre.

 

Los datos de Producción Industrial continúan en caída libre y ya estamos muy cerca de entrar en terreno de contracción.

 

A nivel técnico, el índice S&P500 se enfrenta ahora, después del rebote, a niveles clave de resistencia, con potencial para seguir subiendo hasta la zona de los 2080-2100 puntos.

No sería común, aunque no imposible, que volviéramos a ver máximos directamente en este rebote. Un movimiento más probable sería, después de tocar resistencias, volver a testear la zona de los 2000 puntos.   Leer más »

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